Реферат
Фондовый рынок - рынок ценных бумаг
Покопцева А.В.
Финансовый университет при Правительстве РФ
Орел, Россия
Содержание
Введение
1. Сущность финансового рынка, его роль и значение
2. Состав и функции рынка ценных бумаг
2.1 Ценные бумаги
2.2 Виды ценных бумаг
2.3 Цена ценных бумаг
3. Структура и функции фондовой биржи
3.1 Фондовые биржи в России
3.2 Фондовые индексы
Заключение
Список использованных источников
Введение
Современная экономика - это сочетание противоречащих друг другу групп отношений: рыночной системы отношений и сознательного регулирования всей экономики; активного предпринимательства, ориентированного на возрастание капитала, прибыльности и необходимости социально-ориентированного развития; тенденции к открытости экономики и необходимости обеспечить защиту национального воспроизводства особенно в тех секторах, где национальная промышленность еще неконкурентоспособна.
Финансовая система -- сформированный комплекс методов и форм образования, распределения и использования денежных средств государства и предприятий. Финансовая система играет существенную роль в макроэкономике, так как экономическая жизнь страны в значительной мере зависит от ее состояния.
Экономическая биржа является составной частью финансовой системы. Она представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми ресурсами. На этом рынке осуществляют обмен деньгами, выдают кредиты и производят мобилизацию капитала. Товаром являются ценные бумаги и деньги. Финансовый рынок нужен для установления связей между продавцами и покупателями экономических ресурсов.
Главная задача финансового рынка -- быть механизмом, который обеспечивает движение денежных и материальных фондов общества. В состав финансового рынка входит рынок ценных бумаг, а в его структуру включается фондовая биржа.
Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность и целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. Весь этот механизм подвергся значительной автоматизации и компьютеризации под воздействием научно-технической революции XX в., что обусловило ряд новых функциональных аспектов для экономики Запада и создало предпосылки для получения более эффективной информации об операциях с ценными бумагами.
Фондовый рынок -- это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Фондовый рынок нуждается в поддержке и эффективной системе регулирования, так как сбои в его работе ведут к нарушению равновесия всей макро- и микроэкономической системы. Формируемый фондовый рынок подвержен тем же процессам деформации, что и экономическая система страны. Поэтому по мере углубления процессов реформирования все острее встанет проблема анализа экономических показателей фондового рынка с целью получения более достаточной информации о его состоянии и перспективах развития.
По степени развития фондового рынка можно судить о состоянии экономики страны. Непрекращающееся развитие рынка ценных бумаг, все более усиливающаяся его интеграция в экономической и других сферах говорят, безусловно, о постоянной актуальности рассматриваемой темы.
Цель моей работы заключается в следующем:
1. Изучить сущность финансового рынка, его роль и значение;
2. Рассмотреть состав и функции рынка ценных бумаг, разобрать понятие ценных бумаг, цену и виды;
3. Исследовать структуру и функции фондовой биржи, узнать о фондовых биржах России;
4. Выяснить, какое значение в фондовых биржах играют фондовые индексы.
1. Сущность финансового рынка, его роль и значение
Существование и функционирование рыночной экономики основывается на работе множество рынков. Их можно разделить на два главных класса:
1) Рынок товаров и услуг;
2) Рынок финансовых и трудовых ресурсов.
На рынке финансовых ресурсов встречаются такие рынки, в которых в процессе хозяйствования возникает потребность в средствах для расширения их деятельности, а также такие, в которых накапливаются сбережения, которые могут быть использованы для инвестиций. На рынке финансовых ресурсов переходят средства к тем, кто требует инвестиций, от тех, кто находится в излишке данных средств.
Так же можно заметить, что на финансовом рынке ресурсы переходят к тем, кто умеет их эффективно использовать, от тех, кто не может продуктивно ими распорядиться. Это приводит к тому, что повышается производительность и эффективность экономики, а так же растет благосостояние каждого человека в социуме.
Сотрудничество множеств финансовых институтов создает возможность торговли финансовыми активами между участниками рынка. Именно эти институты позволяют непрерывно функционировать рынку.
Финансовые посредники являются необходимыми участниками финансового рынка, которые обеспечивают инвесторам оперативное вложение средств в финансовые активы и изъятие средств из процесса инвестирования.
Финансовые посредники помогают участникам рынка задействовать средства за соответствующую позиции плату. Чем выше конкурентная позиция заемщика на рынке, тем ниже плата за пользование финансовыми ресурсами.
Конкуренция между финансовыми посредниками обостряется в том случае, когда на финансовым рынке существует большое количество посредников.
Функции финансовых рынков:
1. Устанавливают отношения между покупателями и продавцами, в результате которых уравновешивается спрос и предложение на финансовые активы, а так же устанавливаются цены на них.
2. Повышают ликвидность финансовых активов путем их выкупа у инвесторов.
3. Снижают затраты на проведение операций и информационные расходы.
Из этого следует, что функциональное назначение финансового рынка - осуществление аккумуляции и перераспределение денежных средств в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов.
Роль финансового рынка заключается в том, что он: мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников; эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными потребителями; определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере; формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом; осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов; формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска; ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов.
2. Состав и функции рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) обеспечивает приток капитала. Он представляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи, где сталкивается спрос, предложение и цена. Величина рынка определяется степенью специализации общественного труда.
Рынок ценных бумаг непосредственно складывается из первичного и вторичного рынков.
1. На первичном рынке осуществляется эмиссия государственных и муниципальных облигаций, а также акций и облигаций, которые выпускаются различными акционерными компаниями как одинакового, так и неодинакового профиля.
2. Вторичный рынок ценных бумаг представляет собой нецентрализованную или централизованную куплю-продажу эмитированных ценных бумаг. Международный рынок ценных бумаг -это прежде всего первичный рынок.
Вторичный рынок пока что не получил адекватного развития. Поэтому под международным рынком ценных бумаг понимается выпуск последних, выраженный в так называемых евровалютах и осуществляемый эмитентами вне рамок какого-либо национального регулирования эмиссией. В более широком плане международный рынок ценных бумаг рассматривается как совокупность собственно международных эмиссий и иностранных эмиссий, то есть выпуска ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других стран.
фондовый рынок ценная бумага
2.1 Ценные бумаги
Основой рынка ценных бумаг является сама ценная бумага. Ценные бумаги - это документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.
Ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последовательное распределение материальных ценностей. В случае, если ценные бумаги не существуют в осязаемой форме или если бумажные бланки помещаются в специальное хранилище, владельцу ценной бумаги выдаётся документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценных бумаг. Ценные бумаги - специфический товар, хотя они, как и любой другой, имеют потребительскую стоимость и цену.
Особенности ценных бумаг состоят в следующем:
1. Потребительская стоимость ценных бумаг состоит в том, что они приносят доход, реализующийся при выплате процентов (по облигациям) и дивидендов (по акциям), а также в результате роста курсовой стоимости ценных бумаг. Цена или курсовая стоимость ценной бумаги, определяется как неодинаковыми, так и общими для них факторами. В долгосрочном плане курсовая стоимость акции предопределяется масштабами накопления перераспределённой прибыли корпораций. В краткосрочном плане курсовая стоимость ценных бумаг находится в прямой зависимости от величины дохода (дивиденды, проценты) и в обратной - от величины банковского процента, причём для акций - процента по краткосрочным банковским вкладам, а для облигаций - по долгосрочным, соответствующим срокам погашения облигаций.
2. У ценных бумаг имеется ещё одна характерная черта: это обратимость, т.е. возможность для держателя ценных бумаг в любой момент обратить их в деньги.
Указанными особенностями ценных бумаг предопределяется и соответствующее поведение их эмитента и инвестора. Чем больше риск и меньше вероятная ликвидность, тем больше доход вынужден предлагать эмитент. В свою очередь инвестор, формируя спрос, исходит из доходности, рискованности и ликвидности по сравнению с альтернативными инвестициями.
2.2 Виды ценных бумаг
Существует большое число разновидностей ценных бумаг. Они подразделяются на основные и производные. Основные ценные бумаги фондового рынка:
1. акции;
2. облигации;
3. золотой сертификат;
4. вексель;
5. казначейские ноты;
1. Акции.
Акции - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом в обращение, которая подтверждает, что её владелец внёс определённую сумму денег в капитал данного общества и имеет право на получение ежегодного дохода из его прибыли и право на участие в управлении. Выпущенные акции обращаются на рынке ценных бумаг до тех пор, пока существует акционерное общество. Их стоимость не погашается, а переводится в деньги лишь путём продажи. С продажей акций происходит смена владельца части капитала и величина реального капитала акционерного предприятия не уменьшается, а сам производственный процесс не нарушается.
2. Облигации.
Облигации - вид ценных бумаг, выражающий долговые обязательства. Эмитировать их может: государство, органы местного самоуправления, предприятия и другие организации.
Виды облигаций:
-- Облигации с твёрдым процентом характеризуются тем, что в течении всего срока их выпуска вплоть до погашения величины процента не меняется. Обычно они выпускаются заёмщиками (финансовыми институтами, государством, корпорациями), обладающими высоким кредитным рейтингом. -- Облигации с плавающей процентной ставкой отличаются периодическим изменением величины процента в зависимости от условий рынка.
-- Конвертируемые облигации - это облигации которые через определённый период времени после их эмиссии могут быть превращены в акции корпорации, выпускающей данные ценные бумаги.
-- Облигации с варантом дают право на приобретение в точно оговорённый срок новых ценных бумаг, выпускаемых эмитентом, -- как облигаций, так и акций. Именно облигации являются ныне основным и преобладающим видом ценных бумаг, эмитируемым на международном уровне. На международном рынке облигаций также, как и на национальных рынках, посредниками связывающими инвесторов и заёмщиков, выступают банки и брокерские фирмы.
Спрос на облигации весьма эластичен. В тех случаях, когда цена на облигацию падает, а норма дохода по ней растёт, изменение в спросе на эти ценные бумаги гораздо больше, чем изменения в их цене.
3. Золотой сертификат.
Менее популярной, но пожалуй, самой дорогой ценной бумагой является Золотой сертификат Министерства финансов России. Его номинал 10 кг. Золота самой высокой пробы. Рублёвый номинал сертификата зависит от цены золота на Лондонской бирже и курса доллара, устанавливаемого ЦБ РФ. Погашение золотого сертификата производится Министерством финансов РФ с сентября 2004 г. путём выдачи золота или выплаты рублёвого и долларого эквивалента. Вторичный рынок Золотых сертификатов так и не возник.