Курсовая работа (т): Государственный долг Республики Саха (Якутия), его структура

согласованности - обеспечение максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и государства-заемщика;

снижения рисков - выполнение всех необходимых действий, позволяющих снизить риски и кредиторов, и инвесторов;

оптимальности - создание такой структуры государственных займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском с учетом наименьшего отрицательного влияния на экономику;

гласности - предоставление достоверной и своевременной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользователям [8, c.81].

В экономической науке понятие управления государственным долгом рассматривается в широком и узком смыслах.

Управление государственным долгом в широком смысле предполагает.

формирование политики в отношении государственного долга (долговой политики);

определение основных показателей и предельных значений государственной задолженности;

определение основных направлений воздействия на микро- и макроэкономические показатели;

определение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов и т. п.

Определение государственной долговой политики и установление верхнего предела государственного долга осуществляются законодательными органами власти, оперативное управление государственным долгом - исполнительной властью.

Важное значение для управления государственным долгом имеет репутация страны-заёмщика. На мировом финансовом рынке репутация заемщиков выражается в рейтингах, которые присваиваются соответствующим странам специальными агентами в соответствии с международными правилами рейтингования. Наиболее известными из таких специальных агентов являются "Moody's" и "Standard & Poor's".

Управление государственным долгом в узком смысле предполагает определение условий выпуска, обращения и погашения конкретных государственных ценных бумаг.

Еще более узкая трактовка управления государственным долгом предполагает регулирование состава и структуры совокупного государственного долга при его неизменной величине. В зарубежной экономической литературе она называется "debt management". Объектами регулирования в рамках debt management являются.

структура сроков обращения различных долговых обязательств;

структура кредитов (посредством выпуска нерыночных займов, предназначенных для определения групп кредиторов).

Управление государственным долгом осуществляется посредством применения ряда методов.

рефинансирования государственного долга - погашения основной задолженности и процентов за счет средств, полученных от размещения новых займов;

новации - соглашения между заемщиком и кредиторами по замене обязательств по указанному кредиту другими обязательствами;

унификации - решения государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов, при этом облигации и сертификаты ранее выпущенных займов подлежат обмену на облигации и сертификаты нового займа;

конверсии - одностороннего изменения доходности займов, то есть объявления государством о снижении для кредиторов доходности по займам, полученным государством;

консолидации - изменения условий обращения займов в части срока их погашения, то есть решения государства о переносе даты выплаты по обязательствам на более поздний срок;

отсрочки погашения займа - консолидации при одновременном отказе государства от выплаты доходов по займам;

аннулирования государственного долга - отказа государства от всех обязательств по ранее выпущенным займам [3, c.448].

Управление государственным долгом РФ осуществляется Правительством РФ. Управление государственным долгом субъекта РФ осуществляется органом исполнительной власти субъекта РФ. Управление муниципальным долгом осуществляется уполномоченным органом местного самоуправления. Бюджетный Кодекс РФ определил ответственность по долговым обязательствам. "РФ не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы Российской Федерацией. субъекты РФ и муниципальные образования не отвечают по долговым обязательствам друг друга, если указанные обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам Российской Федерации".

Государственные внешние заимствования РФ используются, как уже отмечалось, для покрытия дефицита федерального бюджета, а также для погашения государственных долговых обязательств РФ. Государственные и муниципальные внутренние заимствования используются для покрытия дефицитов соответствующих бюджетов, а также для покрытия расходов соответствующих бюджетов в пределах расходов на погашение государственных и муниципальных долговых обязательств [1, ст.103, 104].

Право осуществления государственных внешних заимствований Российской Федерации и заключения договоров о предоставлении государственных гарантий для привлечения внешних кредитов (займов) принадлежит Российской Федерации. От имени РФ осуществлять внешние заимствования может Правительство РФ либо уполномоченный Правительством ответственный федеральный орган исполнительной власти в соответствии с БК РФ [1, ст.103].

От имени Правительства РФ право осуществления государственных внутренних заимствований и выдачи государственных гарантий другим заемщикам для привлечения кредитов (займов) принадлежит Правительству РФ или уполномоченному им ответственному федеральному органу исполнительной власти. От имени субъекта РФ право осуществления государственных внутренних заимствований и выдачи государственных гарантий другим заемщикам для привлечения кредитов (займов) принадлежит единственному уполномоченному органу исполнительной власти субъекта РФ. От имени муниципального образования право осуществления муниципальных внутренних заимствований и выдачи муниципальных гарантий другим заемщикам для привлечения кредитов (займов) принадлежит уполномоченному органу местного самоуправления в соответствии с уставом муниципального образования [1, ст.104].

Бюджетный Кодекс РФ определил реструктуризацию долга [1, ст.105]. Под реструктуризацией долга понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств. Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга. Сумма расходов на обслуживание реструктуризируемого долга не включается в объем расходов на обслуживание долгового обязательства в текущем году, если указанная сумма включается в общий объем реструктурируемых обязательств.

В целях эффективного и целенаправленного управления государственным долгом разрабатываются Программы:)    государственных внешних заимствований Российской Федерации,)        государственных внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований.

В Программе государственных внешних заимствований (ПГВЗ) РФ должны быть отдельно предусмотрены все займы и государственные гарантии, величина которых превышает сумму, эквивалентную 10 млн долл. США, на весь срок займа. Подобного рода займы и государственные гарантии подлежат реализации только при условии их утверждения в составе Программы государственных внешних заимствований Российской Федерации Федеральным Собранием Российской Федерации. При этом объем, детализированный по конкретным займам, должен составлять не менее 85% общего объема внешних заимствований по Программе.

Правительству РФ дано право на осуществление внешних заимствований, не включенных в ПГВЗ РФ, если указанные внешние заимствования осуществляются в процессе реструктуризации государственного внешнего долга РФ, которая приводит к снижению расходов на обслуживание государственного внешнего долга РФ в рамках установленного предельного объема государственного внешнего долга РФ. Данное право распространяется исключительно на несвязанные (финансовые) государственные внешние заимствования РФ.

Следует подчеркнуть, что в ПГВЗ РФ в обязательном порядке должны быть включены соглашения о займах, которые были заключены в предыдущие годы, если такие соглашения не утратили силу в установленном порядке.

Договоры о государственных внешних заимствованиях РФ, исполнение которых требует увеличения предельных объемов государственных внешних заимствований РФ, утвержденных федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год, могут быть заключены только после внесения изменений в федеральный закон о федеральном бюджете на очередной финансовый год. Действие этого пункта не распространяется на договоры, заключенные в процессе реализации права, установленного п.2 ст.106 БК РФ.

Программа государственных внутренних заимствований РФ, субъектов РФ, муниципальных образований - это перечень внутренних заимствований РФ, субъектов РФ, муниципальных образований на очередной финансовый год по видам заимствований, общий объем заимствований, направляемых на покрытие дефицита бюджета и погашение государственных, муниципальных долговых обязательств.

В случае выпуска долговых обязательств РФ, субъектов РФ, муниципальных образований с обеспечением исполнения обязательств в виде обособленного имущества программа внутренних заимствований РФ, субъектов РФ, муниципальных образований должна содержать количественные данные об эмиссии указанных обязательств, выраженные в валюте РФ, а также перечень имущества, которое может служить обеспечением исполнения этих обязательств в течение срока заимствования.

Программа государственных внутренних заимствований РФ, субъектов РФ, муниципальных образований представляется федеральным органом исполнительной власти, органом исполнительной власти субъекта РФ соответствующему законодательному (представительному) органу в виде приложения к проекту закона (решения) о бюджете на очередной финансовый год.

В программу государственных внутренних заимствований РФ, субъектов РФ, муниципальных образований в обязательном порядке включаются соглашения о займах, заключенные в предыдущие годы, если такие соглашения не утратили силу в установленном порядке.

В РФ действует единая система учета и регистрации государственных заимствований Российской Федерации. Субъекты РФ, муниципальные образования регистрируют свои заимствования в Министерстве финансов РФ. Министерство финансов РФ ведет государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ (Государственная долговая книга Российской Федерации).

Информация о долговых обязательствах вносится соответствующими уполномоченными органами в Государственную долговую книгу РФ, государственную долговую книгу субъекта РФ или муниципальную долговую книгу в срок, не превышающий три дня с момента возникновения соответствующего обязательства.

Таким образом, управление государственным долгом преследует цель нахождения оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

.       
СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РЕСПУБЛКИИ САХА (ЯКУТИЯ)

Бюджетным посланием Президента Российской Федерации долгосрочная сбалансированность и устойчивость бюджетной системы определена как важнейшая предпосылка и условие для формирования новой модели экономического роста. Необходимыми условиями сбалансированности и устойчивости бюджетной системы Республики Саха (Якутия) являются соответствие расходных обязательств полномочиям и функциям органов государственной власти и оптимальное распределение бюджетных ресурсов для финансирования этих функций. С целью совершенствования управления государственным долгом Республики Саха (Якутия) и безусловного исполнения долговых обязательств была принята Программа «Управление государственными финансами и государственным долгом».

Таким образом, современное состояние и перспективы государственного долга республики будут проанализированы с точки зрения динамики за последние три финансовых года, структуры долга, расходов бюджета на его обслуживание и будет отражен сравнительный анализ государственного долга республики относительно других субъектов Дальневосточного региона РФ.

.1 Динамика и структура государственного долга Республики Саха (Якутия)

В соответствии с программой «Управления государственными финансами и государственным долгом» немаловажной целью деятельности Министерства финансов в области управления государственным долгом является также проведение консервативной политики в области государственных заимствований и формирования экономически обоснованного объема и структуры государственного долга республики. На первом этапе практической части курсовой работы рассмотрим количественные параметры государственного долга Республики Саха (Якутия) на период 2011-2013 годов.

Таблица 1- Основные показатели долга и его обслуживания в 2011-2013гг.

Из таблицы видно, что в целом за 2011-2013 год размер государственного долга вырос на 8488 млн.рублей, что в относительном выражении составляет 53,6%.

Но при этом в период 2011-2012гг. государственный долг РС(Я) сократился на 955 млн.рублей (на 6%) за счет повышения расходов на обслуживание на 35 млн.руб. Отношение объема государственного долга к собственным доходам бюджета (налоговым и неналоговым) на 31.12.2012г. составили 22,2%, что на 2,5% меньше чем в 2011г. В общей структуре расходов республиканского бюджета доля расходов на обслуживание госдолга на 31.12.2012г. составила 0,57%, что на 0,07% меньше, чем в 2011г. В 2012 году были погашены облигации государственного займа Республики Саха (Якутия) на сумму 2,050 млрд.руб. На Фондовой бирже ММВБ полностью размещены 5-летние облигации государственного займа на 2,5 млрд.рублей.

Рисунок 1 - Динамика государственного долга РС(Я) за последние три финансовых периода 2011-2013 гг.

За анализируемый период времени 2012-2013гг. видно, что размер госдолга республики увеличился на 9443 млн.рублей (63,5%), соответственно выросли и расходы на его обслуживание на 105 млн.рублей, или в относительном выражении на 14%.

Данный факт объясняется привлечением кредитов кредитных организаций, бюджетного кредита из федерального бюджета в целях обеспечения сбалансированности бюджета, а также на реализацию комплексных программ поддержки развития дошкольных образовательных учреждений РС(Я).

Рисунок 2 - Динамика расходов на обслуживание госдолга РС(Я) за период 2011-2013гг.