Курсовая работа: Курсовая работа по дисциплине Экономический анализ деятельности организации

Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия производится по отношениям значений активов и пассивов баланса. Рассмотрим основные типы возможных ситуаций [17]:

• 
  А₁> П₁; А₂> П₂; А₃> П₃; А₄< П₄ или А₁> П₁; А₂< П₂; А₃> П₃; А₄< П₄ при (А₁ + А₂) > (П₁ + П₂). Это указывает на нормальную, надежную платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия;
  
• 
  А₁> П₁; А₂< П₂; А₃> П₃; А₄< П₄ при (А₁ + А₂) < (П₁ + П₂) или А₁> П₁; А₂< П₂; А₃< П₃; А₄< П₄ при (А₁ + А₂) > (П₁ + П₂). Это указывает на то, что имеют место эпизодические неплатежеспособность и финансовая устойчивость предприятия;
  
• 
  А₁> П₁; А₂< П₂; А₃< П₃; А₄< П₄ при (А₁ + А₂) < (П₁ + П₂) или А₁< П₁; А₂> П₂; А₃< П₃; А₄> П₄ при (А₁ + А₂) < (П₁+ П₂). Это свидетельствует об усилении неплатежеспособности и финансовой неустойчивости предприятия;
  
• 
  А₁< П₁; А₂< П₂; А₃> П₃; А₄> П₄ (А₄< П₄). Это свидетельствует о том, что имеют место хронические неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия;
  
• 
  А₁< П₁; А₂< П₂; А₃< П₃; А₄> П₄. Это указывает на то, что имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству.
  

Если же какое-либо из условий не выполняется, то тогда необходимо рассчитать три коэффициента ликвидности, которые представлены ниже.Для того, чтобы дать оценку платежеспособности предприятия, необходимо вычислить ряд показателей. Рассмотрим формулы для вычисления этих показателей [13]: 1.Коэффициент общей ликвидности. Отражает способность предприятия погашать все краткосрочные и долгосрочные обязательства перед кредиторами за счет всех активов. Формула расчета коэффициента общей ликвидности (1) выглядит следующим образом: (1)Рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности больше 1. 1.Коэффициент текущей ликвидности. Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности экономического субъекта, он отражает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущих краткосрочных обязательств. Формула расчета показателя (2) представлена ниже:

(2)где А₁ – наиболее ликвидные активы; А₂ – быстро реализуемые активы; А₃ – медленно реализуемые активы; П₁ – наиболее срочные обязательства; П₂ – краткосрочные пассивы.Этот коэффициент характеризует финансовые возможности экономического субъекта, а именно платежеспособность при условии не только погашения дебиторами своих долгов перед экономическим субъектом, но и в привлечении средств, вложенных в запасы. Нормативное значение этого коэффициента предполагается от 1,5 до 2,5. Иногда возникают такие обстоятельства, когда значение данного показателя выше, тем не менее, если коэффициент текущей ликвидности более 3, это обычно показывает нерациональность использования средств экономического субъекта. Если значение коэффициента ниже 1 то, это говорит о неплатежеспособности предприятия.3. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности (3) представлена ниже: (3)Рекомендуемое значение коэффициента быстрой ликвидности 0,7-1. 4. Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности (4) выглядит следующим образом: (4)Коэффициент показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,5-0,7. В таблице 2 приведем методику расчета показателей финансовой устойчивости предприятия.Таблица 2 - Расчет показателей финансовой устойчивости [18]

Показатель	Методика расчета
1. Запасы (З)
2. Собственный оборотный капитал (СОК)
3. Внеоборотные активы (ВА)
4. Наличие собственного оборотного капитала	(стр.2 – стр.3)
5. Долгосрочные обязательства (ДО)
6. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ПК)	(стр. 4 + стр.5)
7. Краткосрочные заемные средства (КК)
8. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ)	(стр. 6 + стр.7)
9. Излишек (+) или недостаток (-) СОС	(стр. 4 – стр.1)
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	(стр. 6 – стр.1)
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов	(стр. 8 – стр.1)

Обязательным условием платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность собственными оборотными средствами. При этом следует отметить, что основным источником собственных оборотных активов предприятия является прибыль. Рассмотрим ниже, какие показатели применяют для определения финансовой устойчивости предприятия [11]: 1.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Данный коэффициент отражает уровень достаточности у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей деятельности. Расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами осуществляется по формуле: (5)где СОС ‒ собственные оборотные средства;ОА ‒ оборотные активы.Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами более 0,1.2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов отражает отношение собственных оборотных средств предприятия к величине материальных запасов. (6)где З ‒ величина запасов.Нормативное значение коэффициента обеспеченности материальных запасов - 0,5-0,8.3.Коэффициентманевренности собственного капитала. Показывает умение экономического субъекта поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае нужности за счёт собственных источников. Расчет коэффициента маневренности собственного капитала можно осуществить по формуле 7: (7)где СК – собственный капитал.Чем выше этот показатель, тем больше экономический субъект имеет возможностей для маневрирования своими финансовыми ресурсами. Нормативное значение коэффициента обеспеченности материальных запасов - 0,2-0,5.4.Коэффициент автономии характеризуется отношением собственного капитала к общей сумме капитала предприятия. Расчет коэффициента автономии можно осуществить по формуле 8: (8)где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса. Чем выше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние экономического субъекта. 5.Коэффициент финансовой устойчивости отражает соотношение величины собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Расчет коэффициента автономии можно осуществить по формуле 8:

(9)где ДО – долгосрочные обязательства. Нормативное значение показателя составляет 0,8-0,9.6.Коэффициент финансовой активности. Показывает соответствие заёмных средств и суммарной капитализации. Другими словами, показывает степень продуктивности использования предприятием собственного капитала и позволяет выяснить, насколько велика взаимосвязь деятельности экономического субъекта от заёмных средств. Расчет коэффициента финансовой активности можно осуществить по формуле 10: (10)где ЗК – заемный капитал.7.Коэффициент финансирования показывает какая доля активов предприятия сформирована за счет собственного капитала, а какая за счет заемного капитала. Расчет коэффициента финансирования можно осуществить по формуле 11: (11)Нормативное значение коэффициента финансирования - более 0,5.Далее целесообразно провести анализ финансовых результатов. Анализ динамики и структуры финансовых результатов осуществляется путем проведения горизонтального и вертикального анализа. На основании горизонтального анализа финансовых результатов выявляется тенденция изменений показателей в динамике. При проведении вертикального анализа расчитывается удельный вес каждого элемента в структуре финансовых результатов предприятия. По результатам такого анализа определяются направления изменения показателей, которые характеризуют финансовые результаты деятельности предприятия, оценка структуры изменений в доходах и затратах предприятия. Для выявления направлений повышения прибыли предприятия осуществляется факторный анализ прибыли, суть которого состоит в последовательном анализе влияния каждого фактора на изменения прибыли.Факторная модель изменения чистой прибыли выглядит следующим образом:ΔЧП = В ‒ С ‒ КР ‒ УР + ПД ‒ ПР + %_пол. ‒ %_упл. ‒ ТНП, (12)где ЧП ‒ чистая прибыль;В ‒ выручка от реализации;С ‒ себестоимость продаж;КР ‒ коммерческие расходы;УР ‒ управленческие расходы;ПД ‒ прочие доходы;ПР ‒ прочие расходы;%_пол. ‒ проценты к получению;%_упл. ‒ проценты к уплате;ТНП ‒ текущий налог на прибыль.Далее рассмотрим показатели рентабельности [6]:

1. Рентабельность продаж (Р_пр.). Расчет данного показателя позволяет определить величину прибыли, которую предприятие получит с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Расчет рентабельности продаж можно осуществить по формуле 13: (13)где П_пр. – прибыль от продаж;В – выручка от реализации.2.Рентабельность собственного капитала (Р_СК). Данный показатель определяет величину прибыли, полученной предприятием на единицу стоимости собственного капитала. Расчет рентабельности собственного капитала можно осуществить по формуле 14: (14)где ЧП_. – величина чистой прибыли.3.Рентабельность активов (Р_А). Данный показатель характеризует эффективность экономического субъекта в использовании активов. Расчет рентабельности активов можно осуществить по формуле 15: (15)где А_. – величина активов.Факторные модели анализа показателей рентабельности выглядят следующим образом:1) факторная модель анализа рентабельности продаж: (16)2) факторная модель анализа рентабельности собственного капитала: (17)3) факторная модель анализа рентабельности активов: (18)где К – совокупная величина капитала.Традиционно комплекс показателей, характеризирующих деловую активность предприятия, называют показателями оборачиваемости авансированных предприятием ресурсов (активов и их составляющих)[9]. И это в достаточной степени справедливо по отношению к показателям, характеризующим эффективность размещения капитала в оборотные активы и их составляющие, которые за некоторое время переходят из денежной формы в товарную и снова в денежную.Обобщающим показателем, характеризующим рост или снижение результативности и изменения в ту или иную сторону деловой активности предприятия является отдача (оборачиваемость) активов. Данный показатель можно рассчитать по формуле 19: (19)Для оценки деловой активности также необходимо рассчитывать и анализировать показатель длительности оборота активов. Данный показатель можно рассчитать по формуле 20: