Согласно данных таблицы 3 видно, что в 2017 году выручка уменьшилась на 12,53%, а полная себестоимость уменьшилась на 58% вследствие чего прибыль от продаж уменьшилась на 2,18%, при этом прибыль до налогообложения увеличилась на 5,86%, а чистая прибыль увеличилась на 7,44%. В 2017 году можно отметить снижение эффективности использования основных средств, о чем свидетельствует снижение фондоотдачи на 91,65%. Увеличение годовой выработки на 1,95% указывает на повышение производительности труда. Рентабельность продаж увеличилась на 9,63%, что свидетельствует о повышении эффективности продаж. Рост рентабельности продукции на 504,30% указывает на повышение эффективности производства продукции предприятия.В 2018 году выручка увеличилась на 59,11%, а полная себестоимость увеличилась в 5,64 раз, вследствие чего прибыль от продаж увеличилась на 9,78%, прибыли до налогообложения увеличилась на 5,61%, а чистая прибыль увеличилась на 5,71%. В 2018 году также отмечается повышение эффективности использования основных средств, о чем свидетельствует рост фондоотдачи на 39,51%.Увеличение годовой выработки на 17,22% указывает на повышение производительности труда. Рентабельность продаж снизилась на 28,25%, что свидетельствует о снижении эффективности продаж, а рентабельность продукции снизилась на 703,04%, что указывает на снижение эффективности производства продукции предприятия.Таким образом, анализ технико-экономических показателей ПАО «Группа ЛСР» показал, что за анализируемый период наблюдается снижение эффективности использования основных средств, снижение эффективности деятельности и повышение эффективности использования персонала предприятия.Далее перейдем к анализу имущественного положения ПАО «Группа ЛСР». 2.2 Анализ имущественного положения ПАО «Группа ЛСР»Данные таблицы 1.В (см. Приложение В) свидетельствуют о том, что в базисном периоде общая стоимость активов составляла 77335690 тыс. руб. За весь анализируемый период стоимость имущества предприятия выросла на 17 065 016,0 тыс. рублей (22,1%). На протяжении всего периода она показывала стабильную динамику роста. Наибольший прирост стоимость имущества показала в 2017 году. Этот факт свидетельствует о повышении потенциала предприятия генерировать прибыль для собственников. Темпы прироста стоимости имущества превышали уровень инфляции в стране. В целом за три года темпы прироста выручки выше темпов прироста стоимости имущества, что является положительным моментом. Наибольшее влияние на изменение стоимости имущества оказало изменение внеоборотной части активов. Их стоимость за три года изменилась на 29,5%.
На начало 2016 г. общая стоимость внеоборотных активов составляла 49 572 451 тыс. руб. Сначала наблюдается снижение внеоборотных активов на 7,3%. Этот факт свидетельствует об ухудшении имущественного положения предприятия. В следующем периоде тенденция изменилась и произошел прирост внеоборотных активов на 39,8% за 2018г. (см. рисунок 1).По состоянию на конец 2016 г. общая стоимость основных средств составляла 3 001 тыс. руб. За 2017 г. прирост основных средств составил 947,7%. В следующем периоде тенденция сохранилась и прирост составил 14,1%. Это свидетельствует о сильном повышении производственного и сбытового потенциала предприятия. Произошел существенный прирост нематериальных активов за изучаемый период (2154 тыс. руб.). Также по бухгалтерскому балансу ПАО «Группа ЛСР» видно, что компания имеет существенную сумму финансовых вложений, значительный прирост которых произошел в 2018 году. На конец изучаемого периода сумма финансовых вложений составила 63 225 206 тыс. руб., что показывает увеличение на 28,7% по сравнению с 2016 годом.
Рисунок 1 - Динамика оборотных и внеоборотных активов ПАО «Группы ЛСР» за 2016-2018 гг., тыс. руб. Оборотные активы ПАО «Группа ЛСР» представлены: запасами, налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженностью, краткосрочными финансовыми вложениями, денежными средствами.В 2017 г. произошло снижение запасов на 99,4%, прирост за 2018 г. составил 99,2%. Выручка увеличилась на 39,2%, а среднегодовая стоимость запасов снизилась на 98,2%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность использования запасов понизилась только в 2018 году, потому как именно в этом периоде темпы прироста запасов превысили темпы прироста выручки. Сумма дебиторской задолженности ПАО «Группа ЛСР» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 7 415 104 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 37,9%, при этом прирост за 2017 г. составил 27,5%, прирост за 2018 г. – 8,1%. Рост дебиторской задолженности обычно связан с расширением коммерческого кредита, предоставляемого покупателям. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста дебиторской задолженности. В данном случае выручка увеличилась на 39,2%, а среднегодовая сумма дебиторской задолженности увеличилась на 39,7%. В 2018 году картина улучшилась. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность кредитной политики компании была относительно эффективной.Стоимость краткосрочных финансовых вложений ПАО «Группа ЛСР» за период 2016-2018 гг. сократилась на 13 673 079 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -60,60%, при этом снижение за 2018 г. составило 80,1%, а прирост за 2017 г. составил 98,20%. Также необходимо отметить, что в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия краткосрочных финансовых вложений (как элемента наиболее ликвидных активов) снизился.Сумма денежных средств ПАО «Группа ЛСР» за период 2016-2018 гг. уменьшилась на 284 416 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 64,6%, при этом за 2017 г. произошло уменьшение на 53,9%, а за 2018 снижение на 23,3%. Прирост денежных средств должен опережать прирост краткосрочных обязательств. В этом случае динамика наличности отрицательно сказывается на уровне платежеспособности компании, так как сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 52,51%, а сумма денежных средств уменьшилась на 60,6%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия денежных средств снизился.
Теперь проведем горизонтальный анализ пассивов ПАО «ЛСР» за 2016-2018 г. В базовом периоде общая стоимость пассивов составляла 77 339 452 тыс. руб. Сначала наблюдается прирост пассивов на 11,7%, что свидетельствует о повышении общей суммы финансовых ресурсов предприятия для осуществления своей деятельности. Тенденция оставалась неизменной в течение всего периода и общий прирост равен 22,1% по состоянию на конец периода исследования.Сумма собственного капитала ПАО «Группа ЛСР» за весь изучаемый период оставалась практически неизменной. В общей сложности рост данного показателя незначителен и за весь период составил всего 0,6%, при этом наблюдалось снижение в 2017 г. (0,2%) и прирост в 2018 г. на 0,9%.. Заемный капитал компании представлен и долгосрочными, и краткосрочными обязательствами. Сумма заемного капитала ПАО « ЛСР» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 51 526 965 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 312,3%, при этом прирост за 2017 г. – 190,9%, прирост за 2018 г. – 46,7%. Чтобы финансовая устойчивость компании оставалась на приемлемом уровне, необходимо, чтобы собственный капитал увеличивался быстрее, чем обязательства. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень финансовой устойчивости компании снизился.Собственный капитал ПАО «Группа ЛСР» представлен: уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом, нераспределенной прибылью. Согласно данным таблицы 1.Г (см. Приложение Г), в течение всего 2016-2018 гг. сумма уставного капитала составляла 25 758 тыс. руб. В 2016 г. сумма нераспределенной прибыли составляла 16 298 508 тыс. руб. В 2017 г. показатель уменьшается на 0,6% по сравнению с предыдущим годом. На конец 2018 г. сумма нераспределенной прибыли составляла 16 574 734 тыс. руб. Произошел рост на 2,3% по сравнению с предыдущим годом. За весь рассматриваемый период рост произошел на 1,7%. На начало исследуемого периода сумма заемных долгосрочных средств составляла 30 035 820 тыс. руб. Прирост этого элемента пассивов составлял в 2017 г. 0,7% по сравнению с предыдущим годом. В 2018 г. сумма увеличивается на 7,5% по сравнению с 2017 г., то есть в течение всего периода предприятие привлекает долгосрочные заемные средства. За весь исследуемый период произошел рост показателя в 8,3%. На конец 2018 г. сумма заемных долгосрочных средств составила 32 515 000 тыс. руб. Рисунок 2 – Динамика суммы пассивов предприятия ПАО «Группа ЛСР» за 2016-2018 г., тыс. руб.Сумма краткосрочных обязательств постоянно растет, что негативно влияет на текущую ликвидность. На начало 2016 г. сумма заемных краткосрочных средств составляла 4 634 839 тыс. руб. Прирост этого элемента пассивов равен в 2017 г. 193,1% по сравнению с предыдущим годом. Во второй половине исследуемого периода прирост составил 38,6%. На конец 2018 г. сумма заемных краткосрочных средств составляла 18 829 731 тыс. руб. За весь период произошел рост показателя на 306,3%.
В 2016 г. сумма кредиторской задолженности, в том числе и товарных кредитов от других предприятий, составляла 53 071 тыс. руб. В 2017 г. сумма уменьшается на 0,2% по сравнению с предыдущим годом. За весь исследуемый период произошел рост показателя на 204% и в конце 2018 г. сумма кредиторской задолженности, в том числе и товарных кредитов от других предприятий, составляла 161 316 тыс. руб. Дебиторская задолженность при этом показывала положительную динамику на протяжении всего рассматриваемого периода. В целом ее прирост составил 7 415 104 тыс. рублей или 37,9%. Кредиторская задолженность за весь изучаемый период увеличилась на 108 245,0 тыс. рублей или на 204%. Дебиторская задолженность значительно превышает стоимость кредиторской задолженности. Этот дисбаланс является негативным моментом. Данная ситуация не соответствует принципам финансирования деятельности предприятия и условиям его финансовой устойчивости. В 2018 году предприятие сократило прирост дебиторской задолженности и увеличило прирост кредиторской, что говорит о том, что предприятие стремится улучшить ситуацию и сбалансировать эти два показателя. Следующим этапом будет проведение вертикального анализа активов.На основе результатов расчетов, представленных в таблице 1.Д (см. Приложение Д), проанализируем, как изменились структура имущества предприятия. Удельный вес внеоборотных активов составлял: на 2016 – 64,1%, на 2017 – 53,2%, на 2018 – 68%. Таким образом, в течение рассматриваемого периода этот показатель увеличился на 4,23 процента. Соответственно, удельный вес оборотных активов снизился на аналогичное число процентов. По приведенным данным можно сделать вывод, что имущество компании представлено преимущественно внеоборотными активами, что соответствует основному виду его деятельности. Структура активов ПАО «Группа ЛСР» проиллюстрирована на рисунке 3.Рисунок 3 – Структура активов ПАО «Группа ЛСР»за 2016-2018 гг., %Характеризуя изменения в структуре внеоборотных активов, можно отметить следующее: долгосрочные финансовые вложения – увеличились с 63,5% до 67%, т.е. на 3,5 процента; отложенные налоговые активы – увеличились с 0,6% до 1%, т.е. на 0,4 процента. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе внеоборотных активов компании играют долгосрочные финансовые вложения. Аналогично анализируем состояние и изменение структуры оборотных активов компании. Основным элементом оборотных активов является дебиторская задолженность, что соответствует деятельности предприятия.