Материал: Лизинг как метод финансирования приобретения основных производственных фондов на предприятии

На протяжении исследуемого периода предприятие имело характеристику ∆СОС < 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0; S = ={0,1,1}, данное неравенство показывает, что ОАО «ВТБ-Лизинг» имело нормальную финансовую устойчивость.

На протяжении всего периода с 2012 года по 2014 год, обнаружен недостаток по собственным оборотным средствам для формирования запасов и затрат, однако выявлен излишек общей величины собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и основных источников формирования запасов и затрат.

Следующий этап анализа финансовой устойчивости - это расчет основных относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость. Результаты расчетов представлены в таблице 5.

Таблица 5.

Коэффициентный анализ показал, что все коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, что говорит о крайне низкой финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии за весь период меньше 0,5, это означает, что предприятие зависит от внешнего финансирования, это обусловлено спецификой деятельности - использование большого объема заемного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала отрицательный, что говорит о низкой доле собственных средств в оборотных активах, также велика доля внеоборотных активов из-за того, что, имущество предоставляемое в лизинг, отражается на балансе лизингодателя в статье внеоборотных активов.

Коэффициенты финансовой устойчивости, финансового левериджа и задолженности не соответствуют нормативным значениям из-за большого объема заемного капитала, в основном долгосрочного.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами и индекс постоянного актива отличаются от нормы из-за величины внеоборотных активов.

Расчет относительных коэффициентов и абсолютных показателей показал, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости предприятия. Это говорит о высоком риске неплатежеспособности. Недостаток собственных оборотных средств отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Однако данные результаты анализа обусловлены особенностями деятельности лизинговой компании.

3 ПРОБЛЕМЫ В ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ КОМПАНИЙ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ

Анализ деятельности российских лизинговых компаний за последние годы показал, что рынок лизинга вышел на новый этап развития. Он стал более зрелым и профессиональным, более универсальным и доступным, а развитие компаний продуманным и взвешенным. В результате анализа рынка А.В. Патрахиной было выявлено несколько острых проблем постоянно или периодически возникающих у лизинговых компаний в процессе их операционной деятельности.[15]

Несовершенство законодательства. Серьезные ограничения, как уже отмечалось, значительным образом влияющие на возможность развития отдельных сегментов лизингового рынка, содержатся в основных юридических актах, регулирующих его деятельность. Так, в соответствии со статьей 665 ГК РФ имущество, полученное лизингополучателем по договору лизинга, может использоваться им только в предпринимательских целях. Данное положение существенно ограничивает сферу применения лизинговых сделок. Они не могут заключаться, например, с некоммерческими организациями, в уставах которых имеется запрет на ведение коммерческой деятельности. А это огромное количество образовательных, медицинских и иных учреждений. Вместе с тем, если взять положения международных актов, а именно Конвенцию УНИДРУА о международном финансовом лизинге, к которой присоединилась Россия, то становится очевидным, что в мировой практике лизинг как правовое и экономическое явление понимается и применяется значительно шире, не ограничиваясь сферой только предпринимательских отношений. Исходя из пункта 4 статьи 1 Конвенции, лизинг может использоваться в любых целях (не только в предпринимательских), за исключением личных, семейных и домашних целей, то есть лизинговые сделки могут заключатся и некоммерческими организациями, которым запрещено заниматься предпринимательской деятельностью. Устранение существующего ограничения сферы лизинга как сделки, заключаемой в предпринимательских целях, позволит вовлечь в лизинговые правоотношения огромное количество новых субъектов, которые в настоящий момент не могут пользоваться преимуществами лизинга для приобретения основных средств и обновления необходимого оборудования. Если ГК РФ запрещает использование лизинга некоммерческими организациями, то ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" исключает из сферы лизинговых сделок оперативный лизинг, на долю которого приходится более половины рынка лизинга в развитых странах. Кроме того, полностью отсутствует нормативная база, регулирующая вопросы государственной регистрации договоров лизинга недвижимого имущества. Применяемая по аналогии нормативная база в сфере государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним не учитывает многих аспектов лизинга как разновидности инвестиционной деятельности. Урегулирование данного вопроса на законодательном уровне позволило бы создать рынок лизинга недвижимого имущества.

Несмотря на постоянное совершенствование правовой базы о лизинге, остаются проблемные вопросы, требующие законодательного разрешения.

Еще одним проблемным моментом, затрагивающим предмет лизинга, является вопрос о переходе на него права собственности. ГК не регламентирует данный вопрос, что же касается ФЗ, то последний посвящает этому отдельную статью.

Проблема корректировки законодательства, которая была затронута выше, не может быть решена силами одной лизинговой компании. К сожалению, некоторые корректировки Налогового кодекса и Закона “О лизинге”, разрабатывавшиеся в стенах Российской ассоциации лизинговых компаний, не нашли своего логического завершения, не говоря уже о внесении более радикальных изменений, которые насущно необходимы лизинговому сообществу для развития. Может быть, банки и лизинговые компании, достигнув наконец понимания взаимовыгодности совместной работы, смогут сдвинуть дело с мертвой точки.[14]

Отсутствие адекватного и современного регулирования бухгалтерского учета лизинговых операций. На данный момент лизингодатели руководствуются устаревшим Приказом Минфина РФ № 15 от 17.02.1997 г. о бухучете лизинговых операций, который, ко всему прочему, противоречит ПБУ 9/99, в частности, в вопросе признания выручки от обычных видов деятельности. Кроме того, в налоговом и бухгалтерском законодательстве нигде нет норм, регулирующих смену балансодержателя во время действия договора (например, порядок определения первоначальной стоимости имущества для целей налогообложения прибыли и для расчета налога на имущество, возможность начислять амортизацию (и по каким правилам) организацией, которая приняла на баланс лизинговое имущество в связи со сменой балансодержателя). При этом ГК и ФЗ №164 "О финансовой аренде (лизинге)" не запрещают менять балансодержателя лизингового имущества в течение договора лизинга.

Внутренние проблемы лизингодателей. Такие как: обеспечение высокого уровня устойчивости, адекватного бухгалтерского и управленческого учета, маркетингового анализа и достаточного уровня информационной открытости, а также проблема поиска квалифицированных кадров. Уровень финансовой устойчивости примерно 80% российских лизингодателей характеризуется как средний. Многие из них уже в достаточной мере нарастили собственный капитал и готовы к тому, чтобы подтвердить свое состояние внешним рейтингом надежности. Дальнейшему росту финансовой устойчивости лизинговых компаний будут способствовать необходимость привлечения западных источников финансирования, с одной стороны, и развитие страхования финансовых рисков лизингодателей, с другой стороны. Уровень бухгалтерского и управленческого учета в лизинговых компаниях также достаточно высок.

Основной проблемой российских компаний является отсутствие на рынке «длинных» денег. Для ее решения приходится выходить на международные рынки капитала, что вынуждает проводить комплекс мер по повышению инвестиционной привлекательности компаний: готовить аудит по МСФО, увеличивать собственный капитал, диверсифицировать отраслевой портфель, снижать концентрацию риска на заемщика.

Также можно отметить такую проблему, как финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей. Последние очень часто используют лизинговые компании как одну из форм кредитования предприятий. Это сказывается на проведении самостоятельной стратегии развития лизинговой компании и большой зависимости от своих учредителей. При ухудшении финансового положения банка сразу же лихорадит лизинговую компанию.

Налоговые проблемы. Вопрос с возмещением НДС так и остается нерешенным. Более того, со стороны ФНС РФ ужесточился контроль и увеличилось число камеральных проверок. Процедура возмещения НДС в настоящее время происходит в соответствии со статьей 176 Налогового Кодекса РФ "Порядок возмещения налога": проводится трехмесячная камеральная проверка, и только затем следует решение о возмещении. В течение всего этого времени лизинговая компания обязана уплачивать налог за следующие после подачи декларации о возмещении месяцы. Разумеется, это приводит к оттоку оборотных средств компании, что, конечно же, отрицательно сказывается на показателе рентабельности лизингодателя. Введение уплаты налога на имущество лизинговыми компаниями также привело к удорожанию услуги лизинга и снижению конкурентоспособности лизингодателей по сравнению с другими финансовыми институтами. Особенно остро налоговые органы реагируют на сделки возвратного лизинга, иными словами, такой формы долгосрочного кредитования, как своего рода залог. В большинстве случаев они пытаются оспаривать их как мнимые, заключенные исключительно для целей ухода от уплаты налогов. В результате, в причастности к этому сегменту рынка решает признаться далеко не каждая лизинговая компания. При этом компании не столько боятся проверок, сколько не хотят создавать лишние проблемы для своих же лизингополучателей, поскольку претензии налоговые органы предъявляют, прежде всего, к ним. Из этого следует, что доля этого вида лизинга составляет всего 4-5% от общей суммы договоров, хотя могла бы быть в несколько раз выше. Между прочим, проблема эта порождена, кроме того, и тем, что в федеральном законодательстве о лизинге ни слова не говориться о его возможных формах, которых в мировой практике, как известно, существует значительное количество.

Для устранения данных налоговых противоречий в отношении начисления, учета и возмещения НДС, предлагается освободить лизингодателей от уплаты НДС в составе лизинговых платежей, т.к. НДС уплачивается при приобретении имущества, и возникает двойное налогообложение, при этом доходы от лизинговых сделок при этом еще и облагаются налогом на прибыль . Несмотря на то, что лизинговая компания вправе принимать НДС к возмещению, налоговые органы пытаются признать лизинговые сделки средством получения необоснованной налоговой выгоды, и выплата НДС затягиваются либо он совсем не возмещается.

Освобождение от уплаты НДС на выручку лизинговой компании может привести к следующим положительным последствиям:

.   Отсутствие большого числа камеральных проверок и давления налоговых органов на лизинговые компании.

2.      Упрощение налогового учета лизингодателей.

.        Снижение стоимости лизинга для лизингополучателей.

Стоимость лизинга в случае отказа от НДС на лизинговые платежи рассчитана в таблице 6.

Таблица 6. Расчет лизинговых платежей без учета НДС на выручку лизинговой компании.

Переплата при использовании данных условий лизинговой сделки составит: 1586,21 - 1000= 586,21 тыс.руб. или 58,62%, что меньше на 135,74 тыс. руб. Эффективная ставка составляет 11,72% годовых (меньше на 2,72%). При аннуитетном графике выплаты ежемесячный платеж составит: 1586,21/60= 26,437 тыс. руб., меньше на 2,262 тыс. руб. Расчеты показывают, что данные меры сделают услуги лизинговых компаний дешевле, а следовательно более доступными и привлекательными.