Материал: Отчет по практике учебная практика

Как видно из расчетов, все показатели рентабельности имеют негативную динамику, что указывает на снижение эффективности деятельности и использования ее ресурсного потенциала. С другой стороны организация характеризуется очень высокими показателями рентабельности, что позволяет сделать вывод о высоком уровне эффективности.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

Z-счет = 6,56T₁ + 3,26T₂ + 6,72T₃ + 1,05T₄ , где

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2021	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	-0,16	6,56	-1,06
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,45	3,26	1,46
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,14	6,72	0,93
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0,81	1,05	0,85
Z-счет Альтмана:				2,18

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;

от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;

от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для ПАО «Лукойл» значение Z-счета на 31.12.2021 составило 2,18. Это означает, что ПАО «Лукойл» находится в зоне риска, существует некоторая вероятность банкротства. Несмотря на полученный результат, следует отметить, что Z-счет Альтмана позволяет очень условно оценить вероятность банкротства организации, и окончательный вывод следует делать по результатам более глубокого анализа.

Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р. Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана следующей формулой:

Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4 , где

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2021	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
X1	Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства	0,31	0,53	0,17
X2	Оборотные активы / Обязательства	0,36	0,13	0,05
X3	Краткосрочные обязательства / Активы	0,36	0,18	0,06
X4	Выручка / Активы	0,19	0,16	0,03
Итого Z-счет Таффлера:					0,31

Вероятность банкротства по модели Таффлера:

Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая;

Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.

В данном случае значение итогового коэффициента составило 0,31, поэтому вероятность банкротства можно считать низкой.

Другой методикой диагностики возможного банкротства предприятий, адаптированной для условий российской экономики, является модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Данная пятифакторная модель выглядит следующим образом:

R = 2К₁ + 0,1К₂ + 0,08К₃ + 0,45К₄ + К₅ , где

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2021	Множитель		Произведение (гр. 3 х гр. 4)
К1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-1,79	2		-3,59
К2	Коэффициент текущей ликвидности	0,55	0,1		0,06
К3	Коэффициент оборачиваемости активов	0,16	0,08		0,01
К4	Коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)	0,85	0,45		0,38
К5	Рентабельность собственного капитала	0,21	1		0,21
Итого (R):				-2,93

Согласно модели Сайфуллина-Кадыкова, если значение итогового показателя R<1 вероятность банкротства организации считается высокой, если R>1, то вероятность низкая. Из таблицы выше видно, что значение итогового показателя составило -2,93. Это значит, что вероятность банкротства существует, финансовое положение организации неустойчивое. Однако полученный результат следует рассматривать как условный ориентир. Упрощенная модель не учитывает отраслевые особенности деятельности и не претендует не высокую степень точности прогноза.

Список использованных источников

1. 
   Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) [Электронный ресурс] от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 01.07.2021, с изм. от 08.07.2021) //Справочная правовая система «Консультант Плюс». – Режим доступа: http://www.consultant.ru (Дата обращения 17.03.2022)
   
2. 
   О бухгалтерском учете [Электронный ресурс]: федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. 30.12.2021) — Режим доступа: http://www.
   
3. 
   Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник / под ред. А.П. Гарнова. — Москва : ИНФРА-М, 2018. — 366 с.
   
4. 
   Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия : учеб. пособие / Е.Н. Изюмова, В.В. Мыльник, А.В, Мыльник, М.Б. Пушкарева. — 2-е изд. — М. : РИОР : ИНФРА-М, 2019. — 313 с.
   
5. 
   Анализ Анализ финансовой отчетности : учебник / под ред. М.А. Вахрушиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА-М, 2021. - 434 с.
   
6. 
   Аскеров, П. Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации : учеб. пособие / П.Ф. Аскеров, И.А. Цветков, Х.Г. Кибиров ; под общ. ред. П.Ф. Аскерова. —М. : ИНФРА-М, 2019. — 176 с.
   
7. 
   Беспалов, М. В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность коммерческих предприятий : учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. — М. : ИНФРА-М, 2018. — 192 с.
   
8. 
   Герасимова, Е. Б. Анализ деятельности экономических субъектов : учебник / Е.Б. Герасимова. — Москва : ИНФРА-М, 2020. — 318 с.
   
9. 
   Губина, О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : практикум / О. В. Губина. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2020. — 192 с.
   
10. 
    Илышева, Н.Н. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2019.- 431 с.
    
11. 
    Камысовская, С. В. Бухгалтерская финансовая отчетность: формирование и анализ показателей : учеб. пособие / С.В. Камысовская, Т.В. Захарова. — Москва : ИНФРА-М, 2019. — 432 с.
    
12. 
    Орлова О.Е. Анализ бухгалтерского баланса // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. 2018. №3. С. 29 - 37.
    
13. 
    Пласкова, Н. С. Анализ финансовой отчетности, составленной по МСФО : учебник / Н. С. Пласкова. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА-М, 2021. — 276 c.
    
14. 
    Рыжикова, Т. Н. Анализ деятельности конкурентов: Учебное пособие / Рыжикова Т.Н. - М.:НИЦ ИНФРА-М, 2018. - 267 с.
    
15. 
    Рыхтикова, Н. А. Анализ и управление рисками организации : учебное пособие / Н. А. Рыхтикова. — 3-е изд. — Москва : ИНФРА-М, 2019. — 248 с.
    
16. 
    Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности : учебник / Г.В. Савицкая. — Минск : РИПО, 2019. — 373 с.
    
17. 
    Соколов, Я. В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / СоколовЯ.В., 2-е изд., переработанное и дополненное - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2018. - 512 с.
    
18. 
    Фридман, А. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник / А. М. Фридман. — Москва : РИОР : ИНФРА-М, 2021. — 264 с.
    
19. 
    Чувикова, В. В. Бухгалтерский учет и анализ / Чувикова В.В., Иззука Т.Б. - Москва :Дашков и К, 2018. - 248 с.
    
20. 
    Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник / А.Д. Шеремет. — 2-е изд., доп. — Москва : ИНФРА-М, 2021. — 374 с.
    

Приложения

Приложение 1-Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2021 г.




Продолжение приложения 1



Приложение 2 – Отчет о финансовых результатах за 2021 г.
1>