По мнению И.Я.Лукасевича, основным субъектом инвестиционной деятельности является инвестор, который осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств, в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать:
- -органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
- -отечественные физические и юридические лица, предпринимательские объединения и другие юридические лица;
- - иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации [17, с.220-222].
Классификация инвесторов достаточно разнообразна и может осуществляться по различным признакам, например, профессор И.Я.Лукасевич в учебнике «Финансовый менеджмент» рассматривает субъектов инвестиционной безопасности, как инвесторов в зависимости от целей инвестирования и выделяет:
- стратегических инвесторов
Основная цель стратегического инвестора -- получение полного контроля над бизнесом и непосредственное управление предприятием в обмен на участие в его капитале. В качестве стратегического инвестора обычно выступает известный в данной отрасли национальный или зарубежный производитель, заинтересованный в выходе на местный рынок. Поскольку стратегический инвестор занимается аналогичной или похожей хозяйственной деятельностью, помимо чисто финансовых вложений он, как правило, передает контролируемому предприятию свои передовые технологии, научно-конструкторские разработки, внедряет современные методы управления, проводит обучение персонала и т.п.;
-портфельных инвесторов
Портфельные инвесторы осуществляют вложения в ценные бумаги (как правило, акции, паи, доли собственного капитала) предприятий в целях получения дохода от их деятельности и последующей продажи после прекращения роста стоимости. В качестве подобных инвесторов выступают различные финансовые институты, формирующие долгосрочные портфели ценных бумаг. При этом для оценки перспектив предприятия они привлекают независимых специалистов (аудиторов, юристов, консультантов). Обычно крупные портфельные инвесторы требуют представительства в совете директоров предприятия, однако они не стремятся получить полный контроль и не вмешиваются в управление основной деятельностью объекта вложений. Портфельные инвесторы осуществляют крупные вложения на долгосрочной основе, однако они в любой момент могут выйти из бизнеса (например, при достижении требуемой доходности или в случае потребности в денежных средствах), при этом существует возможность продажи их доли или пакета «нежелательным» покупателям (например, конкурентам).
- венчурных инвесторов
Венчурные инвесторы вкладывают средства в новые, обычно наукоемкие и высокотехнологичные проекты с высокой долей риска в расчете на существенный рост и получение больших доходов. Как правило, венчурный капитал инвестируется в те проекты, у которых мало шансов на получение традиционных способов финансирования. Венчурный инвестор осуществляет инвестирование путем приобретения доли собственности предприятия, но не стремится взять в свои руки контроль над его операционной деятельностью. Приняв решение об инвестировании, венчурный инвестор обычно стремится поддерживать менеджмент предприятия, так как заинтересован в скорейшем успехе проекта. По окончании проекта либо после получения требуемой прибыли он продает свою долю собственности, либо самой фирме, либо на рынке. В качестве инвесторов данного типа могут выступать венчурные фонды и физические лица, вкладывающие средства на свой страх и риск, -- так называемые бизнес - ангелы [18, с.507-507].
Помимо представленной, существует классификация субъектов по отношению к риску. Инвесторы делятся на:
1. нерасположенных к рисковым вложениям
Нерасположенными к риску обычно принято считать инвесторов, которые осуществляют консервативную политику вложений и стараются избегать участия в рисковых операциях, предпочитая им операции с гарантированным результатом. Из негативного отношения подобных инвесторов к риску вовсе не следует, что они никогда не участвуют в рисковых операциях. Однако они согласны идти на риск только в обмен на дополнительный ожидаемый доход, который способен компенсировать принятие данного уровня риска. В экономической теории считается, что большинство индивидуальных и институциональных инвесторов ведут себя рационально и в целом не расположены к риску;
2. нейтральных к рисковым вложениям
К нейтральным к риску относятся такие инвесторы, которые не считают риск существенным или важным фактором при принятии решений, выбирая вложения с большей доходностью;
3. расположенных к рисковым вложениям
Расположенные к риску инвесторы принимают участие в высоко рисковых операциях даже при существовании высокой вероятности понести потери и незначительных шансах на успех. Примерами инвесторов данного типа являются венчурные фонды и физические лица -- бизнес-ангелы.
Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности [17, с.220].
Также, по мнению А.С. Бабанской субъектом инвестиционной безопасности является - «активный участник негативно или конструктивно воздействующий на объект инвестиционной безопасности» [11, с. 164-165].
Субъекты микросреды имеют непосредственное отношение к данной организации (хозяйствующему субъекту) и представлены как её сотрудниками, так и её контрагентами. Макросреда представлена более широким окружением, оказывающим влияние на конъюнктуру рынка в целом. риск инвестиционный хозяйствующий капиталовложение
Всё множество субъектов инвестиционной безопасности делятся на 2 группы: внешние и внутренние, обеспечивающие данный вид безопасности,
1. К внешним субъектам, способствующим обеспечению инвестиционной безопасности, относятся:
- органы законодательной, исполнительной и судебной власти федерального уровня,
- органы исполнительной и судебной власти субъектов федерации,
- правоохранительные органы,
- страховые компании.
· К внутренним субъектам, способствующим обеспечению инвестиционной безопасности, относятся:
- сотрудники и структурные подразделения, непосредственно осуществляющие деятельность по защите инвестиционной безопасности хозяйствующего субъекта на основании предоставленных им исполнительным органом предприятия полномочий принимать решения о целях, задачах, средствах и методах обеспечения инвестиционной безопасности [11, с. 147].
По данным из стандарта по обеспечению благоприятного инвестиционного климата наиболее важным субъектом, обеспечивающим инвестиционную безопасность, является Совет по улучшению инвестиционной климата (такого хозяйствующего субъекта, как, например, Калининградская область).
Совет является совещательным органом, образованным Правительством Калининградской области для содействия в реализации Закона Калининградской области «О государственной поддержке инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории Калининградской области» в целях создания благоприятного инвестиционного климата, выработки конкретных мер по улучшению инвестиционного климата, обеспечению стабильных условий осуществления инвестиционной деятельности и реализации инвестиционных проектов на территории Калининградской области.(Полномочия Совета см. п.2.2.) [32].
Таким образом, каждый субъект инвестиционной безопасности в соответствии с законодательно закрепленными за ним компетенциями реализует свои функции в сфере, как экономической безопасности, так и инвестиционной. Разделение компетенций и функционала между субъектами инвестиционной безопасности разного иерархического уровня позволяет сформировать комплексную иерархическую систему инвестиционной безопасности.
Общим в перечисленных перечнях субъектов является то, что непосредственно субъекты инвестиционной деятельности - это инвесторы. В свою очередь, И.Я.Лукасевич рассматривает субъектов инвестиционной безопасности, как инвесторов в зависимости от целей инвестирования и выделяет: стратегических, портфельных и венчурных инвесторов. Также, существует классификация субъектов по отношению к риску. Подводя итог, можно отметить, что всё множество субъектов инвестиционной безопасности делятся на 2 группы: внешние и внутренние, обеспечивающие инвестиционную безопасность.
2.2 Требования и принципы организации обеспечения инвестиционной безопасности хозяйствующего субъекта
В предыдущем пункте (см. 2.1. п. 5) указан субъект, обеспечивающий инвестиционную безопасность - Совет по улучшению инвестиционной климата Калининградской области. Полномочиями совета, то есть принципами организации обеспечения инвестиционного климата непосредственно являются предварительное рассмотрение и подготовка предложений по вопросам:
1)совершенствования нормативной правовой базы, регулирующей инвестиционную деятельность, финансово-кредитную и налоговую политику органов государственной власти в отношении инвесторов, а также политику в области имущественных отношений и развития конкуренции;
2)стимулирования роста инвестиционной активности и привлечения средств инвесторов для развития экономики Калининградской области;
3) анализа факторов, влияющих на развитие инвестиционной деятельности;
4) анализа деятельности органов государственной власти Калининградской области и органов местного самоуправления муниципальных образований Калининградской области, взаимодействующих с субъектами инвестиционной деятельности по стимулированию инвестиционной деятельности;
5)выполнения полномочий, отнесенных к компетенции Правительства Калининградской области и иных органов исполнительной власти Калининградской области по уменьшению административных барьеров, в том числе в части сокращения сроков и упрощения процедуры выдачи разрешительной документации;
6) рассмотрения презентационных материалов, содержащих информацию по инвестиционной деятельности на территории Калининградской области, для представления отечественным и зарубежным инвесторам;
7)инвестиционных проектов, реализация которых планируется на территории Калининградской области, в том числе с предоставлением государственной поддержки;
8) подготовки предложений инвесторам по выбору наиболее эффективных форм государственной поддержки инвестиционной деятельности;
9)содействия в обеспечении государственного сопровождения инвестиционных проектов;
10)ознакомления с отчетностью и материалами ежегодных проверок инвесторов, получивших государственную поддержку;
11)организации взаимодействия органов государственной власти Российской Федерации, органов государственной власти Калининградской области, органов местного самоуправления муниципальных образований Калининградской области и лиц, участвующих в инвестиционных процессах в Калининградской области;
12)определения приоритетных направлений социально-экономического развития Калининградской области в сфере осуществления инвестиционной деятельности;
13)выполнения полномочий, отнесенных к компетенции Правительства Калининградской области и иных органов исполнительной власти Калининградской области, по разработке инвестиционной стратегии Калининградской области, анализу реализации инвестиционной стратегии Калининградской области и ее корректировке;
14)содействия в создании условий для рационального размещения производительных сил на территории Калининградской области;
15)разработки единых требований к основным критериям инвестиционных проектов, поддерживаемых за счет средств областного бюджета;
16)рассмотрения результатов реализации инвестиционных проектов на территории Калининградской области, включая несостоявшиеся и неуспешные, анализа причин неудач в реализации инвестиционных проектов;
17)рассмотрения проекта плана создания инвестиционных объектов и объектов необходимой транспортной, энергетической и социальной инфраструктуры в Калининградской области [32].
Можно сделать вывод, что перечисленные выше полномочия совета являются требованиями к обеспечению инвестиционной безопасности хозяйствующего субъекта - Калининградской области.
Для лучшего понимания принципов организации обеспечения инвестиционной безопасности рассмотрим понятие инвестиционного анализа, приведенное в учебном пособии «Инвестиционный анализ в производственном менеджменте» под научной редакцией Карзаевой Н.Н.: «Инвестиционный анализ - совокупность приемов и методов обработки исходных данных, как фактических, так и плановых (проектных), с целью подготовки информации для обоснования управленческих решений при осуществлении инвестиционной деятельности, реализации инвестиционного проекта» [12, с.20].