Опасность инвестиционной угрозы определяется инвестиционным риском в случае ее успешной реализации. В ходе анализа инвестиционного риска можно получить либо количественную (или стоимостную) оценку рисков, либо - качественную (уровни риска: высокий, средний, низкий или допустимый). Следовательно, в следующем пункте рассмотрим какие инвестиционные риски определяются под инвестиционными опасностями.
Подводя итог всему вышеуказанному, можно сказать, что ученые до сих пор не могут прийти к консенсусу в формулировки точного понятия «инвестиционная безопасность», поскольку каждый из них от части прав. Ведь, инвестиционная безопасность - это не что иное, как совокупность факторов, условий, мер и методов осуществления регулирования работы инвестиционных проектов, их финансирования, поддержание уровня инвестиционной политики, также направленных на снижение уровня рисков.
1.2 Угрозы инвестиционной безопасности хозяйствующего субъекта
Понятие угрозы безопасности сформулировано в статье 3 Закона «О безопасности»: «угроза безопасности - совокупность условий и факторов, создающих опасность жизненно важным интересам личности, общества и государства. Различают реальную и потенциальную угрозу объектам безопасности, исходящую от внутренних и внешних источников опасности» [31]. Ключевыми в этом определении являются слова: «условие», «фактор», «опасность». «Условие - то, от чего зависит нечто другое. Чаще всего условия рассматриваются как нечто внешнее для явления, в отличие от более широкого понятия причины, включающей как внешние, так и внутренние факторы» [27, с. 615]. «Фактор - причина, движущая сила какого-либо процесса, явления, определяющая его характер или отдельные его черты» [4, с. 121]. «Опасность - способность причинить какой-либо вред, несчастье; возможность чего-либо опасного, какого-нибудь несчастья, вреда» [24, с. 510].
Несколько перефразируя вышеуказанное определение угрозы, можно сказать, что угроза безопасности -- это совокупность опасных (для жизненно важных интересов личности, общества и государства) условий и факторов. Представляется, что определение угрозы через опасность в Законе РФ «О безопасности» достаточно точно отражает объективную сущность рассматриваемого понятия.
Авторский коллектив монографии «Концепция национальной безопасности России в 1995 году» под угрозами безопасности понимает «потенциальные угрозы политическим, социальным, экономическим, военным, экологическим и иным, в том числе духовным и интеллектуальным ценностям нации и государства» [15].
Несмотря на то что приведенное определение является достаточно широким, содержит перечень сфер безопасности, объектов, на которые могут быть направлены угрозы, его нельзя признать достаточно полным, поскольку речь идет об угрозах только лишь как о потенциальном явлении, но ведь потенциальная угроза -- это только одна из разновидностей широкого спектра угроз.
Наиболее полно и всесторонне понятие «угроза инвестиционной безопасности» раскрыто в Большой энциклопедии издательства «ТЕРРА». Под угрозой понимаются «явления, процессы, действия, ведущие к разрушению и деградации инвестиционного хозяйства страны, подрыву социально-политической стабильности, утрате позиций на мировой арене и способности поддерживать инвестиционные проекты на уровне реальной достаточности» [3, с. 402]. То есть угроза- есть не что иное, как непосредственная возможность причинения ущерба, посягательство на охраняемые правом достояние, ценность, интерес.
В словаре русского языка С.И. Ожегова «угроза» имеет ряд значений, одним из которых является описание «угрозы» как «возможной опасности» [20, с. 38].
Также, в словаре Д.Н. Ушакова присутствует понятие термина «угроза» - 1. «Обещание причинить кому-чему-нибудь какую-нибудь неприятность, зло;
2.Возможность возникновения чего-нибудь неприятного, тяжкого».
Данное определение непосредственно связано с понятием опасность - «возможность, угроза бедствия» [25, с.38]. Представленная взаимосвязь является общим в определениях Д.Н.Ушакова и С.И.Ожегова, описывая угрозу как опасность.
Можно сделать вывод, что некоторые из ученых определяют угрозу как «совокупность факторов и условий», другие - как «процесс, событие, явление, действие», в словарях русского языка понятие «угроза» приравнивают к понятию «опасность», называя их в каком-то роде синонимами, но все рассмотренные определения не дают ситуативную оценку угрозе как потенциально возможному событию, которое несет негативный характер для объекта безопасности и может привести к нанесению ущерба.
С.Ю. Глазьев классифицирует угрозы инвестиционной безопасности в соответствии с уровнем безопасности: государственный, локальный уровень (региональный) и уровень предприятия (в соответствии с табл. 1).
Таблица 1-Классификация угроз инвестиционной безопасности
|
Угроза инвестиционной безопасности |
Уровень организации |
Региональный |
Государственный |
|
|
Низкая эффективность производства |
-Неудовлетворительное состояние основных фондов; -Низкая мотивация персонала к труду; -Использование устаревших технологий и способов производства; -Высокий уровень производственных издержек |
-Низкий уровень природно- ресурсного, трудового, производственного потенциала региона; -Низкая инвестиционная активность внутренних инвесторов; -Низкий уровень интеграции предприятий в регионе, плохо развиты производственные связи |
-Неравномерное развитие регионов и отраслей; -Отсутствие государственной поддержки для стимулирования роста эффективности производства; -Низкий уровень кластеризации в стране; -Снижение потоков иностранного капитала |
|
|
Снижение потока инвестиций для развития экономики |
-Снижение чистой прибыли и нецелевое использование амортизационных накоплений; -Рост производственных издержек; -Неудовлетворительная структура баланса |
-Моноотраслевая ориентированность региона; -Низкий уровень кластеризации; -Отсутствие инновационной активности в регионе; -Высокий уровень дефицита бюджета |
-Снижение конкурентоспособности на международной арене; -Разрушение производственных связей и торговых отношений; |
|
|
Низкий уровень инновационного потенциала |
-Отсутствие квалифицированных кадров для проведения соответствующих исследований; -Высокий уровень риска, дорогое венчурное финансирование |
-Отсутствие межотраслевого взаимодействия; -Низкий уровень интеграции |
-Сырьевая ориентированность экономики; высокий уровень странового риска; -неблагоприятная криминальная обстановка; -низкий уровень доверия между партнерами |
Источник информации- [5].
Исходя из исследованного комплекса угроз инвестиционной безопасности, можно сделать вывод, что факторы риска на всех уровнях взаимосвязаны и оказывают сильное влияние друг на друга. Кроме того, если посмотреть индикаторы экономической безопасности страны, предложенные С.Ю. Глазьевым [5], то очевидно, что факторы инвестиционной безопасности также влияют на индикаторы национальной экономической безопасности.
Учёные Института экономики РАН считают, что важнейшими угрозами как экономической, так и инвестиционной безопасности России выступают:
«-сырьевая направленность экспорта, которая стимулируется зарубежными потребителями;
-неравномерность социально-экономического развития регионов;
-продолжающееся «бегство» капиталов;
-криминализация хозяйственной деятельности;
-запредельно высокий уровень коррупции;
-неравноправное международное научно-техническое сотрудничество;
-сокращение научного задела;
-отток квалифицированных кадров;
-скрытая информация и нелегальная деятельность;
-высокая степень зависимости от импорта технологий, современного оборудования и продовольствия и др.» [1, с. 154].
Они утверждают, что в условиях глобализации происходит постоянный рост разного рода внешних угроз, предотвращение которых возможно только при наличии сильного государства на федеральном уровне.
Э.Ю. Хиревич и С.В. Шейцер классифицируют факторы инвестиционной безопасности по двум подходам: на позитивные факторы, повышающие инвестиционную безопасность, и деструктивные факторы, снижающие уровень инвестиционной безопасности.
Сразу обратимся ко второй группе факторов, к которым относится наличие угроз. Они возникают в сфере инвестирования заемных средств, обусловленной необходимостью воспроизводства и накопления основного капитала, где существуют специфические факторы и риски. «Инвестиционные угрозы находят отражение, например, в высоких процентных ставках банковского кредита». Примером служит ситуация декабря 2014 года, когда Центральный Банк РФ поднял ключевую ставку до 17 %, с целью снизить девальвационные и инфляционные риски, что фактически привело к росту ставок кредитов под оборотные средства до 25 - 30%» [28].
Таким образом, факторы инвестиционной безопасности, формируя предпосылки радикальной модернизации национальной экономики, выходят на первый план в системе экономической безопасности страны, а также занимают ключевое место в формировании долговременной инвестиционной политики, учитывая все вышеперечисленные угрозы.
Также, С.А. Филатова при оценке уровня инвестиционной безопасности использует индикаторы «инвестиционных угроз - предельные показатели инвестиционной деятельности, отражающие воздействие экономических факторов». Как угрозу инвестиционной безопасности выделяет низкую инвестиционную активность», к индикаторам которой относят:
«- объем инвестиций в основной капитал на душу населения, руб.;
- отношение объема инвестиций к ВВП, %;
-объем инвестиций в основной капитал, %» [26].
Следовательно, чем меньше угроз в инвестиционной сфере, тем благоприятнее инвестиционный климат, способствующий повышению инвестиционной активности бизнеса и экономической безопасности страны.
В частности, существует классификация угроз для российской экономики, в том числе и для инвестиционной политики, подготовленная коллективом авторов в составе В.Д.Белкина, И.В.Бестужева-Лады, Е.Т.Гайдара, С.Ю.Глазьева, М.Э.Дмитриева, Г.Б.Клейнера, Г.Я.Красникова, В.А.Мау, В.Л.Перламутрова, Л.И.Пияшевой, В.П.Стороженко, А.В.Улюкаева, Я.М.Уринсона, А.А.Яковлева и Е.Г.Ясина под общей редакцией Г.Б.Клейнера, к которым можно отнести:
«1. отсутствие доверия населения, отечественных предпринимателей и иностранных инвесторов к действиям, которые осуществляет государство;
2.недостаточный спрос на деньги. Люди не вкладывают их в Россию, а стремятся увезти капитал туда, где инвестиционный климат более благоприятный;
3.в России много денег, но они плохо работают. Рассматривая инвестиционную проблему, можно отметить: вывозиться сырье за границу, а перерабатывающие отрасли гибнут без поддержки и со стороны инвесторов, и со стороны государства;
4.высококвалифицированные кадры, не находя достойного применения в своей стране, уезжают за границу;
5.по-прежнему высокий уровень коррупции тормозит развитие малого и среднего бизнеса, который является базой для рыночных отношений;
6.огромная разница в уровне жизни жителей столичных мегаполисов и всего остального населения, особенно жителей глубинки;
7.отсутствие единства интересов правительства и народа. К тому же назревает ухудшение инвестиционного климата и снижение деловой активности иностранного бизнеса в России в связи с усилением давления государства на бизнес» [14, с.50].
Таким образом, ученые считают, что из-за существования тенденции нарастания антироссийских настроений среди западных партнеров, которые сопровождаются усилением антизападных настроений внутри страны и поиском новых стратегических партнеров, могут в целом негативно отразиться на инвестиционной составляющей нашей страны, также имея долгосрочные экономические последствия.
Перейдём к рассмотрению другой классификации угроз инвестиционной безопасности хозяйствующего субъекта. «Под угрозой инвестиционной безопасности хозяйствующего субъекта следует понимать совокупность факторов и условий, способствующих реализации опасности сохранности инвестиционных активов, нарушения его инвестиционной стабильности и независимости» [13, с.115]. Автор классифицирует угрозы по источнику (в соответствии с табл. 2).
Таблица 2 - Классификация угроз по источнику (субъекту)
|
Вид угрозы |
Содержание угрозы |
Факторы, оказывающие влияние на возникновение и реализацию угроз |
|
|
1. Внешние |
Уровень внешних угроз зависит от макроэкономических факторов: политических и экономических процессов в мире, экономической, политической, демографической ситуации в стране, уровня развития науки, техники, культуры, рынков капитала и их инфраструктуры, системы защиты прав инвесторов и исполнения законодательства, кризис денежной и финансово-кредитной системы и др. |
-Непрофессиональные управленческие решения в области стратегии развития бизнеса и инвестиционной деятельности, -осуществления текущих финансово-хозяйствующих операций, -обеспечения надлежащего технического и технологического уровня производства, -своевременного обеспечения производственного процесса ресурсами надлежащего качества, -обеспечения финансовыми ресурсами и др. |
|
|
2. Внутренние |
К внутренним угрозам, влияющим на инвестиционную безопасность, относятся преднамеренные или случайные ошибки в области управления инвестициями организации, ошибочный выбор финансирования инвестиционных проектов. |
-Нестабильное финансовое и экономическое положение в стране, -несбалансированность финансового календаря инвестиционного проекта, -нарушение условий инвестиционного проекта инвесторами, -непривлекательность инвестиционных условий. |
Источник информации - [13, с. 116].
Таким образом, можно сделать вывод, что угрозой инвестиционной безопасности хозяйствующего субъекта является совокупность факторов и условий, которые способствуют реализации опасности инвестиционной нестабильности, несмотря на то, что каждый автор выделяет такие угрозы, как низкая инвестиционная активность, продолжающееся перемещение капиталов, налогообложение, административные барьеры - всё это и является общим в определении угрозы инвестиционной безопасности.