Теоретические основы инвестиционного проектирования
Введение
В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.
Инвестиционный проект - это комплекс мероприятий по созданию нового или модернизации действующего производства товаров или оказанию услуг с целью получения дохода и достижения социального эффекта. С экономической точек зрения инвестирование может быть определено, как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создать и получить чистую прибыль в будущем, превышающую общий начальный объем инвестиций. Инвестиции в бизнес - имеет главным своим мотивом извлечь прибыль, означают приобретение для этих целей производственных активов.
Инвестиции - это динамический процесс смены форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты. Превращения вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта. Для субъекта инвестиций - это вложение денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей с целью получить прибыль в будущем, для объекта - источник развития, также предполагающий, в конечном счете, извлечение дохода. Каждый элемент инвестиционной сферы характеризуется набором своих участников-субъектов инвестиционной деятельности.
Эффективная деятельность предприятия в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Объективная экономическая оценка инвестиций - одна из необходимых предпосылок их надежности и эффективности.
В настоящее время растет потребность РБ в реальных инвестициях, направляемых на финансирование капитальных вложений, обеспечивающих реконструкцию, техническое перевооружение и модернизацию производства.
Инвестиционная привлекательность того или иного проекта требует детального анализа множества показателей и принятия правильного решения под влиянием таких факторов, как риск, неопределенность, инфляция.
Экономическая оценка инвестиций является неотъемлемой частью комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия. Она позволяет определить наиболее эффективные варианты интенсивного развития производства.
Актуальность изучения данной темы определяется фактическим значением анализа инвестиционных проектов различными организациями на практике, в современных условиях финансового кризиса.
Объектом изучения и исследования являются процессы, происходящие на предприятии по разработке и анализу инвестиционных проектов, укрепления финансового положения, анализа эффективности использования финансовых ресурсов, их распределение, перераспределение и накопление предприятием.
Предметом исследования являются: сущность, объекты, функции инвестиционного проектирования.
Цель курсовой работы: закрепление теоретических знаний и приобретение практического опыта в оценке эффективности инвестиционных проектов.
Задачи, реализуемые при выполнении курсовой работы:
- обозначить теоретические основы инвестиционного проектирования;
- осуществление анализа эффективности инвестиционного проекта;
- определение потенциальных рисков от реализации инвестиционных проектов и проверка устойчивости принимаемых инвестиционных решений к экономическим изменениям;
- обобщение результатов экспертизы проекта и подготовка развернутого заключения о целесообразности его осуществления.
При написании данной курсовой работы, я опиралась на научные труды и учебную литературу.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и приложения. В первой главе раскрывается тема - теоретические основы инвестиционного проектирования. Во второй главе производится анализ порядка разработки финансового плана и стратегии финансирования, а также определяются точки безубыточности расчетным и графически методом.
1. Теоретические основы инвестиционного проектирования
1.1 Сущность инвестиционного проектирования
Современный подход к изучению сущности инвестирования и инвестиционных процессов определяет, что под инвестициями понимаются финансовые и материальные средства, вложенные инвестором в различные объекты деятельности в соответствии с национальным законодательством. Инвестиции составляют отдельное направление финансовых процессов. Соответственно, как любой последовательно развивающийся процесс, реализация инвестиций осуществляется последовательно, требует времени, ресурсов, общей концепции, увязанной с целями стратегического развития экономических систем. Поэтому инвестиции чаще всего характеризуются как долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом. Следует обратить внимание, что долгосрочное вложение средств, как правило, связывается с инвестициями капитального характера. Согласно отечественной практике и инвестиционной практике стран СНГ к долгосрочным инвестициям относят инвестиции, срок реализации которых превышает один год.
Принятие решений по долгосрочному вложению средств сопровождается разработкой различного рода взаимоувязанных схем, таблиц и других форм визуализации, наглядно отображающих инвестиционный процесс. Их организованное составление применительно к определенному инвестиционному объекту обозначается термином «проектирование». Эта трактовка понятий отражает развитие узкоотраслевого подхода к разработке проекта, выразившееся в формировании нового объектно-ориентированного подхода. Объектно-ориентированный подход предполагает, что наряду с общими (универсальными) принципами разработки проектов должны применяться принципы, отражающие специфику (уникальность) каждого объекта.
Унифицированные принципы разработки проектов лежат вне их содержательных рамок и преимущественно касаются общих характеристик проектов:
- любой проект имеет цель, объект, четкое начало и окончание (срок реализации), которые определяют продолжительность осуществления проекта (время);
- реализация проекта осуществляется путем проведения соответствующих специфике проекта работ, объем которых характеризуется показателем трудоемкости (объем работ);
- выделяемые на проект ресурсы всегда ограничены и имеют стоимостную оценку (стоимость);
- качество задано требованиями стандартов или системой менеджмента к функциям, свойствам и компонентному составу проекта либо к его продукту (качество).
Эти принципы в литературе получили название «проектного треугольника» (рис. 1.1).
Рис. 1.1. Графическое представление проекта в виде проектного треугольника
Они нашли применение и в инвестиционной деятельности. Подход «проектного треугольника» к постановке задач по планированию инвестиций сформулирован в документации ISO 9000:2000 «Системы управления качеством - основные положения и терминология». Согласно международным стандартам проект рассматривается как универсальный процесс, состоящий из ряда согласованных и контролируемых мероприятий, имеющий конкретные сроки начала и завершения, направленный на достижение цели, подчиненной определенным требованиям, в том числе в отношении временных рамок, стоимости и ресурсов. Это определение ISO может дополняться примечаниями, уточняющими область использования термина «проект» в инвестиционной деятельности[15.ст.7-8].
Принципы, отражающие специфику каждого инвестиционного проекта, заключаются в том, что в его экономическом обосновании требуется представлять результаты специально организованных маркетинговых исследований целевых товарных рынков, мониторинга состояния инвестиционной среды, прогнозные расчеты ожидаемой рыночной стоимости объекта инвестирования и др. Поэтому применительно к инвестициям проектирование определяется как совокупность последовательных организационно-экономических разработок, процедур и решений по использованию экономических ресурсов во времени, обеспечивающих реализацию инвестиций. По существу, в этом определении заложена обобщенная характеристика специфической управленческой технологии, которая в литературе обозначается как «инвестиционное проектирование».
Инвестиционный проект обобщенно определяется как представленный в документарной или электронной форме конечный результат инвестиционного проектирования, который содержит детально разработанный, согласованный по срокам и ресурсам, оптимизированный по источникам и условиям финансирования, документальный комплекс реализации инвестиционных вложений.
В отличие от других видов проектирования (инженерного, дизайнерского и др.) инвестиционное проектирование, кроме своеобразного объекта, использует специфический понятийный аппарат. К числу основных понятий относятся:
- инвестиционный проект;
- продукт проекта (объект инвестирования)
- план инвестиционного проекта.
Продукт инвестиционного проекта определяется в содержании проекта. В зависимости от сложности состава инвестиционного проекта он может включать один или несколько компонентов продукта:
- материальные (например, возведение нового здания);
- нематериальные (например, разработка плана увеличения доли предприятия на целевом товарном рынке). [20].
План инвестиционного проекта представляет собой детализированную плановую разработку последовательной реализации инвестиций в определенный объект. План проекта всегда отражает специфику проектов, поскольку описывает процесс создания продукта проекта и его компонентов, а также учитывает масштаб реализации, стоимость, эффективность во внешней среде и отраслевую принадлежность проекта. Кроме того, в каждом проекте к продукту предъявляются адекватные его особенностям требования, для чего зачастую от менеджера требуется разрабатывать уникальные подходы к организации проекта и составлению плана его реализации. Поэтому, приступая к разработке проекта, менеджер должен проявить умения в работе с инструментарием их финансирования, исследованиями внешней экономической среды, правовой базой, позволяющими в совокупности составить план реализации инвестиций по принципам экономической эффективности.
Предметом инвестиционного проектирования являются инвестиционные процессы в экономической системе предприятия, сопровождающиеся вложениями различных экономических ресурсов и предусматривающие создание предпринимательского объекта.
Инвестиционный процесс, как непрерывная во времени последовательность реализации инвестиций экономическими субъектами, распределяется по различным уровням управления экономикой.
Инвестиционный процесс предприятия, как субъект микроуровня в национальной экономике, не протекает изолированно от внешних экономических процессов, формируемых на мезо- макро- и мегауровне. На мезоэкономическом уровне (уровне отрасли) инвестиционные процессы поддерживают конкурентоспособность отрасли. На макроэкономическом уровне инвестиционный процесс обеспечивает расширенное воспроизводство хозяйственной системы национальной экономики. На мегаэкономическом уровне инвестиционные процессы определяют развитие мировой экономики и социальный прогресс. Инвестиционный процесс поддерживается при наличии:
- организационной основы, представленной специальными структурами. Эти структуры осуществляют инвестиционную деятельность;
- потребности в инвестициях как способа развития экономической системы;
- источников инвестиционных идей, которые могут быть востребованы субъектами хозяйствования и реализованы в инвестиционных проектах;
- доступных для реализации инвестиционных проектов ресурсов (финансовых, материально-технических, трудовых, информационных).
Описание результативности инвестиционного процесса проводится с помощью специального категориального аппарата. Например, в его состав включаются понятия:
-эффективности (экономической, социальной, экологической и т. п.);
- стоимости (инвестиционная стоимость, стоимость активов проекта, стоимость проекта, стоимость капитала и др.);
- эффекта (прибыль от проекта, чистый приведенный доход).
Цель инвестиционного проектирования состоит в том, чтобы по заданным технико-экономическим параметрам сформировать оптимизированную относительно сроков и ресурсов управляемую программу реализации инвестиций в требуемый объект. [15.ст.12-13].
Таким образом, инвестиционное проектирование в системе менеджмента предоставляет эффективный инструментарий для стратегического планирования и проектно-ориентированного управления развитием предприятия, благодаря которому формируются экономически обоснованные программы реализации инвестиций.
1.2 Инновационные подходы в инвестиционном проектировании
В рыночных условиях предприятия не могут эффективно работать без внедрения в производственную деятельность инноваций и опережения конкурентов в процессе разработки и выведения на рынок новых продуктов и технологий.
Методология системного анализа инноваций в условиях рыночной экономики основывается на международных стандартах руководства ФРАСКАТИ (официальные рекомендации Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (OECD). Согласно рекомендациям, инновации определяются как конечный результат инновационной деятельности, получивший воплощение в виде нового или усовершенствованного продукта, внедренного на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности либо в новом подходе к социальным услугам.
Инновационный процесс -- это процесс создания, освоения и продвижения инноваций.
Существует два метода продвижения инноваций:
- вертикальный, когда инновационный процесс сосредотачивается в одной организации с передачей результатов, достигнутых на отдельных стадиях внедрения инноваций, от подразделения к подразделению этой организации;