Дипломная работа: Управление стоимостью проекта

Скачать файл

Заказать новую работу

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам

Invested

6.7

2.4

61.6

77.8

5.5

9.1

.xt

-3218.1

15238.

17932.

20954.

24339.

28127.7

41159.

Capitalized

.xt

-21454.2

101591

119549

139694

162262.

187517.

274398

1.000

Present

value

-21454.2

101591

103956

91851.

92774.1

93229.5

96588.

Value Capital

Invested

1035896

65.4

Value of the

equity

1041911

09.7

Подытоживая, стоит отметить следующее. Существует ряд проблем,

которые требуют решения при оценке стоимости проекта. Первая проблема

связана с гудвиллом – нематериальными активами, которые не могут быть

идентифицированы ни с одним из объектов интеллектуальной

собственности. Гудвилл не отражается в финансовой отчетности

предприятия. Его главное свойство – приносить дополнительную прибыль.

Итак, есть некоторые не идентифицируемые нематериальные активы,

которые не отражаются в финансовой отчетности, но приносят прибыль.

Если активы приносят прибыль, они должны отражаться в стоимости

бизнеса.

Вторая проблема – различие данных бухгалтерского учета и рыночных

показателей, а также определенная специфика в системе учета отдельных

показателей.

Отметим основные особенности бухгалтерских отчетов российских

предприятий, которые требуют корректировки при использовании в оценке

бизнеса:

- ретроспективный характер отчетных данных;

- активы между двумя переоценками не учитывают инфляцию;

- восстановительная стоимость с учетом износа, по которой

отражаются в балансе внеоборотные активы, не соответствует их рыночной

стоимости;

- в балансе не отражаются (кроме гудвилла) и некоторые другие активы

и пассивы (авторские права, рекламные материалы, техническая и

технологическая информация, контрактные обязательства перед персоналом

и тому подобное);

- способ учета стоимости запасов и материальных затрат;

- способ начисления амортизации;

- способ учета выручки;

- способ отражения в учете затрат на исследования и разработку.

Третья проблема: стоимость прокта зависит от ряда факторов, которые

не отражаются в отчетности, но значительно влияют на будущую прибыль.

Это стратегические планы; контракты, которые обсуждаются; известны

действия конкурентов др. Оценить эти факторы можно только в результате

опросов владельцев, менеджеров предприятия, партнеров по бизнесу.

Четвертая проблема: зависимость стоимости предприятия от

макроэкономической ситуации в стране и регионе. Риск снижения доходов

растет при условии ухудшения социально-экономической ситуации и

наоборот.

Пятой проблемой является то, что оценка стоимости проекта в

некоторой степени является субъективным, то есть два специалиста,

оценивая стоимость одного проекта, могут получить оценки, которые

отличаются на 30% и более.

Но, даже такие оценки очень важны, поскольку считаются исходной

базой переговоров о цене, дают представление о реальной эффективности

активов, позволяют оценить результаты решений по структуре капитала и

тому подобное.

Выводы по главе 2

Во второй главе работы была произведена оценка стоимости проекта

ООО «Мультивак Рус» по созданию дизайн-студии. Использование как

традиционных и новых методик определения стоимости проекта дизайн-

студии показало, что сумма стоимости составляющих превышает стоимость

проекта, поскольку ее мощный управленческий центр не создает стоимости.

Достижение стратегической эффективности, что предполагает рост

стоимости проекта в целом и, в частности, за счет улучшения качества

продукции, репутации, прироста новых знаний и компетенций невозможно

обеспечить в традиционных системах контроля и отчетности, построенных

на финансовых показателях, не позволяют отслеживать названные процессы.

Построение системы управления стоимостью проекта должна включать такие

модели, которые можно вписать в систему стратегических приоритетов

(финансы, потребители, бизнес-процессы, поставщики, персонал).

Предложенная в работе интегрированная система управления

стоимостью проекта (VBM и BSC) включает пять составляющих: 1)

стратегическое планирование инвестиционной стоимости проекта (бизнес-

модель – как качественный фундамент стоимости и подбор ведущих

факторов стоимости, с определением расчетного алгоритма и способа

построения финансовой модели); 2) создание системы показателей оценки

оперативной деятельности; 3) мониторинг ключевых факторов стоимости; 4)

мотивация персонала в контексте «стоимостного видение»; 5) изменение

коммуникаций с заинтересованными сторонами в контексте создание

стоимости. Эта система дает возможность сфокусироваться на стратегии

создания долговременной (устойчивой) стоимости проекта. Определены

этапы внедрения этой системы, построена стратегическая карта будущих

действий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, стоимость проекта является сложной экономической

категорией, которая учитывает многоплановость самого понятия проекта.

Как объект управления, стоимость проекта можно считать управленческим

задачам экономического обоснования затрат и результатов проекта для

достижения поставленных целей. Стоимость проекта может формироваться

как сумма добавленной стоимости всех предусмотренных проектом этапов,

как совокупность активов и обязательств временно созданной проектной

структуры, как совокупность бюджетов и смет, определяющих совокупные

расходы всего проектного цикла. Выделение фундаментальных

(структурообразующие, вариативные, социальные) и оценочные (расчетные,

дисконтированные, вероятностные) компонент конкретизирует понятие

стоимости и определяет подходы к ее определению.

Эффективная реализация планирования проектов требует длительного

времени и тесного сотрудничества всех его структурных подразделений и

функциональных руководителей. В результате использования современных и

прогрессивных методов планирования проектов предприятие обеспечивает

собственную финансовую стабильность, создает предпосылки для получения

чистой прибыли от операционных и других видов деятельности,

достаточного для самоокупаемости и самофинансирования развития.

Рассмотрев различные методики экономического обоснования проекта,

можно сказать, что наиболее универсальным и удобным способом

обоснования выбора проекта является применение нескольких методик

одновременно. Поскольку, выбирая для оценки большее количество методик,

инвестор рискует меньше, имея определенное количество вероятных

расчетов, и как следствие, большую вероятность принятия правильного

решения.

Во второй главе работы была произведена оценка стоимости проекта

ООО «Мультивак Рус» по созданию дизайн-студии. Использование как

традиционных и новых методик определения стоимости проекта ООО

«Мультивак Рус» показало, что сумма стоимости составляющих превышает

стоимость проекта, поскольку ее мощный управленческий центр не создает

стоимости.