Материал: 1 Анализ структуры имущества организации и его источников формирования. Под понятием имущество организации
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
• исключение капитальных затрат на арендуемые основные средства из стоимости основных средств;
• исключение незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства из стоимости незавершенных капитальных вложений;
• исключение задолженности участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал;
• корректировка стоимости оборотных активов на величину неликвидных запасов и нереальной к взысканию дебиторской задолженности.
3. Учетная политика. Положения учетной политики, которые уменьшают стоимость активов, повышают качество собственного капитала.
Таблица 3 – Состав и структура собственного капитала
| Капитал | Абсолютные величины, тыс.руб. |
| 1. Инвестированный капитал: | 10 |
| 1.1. Уставной капитал | 10 |
| 1.2. Добавочный капитал | 0 |
| 2. Накопленный капитал: | 1780 |
| 2.1. Резервный капитал | 0 |
| 2.2. Нераспределенная прибыль | 1780 |
| Соотношение инвестированного и накопленного капитала, п.1/п.2 | 0.56 |
Инвестированный капитал (0.56%) меньше накопленного капитала, следовательно, ниже качество собственного капитала.
4.6. Реальная величина собственного и заемного капиталов.
Таблица 3 – Реальная величина собственного и заемного капиталов
| Капитал | Абсолютные величины, тыс.руб. |
| 1. Собственный капитал | 1790 |
| 2. Целевые финансирования и поступления | 0 |
| 3. Задолженность участников по взносам в уставный капитал | 0 |
| 5. Доходы будущих периодов | 0 |
| 6. Резервы предстоящих расходов и платежей | 0 |
| 7. Задолженность перед участниками | 0 |
| Реальная величина собственного капитала (п.1-п.2-п.3+п.5+п.6+п.7) | 1790 |
| 8. Долгосрочные обязательства | 0 |
| 9. Краткосрочные обязательства | 24 |
| Реальная величина заемного капитала (п.8+п.9+п.2-п.5-п.6-п.7) | 24 |
4.6. Оценка собственных и заемных средств предприятия.
Поступление, приобретение, создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика источников которых показана в пассиве баланса предприятия.
Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал с учетом добавочного капитала как следствия переоценки основных фондов, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль или убыток отчетного года и прошлых лет.
Оценка состава и структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия, приводится в таблице 4.
Таблица 4 – Оценка источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия
| Показатели | Абсолютные величины, тыс.руб. | Структура, % |
| Источники средств предприятия | 1814 | |
| 1. Собственный капитал | 1790 | 98.68 |
| 1.1. Уставной капитал | 10 | 0.55 |
| 1.2. Добавочный капитал | 0 | 0 |
| 1.3. Резервный капитал | 0 | 0 |
| 1.4. Нераспределенная прибыль | 1780 | 98.13 |
| 2. Заемный капитал | 24 | 1.32 |
| 2.1. Долгосрочные обязательства | 0 | |
| 2.2. Краткосрочные обязательства | 24 | 1.32 |
| в т.ч. кредиторская задолженность | 24 | 1.32 |
Основное место в структуре источников имущества занимает собственный капитал на общую сумму 1790 тыс.руб.
В структуре заемных средств наибольшую долю краткосрочные обязательства на общую сумму 24 тыс.руб.
Собственный капитал организации превышает заемный на 1766 тыс.руб. или на 97.36%, что способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент соотношения заемных средств к собственным показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
КЗ/С=ЗК/ИС
КЗ/С=24/1790=0.0134
Краткосрочные обязательства превышают долгосрочные, что свидетельствует об оптимальной долговой нагрузке.
1.7. Средневзвешенная цена капитала.
Средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия (WACC): WACC = ∑УДiЦi
УДi – удельный вес капитала; Цi – цена капитала
При определении стоимости вновь привлекаемых денежных средств данный показатель выступает в качестве дисконтирования при составлении бюджета капиталовложений.
Коэффициент финансового левериджа
Kфл=ЗК/ИС
Kфл=24/1790=0.0134
Рентабельность собственного реального капитала
ROE=Чистая прибыль/ИС
ROE=39/1790=2.18%
Стоимость собственного капитала:
СКК = СДб + β(СДр – СДб)
где СДб – безрисковая ставка доходности, % в год; СДр – рыночная доходность собственного капитала, % в год; β – бета-коэффициент, характеризующий риск инвестиций в компанию, ед.
При прочих равных условиях повышение уровня финансового рычага оказывает влияние на коэффициент бета:
где ЗК - заемный капитал; CK - собственный капитал.
Стоимость банковских кредитов: kbc=rbc(1-T)
где rbc – процентная ставка по кредиту
Стоимость источника облигационный заем: kd = kcr(1-T)
где kcr – купонная ставка по облигациям.
Стоимость источника по кредиторской задолженности равна 1/4 от ставки по краткосрочным кредитам.
Поскольку рентабельность собственного капитала меньше безрисковой ставки, то используем значение ставок по долгосрочным кредитам.
Расчет за 2022 год
βL = 1+(1-20/100)*0.0134=1.01
СКК = 9 + 1.01(20 – 9) = 20.12%
Таблица 4 – Структура капитала
| Капитал | Значение | Структура капитала | WACC |
| I. Собственный капитал | 98.68 | 20.12 | 19.85 |
| II. Заемные средства | | | |
| 1. Долгосрочные кредиты банков | 0 | 16 | 0 |
| 2. Облигационный заем | 0 | 0 | 0 |
| 3. Краткосрочные кредиты банков | 0 | 16 | 0 |
| 4. Кредиторская задолженность | 1.32 | 5 | 0.07 |
| Итого | | | 19.92 |
Определение кредитной емкости компании.
Таблица 12 - Расчет кредитной емкости предприятия
| Показатели | 2022 |
| 1. Кредиторская задолженность, тыс.руб. | 24 |
| 2. Активы, тыс.руб. | 1814 |
| 3. Чистая прибыль, тыс.руб. | 39 |
| 4. Коэффициент ликвидности, ед. (п.2 : п.1) | 75.5833 |
| 5. Нормативное значение коэффициента ликвидности, ед. | 1.2 |
| 6. Коэффициент покрытия задолженности за счет прибыли, ед. (п.3/п.1) | 1.625 |
| 7. Нормативный период погашения задолженности, лет | 1.5 |
| 8. Показатель финансовой динамики, ед. (п.4 : п.5 + п.6 х п.7) | 64.069 |
| 9. Кредитная емкость, тыс.руб. (п.1 х (п.8 - 1)) | 1513.656 |
Кредитная емкость предприятия на момент проведения анализа составила 1513.656 тыс.руб.. Именно на такую сумму можно еще привлечь кредиты, не ухудшив финансовое состояние компании.
Далее необходимо проанализировать эффект финансового рычага. Если эффект окажется положительным, то для реализации новых инвестиционных проектов можно использовать заемные средства.
5.1. Анализ аналитического отчёта о прибылях и убытках.
Основные аналитические возможности отчета о прибылях и убытках заключаются в том, что на основании данных формы №2 можно:
- исследовать динамику различных видов прибыли предприятия: валовой, прибыли от продаж и прибыли до налогообложения и чистой прибыли;
- оценить, какие факторы и в какой мере повлияли на изменение различных видов прибыли, в частности как на динамику прибыли повлияли изменения выручки, себестоимости, коммерческих управленческих и прочих расходов, прочих доходов и т.п.
Источник: https://files.student-it.ru/previewfile/180906