Вторая форма финансового инвестирования – вложение капитала в доходные виды денежных инструментов – направлена прежде всего на эффективное использование временно свободных денежных средств организации.
Выбор конкретной формы финансового инвестирования осуществляется организацией самостоятельно исходя из планируемого объёма денежных средств, выделяемых на эти цели, а также с учётом целей, которые ставит перед собой организация, осуществляя данное инвестирование.
Вопросы и задания для самоконтроля
1.Что представляет собой основной капитал организации?
2.Назовите и охарактеризуйте составные элементы основного капитала организации.
3.Назовите основные виды денежной оценки основных средств.
4.Назовите основные источники финансирования прямых инвестиций.
5.Назовите основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности организаций в РФ.
6.Перечислите и охарактеризуйте основные способы начисления амортизационных отчислений по основным средствам в целях бухгалтерского и налогового учёта.
7.В чём преимущества лизинга как метода финансирования формирования и воспроизводства основных средств?
8.В чём особенности начисления амортизации по нематериальным
активам?
9.В чём заключается управление основным капиталом?
10.Назовите основные формы финансовых инвестиций.
56
4. Оборотные капитал корпорации: экономическое содержание и основы управления
4.1. Экономическое содержание и структура оборотного капитала корпорации
Для производства любого товара, работ, услуг необходимо наличие трёх основных элементов производства – средств труда, предметов труда и рабочей силы. Каждый из этих элементов имеет материальную форму и денежную оценку и по-разному переносит свою стоимость на производимую продукцию. Кроме того, для обеспечения планомерного, бесперебойного производственного процесса необходимы запасы денежных средств, с помощью которых можно оперативно оплачивать приобретение всех необходимых элементов производства, услуги и работы, выполняемые для данного производства, и осуществлять иные необходимые расчёты.
Денежная оценка имеющихся у организации различных видов имущества и сами денежные средства в различных формах представляют собой активы организаций, они отражены в активе бухгалтерского баланса. Активы можно также определить как стоимость совокупных имущественных ценностей и сумма денежных средств, находящихся в распоряжении организации и используемых ею в производственной и иных видах деятельности с целью получения прибыли.
Активы организации в бухгалтерском балансе делятся на внеоборотные активы и оборотные активы. Оборотные активы иначе называются текущими активами организации. В отличие от внеоборотных активов, представленных в основном долгосрочными финансовыми вложениями и стоимостью имущества, которое используется в организации длительное время и долго сохраняет свою натуральную форму (здания, сооружения, оборудование, машины, станки, нематериальные активы, др.), оборотные активы постоянно изменяются по форме, величине и стоимости. Они отражают совокупность имущественных ценностей и денежных средств, обслуживающих текущую деятельность организации.
В составе оборотных (текущих) активов организаций выделяют следующие элементы в стоимостном выражении:
-производственные запасы сырья, материалов и других ценностей;
-объём незавершённого производства;
-запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;
57
-товары отгруженные;
-расходы будущих периодов;
-налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям;
-дебиторскую задолженность;
-денежные активы в национальной валюте;
-денежные активы в иностранной валюте;
-краткосрочные финансовые вложения;
-прочие оборотные активы.
В практике финансовой деятельности организаций для понимания назначения использования денежных средств используется понятие оборотные средства организаций.
Оборотные средства – это денежные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения организаций.
К оборотным производственным фондам относятся все имеющиеся в организации предметы труда (сырьё, материалы, топливо, полуфабрикаты и т.д.)
ичасть средств труда, которые используются в течение до одного года (инвентарь, отдельные инструменты, проч.). Особенностями использования в производстве оборотных производственных фондов в части предметов труда является то, что они участвуют, как правило, только в одном производственном цикле, принимают по его окончании форму готовой продукции и полностью переносят свою стоимость на изготавливаемую продукцию. Например, при выпечке хлеба мы в качестве оборотных производственных фондов используем муку, дрожжи, воду, соль, сахар и другие виды сырья, которые по окончании процесса выпечки приобретают форму готовой продукции – хлеба.
Именно с помощью оборотных производственных фондов, которые используются в производственном цикле, создаются новые потребительные стоимости в форме произведённой готовой продукции, товаров и услуг и обеспечивается возрастание стоимости. Стоимость вновь созданной продукции обычно выше совокупных затрат, которые были израсходованы на производство
иреализацию продукции, потому что при продаже продукции предприятие добавляет к своим расходам прибыль, которая включается в цену товара.
Различают состав и структуру оборотных производственных фондов. Под составом оборотных производственных фондов понимается перечень этих фондов, используемых в конкретной организации. Состав оборотных производственных фондов зависит от отрасли экономики и характера производства. Например, в кондитерском производстве в качестве оборотных
58
производственных фондов будут использоваться сахар, какао, шоколад, фруктовые джемы, мука и т. д. , а в швейном производстве это будут ткани, нитки, иголки, пуговицы и т. д.
Поскольку производство постоянно нуждается в обеспечении его различными предметами труда для производства продукции (услуг), необходимо создавать запасы этих предметов, чтобы в период между поставками предприятие не испытывало в них недостатка. Однако создание чрезмерных запасов требует отвлечения из оборота крупных финансовых ресурсов, что, в свою очередь, не обеспечивает рационального использования последних. Кроме того, для хранения больших запасов товарно-материальных ценностей нужны складские помещения, охрана и т. д., что влечёт дополнительные затраты средств. Следовательно, запасов товарно-материальных ценностей должно быть столько, чтобы их хватало для бесперебойной работы предприятия до очередной их поставки. Однако каждую поставку необходимо оплачивать, следовательно, часть оборотных средств должна быть представлена денежными средствами, с помощью которых предприятие сможет рассчитаться за необходимые ему производственные запасы и услуги.
Таким образом, предприятиям нет смысла накапливать большие запасы оборотных производственных фондов на длительный период и постепенно использовать их в производстве. Выгоднее завозить оборотные производственные фонды по мере необходимости и постепенно оплачивать их, т. е. часть оборотных средств предприятия постоянно вложена в необходимые производственные запасы, а часть должна находиться в денежной форме, чтобы предприятие могло своевременно рассчитаться за поставляемые товары и услуги.
Часть оборотных средств, используемых в сфере обращения, принято называть фондами обращения. Они представлены стоимостью готовой продукции, средствами, вложенными в товары, отгруженные покупателям, но не оплаченные ими, и денежными средствами, которые могут находиться в кассе организации, на расчётных счетах, валютных счетах либо в расчётах.
Фонды обращения, будучи представленными в основном денежными средствами, осуществляют только обслуживающую роль по отношению к оборотным производственным фондам, непосредственно задействованным в производственном процессе. Следовательно, чем большее количество оборотных средств будет вложено в оборотные производственные фонды, тем большее количество товаров и услуг будет произведено и реализовано, тем
59
большую прибыль получит предприятие. Но недопустимо все оборотные средства вкладывать в производственные запасы, необходимо оптимальное соотношение между стоимостью оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Наиболее приемлемым и рациональным в промышленности считается примерное соотношение оборотных производственных фондов и фондов обращения, как семьдесят к тридцати.
Денежных средств на предприятии должно быть достаточно для обеспечения непрерывного производственного процесса. При образовании постоянного свободного остатка денежных средств необходимо разработать программу его использования. К основным направлениям рационального использования оборотных производственных фондов можно отнести: экономное использование всех видов ресурсов; внедрение прогрессивных норм расходов производственных запасов на единицу изготавливаемой продукции; использование комплексной переработки сырья и утилизация вторичных ресурсов; строгое соблюдение технологии производства в части использования оборотных производственных фондов и недопущения использования некачественного сырья и материалов.
Для каждого хозяйствующего субъекта можно определить состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств понимается перечень всех элементов, составляющих денежную оценку оборотных производственных фондов, и суммы денежных средств, которые различаются по их целевому назначению, являющиеся фондами обращения. Под структурой оборотных средств понимается процентное соотношение всего состава оборотных средств.
Существует ряд классификаций оборотных средств.
Всоответствии с первой классификацией оборотные средства различаются
взависимости от стадии кругооборота средств, на которой они находятся, т. е. в сфере производства или в сфере обращения.
Оборотные средства, как и вся авансируемая в производство стоимость, в процессе своего движения последовательно проходят три стадии кругооборота.
Д - Т - П - Т1 - Д1
---------- ---------- ----------,
1-я стадия 2-я стадия 3-я стадия
60