Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния (на примере ООО "Рослес")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
Неустойчивое финансовое состояние [28, с.321]:
Фс< 0; Фт< 0; Фо> 0; т.е. S ={0,0,1};( 6)
Кризисное финансовое состояние [28, с.321]:
Ф
с
< 0; Ф
т
< 0; Ф
о
< 0; т.е. S ={0,0,0}. ( 7)
Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен,
однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны
факторов, влияющих на финансовую устойчивость [28, с.321].
Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью
относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с
аналитикой бюджета, расходов, баланса. При данном методе используется более
широкий набор показателей (таблица 6)
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости предприятия [41, с.60].
Показатель и формула
расчета
Критическое значение
Содержание
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Ксос = (стр.1300 +
стр.1530) – стр.1100 /
стр.1200 : [41, с.58]
Не менее 0,1
характеризует наличие
собственных оборотных
средств, необходимых для
финансовой устойчивости
предприятия
Коэффициент финансовой
независимости
(автономии)
Кавт.= (стр.1300 +
стр.1530) / стр.1600
(стр.1700) : [41, с.58]
0,5 и более
показывает, в какой
степени используемые
предприятием активы
сформированы за счет
собственного капитала
Коэффициент
маневренности
собственных оборотных
средств
Км.сос = (стр.1300 –
стр.1340 + стр.1530)–
стр.1100 / (стр.1300 +
стр.1530) : [41, с.59]
0,2-0,5
показывает долю
капитала,
инвестированного в
оборотные средства, в
общей сумме собственного
капитала предприятия
26
Продолжение таблицы 6
Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
(коэффициент
левериджа)
Кс.з.с.с. = (стр.1500 –
стр.1530) + стр.1400 /
(стр.1300 + стр.1530) :
[41, с.60]
меньше 0,7
показывает, какая часть
деятельности
финансируется за счет
собственных средств, а
какая за счет заемных
Оценка эффективности использования активов предприятия - это
изучение различных уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости
оборотных средств, включающих изучение общей оборачиваемости капитала и
продолжительности его оборота; оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности, материальных запасов; отдачи собственного капитала. Данные
показатели используются для оценки деловой активности, которая
характеризует динамичность развития предприятия и эффективное
использование экономического потенциала (таблица 7).
Показатели деловой активности и интенсивности использования
ресурсов (показатели рентабельности) не имеют нормативных значений. Эти
показатели необходимо рассматривать в динамике, чтобы сделать вывод о
финансовом состоянии предприятия. Рост значений показателей
оборачиваемости и рентабельности в динамике характеризует улучшение
деятельности предприятия, повышение его деловой активности и доходности.
Таблица 7
Показатели деловой активности предприятия [40, с.295].
Коэффициент общей
оборачиваемости
капитала (КОк)
Ок=выручка от
реализации итог
баланса
Показывает скорость
оборота всех средств
предприятия
27
Продолжение таблицы 7
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств (КОоб)
КОоб=выручка от
реализации величина
оборотных средств
Показывает сколько
выручки приходится на
рубль данных активов
Длительность Об (Доб)
Доб=365КОоб :[41, с.64]
Продолжительность
оборота мобильных
активов
Коэффициент
оборачиваемости
материальных оборотных
средств (КОмс)
КОмс=выручка от
реализации величина
материальных запасов и
затрат :[41, с.64]
Число оборотов за период
Длительность оборота
материальных средств
(Дмс)
Дмс=365КОмс :[41, с.65]
Скорость обращения
материальных средств в
денежную наличность
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности (КОдз)
КОдз=выручка от
реализации дебиторская
задолженность за период
:[41, с.65]
Число оборотов
коммерческих кредитов
Длительность оборота
(Ддз)
Ддз=365КОдз :[41, с.66]
Скорость оборота
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности (КОкз)
КОкз=выручка от
реализации кредитоская
задолженность [41, с.66]
Скорость оборота
задолженности
предприятия
Длительность оборота
(Дкз)
Дкз=365КОкз: [41, с.66]
Период покрытия срочной
задолженности
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
(КОск)
КОск=выручка от
реализации величина
собственного капитала
Отражает активность
собственных средств
Продолжительность
операционного цикла (Цо)
Цо= Ддз+Дмс : [41, с.67]
Время преобразования
материальных ресурсов в
денежные средства
Продолжительность
финансового цикла (Цф)
Цф= Цо-Дкз :[41, с.67]
Время отвлечения
финансовых ресурсов
Система рассмотренных показателей еще раз подтверждает взаимосвязь анализа
финансового состояния предприятия со всеми видами его деятельности и от
того на сколько полно и точно показатели отражают сущность изучаемых
явлений, зависят результаты анализа.
Основываясь на системе показателей можно дать многостороннюю
характеристику финансового состояния предприятия. Однако, система
28
различных финансовых коэффициентов не всегда связана между собой и
требует дополнительных комплексных подходов.
1.3 Комплексные методики оценки финансового состояния предприятия
При проведении оценки финансового состояния многие организации
используют комбинированные методы оценки, позволяющие обеспечить
высокую точность результатов анализа.
Комплексный подход к анализу финансового состояния обусловлен
наличием у определенных подходов и методов ограничений и недостатков,
которые нивелируются при использовании всестороннего комплексного
подхода к оценке финансового состояния организации. Синтетическая оценка
финансового состояния организации - это обобщение выводов,
характеризующих объекты финансового состояния организации. Цель
синтетической оценки - выявление наиболее существенных количественных и
качественных характеристик фактических значений финансовых показателей,
определяющих финансовое состояние организации [35].
При проведении синтетической оценки финансового состояния
предприятия формулируются общие выводы о состоянии объектов финансового
анализа и финансовом состоянии организации в целом и резервы для их
разрешения.
Впервые комплексные модели оценки финансового состояния
предприятия возникли за рубежом в середине ХХ века как модели оценки
вероятности банкротства предприятия, такие как: модель Альтмана; модель
Бивера; оценка по бальной системе - модель Джона Аргенти.
Одной из первых моделей была Z-модель Эдварда Альтмана,
опубликованная в 1968 году. Первоначально модель была применима для
анализа компаний, акции которых котируются на бирже. Модель для
предприятий, у которых акции не котируются на бирже, была создана только в
1983 году. В экономическом смысле, модель является функцией, зависящей от
29
определенных показателей, характеризующих результаты работы предприятия
и его экономический потенциал. Э. Альтман на основе исследования данных
более 60 обанкротившихся предприятий США разработал пятифакторную
модель прогнозирования финансового кризиса. В основе лежит оценка индекса
кредитоспособности "Z-счета", который в общем виде равен [10, c.70-71]:
Z= 0,71*X
1
+ 0,847*X2 + 3,10*Хз+ 0,42*X
4
+ 0,995*Х
5
, где Х
1
- отношение
оборотного капитала к сумме активов; Х
2
- отношение накопленной прибыли к
активам; Х
3
- отношение доходов до вычета процентов и налогов к
суммеактивов; Х
4
- отношение собственный капитал / долгосрочные и
краткосрочные обязательства; Х
5
-оборачиваемость активов.
В конструкции модели наименьший вес имеет фактор Х
4
, наибольший -
Х
3
. Доля каждого показателя в уравнении рассчитана на основе статистических
данных. Для различных значений Zопределена вероятность наступления
банкротства (таблица 8).
При этом, если значение Zменьше 1,23, вероятность банкротства высока,
при Zбольше 2,90 возможность наступления финансового кризиса фирмы
низкая. Если же Zпопало в интервал от 1,23 до 2,90 зоны неведения, дать точную
оценку финансового состояния компании невозможно. Точность
прогнозирования на период до одного года достигает 95%, на два года - до 70%.
Достоинством этой модели является высокая точность прогноза.
В 1968 году Уильям Бивер обнаружил, что почти все предприятия-
банкроты имели коэффициент покрытия больше двух. В то же время
Таблица 8
Вероятность банкротства исходя из значений
показателя Z [44]
Значение Z
Вероятность наступления банкротства
меньше 1,81
очень велика
1,81 - 2,675
средняя
2,675
равна 50%
2,675 - 2,99
невелика
больше 2,99
ничтожна
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4574