Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния (на примере ООО "Рослес")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
30
предприятие с коэффициентом покрытия меньшим 1 может быть абсолютно
платежеспособным (японские компании), а предприятие с коэффициентом
покрытия больше трех может не расплатиться с долгами, так как сроки
погашения денежных средств не будут совпадать со сроками платежей. Бивер У.
считал, что необходимо использовать набор показателей, состоящий из пяти
коэффициентов в течение 5 лет (таблица 9). Показатели Бивера в основном
применяют для предприятий станкостроительной, радиоэлектронной и
автомобильной промышленности.
Таблица 9
Показатели методики Бивера и их значение [16]
Наименован
ие
Расчет показателя
Значение показателя
Для
благопол
учных
предпри
ятий
За 5 лет до
банкротств
а
За год
до
банкро
тства
Коэффициент
Бивера
чистая прибыль−????m
д
с
обязательства+
к
с
обязательства
:[16, с.428]
0,4 – 0,45
0,17
-0,15
Рентабельност
ь активов
чистая прибыль
Σактивовx100
: [16, с.429]
6 – 8 %
4 %
< 0
Финансовый
леверидж
д
с
обязательства+
к
с
обязательства
Σактивов
:[16, с.429]
≈ 37
≈ 50
От 80
Коэффициент
покрытия
собственный
капитал−внебюджетные активы
Σактивов по балансу
:[16, с.430]
0,4
0,3
≈ 0,05
Коэффициент
общего
покрытия
(текущая
ликвидность)
оборотные активы
к
с
обязательства
:[16, с.430]
3,2
2
< 1
Заметим, что в России данный показатель входит в законодательно
установленную систему критериев определения неудовлетворительной
структуры баланса неплатежеспособных предприятий и имеет нормальное
31
ограничение более 2 [16; 38].
Таблица 10
Метод A-счета для предсказания банкротства [44]
Недостатки
Балл согласноАргенти
Директор-автократ
8
Председатель совета директоров
является также директором
4
Пассивность совета директоров
2
Внутренние противоречия в совете
директоров (из-за различия в
знаниях и навыках)
2
Слабый финансовый директор
2
Недостаток профессиональных
менеджеров среднего и нижнего
звена (вне совета директоров)
1
Недостатки системы учета:
отсутствие бюджетного контроля
3
Отсутствие прогноза денежных
потоков
3
Отсутствие системы
управленческого учета затрат
3
Вялая реакция на изменения
(появление новых продуктов,
технологий, рынков, методов
организации труда и т.д.)
15
Максимально возможная сумма
баллов
43
"Проходной балл"
10
Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным
ошибкам
Ошибки
Слишком высокая доля заемного
капитала
15
Недостаток оборотных средств из-за
слишком быстрого роста бизнеса
15
Наличие крупного проекта (провал
такого проекта подвергает фирму
серьезной опасности)
15
Максимально возможная сумма
баллов
45
"Проходной балл"
15
Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается
определенному риску
Симптомы
32
Продолжение таблицы 10
Ухудшение финансовых
показателей
4
Использование "творческого
бухучета"
4
Нефинансовые признаки
неблагополучия (ухудшение
качества, падение "боевого духа"
сотрудников, снижение доли
рынка)
4
Окончательные симптомы кризиса
(судебные иски, скандалы,
отставки)
3
Максимально возможная сумма
баллов
12
Максимально возможный А-счет
100
"Проходной балл"
25
Большинство успешных компаний
5 - 18
В дополнение к предыдущим методам Джон Аргенти разработал
альтернативный подход к прогнозированию банкротства, основанный на учете
субъективных суждений участников процесса кредитования. По мнению
Аргенти, причиной банкротства компании могут стать неквалифицированное
руководство, неэффективная система учета и отчетности и неспособность
фирмы приспосабливаться к изменяющимся условиям рынка [38].
В соответствии с методикой A-модели уровень вероятности финансового
кризиса компании оценивают по балльной системе. Факторам присваивают
определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель -
A-счет (таблица 10). Если итоговая сумма по группам системы превышает
критический уровень - 25 баллов, это говорит о высокой вероятности
банкротства компании. Следует отметить, что на основе показателей балльной
модели сложно принимать решения в условиях, когда задача имеет множество
критериев. Максимально возможный А-счет: 100 баллов. Если предприятие
набирает по всем группам до 25 баллов («проходной балл»), то фирма
устойчива, если больше - в ближайшее время фирме грозит банкротство.
Во многих российских исследованиях отмечается необходимость
33
разработки национальных моделей оценки вероятности банкротства
предприятия, что обусловлено возможностью учета специфических факторов
страны. Например, Кувшинов Д.А. и Половцев П.И. предложили методику
рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, на основании
проведения которой можно отнести предприятие к конкретной группе
финансовой устойчивости, дать заключение о его финансовом состоянии и
выработать рекомендации по его улучшению. Для проведения рейтинговой
оценки в таблице 11 представлены классы критериального уровня показателей
финансового состояния предприятия [27].
Показатели, отобранные Кувшиновым Д.А. и Половцевым П.И. для
проведения рейтинговой оценки финансового состояния, отражают каждый
этап предложенной методики, признаются наиболее важными большинством
российских и зарубежных экономистов и широко применяются в
существующих рейтинговых оценках.
Таблица 11
Классы критериального уровня показателей финансового
состояния предприятия [27]
Показатель
Доля
показат
е ля, %
Классы критериального уровня
1
2
3
4
5
Эффект финансового
рычага
10
< -1
(-1;0)
0
(0;1)
> 1
Тип финансовой ситуации
по методике В.В.Ковалева
10
(0,0,0,0
)
(0,0,0,1)
(0,0,1,1)
(0,1,1,1
)
(1,1,1,1
)
Коэффициент автономии
10
< 0,4
0,4 - 0,45
0,45 - 0,5
0,5 - 0,6
> 0,6
Коэффициент
обеспеченности оборотных
активов собственными
средствами
10
< 0,1
0,1 - 0,2
0,2 - 0,3
0,3 - 0,5
> 0,5
Коэффициент абсолютной
ликвидности
10
< 0,2
0,2 - 0,25
0,25 - 0,3
0,3 - 0,4
> 0,4
Промежуточный
коэффициент покрытия
10
< 0,4
0,4 - 0,5
0,5 - 0,7
0,7 - 0,9
> 0,9
Коэффициент текущей
ликвидности
10
< 1,0
1,0 - 1,5
1,5 - 2,0
2,0 - 2,5
> 2,5
Рентабельность продаж, %
15
< 0
0-5
5-10
10-15
> 15
Рентабельность капитала,%
15
< 0
0-5
5-10
10-15
> 15
34
В результате проведения рейтинговой оценки значение каждого
показателя будет отнесено к определенному классу критериального уровня.
Затем при перемножении полученного значения на вес показателя в процентах
получается сумма баллов - итоговый показатель рейтинговой оценки, который
отражает уровень финансово-экономического потенциала организации в
соответствии со следующей шкалой:
1- й класс - низкий уровень финансово-экономического потенциала, до
150 баллов;
2- й класс - недостаточный уровень, 150 - 250 баллов;
3- й класс - средний уровень, 250 - 350 баллов;
4- й класс - нормальный уровень, 350 - 450 баллов;
5- й класс - высокий уровень, более 450 баллов.
Николаева В.Е. [34] предлагает балльно-рейтинговую методику оценки
финансового состояния предприятия, в основе которой лежит расчет ключевых
показателей финансового состояния (ликвидности и платежеспособности),
оценка на основе их нормативного значения, установление баллов и
ранжирование организаций. Данная методика основывается на следующем
утверждении: «с финансовой точки зрения, значительное превышение
нормативных значений показателей платежеспособности свидетельствует о
неэффективности размещения средств организации, вместе с тем, увеличение
коэффициентов платежеспособности может свидетельствовать об улучшении
финансового положения компании» [34, с. 60].
Проведя содержательный анализ категории финансового состояния
предприятия и методов его оценки можно отметить, что все аспекты
финансового состояния взаимосвязаны и по многим парам показателей
прослеживается однозначная зависимость: улучшение положения по одному
аспекту приводит к ухудшению положения по другому аспекту (например,
ликвидность - рентабельность). Поэтому, сложно добиться одновременного
высокого уровня всех показателей финансового состояния предприятия.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4574