Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния на примере ПАО "Вымпелком"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
Продолжение таблицы 21
Источник: составлено автором по [35]
В рамках управления ликвидностью предлагается снизить уровень
дебиторской задолженности, предложив фактору уступку прав требований на
30% дебиторской задолженности и за счет получения денежных средств
погасить часть кредиторской задолженности.
В рамках управления рентабельностью и распределением прибыли
предлагается использовать также принципы гармоничного менеджмента. С
этой целью для увеличения финансовой устойчивости ПАО «ВымпелКом»
предлагается: до улучшения финансового состояния не распределять
полученную прибыль между акционерами, а полностью капитализировать в
целях снижения финансовой независимости от заемных источников.
Составление прогнозной отчетности, является важным и востребованным
в современных условиях вопросом, который также должен решаться в рамках
анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности.
3.2 Анализ предложений по укреплению финансовой устойчивости
организации
Учитывая темпы роста наиболее перспективных рынков – РФ и Украина,
можно осуществить прогноз прироста абонентской базы (Рисунок 7).
Задачи бизнеса
Управленческие решения по
привлечению источников
финансирования
Возможные ограничения
7. Формирование
дополнительных
финансовых потоков
за счет внутренних
источников
Продажа непрофильных
активов, «урезание»
расходов
Применимы к тем активам и благам
(расходам), которые не нужны компании;
Ограниченность источника
8. Максимальное
привлечение
бесплатных внешних
источников
(устойчивых
пассивов)
Управление кредиторской
задолженностью
Отказ кредиторов от реструктуризации
задолженности, возможные
экономические санкции
Наиболее значительные темпы прироста числа абонентов связаны с
российским рынком, где прогнозируемый показатель составит 2%.
Рисунок 7 – Прогноз роста числа абонентов мобильной связи ПАО
«ВымпелКом» (Билайн) на 2019 г., %
Источник: составлено автором на основании данных статистической отчетности
Одним из мероприятий, предлагаемых в выпускной квалификационной
работе, является осуществление партнерских программ, направленных на
использование инфраструктурных объектов с другими операторами мобильной
связи.
Осуществление данного мероприятия позволит снизить инвестиционные
затраты (Рисунок 8). Это положительным образом повлияет на величину
свободного денежного потока.
Рисунок 8 – Прогноз снижения величины капитальных затрат ПАО
«ВымпелКом» до 2019 г., млрд. руб.
Источник: составлено автором на основании данных статистической отчетности
Снижение величины капитальных затрат в течение двух лет приведет к
генерации дополнительного денежного потока, что положительным образом
скажется на показателях ликвидности компании. Сумма высвобожденных
денежных средств составит 29,2 млрд. руб.
Увеличение ассортимента реализуемых товаров и стимулирование сбыта
позволит увеличить выручку (Рисунок 9).
Рисунок 9 – Динамика изменения показателя выручки
на период до 2019 г., %
Источник: составлено автором на основании данных статистической отчетности
ПАО «ВымпелКом» достигнет роста на 5,9% показателя выручки от
продаж товаров за счет продажи как мобильных устройств и аксессуаров, так и
программного обеспечения. Объем продаж мобильных устройств и
аксессуаров, который составляет порядка 90% в общем объеме продаж товаров,
будет расти на 2,1% в годовом исчислении до 10,3 миллиардов рублей
благодаря дальнейшей реализации стратегии ПАО «ВымпелКом» в области
ритейла. В первом квартале 2018 года ПАО «ВымпелКом» продолжило
расширять линейку мобильных устройств, продаваемых в собственной
розничной сети, дополнив ее более дорогими смартфонами в ответ на рост
покупательского спроса на устройства высокой ценовой категории.
Благодаря повышению доступности рассрочки и улучшению финансовых
опций в розничной сети ПАО «ВымпелКом» (Билайн), клиенты чаще выбирают
смартфоны с более широким функционалом (например, с камерой высокого
разрешения, LTE-модулем, большим экраном). ПАО «ВымпелКом» будет
продолжать развивать потребление услуг мобильной передачи данных через
стимулирование перехода клиентов на смартфоны и предоставление
качественной высокоскоростной передачи данных. В результате проникновение
смартфонов в сети ПАО «ВымпелКом» (Билайн) вырастет до 60%,
проникновение услуг передачи данных в сети достигнет порядка 56%.
Финансовое состояние компании – величина переменная и меняется
ежедневно, так как компания функционирует в условиях рыночной
конкуренции и взаимодействует с различными партнерами и конкурентами по
бизнесу, финансовое состояние которых влияет и на финансовое состояние
ПАО «ВымпелКом». Поэтому, рассмотрим проблемы в деятельности компании,
которые были выявлены в ходе оценки эффективности использования и анализа
оборотного капитала.
К одной из таких проблем относится, в первую очередь высокий уровень
денежных средств на счету, так как деньги не должны просто находиться на
расчетных счетах, а должны работать и приносить доход компании.
Использование системы факторинга позволило бы компании значительно
снизить уровень дебиторской задолженности и увеличить оборачиваемость
оборотного капитала, что положительно сказалось бы на увеличении выручки.
В пассиве баланса недочетом для компании является высокий уровень
кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, доля которой
составляет в структуре баланса 31,1%.
В качестве меры по оптимизации структуры капитала в ПАО
«ВымпелКом», предлагается использование принципа «золотого сечения» и
гармонизации структуры баланса компании. Перспективы и результаты
использования нового направления гармоничного менеджмента основаны на
методе оптимальных пропорций («золотого сечения»), если его применить к
структуре баланса компании. «Золотое сечение» известно, прежде всего, как
принцип деления отрезка в следующем соотношении: целое относится к
большей части, как большая часть относится к меньшей (Рисунок 10).
Рисунок 10 – Геометрическая интерпретация «золотого сечения»
Источник: [45]
В истоках метода гармоничного менеджмента как элемента системы
управления лежит теория традиционных «золотых пропорций»: части разной
величины находятся в заданном соотношении друг с другом и с целым. Чем
больше количество пропорций «золотого сечения», тем выше уровень и
перспективы развития.
ПАО «ВымпелКом», необходимо оценить возможности каждого
отдельного вида платежей по отдельности, так как последствия данных
отсрочек могут иметь различные эффекты, не только в зависимости от вида
платежа, но и в зависимости от конкретного кредитора. Поскольку на
уменьшение чистой прибыли оказывают влияние операционные расходы по
выплате процентов за использование заемного капитала, можно предложить
использовать другие источники финансирования.
Основным моментом долгосрочных финансовых решений является выбор
такого соотношения собственного и заемного капитала, который бы
максимизировал рыночную оценку и стоимость всего капитала.
Математически отрезки золотой пропорции выражены бесконечной
иррациональной дробью: AE = 0,618..., если АВ принять за единицу, ВЕ =
0,382... Для практических целей берутся значения: 0,62 и 0,38. Если отрезок АВ
принять за 100 частей, то большая его составляющая будет равняться 62, а
меньшая – 38.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4755