Дипломная работа: Анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности организации в условиях банкротства
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
57
2.Рентабельность собственного
капитала
2,24
0,59
-1,64
26,56
3.Рентабельность продаж
-0,21
-0,17
0,04
79,83
4.Рентабельность текущих
затрат
-0,18
-0,15
0,03
82,75
5.Чистая рентабельность
-0,26
-1,11
-0,85
431,23
6.Бухгалтерская рентабельность
от обычной деятельности
-1,74
-0,22
1,52
12,89
7.Рентабельность
перманентного капитала
2,24
0,59
-1,64
26,56
8.Коэффициент устойчивости
экономического роста
2,24
0,59
-1,64
26,56
Из таблицы мы видим, что рентабельность предприятия увеличилась на
0,58 п. п., что говорит об улучшении эффективности использования активов. В
то же время отрицательная рентабельность указывает на проблемы с получением
прибыли от деятельности предприятия, а именно на ее убыточность.
Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает
предприятие с каждого рубля проданной продукции. Рентабельность находится
в отрицательном значении, что указывает на убыток от продажи продукции.
Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли,
которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала. На
1 рубль собственного капитала в 2018 году пришлась 2,24 рубля операционной
прибыли. Наблюдается снижение данного показателя за 2018-2019 год на 1,64
руб.
Рентабельность активов характеризует степень эффективности
использования имущества организации, профессиональную квалификацию
менеджмента предприятия. Рентабельность активов за анализируемый период
увеличилась на 0,63 и в 2018 году составила -1,11. Рост
показателя рентабельность активов связан с увеличением чистой
прибыли организации, с ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением
расходов на производство товаров и оказание услуг, с ростом оборачиваемости
активов. При этом отрицательное значение указывает на убыточность
58
деятельности, но в то же время увеличение чистой прибыли является
положительным моментом.
На основании проведенного анализа рентабельности можно сказать о том,
что предприятие ведет нерентабельную деятельность, которая приводит к
убыткам.
В целом по результатам проведенного анализа можно сделать вывод о том,
что в 2017 году у предприятия было хорошее финансовое положение, не было
нарушения платежеспособности. Затем в 2018 году возникли убытки в
деятельности, что повлекло за собой возникновение нарушения
платежеспособности, переход к неусточивому финансовому положению,
возникновению убыточности деятельности и неликвидности.
2.4. Анализ рисков банкротства организации
Проведем анализ рисков банкротства по нескольким моделям.
Проведем анализа вероятности возникновения банкротства по четырех-
факторной модели Альтмана. Результаты представим в табл. 14 и 15.
Таблица 14.
Расчет показателей для модели Альтмана для
ООО «Надежда» на 2018-2019 гг.
Показатели
2018
2019
1. Оборотный капитал
529
544
2. Активы
529
544
3. Отношение оборотного капитала
к величине всех активов, T1
1
1
4. Нераспределенная прибыль
-402
-1006
5. Средняя величина активов
529
544
6. Отношение нераспределенной
прибыли к величине всех активов,
T2
-0,76
-1,85
7. Бухгалтерская прибыль (EBIT)
-761
-456
8. Отношение EBIT к величине
всех активов, T3
-1,44
-0,84
59
9. Собственный капитал
-412
-1016
10. Заемный капитал
941
1632
11. Отношение собственного
капитала к заемному, T4
-0,44
-0,62
12. Выручка
3581
2688
13. Оборачиваемость активов, K2
6,77
4,94
Таблица 15.
Прогноз банкротства по модели Альтмана для
ООО «Надежда» на 2018-2019 гг.
Коэффициент
Множитель
Значение
Z-счет
2018
2019
2018
2019
T1
6,56
1
1
6,56
6,56
T2
3,26
-0,76
-1,85
-2,48
-6,03
T3
6,72
-1,44
-0,84
-9,67
-5,63
T4
1,05
-0,44
-0,62
-0,46
-0,65
Z-счет Альтмана
-6,04
-5,76
Прогноз банкротства по четырехфакторной модели Альтмана показывает
на то, что предприятие обладает высокой вероятностью банкротства в 2018-2019
гг.
Прогноз по 5-факторной модели Альтмана делается в виде табл. 16
Таблица 16.
Прогноз банкротства по 5-факторной модели Альтмана для
ООО «Надежда» на 2018-2019 гг.
Коэффициент
Множитель
Значение
Z-счет
2018
2019
2018
2019
K1
3,3
-1,44
-0,84
-4,75
-2,77
60
K2
1,0
6,77
4,94
6,77
4,94
K3
0,6
-0,44
-0,62
-0,26
-0,37
K4
1,4
-0,76
-1,85
-1,06
-2,59
K5
1,2
1
1
1,20
1,20
Z-счет Альтмана
1,90
0,41
Прогноз банкротства по пятифакторной модели Альтмана показывает на
то, что предприятие обладает высокой вероятностью банкротства в 2019 году.
При этом в 2018 году оно обладало средней вероятностью банкротства.
Проведем прогноз банкротства по модели Таффлера в таблице 17.
Таблица 17.
Прогноз банкротства по модели Таффлера для
ООО «Надежда» на 2018-2019 гг.
Коэффициент
Множитель
Значение
Z-счет
2018
2019
2018
2019
T1
0,53
-0,98
-0,37
-0,52
-0,20
T2
0,13
0,56
0,33
0,07
0,04
T3
0,18
1,78
3,00
0,32
0,54
T4
0,16
-1,44
-0,84
-0,23
-0,13
Z-счет Таффлера
-0,36
0,25
Таким образом, в 2018 году ОО «Надежда» по модели Таффлера обладает
высокой вероятностью банкротства, а уже в 2019 году – средней.
Проведем прогноз банкротства по модели Лиса в таблице 18.
Таблица 18.
Прогноз банкротства по модели Лиса для ООО «Надежда» на
2018-2019 гг.
Коэффициент
Множитель
Значение
Z-счет
2018
2019
2018
2019
K1
0,063
1
1
0,063
0,063
61
K2
0,092
-1,44
-0,84
-0,1323
-0,0771
K3
0,057
-0,76
-1,85
-0,0433
-0,1054
K4
0,001
-0,44
-0,62
-0,0004
-0,0006
Z-счет Лиса
-0,1131
-0,1201
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-
счета Лиса составляет в 2018-2019 году – значительную вероятность банкроства.
Поскольку предприятие отечественное, то следовало бы применить так же
и отечественную методику прогноза риска банкротства. Проведем анализ по
модели Иркутской ГЭА в таблице 19.
Таблица 19.
Прогноз банкротства по модели Лиса для ООО «Надежда» на
2018-2019 гг.
Коэффициент
Множитель
Значение
Z-счет
2018
2019
2018
2019
K1
8,38
1
1
8,38
8,38
K2
1
2,24
0,59
2,24
0,59
K3
0,054
6,77
4,94
0,37
0,27
K4
0,63
-0,21
-0,19
-0,13
-0,12
Z-счет ИрГЭА
10,85
9,12
Вероятность банкротства по модели ИрГЭА является минимальной в 2018-
2019 гг.
Сравним вероятность банкротства по различным методикам, по которым
мы провели анализ.
Таблица 20.
Сравнение методик анализа рисков банкротства для
ООО «Надежда» на 2018-2019 гг.
Модели
Вероятность банкротства
низкая
средняя
высокая
2018
2019
2018
2019
2018
2019
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/348