Дипломная работа: Анализ ликвидности и платежеспособности (на примере ООО "ВЕКА РУС")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
19
Чтобы определить балансовую ликвидность, нужно сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место такие
соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4
В сумме группа П1 и П2 составляют параметр «текущие обязательства».
Сравнение ликвидных обязательств и средств дает возможность определить
такие параметры:
- текущую ликвидность – показывает уровень платежеспособности или
неплатежеспособности компании в перспективе:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2) (1)
- перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на
основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3 (2)
Чтобы оценить ликвидность компании, нужно найти специальные
параметры, список которых у исследованных авторов – разнится, но все при
этом выделяют 3 главных показателя: коэффициент абсолютной ликвидности,
коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности. Мы
полагаем, что нужно данный анализ дополнить двумя параметрами (Таблица 3).
Таблица 3
Коэффициенты ликвидности предприятия
Наименование
показателя
Способ расчета
Уровень
оценки
Пояснение
20
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Л2 = (Денежные
средства +
Краткосрочные
финансовые
вложения) / Текущие
обязательства
А > 0,7
В − (0,1 − 0,7)
С < 0,1
Показывает какая
часть краткосрочных
заемных средств
может быть погашена
немедленно
Коэффициент
быстрой
(критической)
ликвидности
Л3 =
(Денежные средства
+ Краткосрочные
финансовые
вложения +
Краткосрочная
дебиторская
задолженность) /
Текущие
обязательства
А > 1
В − (0,6 − 1)
С < 0,6
Показывает какая
часть краткосрочных
заемных средств
может быть погашена
при условии полного
погашения
краткосрочной
дебиторской
задолженности
Коэффициент
текущей
ликвидности
(покрытия)
Л4 = Оборотные
активы / Текущие
обязательства
А > 2
В − (1,1 − 2)
С < 1,1
Характеризует
платежные
возможности при
условии погашения
краткосрочной
дебиторской
задолженности и
реализации запасов
Доля оборотных
средств в
активах
Л5 = Оборотные
Активы / Валюта
баланса
А > 0,5
В − (0,2 − 0,5)
С < 0,2
Зависит от
отраслевой
принадлежности
предприятия
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
Л6 = (Собственный
капитал –
Внеоборотные
активы) / Оборотные
активы
А > 0,5
В − (0,1 − 0,5)
С < 0,1
Характеризует
наличие собственных
оборотных средств,
необходимых для
текущей
деятельности
А ─ высокий уровень; В ─ средний уровень; С ─ низкий уровень
(некредитоспособные предприятия)
Далее для анализа важно понять, как скоро компания сможет
восстановить свою платежеспособность. Для этого рассчитывают коэффициент
восстановления платежеспособности, либо если у предприятия нормальная
ликвидность анализируют коэффициент утраты платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается за
период, равный 6 месяцам:
К
восс
= (К
2тл
+ 6 / Т x (К
2тл
- К
1тл
) / 2, (3)
где К
1тл
, К
2тл
- коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец
21
периода соответственно.
Значение коэффициента восстановления платежеспособности должно
быть больше 1.
Пограничным показателем является коэффициент утраты
платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев:
К
y
= (К
2тл
+ 3 / Т x (К
2тл
- К
1тл
) / 2 (4)
Если параметр утраты больше единицы, то нужно считать, что компания
не утратит в ближайшее время платежеспособности. Если параметр менее
единицы – есть опасения, что в ближайшее время долги компании не будут
погашены.
3 Обобщающий интегральный анализ. Недостаток применения многих
аналитических методов – наличие множества коэффициентов, которые
отражают суть сложной экономической категории. Это осложняет получение
однозначной оценки, на основании которой можно сконцентрироваться и
сделать общий вывод об уровне платежеспособности компании.
Если учесть многообразие параметров ликвидности и
платежеспособности, то разница в уровне их критических оценок и
возникающие связи с этим трудности в оценке платежеспособности компании,
многие эксперты рекомендуют осуществлять интегральную балльную оценку
платежеспособности.
Так, Д. Дюран выработал методику интегральной оценки
платежеспособности компании на основании скорингового анализа. Эта
методика основана на определении средней взвешенной балльной оценки
соответствующих параметров (Таблица 4).
Таблица 4
Простая скоринговая модель вероятности банкротства
Показатель
Границы классов согласно критериям
I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
22
Рентабельность
совокупного
капитала, %
30 и выше
(50
баллов)
29,9 -20
(49,9-35)
баллов
19,9 -10
(34,9-20)
баллов
9,9 -1
(19,9-5)
баллов
менее 1
(0 баллов)
Коэффициент
текущей ликвидности
2,0 и выше
(30
баллов)
1,99 -1,7
(29,9-20)
баллов
1,69 -1,4
(19,9-10)
баллов
1,39 -1,1
(9,9-1)
баллов
1 и ниже
(0
баллов)
Коэффициент
финансовой
независимости
0,7 и выше
(20
баллов)
0,69-0,45
(19,9 -10)
баллов
0,44-0,30
(9,9-5)
баллов
0,29-0,20
(5 -1)
баллов
менее 0,2
(0
баллов)
Границы классов
100 баллов
и выше
99 - 65
баллов
64 -35
баллов
34 - 6
баллов
0 баллов
По табличным данным видно, что в зависимости от численности
параметра коэффициента, ему присваивается определенное количество баллов
– от 0 до 100. В итоге компании делятся на пять классов:
- Первый класс – компании с высокой финансовой стабильностью;
- Второй класс – компании, которые имеют определенный риск по
долгам, но не рассматриваются как рисковые;
- Третий класс – проблемные компании;
- Четвертый класс – компании, которые стоят на грани банкротства;
- Пятый класс – банкроты.
В итоге отметим, что ликвидность и платежеспособность – это важные
параметры финансового положения компании. На основе их анализа можно
сделать вывод о тенденциях развития компании, оценить его инвестиционную
привлекательность, а при необходимости – вовремя скорректировать его работу
для достижения запланированного конечного результата. Кроме того, анализ
платежеспособности компании дает возможность оценить вероятность
банкротства, что крайне важно для инвесторов и компании, особенно в
ситуации, которая сложилась на рынке в условиях современного
хозяйствования.
23
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА
ПРИМЕРЕ ООО «ВЕКА РУС»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Компания ООО «Века Рус» является дочерней производственной
компанией концерна VEKA AG – одного их мировых лидеров в области
разработки и производства оконных и дверных систем из высококачественного
пластика, а также откидных и рольставен. Компания VEKA AG работает на
рынке с 1969 года. Головное предприятие находится в г. Sendenhorst, ФРГ,
Северный Рейн-Вестфалия.
Производственные дочерние компании концерна, помимо Германии,
работают в США, Канаде, Бельгии, Великобритании, Польше, Китае, Испании,
Франции. В мире действует развитая сеть коммерческих представительств
VEKA, осуществляющих свою деятельность в странах Латинской Америки,
Индии, Сингапуре, Румынии.
На сегодняшний день VEKA является одним из крупнейших в мире
производителей пластикового профиля для изготовления оконных и дверных
конструкций. Все производства группы компаний VEKA осуществляют свою
деятельность под постоянным контролем главного предприятия в городе
Sendenhorst, определяющего единый для всех предприятий стандарт качества
независимо от страны производства.
VEKA стала первой европейской экструзионной компанией, открывшей в
России собственный завод. Он был построен в 30 километрах от Москвы, в
Наро-Фоминском районе, рядом с городом Троицком. Первый завод VEKA Rus
был открыт 8 октября 1999 года. Ровно через пять лет, 8 октября 2004 года, был
открыт второй завод компании в Новосибирске. В феврале 2005 года заработал
Дальневосточный филиал компании в Хабаровске, а в мае того же года
начались отгрузки профиля со склада Дальневосточного филиала.
Предприятие выпускает и продает в России и странах СНГ оконные и
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3640