Материал: Анализ ликвидности предприятия (на примере ООО "Маслозавод Нытвенский")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
Приемлемым считают показатель в интервале 0,7 - 1,5;
3. Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляют, если надо узнать
какую часть долгов перед кредиторами субъект может покрыть немедленно:
К = А
1
/ (П
1
+ П
2
) (10)
Стабильное состояние коммерческого субъекта данный параметр
характеризует, если он не ниже критического уровня 0,2.
4. Чистый оборотный капитал (ЧОК) — это финансовая поддержка ОА
путем перекрытия издержек любыми возможными способами: своего капитала,
долгосрочных и краткосрочных денежных обязательств. Показатель чистого
оборотного капитала не имеет отдельной строки в бухгалтерском балансе. Он
формируется исходя из имеющихся собственных средств или ресурсов,
имеющих равноценное значение, какие тратятся на приобретение ОА:
ЧОК = стр. 1200 – стр. 1500, (11)
где ЧОК – чистые оборотные активы, стр. 1200 – ОА, которые состоят
на балансе предприятия, стр. 1500 – обязательства краткосрочного течения
При превышении размера ОА перед долговыми обязательствами —
положительный результат. Такой показатель свидетельствует о надежности
предприятия, его успешности, хорошей стабильности экономического
положения фирмы и платежеспособности организации.
На финансовую нестабильность указывает отрицательный результат.
Если долги превышают размер ОК, то это значит, что собственных ресурсов у
компании не хватает для поддержания деятельности бизнеса. В таких случаях
привлекаются дополнительные заемные средства. При регулярном
отрицательном итоге возможно даже признание банкротства субъекта.
Для хозяйствующих субъектов с неудовлетворительными
коэффициентами ликвидности и обеспеченности собственными средствами
рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
1) коэффициент восстановления платежеспособности Квп — отражает
потенциальность субъекта хозяйствования в восстановлении приемлемого
уровня текущей ликвидности в течение шести месяцев. Формула расчета:
26
Квп= [(К¹тл+6/т ×( К¹тл -Ктл)]/ К норм. (12)
где: К
тл
— индикатор в начале (0) и в конце (1) отчетного периода;
К
норм
— нормативное значение индикатора (К
норм
= 2);
T — анализируемый отчетный период.
Нормативное значение К
вп
>1 — отражает восстановление субъектом
уровня платежеспособности в течение 6 месяцев. Если К
вп
<1 —не располагает
ресурсами для восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев.
2) коэффициент утраты платежеспособности К
уп
— индикатор отражает
потенциальность ухудшения платежеспособности субъекта хозяйствования в
течение трех месяцев. Формула расчета индикатор в течение трех месяцев:
Куп= [(К¹тл+3/т ×( К¹тл -Ктл)]/ К норм. (13)
где: К
тл
— индикатор в начале (0) и в конце (1) отчетного периода;
К
норм
— нормативное значение индикатора (К
норм
= 2);
T— анализируемый отчетный период.
При К
уп
>1 —потеря платежеспособности в течение трех месяцев —
мала, К
уп
<1 —можно потерять платежеспособность в течение трех месяцев.
5. В экономической литературе отмечается, что общий коэффициент
ликвидности показывает потенциальность субъекта расплатиться полностью по
своим обязательствам всеми видами активов. Формула расчета :
Кол= (А1+½ ×А2 + ⅓×А3)/ (Р1+½ ×Р2 + ⅓×Р3) (14)
Ежели общий коэффициент ликвидности больше единицы (К
ол
>1) — это
указывает на то, что уровень ликвидности оптимальный.
Впрочем, остановимся на недостатках коэффициентов ликвидности:
показатели статичны, так как рассчитываются на основе баланса, который
одномоментен; следует изучить динамику за несколько лет; показатели могут
завышать значения, так как в оборот включаются ненужные статьи; показатели
не несут информации о будущих поступлениях.
Таким образом, цели и содержание анализа ликвидности достаточно
индивидуальны и чаще определяются тем, кто будет использовать его
результаты: менеджеры, собственники капитала кредиторы.
27
1.3. Анализ факторов, влияющих на ликвидность и финансовую
устойчивость предприятия
Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта подвержена
влиянию факторов, которые генерируются как самим предприятием, таки
внешними субъектами. Е.В. Негашева
21
, В.П. Савчук
22
выделяет группу
внешних и внутренних факторов, влияющих на ликвидность и финансовую
устойчивость субъекта хозяйствования, приведенные в табл.7.
Таблица 7
Факторы, влияющие на ликвидность и финансовую устойчивость
субъекта хозяйствования
Внутренние факторы
Внешние факторы
Неэффективный маркетинг
Политическая, экономическая и
правовая ситуация в стране
Уровень профессиональной подготовки
производственных и финансовых
менеджеров
Инфляция издержек
Неэффективная структура текущих затрат
Развитие рынка ценных бумаг
Наличие сверхнормативных запасов
оборотных средств
Противоречивая государственная
финансовая политика
Не конкурентоспособность продукции
Состояние денежного рынка
Дисбаланс функционально-
управленческой конфигурации
Чрезмерная налоговая нагрузка
Низкая конкурентоспособность
Государственное или
муниципальное участие в капитале
предприятия
Убыточность бизнеса
Износ основных средств
Влияние всех перечисленных выше факторов может понижать
платежеспособность хозяйствующего субъекта, особенно, если внутренние
факторы дополняются взаимодействием с внешними факторами и наоборот.
Однако данная взаимосвязь может оказывать и благотворное влияние на
финансовое состояние хозяйствующего субъекта, в том числе и на его
финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу потенциальности
регулирования факторов самим коммерческим субъектом.
В условиях экономического кризиса происходит снижение спроса, что,
как следствие, приводит к росту неплатежеспособности.
21
Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: учеб. пособие / Е.В. Негашев. – М.: Высш.
шк., 2013. – 192 с.
22
Савчук В.П. Финансовый анализ деятельности предприятия (международные подходы) / В.П. Савчук //Аудит
и финансовый анализ, № 3. – 2013. – С. 3-14
28
Рейтинг факторов в таких условиях, по мнению А.С. Пегиной
23
, может
иметь следующий вид, представленный в табл.8.
Таблица 8
Место факторов в рейтинге от значительных до
малоинформативных, влияющих на платежеспособность
Место
факторов
в рейтинге
В условиях
экономического кризиса
В условиях экономической
стабильности
1
Политическая, экономическая
и правовая ситуация в стране
Низкая конкурентоспособность
2
Состояние денежного рынка
Износ основных средств,
неоптимальные долги и запасы
3
Инфляция издержек
Неэффективная структура текущих
затрат
4
Развитие рынка ценных бумаг
Наличие сверхнормативных
запасов оборотных средств
5
Чрезмерная налоговая
нагрузка
Политическая, экономическая и
правовая ситуация в стране
6
Низкая
конкурентоспособность
Дисбаланс функционально-
управленческой конфигурации
7
Убыточность бизнеса
Неэффективный маркетинг
8
Износ основных средств,
неоптимальные долги и
запасы
Государственное или
муниципальное участие в капитале
предприятия
9
Государственное или
муниципальное участие в
капитале предприятия
Противоречивая государственная
финансовая политика
10
Неэффективная структура
текущих затрат
Состояние денежного рынка
11
Наличие сверхнормативных
запасов оборотных средств
Развитие рынка ценных бумаг
12
Дисбаланс функционально-
управленческой
конфигурации
Инфляция издержек
13
Неэффективный маркетинг
Чрезмерная налоговая нагрузка
Важное значение для хозяйствующих субъектов имеют и факторы,
оказывающие влияющие на формирование его ликвидности.
Каждый хозяйствующий субъект обязан регулировать наличие
ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для
каждого конкретного коммерческого субъекта зависит как от внешних, так и от
внутренних факторов.
23
Пегина А.С. Факторный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия // Молодежный научный
форум: Общественные и экономические науки: электр. сб. ст. по мат. LIII междунар. студ. науч.-практ. конф. №
1(53). URL: https://nauchforum.ru/archive/MNF_social/1(53).pdf (дата обращения: 29.10.2018)
29
По мнению Е.В. Негашева, к факторам, влияющим на ликвидность
коммерческого субъекта возможно отнести следующие:
— выбор отрасли промышленности и производства
— размер хозяйствующего субъекта и объем его деятельности;
— сезонность работы хозяйствующего субъекта,
— состояние дебиторской задолженности хозяйствующего субъекта,
— состояние запасов хозяйствующего субъекта,
— условия расчетов с дебиторами,
— характер деятельности хозяйствующего субъекта,
— чрезмерные инвестиции,
— инвестиции за счет будущих денежных потоков
24
Влияние выше представленных факторов в разной степени отражается
на ликвидности субъекта в различных условиях рынка. По мнению А.С.
Пегиной
25
рейтинг влияния факторов в условиях экономического кризиса,
может иметь следующий вид, представленный в таб.9.
Таблица 9
Место факторов в рейтинге от значительных до
малоинформативных, влияющих на ликвидность
Место
факторов
в рейтинге
В условиях экономического
кризиса
В условиях экономической
стабильности
1
выбор отрасли промышленности
и производства
размер и объем деятельности
2
характер деятельности
выбор отрасли промышленности
и производства
3
размер и объем деятельности
состояние ДЗ
4
состояние запасов
инвестиции за счет будущих
денежных потоков
5
состояние ДЗ
характер деятельности
6
условия расчетов с дебиторами
сезонность работы
7
чрезмерные инвестиции
условия расчетов с дебиторами
8
инвестиции за счет будущих
денежных потоков
состояние запасов
9
сезонность работы
чрезмерные инвестиции
24
Негашев, Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: учеб. пособие / Е.В. Негашев. – М.: Высш.
шк., 2013. – 192 с
25
Пегина А.С. Факторный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия // Молодежный научный
форум: Общественные и экономические науки: электр. сб. ст. по мат. LIII междунар. студ. науч.-практ. конф. №
1(53). URL: https://nauchforum.ru/archive/MNF_social/1(53).pdf (дата обращения: 29.10.2018)
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3746