Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере ООО "Астраханские Цифровые Технологии")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
20
который они вкладывают в понятие финансовой устойчивости и
платежеспособности.
Исследователь Н. А. Васина обращает внимание на тот факт, что с точки
зрения методологии проведения анализа финансовой устойчивости и
платёжеспособности организации, российские и зарубежные аналитики
«солидарны» между собой, и с точки зрения принципиальных подходов к
исследованию состояния организации российская практика плавно вливается в
мировую.
21
В частности, при оценке финансового состояния организации
используются четыре основных метода анализа – горизонтальный,
вертикальный, сравнительный и факторный.
Применение методов горизонтального, вертикального и факторного
анализа не вызывает принципиальных сложностей. Однако сравнительный
метод анализа не освоен на должном уровне. Суть сравнительного метода
состоит в сравнении рассчитанных показателей с нормальными или
среднеотраслевыми показателями. Наиболее благополучно обстоят дела с
использованием сравнительного метода анализа в отношении показателей
ликвидности и прибыльности. Например, для определения, является ли
достаточным уровень отдачи на вложенный в организацию капитал, возможно,
сравнить расчетные величины показателей рентабельности организации с
альтернативным уровнем доходности на вложенный капитал. В качестве
показателей, характеризующих альтернативный уровень доходности на
вложенный капитал, могут использоваться (в зависимости от сферы
деятельности предприятия) ставки процентных выплат по кредитам, уровень
депозитных ставок для юридических лиц, уровень доходности по ценным
бумагам, наконец, текущий уровень инфляции.
22
Исследователь Р. М. Логинов пишет о том, что методик определения
финансовом устойчивости и платёжеспособности достаточно много, выявился
21
Васина Н. А. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости российских предприятий: шаг в сторону
снятия неопределенностей [Текст] // Директ, 2018. - № 3. – С. 17-24.
22
Маркарьян Э.А. , Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ [Текст]. Учебное пособие для вузов.
– М.: КноРус, 2011. – С. 154.
21
также круг показателей, на основании которых можно определить финансовое
положение организации. Анализ финансовой устойчивости организации
осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных
в оборот средств и характеризует степень независимости организации от рынка
ссудных капиталов.
Авторы статьи о методике проведения анализа финансового состояния
организации – Д. С. Гончаров и А. Ю. Горожанкин, утверждают, что, «прежде
чем проводить финансовый анализ (для целей финансового анализа
предлагается использовать не только традиционные бухгалтерский баланс и
отчет о финансовых результатах, а также и остальные формы бухгалтерской
отчетности за ряд лет), следует обратить внимание на состав и качество этой
отчетности, поскольку данные формы отчетности не идеальны, следовательно,
требуют «очистки» от целого ряда брутто-статей».
23
Основой финансовой устойчивости предприятия считается рациональное
использование оборотных активов. В данной методике используется
следующая формула расчета собственных оборотных средств:
СОС = СК + ДО – ДА, (1)
где СК – собственный капитал;
ДО – долгосрочные обязательства;
ДА – длительные активы.
Для определения типа финансовой устойчивости рассчитываются
абсолютные показатели, характеризующие обеспеченность запасов
источниками финансирования. Для оценки финансовой устойчивости
применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой
ситуации.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используются показатели, которые отражают различные виды источников.
23
Гончаров Д.С., Горожанкин А.Ю. Финансовые показатели, актуальные для целей анализа финансовой
устойчивости предприятия. Управление финансами. [Электронный ресурс] http://docflow.ru/
22
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), определяемых как
разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных (ДП) источников
формирования запасов и затрат (СОС +ДП).
3. Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных (КП)
источников формирования запасов и затрат (СОС+ДП+КП).
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
(ЗЗ) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат
источниками формирования:
1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
(Фс):
Фс = СОС-ЗЗ, (2)
где СОС – наличие собственных оборотных средств;
ЗЗ – запасы и затраты.
2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат (Фт):
Фт = (СОС+ДП) – ЗЗ, (3)
где СОС – наличие собственных оборотных средств;
ДП – долгосрочные источники формирования запасов и затрат;
ЗЗ – запасы и затраты.
3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников для формирования запасов и затрат (Фо):
Фо = (СОС+ДП +КП)-ЗЗ, (4)
где СОС – наличие собственных оборотных средств;
ДП – долгосрочные источники формирования запасов и затрат;
КП – краткосрочные источники формирования запасов и затрат;
ЗЗ – запасы и затраты.
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный
показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых
ситуаций:
23
1) Абсолютная независимость финансового состояния отвечает
следующим условиям:
Фс 0; Фт 0; Фо 0. (5)
ФУ = {1, 1, 1}
2) Нормальная независимость финансового состояния, которая
гарантирует платежеспособность:
Фс 0; Фт 0; Фо 0. (6)
ФУ = {0, 1, 1}
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости
запасов):
Фс 0; Фт 0; Фо 0. (7)
ФУ = {0, 0, 1}
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного
капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для
финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов
идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской
задолженности.
Фс 0; Фт 0; Фо 0. (8)
ФУ = {0, 0, 0}
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является
наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором –
величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и
кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение
24
источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также
обоснованное снижение уровня запасов.
24
Оценка финансовой устойчивости организации основывается на расчете
следующих коэффициентов, представленных в таблице 1.
Таблица 1.
Коэффициенты финансовой устойчивости организации
№
Наименование
показателя
Способ
расчета
Рекомендуемое
значение
Пояснение
1
2
3
4
5
1.
Коэффициент
финансовой
устойчивости
К фин.уст.
Кфин.уст.=
(СК+Пд)/
(СК+ЗК)
Рекомендуемое
значение –
0,8-0,9
Минимально
допустимое
значение – 0,5
- значение показателя отражает
удельный вес устойчивых
источников финансирования,
используемых предприятием в
долгосрочной перспективе.
2.
Коэффициент
финансирования
К фин.
К фин. =
СК / ЗК
Рекомендуемое
значение –
не ниже 1.
- данный показатель дает общую
оценку финансовой устойчивости
предприятия, характеризуя какая
часть деятельности предприятия,
финансируется за счет собственных
средств, а какая – за счет заемных
3.
Коэффициент
автономии
К авт.
Кавт.=
СК / ВБ
Рекомендуемое
значение –
не ниже 0,5.
- данный показатель иначе носит
название коэффициента
финансовой независимости,
показывает, какая часть капитала
предприятия сформирована за счет
собственных средств.
4.
Коэффициент
маневренности
собственных
оборотных
средств
К маневр.
К маневр.=
СОС /СК
Рекомендуемое
значение –
0,2
Минимально
допустимое
значение – 0,1
- показывает какая часть
оборотного капитала покрывается
собственными источниками
финансирования.
СК - собственный капитал
ВБ - валюта баланса;
ЗК - заемный капитал
Пд - долгосрочные пассивы
СОC - собственные оборотные средства
Рассмотрим более подробно некоторые из них. Соотношение текущих
активов и внеоборотных активов: следует обратить особое внимание на
динамику коэффициента, поскольку четкая негативная тенденция
свидетельствует об отвлечении финансовых ресурсов из оборота, что может
привести к банкротству организации.
24
Бариленко В. И., Кузнецов С. И., Плотникова Л. К., Кайро О. В. Анализ финансовой отчетности [Текст]. –
М.: КНОРУС, 2016. – С. 48.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3956