Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере ООО "Пакс Металл")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
10
практического исследования.
ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости организации
1.1. Сущность и содержание понятий платежеспособности и финансовой
устойчивости
В условиях рыночной экономики деятельность каждого хозяйствующего
субъекта становится предметом внимания значительного круга других сторон,
заинтересованных в результатах его функционирования.
На основе доступной финансово-учетной информации партнеры
организации, инвесторы, государственные органы, руководство стремятся
адекватно оценить её финансовое состояние. Все это существенно увеличивает
роль анализа финансового состояния для принятия управленческих решений.
Для организации и её партнеров весьма важным показателем является
финансовая устойчивость, наличие которой свидетельствует о превышении
доходов организации над расходами, свободном маневрировании денежными
средствами организации и эффективном их использовании, бесперебойном
процессе производства и реализации продукции.
Внешним проявлением финансовой устойчивости является
платежеспособность, то есть возможность имеющимися ресурсами
своевременно погасить свои платежные обязательства.
В свою очередь, оценка платежеспособности осуществляется на основе
характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого
для превращения их в наличные денежные средства
1
.
Таким образом, налицо взаимосвязь ликвидности, платежеспособности и
финансовой устойчивости субъекта хозяйствования.
Кроме того, следует отметить, что ликвидность является объективным
условием обеспечения стабильной деятельности и финансовой устойчивости
1
Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (организаций). – М.: ИНФРА-М, 2016. С. 43.
11
организаций. Как показывает практика, именно от ликвидности зачастую
зависит само существование организаций, ведь организации прекращают свою
деятельность в основном вследствие недостатка денежных средств, а не по
причине недостаточной рентабельности.
Проанализируем, какой смысл вкладывают в понятие
«платежеспособность», «ликвидность», и «финансовая устойчивость»ученые-
теоретики и практики.
Начнем с анализа понятия «платежеспособность»:
- под платежеспособностью понимается наличие у организации
денежных средств и эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения
2
;
- платежеспособность определяет способность организации быстро
погашать свои краткосрочные обязательства. Платежеспособным считается
предприятие, если его общие активы больше, чем долгосрочные и
краткосрочные обязательства
3
;
- платежеспособность – это более широкое качество финансового
состояния, чем ликвидность, поскольку предполагает не только способность
конвертирования оборотных активов в средства платежа, но и финансовую
устойчивость организации
4
Рассмотрев трактовки понятия «платежеспособность», представленные
различными авторами, можно сделать вывод, что многих объединяет
одинаковое понимание платежеспособности с позиции достаточности
денежных средств.
Вместе с тем, целесообразно предложить следующее обобщенное
определение этого понятия, которое наиболее полно отражает его сущность:
платежеспособность – это способность организации с помощью имеющихся у
него ресурсов своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим
1.
2
Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд. – М.: Бухгалтерский учет, 2016. С.36.
2.
3
Васин Н.С., Ланчаков А.Б. Управление устойчивостью организации на основе формирования
организационного механизма структурной адаптации// Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2017, №
41, С.34.
3.
4
Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности
коммерческих организаций / К.В. Пивоваров. ─ М.: ИТК «Дашков и К», 2016. С. 20.
12
долговым обязательствам.
Главным преимуществом такого подхода является отрицание строгой
привязки к наличию денежных средств, поскольку по договоренности сторон
предприятие может рассчитаться по своим долгам и другим способом.
Анализ термина «ликвидность» показывает, что нет единого и
однозначного его определения. Это обусловлено разнообразием подходов в
исследовании данной категорий, а также сложностью и комплексность данного
понятия. Прежде всего, ликвидность организации является комплексным
понятием и включает:
- ликвидность активов, под которой понимают возможность
превращения активов организации в наличные деньги без потери рыночной
стоимости для обеспечения способности финансировать свою деятельность и
погашать свои обязательства в срок и в полном объеме;
- ликвидность баланса, под которой понимают возможность активов при
их преобразовании в наличные деньги за определенный срок погашать
соответствующие по срокам обязательства в полном объеме, а также
финансировать свою деятельность;
- ликвидность организации, которая представляет собой способность
организации превращать свои активы в наличные деньги без потери своей
рыночной стоимости, а также привлекать средства из внешних источников для
выполнения всех своих обязательств в срок и в полном объеме, финансировать
свою деятельность и постоянно поддерживать баланс между объемами
соответствующих групп активов, выделенных по срокам превращения в деньги,
и обязательств, выделенных по срокам их погашения.
Таким образом, ликвидность баланса – это частное понятие ликвидности
организации, а ликвидность активов – это частное понятие по отношению к
ликвидности баланса.
При рассмотрении вопроса о сущности понятия «ликвидность баланса»
как составляющей ликвидности организации, по нашему мнению, следует
выделить следующие основные подходы:
- подход «исполнение обязательств» указывает на способность
13
организации своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства;
- подход «соотношение активов и пассивов» рассматривает ликвидность
баланса как соотношение активов и пассивов или обязательств и средств, с
помощью которых можно их выполнить;
- подход «трансформации активов» толкует ликвидность баланса как
процесс, возможность или степень легкости преобразования активов на
средства, с помощью которых можно будет выполнить обязательства.
Подхода «исполнение обязательств» к пониманию ликвидности
придерживаются многие авторы.
В частности, О.В. Ефимова считает, что «ликвидность баланса
подразумевает способность субъекта хозяйствования обеспечить
своевременное выполнение своих обязательств; возможность преобразования
статей актива в деньги для оплаты обязательств, отраженных в пассиве»
5
.
В.В. Ковалев указывает, что ликвидность – это «способность
организации своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства».
Аналогичным образом Л.С. Васильева определяет ликвидность как
способность организации выполнять свои долговые, сбалансированные и
потенциальные обязательства, а для этого необходимы не только оптимальная
структура, объемы и высокое качество его пассивов и активов, но и
возможность оперативно привлекать денежные средства из внешних
источников по разумной цене
6
.
Эта способность реализуется во времени только тогда, когда ликвидные
активы трансформируются в денежную форму.
Согласно второму подходу исследуемый термин рассматривается как
соотношение пассивов и активов или, другими словами, обязательств и средств,
с помощью которых можно выполнить их.
Так, А.Н.Дубоносова определяет ликвидность как соотношение между
активами и пассивами баланса организации по срокам привлечения и
4.
5
Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд. – М.: Бухгалтерский учет, 2016. С.160.
5.
6
Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ хозяйственной деятельности. М.: КноРус, 2017. С.108.
14
погашения
7
.
В рамках подхода «трансформации активов» относительно определения
понятия ликвидности баланса эта дефиниция рассматривается как процесс,
возможность или степень легкости преобразования активов в средства, с
помощью которых можно будет выполнить обязательства.
В частности, этого подхода придерживается Т.Ю. Мазурина, которая
определяет ликвидность как «состояние, характеризующее способность
организации преобразовывать различные группы активов непосредственно в
платежные средства с целью полного и своевременного выполнения
обязательств по пассиву»
8
.
Впрочем, понимание ликвидности как процесса преобразования активов
в средства, которыми можно выполнить обязательства, является не совсем
целесообразным, поскольку процесс превращения активов является
управляемым, а, следовательно, в таком определении речь идет
непосредственно об управлении, а ликвидность, наоборот, подавляющее
большинство авторов рассматривают как объект управления.
Исходя из результатов проведенного анализа, можно предположить, что
наиболее целесообразно под ликвидностью баланса организации понимать
способность и скорость преобразования оборотных активов в денежные
средства с целью погашения текущих обязательств как по мере поступления
сроков их уплаты, так и просроченных долгов.
Таким образом, предлагаемое нами определение ликвидности баланса
организации как способности и скорости преобразования оборотных активов в
денежные средства с целью погашения текущих обязательств как по мере
поступления сроков их уплаты, так и просроченных долгов наиболее полно
отражает природу данного понятия и учитывает рыночные условия
хозяйствования.
Следует также отметить, что существенной проблемой в науке является
установление соотношения понятий «ликвидность» и «платежеспособность»,
7
Дубоносова А.Н. Контролируем платежеспособность организации: алгоритм действий // Справочник
экономиста, 2017, № 2, с.25.
8
Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (организаций). – М.: ПРИОР, 2016. С.201.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3959