Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере ООО "Пакс Металл")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
15
поскольку в настоящее время нет однозначного подхода к трактовке данных
категорий.
Дискуссия среди ученых по этому вопросу возникла, на наш взгляд, из-
за проблемы понимания их сущности: можно ли отождествлять данные
термины, или один из них включает другой.
Чаще всего ученые отождествляют названные понятия. В частности, в
литературе можно встретить такие формулировки: «баланс организации (а
следовательно, и само предприятие) считается ликвидным (платежеспособным)
в том случае, если суммы наличных средств и других ликвидных активов, а
также возможности быстро мобилизовать средства из иных источников
достаточны для своевременного погашения долговых и финансовых
обязательств», «ликвидность – это способность организации выполнять свои
обязательства за счет денежных средств и других имеющихся у него оборотных
активов»
9
.
Анализируя данные понятия, можно прийти к выводу, что их авторы
отождествляют понятие «ликвидность» и платежеспособность», поскольку
ликвидность организации предусматривает не просто его способность
выполнять обязательства в установленный срок, но и с минимальными
затратами.
Исходя из этого, ликвидность баланса организации, в отличие от его
платежеспособности, должна учитывать привлечение ресурсов или
трансформацию активов в наиболее ликвидную форму с минимальными
затратами.
Вместе с тем, К.В. Пивоваров считает термины «ликвидность» и
«платежеспособность» родственными, а именно: ликвидность баланса является
отдельным случаем платежеспособности и характеризует своевременность
выполнения обязательств
10
.
На наш взгляд, ликвидность является более узким понятием, потому что
6.
9
Луканина А.В. Анализ платежеспособности организации в рамках экономического и правового
аспектов концепции бухгалтерского учета // Аудит и финансовый анализ, 2017, № 4, С. 34.
10
Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих
организаций / К.В. Пивоваров. ─ М.: ИТК «Дашков и К», 2016. С.62.
16
это – залог платежеспособности. В свою очередь, платежеспособность является
условием финансовой устойчивости организации.
Другими словами, можно выстроить следующую иерархию
экономических категорий: ликвидность – платежеспособность –финансовая
устойчивость. Таким образом, достижение следующего уровня невозможно без
выполнения условия предыдущего уровня.
В современной экономической отечественной и зарубежной литературе
нет единого мнения относительно сущности категории «устойчивость
организации». Это объясняется её комплексным характером.
В связи с этим под устойчивостью организации понимается его
способность достигать равновесного состояния в существующей
экономической среде и удерживать данное состояние в течение относительно
длительного периода времени в условиях воздействия изменяющихся внешних
и внутренних факторов.
Финансовую устойчивость рассматривают как составную
общеэкономической устойчивости организации (рис. 1)
11
. Наряду с
финансовой устойчивостью, в качестве еще одной составляющей
общеэкономической устойчивости рассматривает организационная
устойчивость.
Финансовая устойчивость обеспечивает способность организации
эффективно работать, достигая цели, динамично развиваться, противодействуя
различным рискам в процессе деятельности.
Рисунок 1. Структура общеэкономической устойчивости
организации
11
Фидельман Г.Н., Дедиков С.В., Адлер Ю.П. Финансовый менеджмент. – М.: Альпина Бизнес Букс,
2016. С. 56.
Общеэкономическая финансовая устойчивость
Финансовая
устойчивость
Организационная
устойчивость
17
Понятие «финансовая устойчивость» (как неотъемлемая часть
устойчивости организации в целом) в настоящее время имеет многочисленные
толкования. При этом авторами предлагаются различные подходы к
толкованию определения «финансовая устойчивость организации».
Заслуживает внимания уяснение содержания понятия «финансовая
устойчивость».
А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев подчёркивают, что одной из важнейших
характеристик финансового состояния организации выступает его финансовая
устойчивость
12
.
Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью
организации, его способностью умело маневрировать собственным капиталом,
финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности.
Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и
партнёрам по бизнесу определить финансовые возможности организации на
перспективу
Л.В. Прыкина считает, что сущность финансовой устойчивости
характеризуется эффективным формированием и использованием денежных
ресурсов, необходимых для нормальной производственно - коммерческой
деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает
предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и
амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости
выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта
13
.
Другое определение сущности финансовой устойчивости даёт в своей
работе А.Д. Шеремет. Автор считает, что сущность финансовой устойчивости
является обеспеченность запасов источниками формирования, тогда как
платёжеспособность является её внешним проявлением.
Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Иванова раскрывают сущность
финансовой устойчивости как отражение стабильного превышения доходов над
12
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учеб.ипракт. пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин,
Е.В. Негашев. ─ 3-е изд., перераб. и доп. ─ М.: ИНФРА-М, 2015. С.108.
13
Прыкина Л.В. Экономический анализ организации: Учебник для бакалавров. М.: Дашков и К,
2017. С.156.
18
расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами
организации
14
.
Т.Ю. Мазурина в своих работах, касающихся рассмотрения вопросов,
связанных с финансовым положением коммерческих организаций, полагает,
что финансовая устойчивость организации может быть оценена качеством
активов, достаточностью собственного капитала и эффективностью
деятельности
15
.
По мнению Л.В. Прыкиной положение организации устойчиво, если оно
располагает устойчивым капиталом, имеет ликвидный баланс, является
платежеспособным и удовлетворяет требованиям к качеству капитала.
Д.А. Ендовицкий первостепенное значение в определении финансовой
устойчивости придает наличию собственных средств
16
.
Несмотря на выявленные отличия приведенных формулировок, следует
отметить, что российские финансисты-теоретики и специалисты-практики в
области финансового анализа сходятся в одном: финансовая устойчивость
организации – это устойчивость его финансового положения в долгосрочной
перспективе.
Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором
предприятие, свободно маневрируя активами, способно путем их эффективного
использования обеспечить бесперебойный процесс осуществления своей
экономической деятельности.
1.2. Факторы, оказывающие влияние на платежеспособность и
финансовую устойчивость организации
Проанализировав сущность понятий «ликвидность»
«платежеспособность» и «финансовая устойчивость», систематизируем
14
Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции :
учеб.пособие для студ., обуч. по спец. «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Э.И.
Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 720 с.
7.
15
Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (организаций). – М.: ПРИОР, 2016. С.215.
8.
16
Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности:
методология и практика / Д.А. Ендовицкий, под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. – М.: финансы и статистика, 2016.
– С.238.
19
факторы, которые непосредственно влияют на исследуемые финансовые
параметры.
Так как деятельность организаций представляет собой комплекс
взаимосвязанных хозяйственных процессов, то она зависит от многочисленных
и разнообразных факторов, влияющих на нее.
Наличие множества разнообразных факторов делает необходимой их
группировку. Все факторы, влияющие на ликвидность, платежеспособность и
финансовую устойчивость организации, можно классифицировать по
различным признакам.
Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и
объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает
разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее
важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые
напрямую зависят от организации работы самого организации; вторые
являются внешними по отношению к нему, их изменение почти или совсем не
подвластно воле организации
17
.
Внешними (эндогенными) по отношению к предприятию являются те
факторы, на которые оно не может влиять или это влияние может быть
незначительным. Внешние факторы подразделяются на международные,
национальные и рыночные.
Помимо деления факторов, оказывающих влияние на ликвидность,
платежеспособность и финансовую устойчивость организации, на
международные, национальные и рыночные, в научной литературе можно
также встретить разделение данной группы факторов на факторы микросреды и
макросреды, которые также называются факторами прямого и косвенного
воздействия.
Среду прямого воздействия еще называют непосредственным деловым
окружением организации. Факторы среды косвенного воздействия или общее
внешнее окружение обычно не влияют на финансовую устойчивость и
17
Малышенко В.А. Стратегическая финансовая устойчивость и процедура анализа финансового
состояния // Экономический анализ: теория и практика, 2017, № 8 (455).
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3959