Практическое занятие № 6 Обоснование процедур антикризисного управления
Цель – овладение навыками обоснования процедур антикризисного управления предприятием, с целью принятия эффективных управленческих решений.
Задание 1. Рассчитать ожидаемый по антикризисному инвестиционному проекту денежный поток на второй год его реализации, если известно, что прогнозируются: выручка от продаж продукции по проекту – 1 500 руб., переменные операционные издержки – 600 руб., постоянные издержки без учета амортизационных отчислений – 400 руб., процентные платежи за долгосрочный кредит – 100 руб. Планируются инвестиции в расширение производства и сбыта – 200 руб. и взятие дополнительного кредита – 300 руб., погашение ранее взятых кредитов – 400 руб., прирост оборотных средств – 110 руб. Налог на прибыль не учитывается.
Задание 2. Фирма имеет в своем распоряжении свободное в настоящее время оборудование. Его можно использовать, по крайней мере, тремя способами: продать, сдать в аренду, использовать в альтернативном проекте. Определить самый выгодный из этих способов и альтернативную стоимость оборудов а- ния, если известно, что:
-оборудование можно продать за 9200 дол. после проведения демонтажа и предмонтажной подготовки стоимостью 700 дол.;
-оборудование можно сдать в аренду сроком 10 лет с ежегодными арендными платежами в конце года 1 тыс. дол. и ставкой дисконта 10%;
-чистый дисконтированный доход альтернативного проекта, в котором планируется задействовать данное оборудование, — 34 тыс. долл.
Если же осуществлять проект, не используя этот участок, то его чистая текущая стоимость снизится и будет равна 25 тыс. дол.
Задание 3. Ликвидационная стоимость предприятия составляет 4.3 млрд. руб. Прогнозируемый среднегодовой чистый денежный поток — 540 млн руб. Средневзвешенная стоимость капитала — 12%. Вычислите экономическую стоимость предприятия. Что выгоднее: ликвидировать предприятие или разработать план по его реструктуризации?
Задание 4. Сумма сомнительного долга (возврат его проблематичен), который подлежит погасить через месяц (без уплаты процентов за оставшийся месяц) составляет 1 млн руб. Ставка дисконта, учитывающая риск невозврата не реструктурированного долга, оценивается в 120%. Представлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия должника, по результатам анализа которого риск невозврата долга при отсрочке его не менее чем на один год уменьшается до такой степени, что принимаемая для дисконтирования отложенного долга ставка дисконтирования оказывается равной 24% годовых. Какие два равноценных варианта схемы реструктуризации долга могут быть выбраны в качестве взаимозаменяе-
мых, потому что они в равной мере обеспечивают фин ансовую эквивалентность для кредитора не реструктурированного и реструктурированного долга?
16
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ
2.1. Общие положения по выполнению самостоятельной работы
Рабочей программой дисциплины «Антикризисное управление» предусмотрена самостоятельная работа обучающихся. Виды самостоятельной работы:
1.подготовка к лекциям и самостоятельная проработка материала;
2.подготовка к практическим занятиям и лабораторным работам;
3.самоподготовка к итоговой проверке знаний;
4.выполнения домашних заданий.
Подготовка к лекциям и самостоятельная проработка материала являет-
ся обязательным видом самостоятельной работы и предполагает предварительное ознакомление обучающихся с вопросами предстоящей лекции с целью наиболее эффективного усвоения материала. Особое внимание следует уделить вопросам, выносимым на самостоятельное изучение.
Подготовка к практическим занятиям и лабораторным работам заклю-
чается в выполнении определенных заданий к каждому практическому занятию и лабораторной работе. Выполнение заданий в качестве подготовки к практическим занятиям является обязательным и оценивается преподавателем как элемент общей успеваемости.
Самоподготовка к итоговой проверке знаний предполагает самостоятель-
ную проработку материала, опираясь на содержание лекций и практических занятий, вопросы, выносимые на самостоятельное изучение.
Обучающийся допускается к итоговой аттестации (зачету) на основании посещения лекций и практических занятий.
Выполнение домашних заданий является обязательным элементом процесса обучения, домашние задания оформляются в рабочей тетради по дисциплине.
2.2. Тестовые задания для самопроверки
1. Впервые термин «экономическая безопасность» введен президентом 1. Проблемы антикризисного управления в хозяйственных системах подразделяются на:
а) методологические; б) этапные и методологические;
в) структурно-функциональные; г) б; в.
2. К функциям объекта антикризисного управления относится: а) прогнозирование, планирование, организация, контроль;
б) организация разрешения кризиса, диагностика финансового состояния, организация работы по выходу из кризиса;
в) координация, стимулирование; г) а; в.
17
3.Процедуры банкротства, применяемые к предприятиям-должникам, подразделяются на:
а) реорганизационные; б) ликвидационные; в) оздоровительные; г) защитные.
4.Цель процедуры наблюдения:
а) сохранить имущество предприятия-должника; б) провести анализ финансового состояния предприятия должника; в) установить мораторий; г) продать имущество должника.
5.К ликвидационным процедурам относится: а) принудительная ликвидация; б) добровольная ликвидация;
в) ликвидация по решению региональных органов управления; г) ликвидация по решению налоговых органов;
6.Конкурсное производство имеет цель:
а) соразмерно удовлетворить требования кредиторов; б) охранять стороны от неправомерных действий по отношению друг к другу;
в) соразмерно удовлетворить требования кредиторов и объявить должника свободным от долгов;
г) б; в.
7.Конкурсную массу образуют: а) все активы должника; б) только внеоборотные активы;
в) сумма на расчетном счету; г) имущество, являющееся предметом залога.
8.Финансовый оборот - это:
а) движение денежных средств обслуживающих процесс производства; б) движение денежных средств, обслуживающих процесс реализации про-
дукции; в) движение денежных средств, обслуживающих процесс производства и
процесс реализации продукции; г) процесс движение денежных средств, обслуживающих финансовую дея-
тельность организации.
9.На размер выручки от реализации оказывают влияние следующие факторы: а) сферы производства; б) сферы обращения;
в) независящие от деятельности предприятия; г) а,б,в.
10.Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности:
а) 1,5; б) 2; в) ≥ 2; г) 0,1.
18
11.Для определения суммы средств, поступающих в организацию в плановом периоде, наиболее часто используются методы:
а) аналитический; б) укрупненный; в) экспресс-метод;
г) применяется совместно для получения более качественного результата.
12.При укрупненном методе реализуемая продукция оценивается:
а) по отгрузке; б) при поступлении денежных средств на расчетный год;
в) при получении авансов; г) при получении долговых обязательств.
13.При использовании экспресс-метода в качестве информационной базы
служит:
а) форма 1; б) форма 2; в) форма 3; г) форма 4.
14.Главным условием для оценки достаточности денежных средств является:
а) приток денежных средств должен обеспечить покрытие текущих оборотных средств;
б) приток денежных средств должен обеспечить покрытие налоговых обязательств;
в) приток денежных средств должен обеспечить покрытия банковских кредитов; г) приток денежных средств должен обеспечить покрытие обязательств по
оплате труда.
15.Поступления предприятия могут принимать форму: а) денежных средств; б) векселей, чеков; в) ценных бумаг; г) имущества.
16.Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности, могут включать следующие процедуры:
а) отсрочки и рассрочки платежей; б) зачет взаимных требований; в) продажа долговых обязательств; г) предоставление субсидий.
17.Погашение задолженности посредством отчуждения имущества должника включает:
а) арест имущества; б) необходимо согласие кредитора;
в) необходимо согласие должника; г) необходимо решение арбитражного суда.
18.В счет погашения задолженности могут быть приняты:
а) основные средства; б) нематериальные активы; в) материалы;
19
г) ценные бумаги.
19.К общим причинам неплатежеспособности организации относится: а) низкая конкурентоспособность продукции российских предприятий; б) отсутствие налогового планирования; в) низкая ликвидность имущества;
г) неэффективное управление финансовой деятельностью.
20.Типовые причины неплатежеспособности:
а) отсутствие платежного календаря; б) неэффективное управление имущественном комплексом; в) социальное банкротство;
г) избыточные запасы готовой продукции.
21.Критериями выбора методов финансового оздоровления является показатели, характеризующие:
а) внешние признаки банкротства; б) эффективность управления предприятием;
в) производственный и рыночный потенциал;
г) 1), 2), 3).
22.Алгоритм финансового оздоровления включает следующие этапы:
а) анализ внешней среды; б) устранение внешних факторов банкротства;
в) проведение локальных мероприятийпо улучшениюфинансового состояния; г) создание стабильной финансовой базы.
23. Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: а) активный маркетинг; б) поиск стратегических инвесторов;
в) смена активов под новую продукцию; г) финансовое прогнозирование.
24. Проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния предполагает использование следующих методов:
а) постоянное погашение старых долгов; б) установление путей приостановления штрафных санкций;
в) установление моратория на «старые долги»; г) сокращение затрат до минимально допустимого уровня.
25.Оперативные методы восстановления платежеспособности включают: а) совершенствование платежного календаря; б) регулирование уровня незавершенного производства;
в) перевод низкооборотных активов в высокооборотные активы; г) выпуск эмиссионных ценных бумаг.
26.Если коэффициент тяжести просроченных обязательств принимает значения ≥ 1, то:
а) финансовое состояние устойчивое; б) может быть возбуждено дело о банкротстве; в) необходима досудебная санация;
г) осуществляется конкурсное производство.
27.Неудовлетворительное значение показателей производственного потенциала свидетельствует
20