Во-вторых, это потребители финансовых ресурсов: покупатели, заемщики, эмитенты. Они приходят на финансовый рынок, стремясь приобрести дополнительные средства, необходимые им для реструктуризации прежних долгов, осуществления конкретных инновационных проектов, расширения и развития производства.
В-третьих, это посредники: институты или физические лица, обеспечивающие деловые контакты между поставщиками и потребителями финансовых ресурсов, помогающие заключению и реализации сделок между ними.
Финансовый рынок можно разделить на две взаимосвязанные, но все же различные части - денежный рынок и рынок капиталов.
В первом случае деньги непосредственно играют роль товара. Во втором - приобретают форму инвестиционного капитала.
В свою очередь, денежный рынок подразделяется на два главных сегмента - рынок краткосрочных обязательств и кредитов (прежде всего банковских кредитов) и валютный рынок (более подробно он рассматривался в теме 4 данного курса).
К денежному рынку относятся финансовые инструменты, срок обращения которых составляет менее года. Эти инструменты служат для обеспечения бизнеса и бюджетных организаций ликвидными средствами.
Долгосрочные инструменты включаются в рынок капитала. Они обеспечивают процессы сбережения и инвестирования.
Рынок капиталов подразделяется на два сегмента - рынок ценных бумаг и рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов.
Рынок ценных бумаг еще называют фондовым рынком.
В общем и целом это верно, хотя для большей корректности рынок ценных бумаг можно разделить на две специфические сферы - собственно фондовый рынок и рынок товарных ценных бумаг (к примеру, товарный варрант, товарный фьючерс или опцион).
Рынок ценных бумаг может быть разделен на три основных сегмента: рынок долговых ценных бумаг, рынок долевых ценных бумаг и рынок производных ценных бумаг.
Долговые ценные бумаги фиксируют отношения займа между владельцем ценных бумаг (кредитором) и лицом, выпустившим и продавшим ценную бумагу (должником, заемщиком). Кредитор обретает право вернуть через определенный срок вложенные средства (как правило, с начисленными процентами).
Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения владельцем ценных бумаг (инвестором) своих средств в капитал эмитента. Инвестор обретает право на долю имущества лица, выпустившего ценные бумаги, на получение части дохода от использования собственности эмитента.
Производные ценные бумаги выражают имущественные права в отношении изменения цены определенного биржевого актива в будущем (фьючерсные контракты и опционы).
18. Ценные бумаги: понятие, виды ценных бумаг
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие право собственности или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).
Классификация ценных бумаг:
1. В зависимости от выраженных на бумаге прав, ценные бумаги подразделяются на:
- бумаги, закрепляющие право на получение денежных средств (облигации, казначейские обязательства государства, векселя, чеки);
- товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего право собственности (свидетельство собственности, купчая), или право залога на товары (залоговые свидетельства, закладные), или тои другое одновременно (варрант, коносамент);
2. По отношению к товару ценные бумаги подразделяются на:
- ценные бумаги, как потребительский товар - это бумаги, которые не могут переходить от одного держателя к другому. К ним относятся именные ценные бумаги (акции, сертификаты, чеки, страховые свидетельства, медицинский полис, пенсионный полис);
- ценные бумаги, как рыночный товар - это бумаги, которые могут самостоятельно обратятся на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, а также служить источником получения регулярных или разовых доходов (акции, облигации, казначейские обязательства государства).
3. В зависимости от прав владения различают:
- именные ценные бумаги - это ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна элементу в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые требует обязательной идентификации владельца. Именные ценные бумаги можно передавать другому владельцу только через брокерскую контору или фондовый отдел банка (акции, сертификаты акций, чеки и д.р.);
- ценные бумаги на предъявителя - это ценные бумаги, переход прав на которые не требует идентификации владельца.
4. По форме эмиссии (выпуска) ценные бумаги подразделяются на:
- документарные ценные бумаги - они выпускаются в бумажной форме и представляют собой особенный документ (сертификаты, акции, облигации, векселя, чеки);
- бездокументарные ценные бумаги - эмиссионные ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг (акции).
5. В зависимость от целей выпуска ценные бумаги подразделяются:
- коммерческие ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (чеки, складские и залоговые свидетельства, векселя);
- фондовые ценные бумаги, которые являются инструментом образования денежных фондов, имеющие хождения на фондовых биржах и имеющие плавающий курс.
Фондовые ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), и производные, т.е. бумаги удостоверяющие право их владельца на куплю-продажу основных ценных бумаг (опционы, фьючерсы, варранты, коносаменты).
Ценные бумаги представляют собой ценные документы, удостоверяющие права собственности на капитал, право распоряжения которыми передано на временной или постоянной основе другим лицам, за право участия в прибыли, производимой данным капиталом. Это документ, содержащий какое-либо имущественное право, реализация которого возможна при её предъявлении.
Распространенные виды ценных бумаг:
Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие акционерного общества или предприятия и дающая право владельцу на получение части прибыли АО в виде дивидендов. Акции выпускаются без установленного срока обращения. Акции бывают именные и на предъявителя. Физические лица могут быть только владельцами именной акции, на которой указана фамилия держателя акций. Такая акция, переданная другому лицу, теряет свою силу, т.е. на неё дивиденды не начисляются и обратно она не принимается. Именная ценная бумага может быть передана другому лицу (владельцу) путем нотариального оформления или через брокерские конторы, имеющие лицензию на операции с ценными бумагами.
Акции АО бывают двух категорий: (обыкновенные) простые и привилегированные. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении АО (одна акция даст один голос) и участвуют в распределении чистой прибыли общества после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированные акциям. Привилегированные акции не дают право на участие в управлении, но приносят постоянный доход (фиксированный дивиденд) и имеют преимущество перед обыкновенными при распределении прибыли и ликвидации общества.
Сертификат акций - это ценная бумага, которая является свидетельством владения указанного в ней лица определенным числом акций.
Акционеру бесплатно выделяется один сертификат на все принадлежащие ему акции в случае их полной оплаты.
Доля обыкновенных акций, содержащихся вруках одного владельца и дающая ему возможность осуществлять практический контроль над АО, называется контрольным пакетом акций, который должен составлять 50% всех выпущенных акций плюс одна акция.
Облигация - это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок, с уплатой фиксированного процента. Облигации бывают внутренних государственных и местных займов, и хозяйствующих субъектов. Различают облигации именные и на предъявителя, процентные или беспроцентные, свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения.
Сберегательные сертификаты банков - письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему.
Депозитные сертификаты банков - срочные сертификаты с крупным номиналом. Они предназначены для хозяйствующих субъектов. Это свидетельство о принятом банковском вкладе на конкретный срок с указанными процентами.
Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).
Различают простые и переводные векселя. Простой вексель (соло-вексель) выписывается заемщиком и содержит обязательство платежа кредитору. Переводной вексель (тратта) выписываетя и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате в указанный срок обозначенной в векселе суммы третьему лицу или предъявителю.
Фьючерсы - представляют собой типовой срочный контракт, купля-продажа которого означает обязательство поставить или получить указанное в нём количество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки. Данный контракт может перекупаться много раз в течение всего срока действия.
Варрант представляет собой сертификат, дающий право держателю право покупать ценные бумаги по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени или бессрочно. А также, варрант - это свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного товара.
Коносамент - это ценная бумага, которая выражает право собственности на конкретный указанный в ней товар, т. е. Это транспортный документ, содержащий условия договора морской перевозки, документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом.
Опцион представляет собой двусторонний договор о передаче права (для покупателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив (ценную бумагу, валюту) по определенной цене в заранее согласованную дату.
19. Активыбанка, их классификация по рискованности, доходности и ликвидности
Структура и качество активов банка определяют его ликвидность, доходность, а также финансовую надежность и устойчивость.
По экономическому содержанию все активы коммерческого банка делятся на четыре группы:
1. Кассовая наличность и приравненные к ней средства (свободные резервы) - это наличные деньги в кассе банка, остатки на корреспондентском счете в РКЦ Банка России. На корреспондентских счетах в других кредитных организациях. Свободные резервы представляют собой самый ликвидный вид актива банка.
2. Предоставленные кредиты и средства, размещенные в виде депозитов в других кредитных организациях, в том числе в банке России.
3. Инвестиции - это вложения ресурсов банка в ценные бумаги и другие финансовые активы (иностранную валюту, драгоценные металлы). А также долевое участие в совместной хозяйственной деятельности.
4. Материальные и нематериальные активы самого банка (внутренние активы) - это вложения в банковские здания, оборудование и другое имущество, необходимое для работы банка.
По уровню доходности активы банка делятся:
· активы, приносящие доход (кредиты и инвестиции);
· активы, не приносящие дохода (свободные резервы и материальные активы банка).
В зависимости от степени риска вложений активы подразделяются:
· безрисковые - 0 (средства на корреспондентском счете в РКЦ Банка России и резервном счете);
· низкорисковые - 10% (ссуды, гарантированные Правительством РФ; ссуды под залог драгметаллов в слитках; ссуды под залог государственных ценных бумаг);
· средней степени риска - 20%;
· с повышенным риском - 50%;
· высокорисковые - 100% (вексельные кредиты, а также кратко- и долгосрочные кредиты клиентам; капитальные вложения банка).
С точки зрения ликвидности:
· высоколиквидные активы, т.е. активы, находящиеся непосредственно в денежной форме;
· краткосрочные ликвидные активы - краткосрочные ссуды и корпоративные ценные бумаги, имеющие вторичный рынок;
· труднореализуемые активы - долгосрочные ссуды, ценные бумаги, не имеющие развитого вторичного рынка, доли участия в совместной деятельности;