Кроме того, уровень ключевой ставки будет определяться с учетом влияния на денежно-кредитные условия уменьшения структурного дефицита ликвидности и возможного перехода к структурному профициту ликвидности в результате масштабного расходования средств Резервного фонда (для покрытия бюджетного дефицита).
Учитывая ожидаемое сохранение санкций в отношении России в 2016-2018 годах, Банк России будет предоставлять кредитным организациям возможность пролонгации задолженности по операциям валютного рефинансирования в течение всего прогнозного периода. Вместе с тем, есть вероятность, что спрос на данные операции может оказаться ниже.
Таким образом, в целом можно согласиться с общим
курсом ДКП. Российская экономика оказалась в ситуации стагфляции, которая была
спровоцирована как проблемами структурного характера, так и внешними шоками. В
этой ситуации особенно важно сконцентрироваться на фиксации инфляционных
ожиданий и найти правильный баланс между стимулированием экономической
активности и подавлением роста цен. Ведущую роль в предотвращении попадания в
многолетнюю стагфляцию играют денежные власти. Курс, которого придерживается
сегодня Банк России, позволяет значительно снизить риски подобного развития
событий. [13,14]
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, денежно-кредитная политика является составной частью экономической политики государства, одновременно сочетающая макроэкономическое воздействие с возможностями быстрой корректировки регулирующих мер.
Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.
Достижение основных целей денежно-кредитной политики осуществляется посредством общих и селективных инструментов. Общие инструменты кредитно-денежной политики влияют на рынок ссудных капиталов в целом (рефинансирование коммерческих банков, операции на открытом рынке, политика обязательных резервов).
Селективные инструменты кредитно-денежной политики регулируют конкретные виды кредита или кредитование отдельных отраслей, крупных фирм и т. Д (например, использование количественных кредитных ограничений).
Механизм влияния ключевой ставки на инфляцию, или трансмиссионный механизм денежно - кредитной политики, представляет собой процесс постепенного распространения соответствующего сигнала Банка России о сохранении или изменении ключевой ставки и будущей ее траектории от сегментов финансового рынка на реальный сектор экономики и в итоге на инфляцию. Изменение уровня ключевой ставки транслируется в экономику по различным каналам: процентному, кредитному, валютному, каналу цен активов.
В настоящее время Банк России осуществляет денежно-кредитную политику в соответствии с новой моделью. Ее суть заключается в том, что основным инструментом денежно-кредитного регулирования выступает процентная политика, заключающаяся в удержании кредитных ставок денежного рынка на определенном ценовом уровне путем установления ключевой ставки , которая становится основным инструментом влияния на экономику.
Основным источником регулирования текущей ликвидности, т.е. основными операциями денежно-кредитной политики Банка России при новой ее модели, стали операции недельного РЕПО (покупка с обратным выкупом) с ценными бумагами.
Проведённый анализ основных показателей денежно-кредитной политики в России на современном этапе позволяет сделать следующие выводы.
Сохраняющийся избыток предложения на нефтяном рынке, постепенное наращивание поставок нефти Ираном после снятия санкций и замедление роста экономики Китая привели к новой волне снижения цен на нефть. Произошедшее на фоне снижения нефтяных цен ослабление рубля оказывало давление на потребительские цены и способствовало сохранению высоких инфляционных ожиданий.
В результате инфляционные риски за прошедший период выросли, что потребовало проведения умеренно жесткой денежно- кредитной политики: в январе и марте 2016 г. Банк России сохранял ключевую ставку на уровне 11,00% годовых. Несмотря на ухудшение внешних условий и рост неопределенности, замедление снижения основных показателей экономической активности, наметившееся во втором полугодии 2015 г., продолжилось и существенного ухудшения деловых настроений не произошло. Плавающий курс способствовал адаптации экономики, поддерживая конкурентоспособность российских товаров и развитие импортозамещающих производств.
Российская экономика оказалась в ситуации стагфляции, которая была спровоцирована как проблемами структурного характера, так и внешними шоками. В этой ситуации особенно важно сконцентрироваться на фиксации инфляционных ожиданий и найти правильный баланс между стимулированием экономической активности и подавлением роста цен. Ведущую роль в предотвращении попадания в многолетнюю стагфляцию играют денежные власти. Курс, которого придерживается сегодня Банк России, позволяет значительно снизить риски подобного развития событий.
Таким образом, денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций.
Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на
высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных
путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут
положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики
выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной
денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может
эффективно функционировать. Конкретные методы и инструменты кредитно-денежной
политики Центрального банка определены законом о Банке России и отличаются
большим разнообразием. Центральному банку предоставлены самые широкие
полномочия и полная самостоятельность в вопросе о выборе методов и мероприятий
по денежно-кредитному регулированию экономики страны в рамках действующего
законодательства.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Федеральный Закон РФ от 10.07.2014 г. №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» [электронный ресурс] // СПС Консультант Плюс: база данных. - fs: (сервер КГТУ)
Басовский Л.Е. Макроэкономика: учебник / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 202 с.
Добрынин А.И. Экономическая теория: учебное пособие / А. И. Добрынин, Л. С. Тарасевич. - 3-е изд. - СПб.: Изд. СПб ГУЭФ, Изд. Питер , 2011г. - 544 с.
Кравцова Г.И. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Г.И.Кравцова. - МН.: БГЭУ, 2012г. - 527 с.
Жуков Е. Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги: практикум: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Е.Ф. Жуков. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 431 с.
Золотарчук В.В. Макроэкономика: учебник / В.В. Золотарчук. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 537 с.
Камаев В.Д. Экономическая теория: учебник для студентов высших учебных заведений / В. Д. Камаев - М.: ВЛАДОС, 2013. - 592 с.
Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег: научное произведение/ Дж. М. Кейнс - М.: Прогресс, 1978.
Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки: учебник / О. И.Лаврушин. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010г. - 559с.
Николаева И.П. Экономическая теория: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям - Москва: ЮНИТИ-ДАНА <http://www.iqlib.ru/publishers/publisher/0842891FF2404F979D25EEDD472E36F6>, 2013.- 495 с.
Нуреев Р.М. Национальная экономика: учебник / Р.М. Нуреев. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 655 с.
Плотников И.В. Денежно-кредитная и финансовая политика государства: учебное пособие / И.В. Плотников. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 174 с.
Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / Е.А. Приходько. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 332 с.
Сажина М.А, Чибриков Г.Г. Экономическая теория: учебник / М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков.- 3-e изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2012. - 608 с.
Фридмен М. Если бы деньги заговорили / М. Фридмен // Экономика: идеи и портреты - М.: Дело, 2009. - 160 с.
Чередниченко Л.Г. Макроэкономика: учебник / Л.Г. Чередниченко - М.:НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 396 с.
Доклад о денежно - кредитной политике// Официальный сайт Центрального банка. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2016_01_ddcp.pdf
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов// Официальный сайт Центрального Банка России. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/?PrtId=ondkp - 30 апреля 2016