Курсовая работа: Диагностика вероятности банкротства на примере ПАО Аэрофлот

Таким образом, в соответствии с моделью Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой на конец 2018 г. компания попала в III-й класс; на конец 2019 г. - в IV-й класс; на конец 2020 г. - в IV-й класс финансового состояния. Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ПАО «Аэрофлот» за рассматриваемый период ухудшилось. Положительное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменения коэффициента абсолютной ликвидности (показатель №1), коэффициента промежуточной ликвидности (показатель №2). Негативное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменения коэффициента текущей ликвидности (показатель №3), коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (показатель №5), коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (показатель №6).

Модель Г.В. Савицкой предполагает выделение 5-ти классов финансового состояния на основе значений 3-х финансовых показателей (таблица 8).

Таблица 8 - Модель Г.В. Савицкой

Если компания попала в I класс, то это компания с хорошей финансовой прочностью, II класс - компания имеет небольшой риск невозврата долгов; III класс - проблемная компания; IV класс - компания имеет высокий риск банкротства; кредиторы рискуют потерять вложенные средства; V класс - компания несостоятельна. Расчеты по данной модели представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Оценка финансового состояния ПАО «Аэрофлот» с помощью модели Г.В. Савицкой

Таким образом, в соответствии с моделью Г.В. Савицкой на конец 2018 г. компания попала в IV-й класс; на конец 2019 г. компания попала в IV-й класс; на конец 2020 г. компания попала в V-й класс финансового состояния. Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ПАО «Аэрофлот» за рассматриваемый период ухудшилось. Положительное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение коэффициента текущей ликвидности (показатель №2). Негативное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение рентабельности собственного капитала (показатель №1), коэффициента финансовой независимости (показатель №3).

Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х1) и долю заемных средств в валюте баланса (Х2):

При отрицательном значении индекса Z, вероятно, что организация останется платежеспособной. Расчет показателей, вошедших в модель М.А. Федотовой, представлен в таблице 10.

Таблица 10 - Оценка финансового состояния ПАО «Аэрофлот» с помощью модели М.А. Федотовой

Таким образом, в соответствии с моделью М.А. Федоровой на протяжении анализируемого периода велика вероятность того, что в будущем компания окажется платежеспособной. Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ПАО «Аэрофлот» за рассматриваемый период ухудшилось. При этом изменение уровня платежеспособности оказало негативное влияние на финансовое состояние ПАО «Аэрофлот». Аналогичным образом изменение уровня зависимости компании от заемного капитала оказало негативное влияние на финансовое состояние компании.

В таблице 11 систематизированы результаты оценки вероятности банкротства с помощью отечественных моделей.

Таблица 11 - Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Таким образом, применение отечественных моделей позволило сделать вывод, что в финансовом состоянии ПАО «Аэрофлот» произошли преимущественно негативные изменения.

3. Мероприятия по снижению рисков банкротства ПАО «Аэрофлот»

В ходе проведения анализа финансовых результатов ПАО «Аэрофлот» были использованы разнообразные приемы и методики анализа, позволяющие получить количественную оценку финансовых результатов и вероятности банкротства. К ним можно отнести горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный анализ, анализ по факторам и т.п. Прежде всего, использовав данные отчета о финансовых результатах за отчетный и предыдущий годы, а также показатели бизнес-плана на отчетный год, определено изменение величины общей прибыли компании (совокупной прибыли). Затем изучена ее структура, чтобы выявить, в какой степени повлияли на совокупную прибыль компании финансовый результат от реализации продукции, товаров, услуг, прочего имущества и имущественных прав (включая прибыль от продаж и операционную прибыль).

Проведённый анализ показал, что ПАО «Аэрофлот» имеет тенденцию к снижению степени своей платежеспособности, что сказывается на финансовой устойчивости компании. Ввиду этого необходимо определить мероприятия, которые будут направлены на снижение вероятности банкротства и повышение платежеспособности.

Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что баланс компании на протяжении анализируемого периода оставался преимущественно неликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась в целом стабильной.

По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово неустойчивой.

ПАО «Аэрофлот» работало, получая в разные периоды и положительный, и отрицательный чистый финансовый результат.

Деловая активность компании снизилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали делать меньше оборотов.

Эффективность работы компании снизилась, поскольку компания стала работать убыточно.

Вероятность банкротства ПАО «Аэрофлот» не является высокой, однако на сегодняшний день существует тенденция к её повышению, поэтому необходимо предпринимать следующие активные действия, ориентированные на предотвращение наступления банкротства:

- ускорение оборачиваемости капитала за счёт сокращения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей;

- рассмотреть возможности сокращения штата управленческих служб, что повлечёт экономию фонда заработной платы и отчислениях во внебюджетные фонды;

- рассмотреть изменения формирования инвестиционного портфеля, что должно улучшить инвестиционную ситуацию и снизить возможность неоправданных рисковых вложений;

- осуществлять постоянный контроль за своевременностью и качественностью предоставляемых услуг;

- организовать рекламные кампании для привлечения новых клиентов, провести маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения.

Таким образом, на основании анализа ПАО «Аэрофлот» было заключено, что наблюдается тенденция к повышению вероятности банкротства. С целью устранения выявленных проблем были предложены к практической реализации мероприятия, связанные с экономией фонда заработной платы, снижением стоимости оборотных активов и др. Спасибо интересно

Заключение

В ходе исследования были получены следующие выводы.

Банкротство - есть признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

К числу основных законодательных актов, содержащих нормы о несостоятельности (банкротстве), относятся Гражданский кодекс РФ (ст. 25, 61, 65), Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)», Арбитражный процессуальный кодекс РФ.

Диагностика банкротства - это система финансового анализа, направленного на выявление кризисного развития предприятия, вызывающего угрозу его банкротства. В системе анализа финансового состояния предприятия выделяется группа объектов наблюдения, формирующих возможное «кризисное поле», реализующее угрозу банкротства. В группу объектов кризисного поля входят показатели:

- ликвидности активов,

- структуры используемого капитала,

- срочности финансовых обязательств,

- формирования чистого денежного потока по текущей (производственно-коммерческой), инвестиционной и финансовой деятельности.

В рамках курсовой работы была проведена диагностика банкротства ПАО «Аэрофлот» по отечественным моделям:

1. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что баланс компании на протяжении анализируемого периода оставался преимущественно неликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась в целом стабильной.

2. На протяжении анализируемого периода компания испытывала проблемы с обеспечением платежеспособности.

3. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово неустойчивой.

4. ПАО «Аэрофлот» работало, получая в разные периоды и положительный, и отрицательный чистый финансовый результат.

5. Деловая активность компании снизилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали делать меньше оборотов.