Дипломная (вкр): Динамика фондовых рынков в странах БРИК до и после кризиса

Галчёнкова К. В. Взаимосвязь между индексом РТС и другими фондовым индексами в докризисный и кризисный периоды, 2009

ГлушенковаМ.//КоммерсантBUSINESSGUIDE №176 2007

Митин Ю.П. Влияние мировых экономических индикаторов на динамику российского фондового рынка в 1999-2010 гг. СПб. 2011 26 с

О'Нил, Д. Карта роста. М., Альпина Бизнес Букс, 2013

Рубцов, Б. Б. Современные фондовые рынки. М., Альпина Бизнес Букс, 2007. 925 с

Самойлов Д.В. Факторы, оказывающие влияние на индекс РТС во время финансового кризиса 2008-2009 гг и до него//Экономический журнал ВШЭ 2010 №2

Фёдорова Е.А. Основные тенденции развития фондового рынка РФ // Финансовый менеджмент. 2013. № 5.

Фёдорова Е.А., Панкратов К.А. Влияние мирового финансового рынка на фондовый рынок России // Аудит и финансовый анализ. 2009. № 2

Федорова Е. А. Влияние макроэкономических факторов на фондовый рынок России // Проблемы прогнозирования 2010 №2

Федорова Е. А. Прогнозирование кризисных состояний российского финансового рынка с помощью анализа взаимосвязи цены на нефть и валютного курса // Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2012 №31 (121)

Федорова Е. А. Влияние цен на нефть на фондовые рынки стран БРИКС // Финансы и Кредит №46 2013

Федорова Е. А Влияние процентных ставок на поведение фондовых рынков стран БРИК // Финансовая аналитика: проблемы и решения, 11(197) 2014 март с 30-36

Федорова Е.А., Ланец И.В.Влияние рынка золота на фондовые рынки стран БРИК // Экономический анализ: теория и практика №19 2014

Обзор финансового рынка. Департамент исследований и информации Банка России 2013 № 75

ВедевА., Ю. Данилов, Прогноз развития финансового рынка РФ до 2020 года, М., И. Института Гайдара, 2012

Перминов С.Б., Егорова Е.Н., Вигриянова М.С., Абрамов В.И. Макроэкономические ориентиры фондовых рынков стран БРИК / Препринт # WP/2013/300. М., ФГУН ЦЭМИ РАН, 2013 59 с.

Лансков П., Неидеальные черты фондового рынка России // Рынок ценных бумаг № 17 (314) 2007

Finance and growth: theory and evidence ROSS LEVINE, Department of Economics, Providence, USA, 2005Sachs Global Economics Group, Brics and Beyond, 2007Growth Drivers for Low-Income Countries: The Role of BRICs, IMF, January 12, 2011. Billmeier , Isabella Massa,What drives stock market development in emerging markets-institutions, remittances, or natural resources? // International Monetary Fund, NW, Venezia, 2008

Altın H., Sahin M., Macroeconomic Effects on Stock Markets: An Empirical Analysis for Developed, Emerging and Financial Suffering Countries // Middle Eastern Finance and Economics. 2011. № 13. P. 71-89emerging economies hit hard times, Brazil and Russia look particulary weak, Nov 2014 // The EcomomistZhang, Xindan Li, Honghai Yu, Has recent financial crisis changed permanently the correlations between BRICS and developed stock markets? // School of Management and Engineering, Nanjing University, PR China, 2013 . Majumder, When the market becomes inefficient: Comparing BRIC markets with markets in the USA // International review of Financial Analysis 24 2012 84-92p.Fang Cheng, M. Gutierrez, A. Mahajan, Y.Schachmurove A future global economy to be built by BRICs // Global Finance Journal 18 2007 143-156O`Nil, Anna Stupnytska, The Long-Term Outlook for the BRICs and N-11 Post Crisis, // Goldman Sachs Global Economics Paper No: 192, 2009 O`Nil, Building Better global Economic BRICs // Global Economics Paper №66R., Impact of Macroeconomic Variables on Indian Stock Market // The IUP Journal of Financial Risk Management. 2012. № 9. .Samarakoon, Stock market interdependence, contagion, and the U.S. financial crisis: The case of emerging and frontier markets // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money Vol. 21, Issue 5, December 2011, Pages 724-74Bianconi, J A. Yoshino, M O., BRIC and the U.S. financial crisis: An empirical investigation of stock and bond markets Economics. Bayraktar, Measuring relative development level of stock markets: Capacity and effort of countries //Borsa Istanbul Review 2014 1-22 p. Snowden Building a BRIC? Stock market Opening and Investment Finance in India since Liberalization // World Development Vol. 40 2012 1109-1121p. Kenourgios, A.Samitas,.Financial crises and stock market contagion in a multivariate time-varying asymmetric framework // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money Vol. 21, Issue 1, February 2011, Pages 92-106. Aloui, M. Safouane, Global financial crisis, extreme interdependences, and contagion effects: The role of economic structure? // Journal of Banking and Finance 35, 2011. Pp 130-141. Grigoryev, The interdependence between stock markets of BRIC and developed countries and the impact of oil prices on this interdependence, 2010Claessens, DKlingebiel, S. L. Schmukler,Stock market development and internationalization: Do economic fundamentals spur both similarly?

Приложение 1. Страны - лидеры по ВВП 2014 год

Приложение 2. Страны - лидеры по суммарной капитализации рынков, 2012 год

Приложение 3. Тест Грейнджера между рынками БРИК до кризиса

Приложение 4. Тест Грейнджера между рынками БРИК после кризиса

Приложение 5. Уравнения капитализации рынков

Уравнение модели капитализации Бразилии до кризиса

CAPITALIZATION = 10895.886769*BRENT(-1) + 2757.29419806*BRENT(-2) + 2802.33335771*BRENT(-3) + 4242.98819168*BRENT(-4) - 0.749653230283*CAPITALIZATION(-1) - 0.138632276279*CAPITALIZATION(-2) + 0.152001280136*CAPITALIZATION(-3) - 0.119840263505*CAPITALIZATION(-4) + 134853.604154*CPI(-1) - 20635.44126*CPI(-2) - 123444.763124*CPI(-3) - 69245.2941304*CPI(-4) - 3577.57867275*EXCHANGE_RATE(-1) + 73408.9528291*EXCHANGE_RATE(-2) - 243662.649146*EXCHANGE_RATE(-3) - 159188.986111*EXCHANGE_RATE(-4) - 2.12276234082e-05*EXPORT(-1) - 5.20171224634e-07*EXPORT(-2) - 1.62066706653e-06*EXPORT(-3) + 2.89506923984e-05*EXPORT(-4) + 14596.8822859*PRODUCTION(-1) + 15176.7476634*PRODUCTION(-2) + 9184.09037322*PRODUCTION(-3) - 8274.30703806*PRODUCTION(-4) + 24946.9406221*RATE_INTERBANK(-1) + 1583.7757706*RATE_INTERBANK(-2) - 78653.3846851*RATE_INTERBANK(-3) + 42895.1310393*RATE_INTERBANK(-4) + 1.56000312306e-07*RESERVES(-1) + 4.82721116482e-06*RESERVES(-2) + 1.76930298405e-06*RESERVES(-3) + 1.7992524433e-06*RESERVES(-4) + 0.110870189084*USA(-1) + 0.00813269752622*USA(-2) + 0.00382519695422*USA(-3) - 0.00401611086609*USA(-4) + 1926593.4927

Уравнение модели капитализации Бразилии после кризиса

CAPITALIZATION = 2814.03055283*BRENT(-1) - 2106.93289919*BRENT(-2) + 630.249960419*BRENT(-3) - 774.585958417*BRENT(-4) + 0.824039273172*CAPITALIZATION(-1) - 0.00327106435401*CAPITALIZATION(-2) + 0.0282861776804*CAPITALIZATION(-3) - 0.561787740436*CAPITALIZATION(-4) + 11517.2907166*CPI(-1) + 120354.347407*CPI(-2) - 76079.1204392*CPI(-3) - 34790.789597*CPI(-4) + 4367.77851574*EXCHANGE_RATE(-1) + 938920.869259*EXCHANGE_RATE(-2) - 1039592.114*EXCHANGE_RATE(-3) - 254834.158562*EXCHANGE_RATE(-4) + 3.9343990993e-05*EXPORT(-1) - 1.45361665469e-05*EXPORT(-2) - 3.04153704787e-05*EXPORT(-3) + 1.09169748375e-05*EXPORT(-4) + 5451.9698834*PRODUCTION(-1) - 1389.98912459*PRODUCTION(-2) - 3986.04248926*PRODUCTION(-3) - 399.581096238*PRODUCTION(-4) + 89386.0488748*RATE_INTERBANK(-1) - 66835.5295873*RATE_INTERBANK(-2) - 3919.6056811*RATE_INTERBANK(-3) - 19188.4295577*RATE_INTERBANK(-4) + 4.31611813434e-06*RESERVES(-1) + 2.8748843658e-06*RESERVES(-2) - 1.81629708676e-06*RESERVES(-3) - 6.16689649638e-06*RESERVES(-4) - 0.0554848138151*USA(-1) + 0.0153580353917*USA(-2) - 0.0355296374872*USA(-3) + 0.0267301142688*USA(-4) + 38106.2277571

Уравнение модели капитализации России до кризиса

CAPITALIZATION = 8760.61011787*BRENT(-1) - 10892.0053996*BRENT(-2) - 429.490513034*BRENT(-3) - 2074.33405862*BRENT(-4) + 0.206324274911*CAPITALIZATION(-1) + 0.235639787425*CAPITALIZATION(-2) + 0.204246923734*CAPITALIZATION(-3) - 0.183241706139*CAPITALIZATION(-4) - 84363.3300995*CPI(-1) - 23833.6203517*CPI(-2) + 23920.9751063*CPI(-3) - 70110.335726*CPI(-4) + 8388.52493538*EXCHANGE_RATE(-1) + 51375.3696008*EXCHANGE_RATE(-2) - 129059.842197*EXCHANGE_RATE(-3) + 44584.2580028*EXCHANGE_RATE(-4) + 2.87460158409e-05*EXPORT(-1) + 7.07643282777e-05*EXPORT(-2) + 6.40863140154e-05*EXPORT(-3) + 3.44475576032e-05*EXPORT(-4) + 16355.8128082*PRODUCTION(-1) + 19654.2346585*PRODUCTION(-2) + 41407.1261562*PRODUCTION(-3) + 15099.6163413*PRODUCTION(-4) - 17936.8085864*RATE(-1) + 49172.3804116*RATE(-2) + 47471.8659418*RATE(-3) + 88680.9084641*RATE(-4) + 3.68059946816e-07*RESERVES(-1) - 2.03747382068e-06*RESERVES(-2) - 7.62890504402e-07*RESERVES(-3) + 8.40009097037e-07*RESERVES(-4) + 0.0381465857957*USA(-1) + 0.0395798205403*USA(-2) - 0.0104594245504*USA(-3) + 0.0155177743436*USA(-4) - 4782352.31468

Уравнение модели капитализации России после кризиса

CAPITALIZATION = - 5491.14119378*BRENT(-1) + 2187.78390206*BRENT(-2) + 3862.9212917*BRENT(-3) + 1693.39095017*BRENT(-4) + 0.582249888797*CAPITALIZATION(-1) - 0.0865453451605*CAPITALIZATION(-2) + 0.329375552306*CAPITALIZATION(-3) - 0.188856140249*CAPITALIZATION(-4) + 1465.99685334*CPI(-1) + 51995.4917834*CPI(-2) - 67203.860145*CPI(-3) - 14842.0690996*CPI(-4) + 18655.3721998*EXCHANGE_RATE(-1) - 596.222488096*EXCHANGE_RATE(-2) + 40685.8388523*EXCHANGE_RATE(-3) - 887.486643058*EXCHANGE_RATE(-4) + 3.43509716566e-06*EXPORT(-1) + 1.04061844144e-05*EXPORT(-2) + 3.03228942859e-06*EXPORT(-3) - 9.65712913944e-06*EXPORT(-4) + 33468.6927936*PRODUCTION(-1) + 5286.16393696*PRODUCTION(-2) - 2732.73450974*PRODUCTION(-3) - 20750.4859575*PRODUCTION(-4) + 8001.41475081*RATE(-1) - 20755.4114926*RATE(-2) + 37165.4705525*RATE(-3) + 26942.3143776*RATE(-4) + 2.24705672973e-06*RESERVES(-1) + 7.09644253541e-07*RESERVES(-2) + 2.03881260475e-06*RESERVES(-3) - 1.68177821428e-07*RESERVES(-4) + 0.0137212206655*USA(-1) - 0.00305214764102*USA(-2) - 0.00395950425718*USA(-3) + 0.0193571494099*USA(-4) - 3503439.42499

Уравнение модели капитализации Индии до кризиса

CAPITALIZATION = - 4567.0713987*BRENT(-1) + 1627.67568353*BRENT(-2) - 232.09478801*BRENT(-3) + 626.134069971*BRENT(-4) + 0.875650919259*CAPITALIZATION(-1) - 0.300828193633*CAPITALIZATION(-2) + 0.505200087663*CAPITALIZATION(-3) + 0.5322117617*CAPITALIZATION(-4) + 36865.7878971*CPI(-1) - 64990.3485488*CPI(-2) + 18984.6820791*CPI(-3) + 10051.2531033*CPI(-4) - 38871.2999127*EXCHANGE(-1) + 36674.5545106*EXCHANGE(-2) + 9759.06378062*EXCHANGE(-3) - 32811.2369703*EXCHANGE(-4) + 6.45645688222e-06*EXPORT(-1) - 2.54777691067e-05*EXPORT(-2) + 5.9252005311e-06*EXPORT(-3) - 6.9140630106e-06*EXPORT(-4) + 5287.5571945*PRODUCTION(-1) - 10653.1889276*PRODUCTION(-2) + 13199.2732434*PRODUCTION(-3) + 8813.35963859*PRODUCTION(-4) - 5.23386458623e-06*RESERVES(-1) + 4.34567116697e-06*RESERVES(-2) - 1.11003343286e-05*RESERVES(-3) + 1.09359401674e-05*RESERVES(-4) - 0.0205931846458*USA(-1) + 0.0266485248065*USA(-2) - 0.118956789055*USA(-3) + 0.0278732327133*USA(-4) + 1492285.29791

Уравнение модели капитализации Индии после кризиса

CAPITALIZATION = - 1855.76182938*BRENT(-1) + 393.337040255*BRENT(-2) + 2871.4356001*BRENT(-3) - 4590.81826959*BRENT(-4) + 0.549016353994*CAPITALIZATION(-1) + 0.026364297963*CAPITALIZATION(-2) + 0.22824413101*CAPITALIZATION(-3) + 0.407360655003*CAPITALIZATION(-4) - 9239.04867469*CPI(-1) - 5662.86334694*CPI(-2) - 6281.67723969*CPI(-3) + 12840.1051675*CPI(-4) + 7614.07913157*EXCHANGE(-1) + 17586.4505499*EXCHANGE(-2) + 28180.7737334*EXCHANGE(-3) - 16860.4387952*EXCHANGE(-4) - 1.10067984181e-05*EXPORT(-1) - 1.30911669059e-05*EXPORT(-2) + 7.19808390994e-06*EXPORT(-3) + 9.72750233389e-06*EXPORT(-4) + 18505.2201524*PRODUCTION(-1) + 5352.56818222*PRODUCTION(-2) - 6563.05675588*PRODUCTION(-3) - 5660.53241761*PRODUCTION(-4) + 6.2063822111e-06*RESERVES(-1) - 3.00335591217e-06*RESERVES(-2) - 5.68504022202e-06*RESERVES(-3) + 5.54380384756e-06*RESERVES(-4) - 0.0215527865268*USA(-1) - 0.00799365999522*USA(-2) - 0.0105328742697*USA(-3) + 0.0227904572888*USA(-4) - 2406824.54286

Уравнение модели капитализации Китая до кризиса

CAPITALIZATION = - 942.24622873*BRENT(-1) - 6260.191169*BRENT(-2) + 0.753539839245*CAPITALIZATION(-1) + 0.188710424939*CAPITALIZATION(-2) + 5162.60177885*CPI(-1) + 16912.8705893*CPI(-2) - 1130450.70724*EXCHANGE_RATE(-1) + 481177.27523*EXCHANGE_RATE(-2) - 2.68920708216e-06*EXPORT(-1) + 8.65517565753e-07*EXPORT(-2) + 67954.7338708*INTERBANK_RATE(-1) + 8757.14537669*INTERBANK_RATE(-2) - 1207.77020572*PRODUCTION(-1) - 2564.86487575*PRODUCTION(-2) + 8.07956423379e-07*RESERVES(-1) - 1.37978921917e-07*RESERVES(-2) - 0.106618647517*USA(-1) + 0.00196079792141*USA(-2) + 5217622.58087

Уравнение модели капитализации Китая после кризиса

CAPITALIZATION = - 22316.6623652*BRENT(-1) + 10059.4678853*BRENT(-2) - 15169.0564132*BRENT(-3) - 1170.19848573*BRENT(-4) - 4084.38355707*BRENT(-5) - 0.0322427582325*CAPITALIZATION(-1) - 0.0812025211485*CAPITALIZATION(-2) - 0.414708090508*CAPITALIZATION(-3) + 0.289023152794*CAPITALIZATION(-4) - 0.263988098655*CAPITALIZATION(-5) + 46674.8413132*CPI(-1) - 41221.3620126*CPI(-2) - 34304.6123894*CPI(-3) - 72098.1851887*CPI(-4) + 55736.8033592*CPI(-5) + 5546869.51308*EXCHANGE_RATE(-1) - 1037063.65177*EXCHANGE_RATE(-2) - 7007807.45018*EXCHANGE_RATE(-3) - 1150458.6026*EXCHANGE_RATE(-4) + 8019200.96526*EXCHANGE_RATE(-5) - 5.17626198613e-06*EXPORT(-1) + 4.47778636186e-06*EXPORT(-2) + 1.29549945692e-05*EXPORT(-3) - 2.91681588449e-06*EXPORT(-4) - 7.12325158377e-06*EXPORT(-5) + 3.62680282328e-06*RESERVES(-1) + 1.50793954248e-06*RESERVES(-2) - 8.69746466349e-07*RESERVES(-3) - 1.19619201691e-06*RESERVES(-4) + 6.47724819171e-07*RESERVES(-5) - 16018.2518084*PRODUCTION(-1) - 17493.3104393*PRODUCTION(-2) - 18770.8663396*PRODUCTION(-3) + 53232.7394518*PRODUCTION(-4) - 25918.7050335*PRODUCTION(-5) - 1283967.14521*INTERBANK_RATE(-1) + 1506126.80214*INTERBANK_RATE(-2) + 1119652.95224*INTERBANK_RATE(-3) - 305462.410315*INTERBANK_RATE(-4) + 751998.031873*INTERBANK_RATE(-5) + 0.02387449748*USA(-1) - 0.0653881887601*USA(-2) + 0.210518645709*USA(-3) - 0.0327887132534*USA(-4) - 0.175181078437*USA(-5) - 30022311.1043