Материал: Мокеева Н.Н. - Международные валютно-кредитные отношения
Глава7.ОрганизацияМеждународногоКредитования
— синдицированный кредит или кредит консорциума (Participation loan) — это кредит, предоставляемый несколькими кредиторами одному заемщику.
В зависимости от категории кредитора выделяются:
— коммерческий (фирменный) кредит предоставляется экспортером ино странному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за това ры, он оформляется векселем или по открытому счету;
— банковский международный кредит — это предоставление банком во временное пользование части собственного или приравненного капита ла, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета векселей и др., предостав ляется банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товар но-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Данный кредит может быть представлен в разных формах и видах: лизинг, факторинг, форфей тинг, кредитная линия;
— брокерский кредит — промежуточная форма между фирменным и бан ковским кредитами. Брокеры выступают посредниками между банками и клиентами;
— правительственный или государственный кредит: по нему международ ные соглашения заключаются между Министерствами финансов или цен тральными банками государств;
— смешанный кредит с участием частных предприятий (в том числе бан ков) и государства;
— кредиты международных или региональных валютно-кредитных и фи нансовых организаций. Кредиторами выступают МВФ, МБРР, страны — участники Парижского клуба или крупные коммерческие банки — члены Лондонского клуба и др.
Рассмотрим валютно-финансовые и платежные условия международно го кредита:
1.Валюта кредита и платежа. Выбор валюты кредита зависит от кредитора,
атакже от характера платежей, которые необходимо произвести заемщику. На выбор валюты кредита также может повлиять уровень процентной став ки, практика международных расчетов, степень инфляции и динамика кур са валюты. Валюта кредита и валюта платежа могут не совпадать;
2.Сумма кредита. Зависит от его назначения. Кредит может предостав ляться в виде одной или нескольких долей (траншей), которые могут разли чаться по своим условиям;
3.Срок кредита. Зависит от целевого назначения кредита, соотношения спроса и предложения на кредитные ресурсы, размера контракта, нацио нального законодательства, традиционной практики кредитования межго сударственных соглашений;
4.Стоимость кредита. Различают договорные и скрытые элементы сто имости кредита.
255
МЕЖДУНАРОДНЫЕВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕОТНОШЕНИЯ
Договорные элементы обусловлены соглашениями и делятся на:
а) основные (сумма, которую должник непосредственно выплачивает кре дитору, проценты, расходы по оформлению залога, комиссии);
б) дополнительные (выплачиваемые заемщиком третьим лицам, сверх ос новного процента).
Скрытые элементы кредита — те, которые не оговариваются в договоре
иявляются определенными уступками;
5.Обеспечение зависит от вида кредита, может быть финансово товарное или юридическое (например, залог или его разновидность заклад, гарантия, поручительство или др.);
6.Защита от кредитных, валютных и других видов риска. Для снижения рисков кредитор определяет уровень кредитоспособности и платежеспособ ности заемщика.
Таким образом, международный кредит, являясь одной из форм креди та, имеет аналогичные с другими формами принципы, функции и элемен ты, но наделен при этом и специфическими чертами.
7.2.Роль государства на рынке международных ссудных капиталов
На рынке международных ссудных капиталов каждое государство может выступать в четырех ролях:
— кредитора, если есть свободные денежные средства; — заемщика, если свободных денежных средств нет;
— донора, если есть политический или экономический интерес к разви тию государств — будущих потенциальных заемщиков;
— гаранта, обеспечивая кредитные соглашения других стран. Политика и позиция различных государств в сфере международного кре
дитования в разные исторические периоды менялись неоднократно.
В1960, 1970 е гг. основным кредитором выступали США, в 1973 г. к ним присоединились крупные страны нефтеэкспортеры (Ирак). Но в 1982 г. про изошел кризис доверия на мировом рынке, 38 стран не смогли выдержать со гласованные от 1975 г. графики выплат по долгам, а кредиторы в свою оче редь приостановили новое кредитование и в массовом порядке вне всякой очереди потребовали возврат долгов.
Кризис доверия на мировом рынке ссудных капиталов 1982 г. произошел по двум причинам:
1. Депрессия многих стран, обострившаяся в связи со спадом мирового производства и повышением инфляции;
2. Бегство от новых кредитов именно в государственном масштабе. Кре дитование прекращалось с погашением старых кредитов.
В1982 г. кредиты девяти крупнейших банков США, предоставленные
инеоплаченные, превысили величину их капиталов. США после этого кри
256
Глава7.ОрганизацияМеждународногоКредитования
зиса резко изменили свою политику в области международного кредитова ния, став импортером капитала. В настоящее время суммы кредитов, кото рые предоставляют США, равны суммам займов, которые ими получены.
Россию до 1992 г. можно было считать крупным кредитором, но с распа дом Советского Союза Российская Федерация взяла на себя все долги быв ших республик и стала накапливать собственные. В настоящее время часть долга реструктурирована, остальная выплачивается Россией в соответствии с установленным графиком выплат.
Крупными мировыми кредиторами в современных условиях являются Япо ния, Канада, Германия, Франция, другие европейские стабильные страны.
Урегулирование государственного долга имеет проблему, связанную с несовершенными правами собственности на кредитные ресурсы. Любое государство имеет суверенитет, а государственный кредит поступает в госу дарственный бюджет, и в мире пока не существует экономических рычагов возврата государственного долга без ущерба суверенитету.
Урегулировать государственный долг можно двумя методами:
— через деятельность, проводимую Международным валютным фондом; — путем заключения договоров о валютном клиринге.
Дадим характеристику данных методов. МВФ участвует в регулировании международных валютно-кредитных отношений путем предоставления кре дитов странам-членам, а в еще большей степени — с помощью оказания стра нам-кредиторам и странам-заемщикам посреднических услуг, в результате выполнения функций координатора механизма международного кредито вания и гаранта платежеспособности стран-должников.
МВФ в случае выдачи кредитов обязательно связывает их с выполнени ем некоторых условий:
1.Строгое выполнение графика платежей;
2.Сокращение макроэкономических расходов, снижение инфляции, сни жение государственных расходов, стабилизация процентных ставок.
Валютный клиринг — (англ. currency clearing) порядок проведения меж дународных расчетов между странами, основанный на взаимном зачете пла тежей за товары и услуги, обладающие равной стоимостью, исчисленной
вклиринговой валюте по согласованным ценам. На основе валютного кли ринга могут производиться взаиморасчеты фирм-резидентов соответству ющих стран.
Клиринг в международной торговле осуществляется в форме межправи тельственных соглашений, оговаривающих:
— систему клиринговых счетов; — объем валютного клиринга;
— клиринговую валюту (согласованную валюту расчетов); — объем технического кредита (предельно допустимое сальдо торгово
го баланса);
257
МЕЖДУНАРОДНЫЕВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕОТНОШЕНИЯ
— систему выравнивания платежей по товарообороту (погашение задол женности при помощи только товарных поставок — валютного клиринга без права конверсии) либо с привлечением клиринговой и свободно кон вертируемой валюты (валютный клиринг с ограниченной или полной кон версией);
— схему окончательного погашения сальдо по истечении срока меж правительственного соглашения. На основе валютного клиринга могут также производиться взаиморасчеты фирм-резидентов соответствую щих стран.
Отличия валютного клиринга от межбанковского:
1. Отчеты по межбанковскому клирингу проводятся в добровольном по рядке, по валютному — в обязательном;
2. По межбанковскому клирингу сальдо зачета немедленно превращается в деньги, при валютном — возникает проблема погашения сальдо.
Впервые валютный клиринг был введен в 1931 г. в период мирово го экономического кризиса. К марту 1935 г. было подписано 74 кли ринговых соглашения, в 1937 г. — 169, что составило 12 % международ ной торговли. После Второй мировой войны в 1947 г. было подписано 200 двухсторонних соглашений о валютном клиринге, а в 1950 г. — 400. Две трети европейского товарооборота приходилось на соглашения о ва лютном клиринге.
Причинами развития валютного клиринга являются: — нестабильность экономики; — неуравновешенность платежных балансов;
— неравномерное распределение золотовалютных резервов; — инфляция; — валютные ограничения в странах;
— обострение конкуренции на валютных рынках. Целями валютного клиринга являются:
1.Выравнивание платежного баланса стран без затрат золотовалютных резервов;
2.Ответная мера на дискриминационные действия других государств;
3.Финансирование страной с активным платежным балансом страны
спассивным платежным балансом.
Активный платежный баланс — платежный баланс, в котором поступле ния превышают платежи. Активное сальдо платежного баланса способствует укреплению валютного положения страны. Пассивный платежный баланс — платежный баланс, в котором платежи превышают поступления. Обычно пассивное сальдо платежного баланса покрывается за счет использования своих валютных резервов либо с помощью иностранных займов и кредитов или ввоза капитала.
258
Глава7.ОрганизацияМеждународногоКредитования
Формы валютного клиринга принято классифицировать по следующим критериям:
1.В зависимости от количества стран-участниц: — односторонний; — двусторонний; — многосторонний; — международный;
2.По объему операций:
— полный (охватывает до 95 % платежного оборота); — частичный (охватывает лишь определенные операции); 3. По способу регулирования сальдо клирингового счета: — клиринг со свободно конвертируемым сальдо; — клиринг с условной конвертацией сальдо; — клиринг с неконвертируемым сальдо.
В качестве валюты клиринга могут применяться любые валюты по дого воренности между сторонами.
7.3. Кредитование экспортно-импортных операций в России и за рубежом
По российскому законодательству, кредит в иностранной валюте заемщик может получить как в российском уполномоченном банке, так и за рубежом.
Если заемщик берет кредит в российском банке, то необходимо предста вить следующие документы:
1.Ходатайство. Оно должно содержит цель получения кредита, сумму
исроки;
2.Договор о залоге, банковской гарантии, поручительстве или договор страхования (по требованию кредитора);
3.Если кредит необходим для покупки оборудования или других основных фондов, необходимо представить бизнес-план. Если ссуда нужна для покуп ки сырья, то в банк предоставляется технико-экономическое обоснование;
4.Расчет сроков использования и погашения кредита, а также уплаты процентов по нему.
После рассмотрения документов, при положительном решении вопроса о выдаче кредита между банком и заемщиком заключается кредитный до говор.
Банк следит за целевым использованием кредита и в случае невыполне ния требований по целевому использованию имеет право:
— приостановить дальнейшее использование кредита; — досрочно взыскать всю сумму задолженности; — увеличить процентную ставку за пользование кредитом.
Операции по получению резидентом кредита в иностранной валю те от нерезидента являются объектом валютного контроля, регулируют
259