Курсовая работа (т): Оценка эффективности инвестиционного проекта

Оценка эффективности инвестиционного проекта

ВВЕДЕНИЕ

Осуществление инвестиционных проектов является одним из главных направлений развития предприятия. Благодаря инвестициям расширяются объемы производства, осваиваются новые виды деятельности, поддерживается конкурентоспособность предприятия и требуемый уровень технологического развития.

В современной экономической литературе можно встретиться с различными определениями понятия "эффективность инвестиционного проекта". Некоторые специалисты трактуют его как соотношение затрат и результатов, другие определяют эффективность инвестиционного проекта, как категорию отражающую степень соответствия инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционных проектов. при оценке целесообразности инвестиционного проекта важно оценивать [1] такие характеристики как:

-        возможные изменения спроса на товар, который выпускается, и соответствующие изменения годовых объемов производства;

         возможные колебания цен на ресурсы и продукцию, которая реализуется;

         возможное снижение расходов производства в процессе наращивания объема выпуска продукции;

         изменения в техническом уровне продукта или производства, вызванные реализацией научно-технических достижений;

Целью данной курсовой работы является оценка экономической целесообразности вложения денег в бизнес-идею производства и реализации утюгов с отпаривателем, будет ли успех от капиталовложений на освоение производства в Украине.

1. ВЫБОР ТОВАРА ДЛЯ ПРОДВИЖЕНИЯ НА РЫНОК И ОЦЕНКА ЕГО КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ

рентабельность баланс конкурентоспособность инвестиция

Маркетинговое исследование рынка бытовых приборов, в частности утюгов, позволяет проанализировать состояние конкурентной среды, выявить главенствующие финансово-экономические показатели, а также потребительские предпочтения.

Утюг - обязательный бытовой прибор в каждом доме. Новый утюг покупают не часто, пользуются им долго. Утюг относится к той категории бытовой техники, обойтись без которой, наверное, просто невозможно. По важности и необходимости в быту он может смело соревноваться с холодильником и плитой.

Анализ рынка электрических утюгов Украины за 2009-2014 гг. свидетельствует о преобладании тенденции к сокращению импорта данного вида продукции на территорию Украины в натуральных единицах измерения на протяжении исследуемого периода.

Экспорт электрических утюгов за пределы Украины в натуральных единицах измерения в 2010 г. по отношению к 2009 г. сократился на 6%. Начиная с 2010 г. тенденция динамики экспорта электрических утюгов приобрела резко возрастающий характер.

В 2010 г. на территории Украины было произведено незначительное количество электрических утюгов. В 2011 и 2012 гг. объём этого производства сократился по отношению к 2009 г. на 97%. Начиная с 2011 г. производство электрических утюгов в Украине не осуществлялось.

Как утверждают эксперты, стоимость утюга зависит в первую очередь от имени фирмы-производителя - за имя приходится платить от 30% до 50%. Сказывается на цене и мощность: модели мощностью 1000 Вт в среднем в два раза дешевле утюгов мощностью 2000 Вт. Материал подошвы, по словам продавцов, влияет на стоимость утюгов не значительно (до 5%). Гораздо существеннее отражается на цене наличие разнообразных сервисных функций (от 3 до 5% каждая). На 5-7% дороже стоят новинки.

По данным опроса покупателей интернет-магазина Rozetka.ua, наиболее популярными являются модели VITEK VT-1209 VT (Китай), ZELMER ZIR 1125T (Китай), PHILIPS GC 1028/20 (Китай).

Характеристики утюгов и оценка их конкурентоспособности представлены в таблице 1.1.

Анализ их характеристик и конкурентных преимуществ, а также потребительских свойств, показал, что наиболее высоким показателем конкурентоспособности среди рассмотренных товаров обладает утюг с отпаривателем VITEK VT-1209 VT, который и следует рекомендовать для освоения производства и дальнейшей реализации на рынке Украины.

Таблица 1.1 - Показатели конкурентоспособности утюгов

2. РАСЧЕТ РАЗМЕРА ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ ПРОЕКТА И ВЫБОР ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Исходные данные для расчета финансовых показателей в виде сводной характеристики инвестиционного проекта представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Исходные характеристики инвестиционного проекта

Изучение рынка продажи утюгов с отпаривателем в Украине и анализ их спроса позволили определить емкость сегмента рынка в 52 тыс. штук утюгов в год в странах СНГ. Реализация намечена на 10 лет по цене 750 грн за штуку.

Анализ проектно-конструкторской документации и технологии производства, оценка трудоемкости работ и расчет необходимого количества материальных и трудовых ресурсов позволили сформировать набор общих исходных данных для расчета финансовых показателей в виде исходных характеристик инвестиционного проекта, которые приведены в таблице 2.1.

Согласно рекомендациям для проектов, предусматривающих расширение выпуска продукции, которую уже изготовляют, или освоение выпуска новой продукции на имеющихся производственных мощностях важным условием правильной экономической оценки расходов есть недопущения повторного их зачисления. Единовременные расходы каждого года реализации проекта находят или прямым счетом исходя из норм и расценок на строительно-монтажные работы, расходов на приобретение дополнительного оборудования, технологии, транспортных и других услуг, или по показателям удельной фондо- или капиталоемкости действующего производства. Необходимая величина инвестиций обязательно должна быть обеспечена финансовыми средствами.

Даже если производственные мощности уже созданы, то сначала необходимо купить сырье и комплектующие, а потом выполнить обработку, сборку, отладку и только после этого продать товар потребителю, т.е. доход можно получить лишь спустя некоторое время после сделанных расходов. Важным фактором является то, что предприятие, заинтересованное в получении средств для капитальных вложений в производство, может не только обратиться в банк за ссудой, но и использовать другую форму привлечения капитала - дополнительный выпуск акций. Акционерное общество, распространяя акции, привлекает к акционерному предприятию других владельцев как совладельцев. Кроме того, любая акция может быть передана другому лицу за некоторую денежную сумму, т.е. она представляет собой товар. Цена акции, как и любого товара на рынке, изменяется в ту или другую сторону, об этом не следует забывать. Операции с ценными бумагами всегда содержат элемент риска [3].

Согласно графику реализации проекта в таблице 2.2 показаны необходимые инвестиции по годам, которые осуществляются в соответствии с разработанными планами капитального строительства и кредитных договоров.

Капитал предприятия формируется на протяжении пяти лет. В это время оно получает кредиты от банков и поставщиков. По окончании строительства дополнительно возникают текущие пассивы (обязательства), которые связаны с началом освоения производства и возмещаются в следующем году. Это можно увидеть из таблицы 2.3.

Таблица 2.2 Общие инвестиции по годам расчетного периода, млн грн

Таблица 2.3 - Источники финансирования по годам, млн грн

Как можно заметить из таблицы 2.3, потребности в инвестициях (см. таблицу 2.2) полностью покрываются источниками финансирования, что делает реализацию проекта вполне возможной с точки зрения обеспечения финансами.

3. РАСЧЕТ ИЗДЕРЖЕК ПРОИЗВОДСТВА ПО ГОДАМ РАСЧЕТНОГО ПЕРИОДА

Расходы на производство можно рассчитать на основе известных методик составления сметы затрат на производство по заводскому принципу, так как общепроизводственные расходы и будут расходами согласно смете.

«Прямые расходы на материалы» - это общие материальные расходы предприятия за t-й год, куда входят расходы на сырье, материалы, комплектующие, полуфабрикаты и покупные изделия за исключением возвратных отходов согласно всей номенклатуре изделий t-го года.

В ходе анализа проектно-конструкторской и технологической документации формируют ведомости о покупных изделиях и сырье, приобретенных полуфабрикатах и комплектующих. Затраты на эти нужды определяют на основе информации о нормах расхода и цены, которые представлены в соответствующих ведомостях. Возвратные отходы оценивают по действующим ценам и тарифам. Расход топлива и энергии на технологические нужды, если это предусмотрено технологическим процессом, также нужно относить к прямым расходам на материалы.

Для расчета затрат на материалы в t-м году можно воспользоваться формулой

             (3.1)