Курсовая работа: Оценка стоимости ценных бумаг

МОСКОВСКИЙ

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ»

курсовая работа

по дисциплине «Оценка стоимости ценных бумаг»

Выполнила:

Бабушкина Т.Г.

Проверила:

Мирзоян Н.В.

Екатеринбург-2014

Оглавление

Введение

1. Общие сведения об объекте оценки

1.1 Законодательные и другие нормативно-правовые акты, регулирующие порядок выпуска, учета и перехода права собственности на привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз»

1.2 Анализ внешней среды объекта оценки

1.3 Характеристика эмитента ценной бумаги

1.4 Существующие подходы и методы оценки ценных бумаг

1.5 Расчет стоимости привилегированных акций ОАО «Сургутнефтегаз» в количестве 1000 штук сравнительным и доходным подходом. Определение итоговой стоимости

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Задание на оценку

Дата проведения оценки, дата определения стоимости 10 апреля 2014 года. рыночный стоимость акция эмитент

Дата составления отчета «15» мая 2014 года.

Порядковый номер отчета: 003-2014 г.

Основание для проведения оценки: договор № 003-2011 от 10 апреля 2014 года, заключенный между ООО «Агентство «Кристалл» и ООО «Оценка»

Начало работы по оценке в соответствии с условиями указанного Договора:

Заказчик: Общество с ограниченной ответственностью «Агентство «Кристалл», основной государственный регистрационный номер ОГРН-1126678015463, дата присвоения ОГРН - 31 октября 2013 года, место нахождения 620050, город Екатеринбург, улица Расточная, дом 22, помещение 134. Оценщик: Бабушкина Татьяна Григорьевна

Объект оценки (в соответствии с договором): право собственности на ценные бумаги открытого акционерного общества «Сургутнефтегаз», представленные в виде привилегированных акций в количестве 1000 штук

Цель оценки - определение рыночной стоимости.

Задачи оценки - оценку права собственности на ценные бумаги открытого акционерного общества «Сургутнефтегаз», представленные в виде привилегированных акций в количестве 1000 штук необходимо провести для передачи прав собственности в уставный капитал вновь создаваемого общества с ограниченной ответственностью.

Итоговая стоимость 1000 привилегированных акций ОАО «Сургутнефтегаз», составляет 110 045,73 (сто десять тысяч сорок пять)т) рублей 73 копейки.

1. Общие сведения об объекте оценки

Объект оценки (в соответствии с договором): право собственности на ценные бумаги открытого акционерного общества «Сургутнефтегаз», представленные в виде привилегированных акций в количестве 1000 штук

Правоустанавливающий документ: решение о выпуске акций, государственный регистрационный номер 2-01-00155-А от 24 июня 2003 года, выпуск зарегистрирован ФКЦБ России.

Правоподтверждающий документ: выписка из реестра акционеров № 1290-85 от 07 апреля 2014 года.

Полное фирменное наименование эмитента: Открытое акционерное общество «Сургутнефтегаз».

Сокращенное фирменное наименование эмитента: ОАО «Сургутнефтегаз».

Место нахождения эмитента Российская Федерация, Тюменская область, Ханты-Мансийский автономный округ - Югра, г. Сургут, ул. Григория Кукуевицкого, 1, корпус 1.

ОГРН эмитента 1028600584540, ИНН эмитента 8602060555.

Уникальный код эмитента, присвоенный регистрирующим органом 00155-A.

Лицевой счет акционера -124, запись произведена 03 марта 2014 года

Вид ценных бумаг- акции;

Категория - привилегированные, именные.

Номер государственной регистрации выпуска ценных бумаг 2-01-00155-А;

Способ размещения: открытая подписка

Общее количество размещенных ценных бумаг выпуска (привилегированных акций) 7 701 998 235.

Общее количество голосующих ценных бумаг выпуска 0.

Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска: 1 рубль.

Общий объем выпуска по номинальной стоимости 7 701 998 235 руб.

Выпуск зарегистрирован ФКЦБ РФ 24 июня 2003 года, депозитарный код выпуска RU0009029524.

Балансовая стоимость объекта оценки: 25 000 рублей.

Полное наименование регистратора: Закрытое акционерное общество «Сургутинвестнефть».

Местонахождение регистратора: 628404, Ханты-Мансийский Автономный округ, Автономный округ Югра, г. Сургут, ул. Энтузиастов, дом 52, корпус 1.

Номер лицензии: 10-000-1-00324.

Дата выдачи лицензии: 24.06.2004.

1.1 Законодательные и другие нормативно-правовые акты, регулирующие порядок выпуска, учета и перехода права собственности на привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз»

Основой оценки стоимости ценных ОАО «Сургутнефтегаз», представленных в виде привилегированных акций в количестве 1000 штук является действующее законодательство, а именно

Гражданский кодекс Российской Федерации;

Арбитражно-процессуальный Российской Федерации;

Налоговый кодекс Российской Федерации;

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» №39 ФЗ от 22 апреля 1996 г., в редакции от 01.01.2014 года регулирует основные процессы профессиональной деятельности, формирует понятия, дает характеристику роли, значения и механизма действия фондового рынка, Банка России, а также характеризует понятие раскрытия информации и ответственности на рынке ценных бумаг.

Федеральный закон «Об акционерных обществах», от 26.12.95 № 208-ФЗ, в редакции от 01.01.2014 года, который регламентирует деятельность акционерного общества на рынке ценных бумаг. Данный закон дает характеристику возможного содержания ряда фондовых операций АО, определяет права и обязанности владельцев акций, облигаций, правила регистрации ценных бумаг и некоторые вопросы определения рыночной стоимости акций.

Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05.03.1999 № 46-ФЗ, который регламентирует вопросы раскрытия информации и порядок защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.

Федеральный закон «о Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ, который с учетом изменений и дополнений устанавливает полномочия Банка России как регулятора рынка ценных бумаг.

Федеральный закон от 23.07.2013 N 251-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков» Приказы ФСФР России действуют до принятия соответствующих документов Центральным банком РФ. Приказ ФСФР России от 04.10.2011 N 11-46/пз-н (ред. от 24.04.2012) «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (Зарегистрировано в Минюсте России 01.12.2011 N 22470)

В данной работе используются: Гражданский кодекс РФ. Федеральный закон «Об акционерных обществах, ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральные стандарты оценки.

Данные акты используются в связи с тем, что регулируют объект оценки, порядок его эмиссии и порядок обращения объекта оценки на рынке, а также устанавливают стандарты работы Оценщика.

1.2 Анализ внешней среды объекта оценки

Объект оценки: право собственности на ценные бумаги Открытого Акционерного Общества «Сургутнефтегаз», представленные в виде привилегированных акций в количестве 1000 штук.

Акции ОАО «Сургутнефтегаз», как обыкновенные, так и привилегированные размещены на ОАО «Московская биржа».

Самой известной инвестиционной площадкой России является Открытое Акционерное общество «Московская биржа ММВБ-РТС», сокращенное наименование ОАО «Московская биржа».

Согласно данным сайта http://moex.com, ОАО Московская Биржа управляет крупнейшей в России публичной площадкой для торговли акциями, облигациями, производными инструментами, валютой и инструментами денежного рынка, центральным депозитарием.

Помимо этого, привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз» использованы при составлении индекса РТС.

Индекс РТС является одним из двух основных индексов Московской Биржи (наряду с Индексом ММВБ) и представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) композитный индекс российского фондового рынка, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных в ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

Это означает высокую ликвидность привилегированных акции ОАО «Сургутнефтегаз»

Цены на привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз» на организованном рынке в течение предшествующего года принимали следующие значения:

Таблица 1.

Максимальных значений за весь период обращения привилегированных акций ОАО «Сургутнефтегаз» на фондовом рынке цена за одну акцию достигала в апреле 2006 года- 36 рублей 12 копеек

Минимальных значений в ноябре 2008 года - 5 рублей 30 копеек.

ОАО «Сургутнефтегаз» осуществляет свою деятельность по двум направлениям:

1. Нефтепереработка и транспортировка нефти;

2. Переработка и транспортировка нефтяного газа.

Таким образом, деятельность ОАО «Сургутнефтегаз» относится к нефтегазодобывающей отрасли

В настоящее время данная отрасль представляет собой главный доходообразующий сектор национальной экономики и ее состояние непосредственным образом сказывается на благосостоянии страны. Такая исключительная позиция отрасли обусловлена во многом тем, что за годы общеэкономического кризиса Россия утратила значительную часть своей материальной базы национальных сбережений и накоплений из-за обесценения производственного капитала. Сохранившаяся наиболее конкурентоспособная часть производственного аппарата страны в подавляющей своей части оказалась сосредоточенной в топливно-сырьевом секторе экономики, а благоприятная конъюнктура мировых цен на энергоносители позволила ему в полной мере занять позицию основного источника накоплений в национальной экономике.

С этой точки зрения ОАО «Сургутнефтегаз» можно охарактеризовать, как предприятие, относящееся к главной доходообразующей отрасли страны.

1.3 Характеристика эмитента ценной бумаги

Виды деятельности.

ОАО «Сургутнефтегаз», как отмечалось ранее, осуществляет деятельность по двум направлениям:

1. Нефтепереработка и транспортировка нефти;

2. Переработка и транспортировка нефтяного газа.

Инвестиционные качества и управленческие возможности.

По первому направлению деятельность ОАО «Сургутнефтегаз» ведется через Киришский нефтеперерабатывающий завод (ООО «КИНЕФ»).

Данный завод находится на Северо-Западе страны, вблизи балтийских портов, ведет свой отсчет с 22 марта 1966 года. Установленная мощность по переработке нефти составляет 19,8 млн. тонн в год. Равномерная загрузка производственных мощностей на протяжении последних лет подтверждает стабильность предприятия как составляющего звена компании «Сургутнефтегаз», в которую завод вошел в 1993 году.

ООО «КИНЕФ» производит все виды топлива, продукцию, пользующуюся большим спросом в нефтехимической и лакокрасочной промышленности, на предприятиях бытовой химии и в строительной индустрии. Товарную номенклатуру предприятия составляют неэтилированные автомобильные бензины, дизельные топлива, топливо для реактивных двигателей, мазуты, нефтяные битумы, углеводородные сжиженные газы, нефтяная ароматика и растворители, полиалкилбензол, линейный алкилбензол, АБСК (алкилбензолсульфоновая кислота), нефтяные парафины, серная кислота, сера, кровельные материалы. Завод производит около 80 наименований нефтепродуктов. Они конкурентоспособны, высококачественны и экологичны. География рынка сбыта продукции чрезвычайно широка: основные направления - Северо-западный регион РФ, Западная и Восточная Европа.