Курсовая работа (т): Оптимизация источников финансирования капитала предприятия

Рассмотрим эффективность приобретения ! автопогрузчика по договору лизинга.

Для повышения эффективности погрузочно-разгрузочных работ при приеме и отправке товара (строительных материалов) 1 необходимо приобрести новый автопогрузчик, стоимостью 25 504 евро, что в эквиваленте на 06.08.2014 года по курсу НБ РБ (13 880 бел. руб.) составляет 354 000 000 (далее 354 млн.) бел.руб.

Предположим, что руководством организации было решено приобрести автопогрузчик CATERPILLAR DP30 грузоподъемностью 23 000 кг, 2013 года выпуска, стоимостью 354 млн. руб.

Рассмотрим эффективность автопогрузчика для ! по договору лизинга. Расчет платежей при приобретении имущества за счет лизинга представлен в таблице 10.

Таблица 12. « Расчет платежей при приобретении автопогрузчика для !

В данном случае чистый денежный поток составил 138 580 000 бел. руб.

Чистый денежный поток (ЧДП) за 3 года составил 138,58 млн. Отсюда вычислим отрицательный денежный поток (ОДП):

ЧДП = ПДП - ОДП, где: (3.12)

ЧДП - чистый денежный поток

ПДП - положительный денежный поток

ОДП - отрицательный денежный поток, отсюда:

ОДП = ПДП - ЧПД (3.13)

ОДП = 138 580 000 - 354 000 000 = 215 420 000

Для расчета финансового результата отметим следующие данные:

1.            На сегодняшний день на предприятии числятся 3 подсобных рабочих.

2.      З/П каждого из них составляет 5 000 000 (оклад)

.        При наличие погрузчика рабочие места поменяют свое значение до

а) Водитель погрузчика - з/п - 5 000 000; б) Подсобный рабочий - з/п -5 000 000 Таким образом: (Расчет на 1 год)

З/п 3 грузчиков составит 180 000 000 (5 000 000 руб * 3 чел* 12 мес);

З/п 1 грузчика и водителя погрузчика составит 120 000 000 (5 000 000 руб * 2 чел*12 мес); Разница в год: 60 000 000 (180 000 000 - 120 000 000). За 3 года данная разница в сумме составит 180 000 000.

Таким образом, при условии что ОДП за 3 года - 215 420 000, а экономия организации на рабочей силе составит 180 000 000, кроме того к расчету добавляется сумма затраченного топлива на ОС, его тех. обслуживание в случае поломки, делаем вывод, что в краткосрочном периоде мероприятие внедрения лизинга на приобретение погрузчика на баланс предприятия не является прибыльным. Данное условие соблюдается при условии временных рамок в 43 месяца, что ровняется 4 годам.

капитал финансирование управление привлеченный

3.1.3 Взыскание пени с долгосрочных дебиторов в качестве привлечения свободных средств

Для получения прибыли, как средства финансирования путем использования собственного капитала, применяем процедуру взыскания пени с дебиторов, что привлечет свободные средства в капитал предприятия.

До совершения сделки с покупателем, между 2-х сторон, в качестве гарантии, составляется договор поставки. Данный договор составляется юристом, на основании законодательства РБ, а также условий обеспечивающих гарантии как покупателя так и продавца. Примерная форма договора представлена в приложении к курсовой работе. Основной пункт, служащий гарантией в случае просрочки оплаты за поставленный товар - 5.1. «В случае задержки платежа в соответствии с условиями настоящего договора Покупатель обязан уплатить Продавцу пеню в размере 0,15% от несвоевременно оплаченной суммы за каждый день просрочки.»

Ниже представлена таблица 7 с основными долгосрочными кредиторами, суммами основного долга и датой их просрочки:

Таблица 13. «Дебиторы»

Расчет процентов и пени будет производится на дату выставления претензии дебитору. К учету и дальнейшему расчету будем принимать только пеню, так как проценты которые будут взысканы в судебном порядке пойдут непосредственно на погашение средств выделенных из прибыли на денежный оборот. Данные средства находились в пользовании должника, вместо того, чтобы участвовать в обороте организации.

На предприятии имеется 9 основных долгосрочных дебиторов. Перечень, сумма и дата просрочки показана в таблице в пункте 3.1. Главы 3.

Производим подсчет пени и процентов, просроченных по договорам.

(Расчет пени и процентов по каждому из дебиторов вложены в приложение)

Таким образом в таблице 11 указаны суммы пени, взыскиваемой с дебитора:

Таблица 14. «Суммы пени взыскиваемой с дебитора»

Для подачи в Экономический Суд города Минска искового заявления необходимо оплатить государственную пошлину в адрес ГЛАВНОГО УПРАВЛЕНИЯ МИНИСТЕРСТВА ФИНАНСОВ РБ ПО Г. МИНСКУ, РБ. Расчет суммы к оплате рассчитана в таблице 12:

Таблица 15. «Расчет суммы к оплате»

Таким образом, при подачи документов в Экономический Суд города Минска на общую сумму пени 217 175 642, мы обязаны оплатить государственную пошлину общей суммой 23 548 193. Из этого следует, что прибыль от данного мероприятия составит (217 175 642 - 23 548 193) 193 627 449 бел. руб.

Данные денежные средства мы применим к предыдущему мероприятию и ускорим процесс окупаемости приобретенного в лизинг погрузчика. Из прошлого мероприятия выносим данные:

Сумма выплаты: 215 420 000

1. На сегодняшний день на предприятии числятся 3 подсобных рабочих; 2. З/П каждого из них составляет 5 000 000 (оклад); 3. При наличие погрузчика рабочие места поменяют свое значение до: а) Водитель погрузчика - з/п - 5 000 000 б) Подсобный рабочий - з/п -5 000 000

Таким образом: (Расчет на 1 год)

З/п 3 грузчиков составит 180 000 000 (5 000 000 руб * 3 чел* 12 мес);

З/п 1 грузчика и водителя погрузчика составит 120 000 000 (5 000 000 руб * 2 чел*12 мес);

Разница в год: 60 000 000 (180 000 000 - 120 000 000). За 3 года данная разница в сумме составит 180 000 000.

Таким образом, при условии что ОДП за 3 года - 215 420 000, списываем сумму взысканную с дебиторов в счет оплаты долга в размере 193 627 449 бел. руб. Остаток составит 21 792 551, что говорит, в свою очередь, о том, что погрузчик окупится менее, чем за 5 месяцев. По истечении данного срока мы получаем прибыль в размере 60 000 000 в год. Делаем вывод, что применение данных мероприятий в совокупности является прибыльным.

Заключение

В данной курсовой работе мы раскрыли источники финансирования, основные задачи, которые необходимо решить для их выбора, разобрали понятия внутренних и внешних источников финансирования, отметили их достоинства и недостатки. Раскрыли тему методов и факторов оптимизации источников финансирования, а так же, непосредственно, пути их совершенствования.

Таким образом определили, что из всего многообразия источников формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной стратегии компании учитываются лишь основные из них: амортизационные отчисления; прибыль; долгосрочные кредиты банков; инвестиционный лизинг; эмиссия акций; увеличение уставного капитала. Что основу концепции структуры капитала составляет положение о возможной оптимизации структуры капитала путем учета разной цены отдельных его составных частей.

Цена собственного капитала предприятия всегда выше цены заемного капитала. Это объясняется различиями в уровне риска их использования. Так, уровень доходности заемного капитала, во всех его формах, носит детерминированный характер, в связи с тем, что ставка процента по нему определена сторонами заранее в фиксированном размере, в то время как уровень доходности собственного капитала формируется в условиях неопределенности (зависит от финансовых результатов предстоящей хозяйственной деятельности организации). Кроме того, использование заемного капитала носит, как правило, финансово обеспеченный характер - в качестве такого обеспечения выступают обычно гарантии третьих лиц, залог или заклад имущества. Важнейшим источником финансирования инвестиций все же остаются собственные средства предприятия.

Что касается предприятия, выступающего объектом данной курсовой, источником его финансирования являются собственные и заемные средства, соотношением 99% к 1% соответственно. Анализируя отчетные документы за последние три года - видно, что предприятие прогрессирует. Поступление денежных средств в 2013 году увеличено в сравнении с 2011 годом в связи с увеличением объёмов оборачиваемого товара. Наблюдается рост основных показателей, отражающих результаты деятельности предприятия. Для эффективной организации производства рост показателя фондоотдачи должен быть больше темпа роста стоимости основных средств, что в нашем случае не наблюдается, следовательно основные средства используются не эффективно. Ситуация не критична, но требует корректировки. Прирост выручки прямо пропорционален приросту себестоимости. Коэффициент абсолютной ликвидности: предприятие беспрепятственно может при острой необходимости погасит краткосрочную задолженность ущерба для организации. Коэффициент автономии: допустимый. Общая платежеспособность предприятия: значительный рост к 2013 году. По отношению к 2011 году она возросла на 90,8 % - в 11 раз. В 2013 году обеспеченность собственными средствами гораздо выше нормального значения. По итогам расчёта коэффициента ликвидности предприятие финансово устойчиво. Финансовый рычаг: на 2013 год коэффициент 0,12, что не только в приделах нормы, но и гораздо ниже данного показателя

Таким образом, структура баланса предприятия признается удовлетворительной, а предприятие - платёжеспособным, отмечается высокая стабильность предприятия, находится в устойчивом финансовом положении. Разработано 3 мероприятия несущих положительный эффект для предприятия:

1. Взыскание пени с долгосрочных дебиторов в качестве привлечения свободных средств в капитал ОДО !

2. Использования лизинга в деятельности предприятия !!

. Внедрение факторинговых и форфейтинговых сделок как мероприятие по оптимизации источников финансирования капитала предприятия

Список использованной литературы

1. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, ЕФ. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова.- 6-е изд.,стер.- М.: Кнорус, 2010.- 432с.

. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс.- 2-е изд., перераб. и доп. Киев: Эльга Ника-центр, 2004.- 653с.

3. www.financial-lawyer.ru <http://www.financial-lawyer.ru>.

4. Архипов, А.И. Финансы: Учебник / А.И.Архипов, И.А. Погосов. - М.: «Проспект», 2012. - 632 с.

. Барулин, С.В. Финансы: учебник / С.В. Барулин. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2013. - 640 с.

. Дробозина, Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник / Л.А. Дробозина. - М.: Деловая книга, 2011. - 245 с.

. Ковалев, В.В. Финансы: учебник / В.В.Ковалев. - М.: «Проспект», 2012. - 640 с.

. Колпакова, Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. / Г.М. Колпакова - М.: Финансы и статистика, 2009. - 496 с.

. Кураков, Л.П. Экономика и право: словарь-справочник / Л.П. Кураков, В.Л. Кураков. - М.: Вуз и школа, 2004. - 1072 с.