Курсовая работа (т): Внешние источники финансирования

Другим недостатком «бизнес- ангелов» являются ограниченные возможности - у банков они, конечно, гораздо выше. Впрочем, если речь идет о малом бизнесе и инвестициях до миллиона долларов, то «мощностей» «бизнес-ангелов» может быть вполне достаточно.

Существует одно достаточно простое правило: срок, на который привлекается финансирование, должен примерно соответствовать времени жизни активов, на приобретение которых оно необходимо. На практике это означает, что оборотные средства стоит финансировать за счет краткосрочных кредитов, а основные - из долгосрочных кредитов или за счет прямого финансирования.

Инвестиции, предложение которых осуществляется в настоящее время на рынке, связаны с некоторым риском, поскольку, в отличие от тех же кредитов, возвращаются владельцу и начинают приносить доход только в том случае, если они вложены в действительно прибыльные проекты.

Следовательно, привлекающая инвестиции сторона должна соблюдать несколько условий, если она хочет найти постоянный и долгосрочный источник финансирования:

иметь грамотно составленный бизнес-план, по крайней мере, на ближайшие три года, в котором для инвестора будут расписаны все тонкости и нюансы деятельности, в том числе с указанием возможной величины прибыли;

компания должна пользоваться авторитетом на рынке и иметь хорошую репутацию;

инвестор должен быть уверен в том, что вкладывает свои средства в легальный бизнес, поэтому компания должна вести прозрачную деятельность;

ее развитие не должно сопровождаться значительными падениями. Стабильность - вот основной критерий при размещении инвестиций.

При соблюдении этих условий инвестиции становятся взаимно выгодными и для инвестора, и для компании и начинают работать на совершенствование всех сторон экономики.

Есть несколько форм государственного бюджетного финансирования.

Государство выделяет средства предприятиям государственного сектора в виде прямых капитальных вложений. Предприятия государственного сектора принадлежат государству. Это означает, что государству принадлежит и прибыль от их деятельности.

Главное отличие государственного финансирования от банковского кредита в том, что фирма получает средства от государства бесплатно и безвозвратно. Это означает, что фирма не должна возвращать сумму, полученную от государства, и не должна выплачивать за нее проценты. Еще одна форма государственного финансирования деятельности фирм - это государственный заказ.

Государство заказывает фирме изготовление той или иной продукции и объявляет себя ее покупателем.

Например, если в стране железные дороги принадлежат государству, оно может заказывать частной фирме вагоны и локомотивы и закупить всю партию. Государство здесь не финансирует затраты, а заранее обеспечивает фирме доход от продажи товаров.

малый бизнес экономический финансовый

ГЛАВА II. УПРАВЛЕНИЕ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ В ОАО «ДРУЖБА»

2.1 Организационно-экономическая и финансовая характеристика ОАО «Дружба»

ОАО «Дружба» организовано в 2000 году. По организационно правовой форме является открытым акционерным обществом во главе с генеральным директором. Основным уставным документом предприятия является Устав ОАО «Дружба (4-я редакция), утвержденный общим собранием акционеров ОАО «Дружба» Протокол № 1 от 30 июня 2003 года. По форме собственности это частное учреждение, деятельность которого связана с получением прибыли от продажи собственно гостиничных услуг, а также услуг ресторанов, SPA-центра и иных услуг оказываемых на территории гостиничного комплекса.

Управление ОАО «Дружба» имеет линейно-функциональную структуру. Линейно-функциональные организационные структуры являются наиболее распространенными в настоящее время. Они удачно сочетают линейные (производственные) подразделения, выполняющие весь объем основной производственной деятельности, с отделами и службами, реализующими конкретные функции управления в масштабах всей организации (планирование, финансы, бухгалтерия, маркетинг, кадры). Передача текущего управления руководителям линейных подразделений и функциональное разделение управленческой деятельности организации в целом позволяют высшему руководству сосредоточиться на решении стратегических проблем развития предприятия, обеспечить его наиболее рациональное взаимодействие с внешней средой.

В составе ОАО «Дружба» имеются 7 функциональных отделов, разделенных на соответствующие службы. Центральным звеном руководства является генеральный директор гостиничного комплекса, который осуществляет управление деятельностью остальных подразделений. Начальники функциональных отделов находятся в непосредственном подчинении у генерального директора.

Следует отметить, что организационная структура ОАО «Дружба» имеет ряд недостатков.

В частности, первый заместитель генерального директора имеет в подчинении SPA-клуб. Однако, это абсолютно отдельная ячейка гостиничного комплекса (как служба питания или служба безопасности) со своим набором функций. По нашему мнению, необходимо выделить ее как отдельную функциональную ячейку со своим руководителем, в лице директора SPA клуба, имеющего необходимый опыт работы в данной сфере. Это позволит разгрузить первого заместителя генерального директора и даст больше возможности координировать работу непосредственно гостиницы. Кроме того, в структуре управления отсутствует полноценная служба работы с персоналом. Это серьезное упущение, так как именно квалифицированный персонал является в гостиничном бизнесе одним из ключевых факторов конкурентоспособности предприятия. По нашему мнению, в структуре управления ОАО необходим отдел по работе с персоналом, в функции которого, помимо прочего, будет входить организация обучения персонала.

Деятельность любой организации связана с получением финансовых результатов. В связи с этим особую значимость приобретает анализ процесса формирования финансовых результатов. Основной целью анализа финансовых результатов является выявление факторов оказывающие влияние на динамику прибыли и рентабельности.

Проведем анализ финансовых результатов и рентабельности активов организации ОАО «Дружба». Это даст возможность увидеть изменения в результатах хозяйственной деятельности и определить тенденции и структуру таких изменений. Результаты анализа отражены в таблице 1.

Таблица 1. Анализ финансовых результатов и рентабельности активов организации ОАО «Дружба»

. Если в формулах не указаны номера форм отчетности, то строки берутся из самой таблицы.

На основе выполненных в таблице расчетов можно сделать следующие выводы о финансовых результатах анализируемого нами предприятия:

1. Валюта баланса к 2011 г. по сравнению с 2010 годом возросла на 40046 тыс. руб. или на 16,29%, следовательно, увеличились активы и капитал предприятия, что косвенно может свидетельствовать о расширении масштабов его деятельности.

2.       Выручка в 2011 г. по сравнению с прошлым годом увеличилась на 128947 тыс. руб. или на 28,56%, что свидетельствует об увеличении объемов реализации.

.        Темпы роста выручки опережают темпы роста валюты баланса, что свидетельствует об улучшении использования активов и капитала.

.        Вывод п.3 подтверждается ростом показателя оборачиваемости активов, который позволяет судить о деловой активности организации в финансовом аспекте. Он увеличился с 1,40 в 2009 г. до 2,03 в 2011 г.

5. Прибыль предприятия к 2011 г. увеличилась на 26808 тыс. руб. или на 52,38%. Чистая прибыль увеличилась на 24474 тыс. руб. или на 72,57%. Показатель рентабельности продаж по общей прибыли увеличился в 2011 г. на 18,58%, что, несомненно, является положительным результатом. Из пп. 1-5 можно сделать вывод, что рост прибыли произошел не только за счет увеличения объемов реализации. Одновременно существенно возросла эффективность производства за счет снижения уровня затрат.

6.       Рост показателя рентабельности активов на 40,54% по отношению к 2009 г., и на 31,25% по отношению к 2010 г. свидетельствует об увеличении спроса на товар и эффективности использования всего имущества организации. Прибыльность активов обусловлена как политикой ценообразования и уровнем затрат на производство товара (они отражены в показателе рентабельности продаж), так и деловой активностью, измеряемой оборачиваемостью активов.

7.       Наблюдается постепенный рост эффективности внеоборотного капитала на 55,63% в 2010 г., 48,79% в 2011 г., что отражает рост масштаба бизнеса и эффективность использования основных средств организации.

8.       Увеличение значения рентабельности оборотного капитала с 0,121 тыс. руб. до 0,252 тыс. руб. показывает рост эффективности использования оборотного капитала, насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями услуг.

.        Рост коэффициента рентабельности основной деятельности на 8,47%, 23,44%, свидетельствует об увеличении чистой прибыли и как следствие о снижении затрат на производство товаров и рентабельности деятельности организации.

.        Значительное увеличение показателя рентабельности перманентного капитала на 25,29% относительно 2009 г. и на 26,40% относительно 2010 г. говорит о целенаправленной политике предприятия в отношении эффективности использования капитала.

Об управлении собственными и заемными средствами ОАО «Дружба» свидетельствует динамика изменения их соотношения в течение нескольких лет. В разделе «Капитал и резервы» отражены собственные средства организации (таблица 2).

Собственные средства предприятия к 2010г. увеличились на 25349 тыс. руб. (19,04%), к 2011г. на 32906 тыс. руб. (20,76%). Прирост обеспечен за счет роста нераспределенной прибыли, темпы прироста которой в 2010г. составили 121,87%, в 2011г. 71,31%, что, несомненно, является положительным результатом в деятельности организации.

В разделе «Долгосрочные обязательства» наблюдается значительное снижение отложенных налоговых обязательств в 2010г. на 2130 тыс. руб. или 89,42%, что является также положительным результатом.

Анализ краткосрочных обязательств свидетельствует о значительном снижении обязательств предприятия в 2010г. на 12619 тыс. руб. или 12,65%.

Таблица 2. Анализ структуры пассива имущественного состояния ОАО «Дружба»