Курсовая работа: Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия

Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:

Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто:

  (24)

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение:

означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

  (25)

Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением:

  (26)

из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле:

(27)

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:

(28)

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется 0,5.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия:

(29)

Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто:

  (30)

где

F1 - основные средства;

F2 - незавершенное строительство.

Нормальным считается следующее ограничение показателя:

В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств:

(31)

Он позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

1. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

(32)

2. Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

(33)

3. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

(34)

Анализ финансовых коэффициентов проведем в таблице 11.

Значения показателей структуры источников средств , помимо прочего, заключается еще и в том, что они используются и во взаимосвязи относительных показателей ликвидности и финансовой устойчивости, на основе которых делаются выводы о сравнительной динамике основных финансовых коэффициентов.

Далее проанализируем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость.

Таблица 11

Анализ финансовых коэффициентов

На начало года:

Коэффициент автономии = 57,126/279,46 = 0,20

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = (2+220,334)/57,126 = 0,20

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств = 251,193/28,267 = 3,89

Коэффициент маневренности = (57,126-28,267)/57,126 = 8,89

Коэффициент обеспеченности запасов= (57,126-28,267)/207,339 = 0,51

Коэффициент имущества производственного назначения = 12,966/279,46 = 0,84

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = 2/(57,126+2) = 0,03

Коэффициент краткосрочной задолженности = 220,334/222,334 = 0,99

Коэффициент автономии источников формирования = (57,126-28,267)/(57,126+2+220,334 = 0,14

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов= 220,334/222,334

На конец года:

Коэффициент автономии = 111,171/217,152 = 0,51

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = (2+103,981)/111,171 = 0,95

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств = 213,247/3,905 = 54,61

Коэффициент маневренности = (111,171-3,905)/111,171 = 0,96

Коэффициент обеспеченности запасов = (111,171-3,905)/ 93,189 = 1,15

Коэффициент имущества производственного назначения = 1,173/217,152 = 0,45

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = 2/ (111,171+2) = 0,02

Коэффициент краткосрочной задолженности = 103,981/105,981 = 0,98

Коэффициент автономии источников формирования = (111,191-3,905)/(111,171+2+103,981) = 1,15

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов = 103,981/105,981 = 0,98

Изменения за год

Коэффициент автономии = 0,51-0,20 = 0,31

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,95 - 8,89 = -2,94

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств = 54,61-8,89 = 45,72

Коэффициент маневренности = 0,96-0,51 = 0,46

Коэффициент обеспеченности запасов = 1,15-0,14 = 1,01

Коэффициент имущества производственного назначения = 0,45-0,84 = -0,40

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = 0,02-0,03 = -0,01

Коэффициент краткосрочной задолженности = 0,98-0,99 = - 0,01

Коэффициент автономии источников формирования = 1,15 - 0,14 = 1,01

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов = 0,98-0,99 = -0,01

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод, что предприятие финансово зависимо. Однако положительным моментом является увеличение коэффициента автономии на конец года на 0,31. Это связано с увеличением суммы прибыли и снижением суммы обязательств.

Снижение кредиторской задолженности также привело к снижению коэффициента, характеризующим соотношение заемного и собственного капитала.

3. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы:

где 

d - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы:

где 

- дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А3. Медленно реализуемые активы:

где 

 - долгосрочные финансовые вложения.

А4. Трудно реализуемые активы:

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства:

П2. Краткосрочные пассивы:

П3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы:

П4. Постоянные пассивы:

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

В случае, когда одно или несколько неравенств системы (22) имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 12. В графах 2, 3, 5, 6 таблицы 12 даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые по соотношениям (14) - (21), на начало и конец отчетного периода.

В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода:

  (44)

а в графах 9 и 10 - соответственно их величины, взятые в процентах к итогам групп пассива:

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Таблица 12

Анализ ликвидности баланса