Дипломная работа: Анализ финансовых результатов "ПАО "ДИКСИ Групп"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
расходы».
Общее изменение ΔПР = ПР
1
– ПР
0
складывается из суммы изменений
прибыли от реализации за счет изменения каждого фактора при фиксированных
значениях остальных факторов:
ΔПР = ΔПР(в) + ΔПР(с) + ΔПР(кр) + ΔПР(ур) (22)
После осуществления анализа финансовых результатов от основной
деятельности (прибыли от реализации) проводится анализ финансового
результата от прочих видов деятельности организации.
Прочие доходы и расходы организации, как правило, не планируют,
поэтому их анализ предусматривает сравнение за ряд лет и выявление
изменений в структуре результатов от прочих видов деятельности.
Факторный анализ сальдо прочих доходов и расходов проводится
аналогично факторному анализу прибыли от реализации:
СДР
0
= ПП
0
– ПУ
0
+ ПрД
0
– ПрР
0
(23)
СДР
(ПП )
= ПП
1
– ПУ
0
+ ПрД
0
– ПрР
0
(24)
СДР
(ПУ )
= ПП
1
– ПУ
1
+ ПрД
0
– ПрР
0
(25)
СДР
(ПрД)
= ПП
1
– ПУ
1
+ ПрД
1
– ПрР
0
(26)
СДР
1
= ПП
1
– ПУ
0
+ ПрД
1
– ПрР
1
(27)
где ПП
0
, ПУ
0
, ПрД
0
, ПрР
0
- базисные значения факторов, оказывающих
влияние на обобщающий показатель СДР (процентов к получению, процентов к
уплате, прочих доходов и прочих расходов соответственно);
ПП
1
, ПУ
1
, ПрД
1
, ПрР
1
- фактические значения факторов;
СДР
(ПП)
, СДР
(ПУ)
и СДР
(ПрД)
- промежуточные (условные) изменения сальдо
прочих доходов и расходов, связанные с изменением факторов ПП, ПУ и ПрД
соответственно.
Влияние фактора «Проценты к получению» на сумму прибыли от
реализации можно рассчитать при помощи формулы:
0)(
)( СДРСДРппСДР
пп
, (28)
где ΔСДР (пп) – изменение от фактора «Проценты к получению».
Фактор «Проценты к уплате» определяется по формуле:
26
)()()( ппСДРпуСДРпуСДР
, (29)
где ΔСДР (пу) - изменение под влиянием фактора «Проценты к уплате».
Воздействие прочих доходов определяется по формуле:
)()(
)(
пуСДРСДРПрДСДР
ПрД
, (30)
где ΔСРД (ПрД) – изменение от фактора «Прочие доходы».
Воздействие прочих расходов определяется по формуле:
)()(
1
ПрДСДРСДРПрРСДР
,
(31)
где ΔСРД(ПрР) – изменение от фактора «Прочие расходы».
Общее изменение складывается из суммы изменений сальдо прочих
доходов и расходов за счет изменения каждого фактора при фиксированных
значениях остальных факторов:
ΔСДР= ΔСДР(пп) + ΔСДР(пу) + ΔСДР(ПрД) + ΔСДР(ПрР) (32)
Изменение прибыли под воздействием изменение прибыли от продаж и
сальдо прочих доходов и расходов определяется по формуле:
ΔПН = ΔПР + ΔСДР (33)
В завершении анализа прибыли может быть проведен маржинальный
анализ. Денежное выражение объема реализованной продукции (выручка),
издержки (затраты на производство) и чистый доход (прибыль) прямо и
непосредственно связаны друг с другом.
Точка безубыточности (break-evenpoint – BEP) – объем продаж, при
котором прибыль предпринимателя равна нулю. Данный показатель помогает
определить, сколько продукции надо продать (работ выполнить, услуг оказать),
чтобы сработать в ноль. Таким образом, в точке безубыточности доходы
покрывают расходы. При превышении точки безубыточности предприятие
получает прибыль, если точка безубыточности не достигнута – предприятие
несет убытки.
Для расчета точки безубыточности необходимо рассчитать коэффициент
маржинального дохода (долю маржинального дохода в выручке), т.к. этот
показатель используется при расчете точки безубыточности в денежном
27
выражении, и маржинальный доход.
Валовая маржа – это промежуточный показатель прибыли, позволяющий
дать количественную оценку результату деятельности предприятия – если он
покрывает постоянные затраты и дает дополнительную прибыль – значит,
бизнес работает эффективно.
Рассчитать ее можно двумя способами:
1. МR = В - Зпер, (34)
где МR – валовая маржа,
Зпер – сумма переменных затрат.
Удельная валовая маржа (на единицу продукции) рассчитывается как
разность цены и переменных затрат на единицу продукции.
2. МR = ПР + Зпост, (35)
где Зпост – сумма постоянных затрат.
Удельную валовую маржу по данному способу не рассчитывают,
поскольку это требует предварительно найти прибыль и постоянные затраты на
единицу, а это – не очень удобно.
Абсолютные показатели результата деятельности менее информативны,
чем относительные. Коэффициент валовой маржи (K
MR
) отражает
экономическую эффективность, и позволяет отслеживать ее динамику в разных
периодах (относительные показатели сглаживают инфляционное влияние), а
также сравнивать с другими предприятиями в отрасли.
Коэффициент валовой маржи рассчитывается следующим образом:
К
MR
= MR / В (36)
Он показывает покрытие постоянных затрат и прибыли, заключенное в 1
рубле чистой выручки от продаж.
Точка безубыточности в денежном выражении (этот показатель также
называют «порог рентабельности») рассчитывает по следующей формуле:
BEP = Зпост / K
MR
(37)
На основании рассчитанной точки безубыточности можно определить
запас финансовой прочности организации.
28
Запас финансовой прочности – разница между текущим объемом продаж
и объемом продаж в точке безубыточности. Чем больше предприятие
обеспечивает требуемых объем продаж, тем большим объемом финансов оно
располагает, и, следовательно, выше способность погасить задолженности
перед кредиторами. Высокий запас финансовой прочности позволяет
предприятию в случае ухудшения экономической ситуации сохранить свою
прибыльность производства и долгосрочное устойчивое развитие.
В абсолютном выражении, расчет запаса финансовой прочности
представляет разницу между запланированным объемом реализации и точкой
безубыточности, т. е. запас финансовой прочности показывает на сколько
рублей можно сократить реализацию продукции, не неся при этом убытков.
Формула расчета показателя в абсолютном выражении имеет вид:
ЗФП = В – BEP, (38)
где ЗФП – запас финансовой прочности в денежном выражении.
Расчет запаса финансовой прочности в относительном выражении или
коэффициент финансовой прочности (К
ФП
) производится по формуле:
К
ФП
= (В – BEP) / В (39)
Показатели маржинального анализа используется для расчета такого
показателя финансового менеджмента как сила влияния операционного рычага.
Показатели прибыли не могут охарактеризовать результативность
деятельности организации в полном объеме, вследствие этого проводится
анализ рентабельности.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют
окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает
соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их
применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент
инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности представляют собой показываемые в
процентах относительные показатели, в которых прибыль сравнивается с
некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон —
29
ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной в процессе
осуществления текущей деятельности.
Анализ финансовой рентабельности предполагает расчет различных
показателей рентабельности:
1. Коэффициент общей рентабельности (КР
о
) – самый популярный и
востребованный аналитиками:
КР
о
=
В
ЧП
(41)
2. Коэффициенты рентабельности продаж (КР
п
) показывают, какое
количество прибыли приходится на каждый рубль выручки от продажи
товаров. Формула расчета имеет вид:
КР
п
=
В
ПР
(42)
3. Коэффициенты рентабельности затрат (КР
з
) характеризуют, насколько
эффективно компания тратит свои средств. Коэффициент показывает, сколько
прибыли дает один рубль затрат.
КР
з
=
С
ВП
(43)
4. Коэффициенты рентабельности капитала и его составляющих (КР
к
)
показывают, насколько эффективно управление капиталом.
КР
з
=
ВБ
ЧП
, (44)
где ВБ – валюта баланса.
5. Коэффициент рентабельности собственного капитала (КР
ск
)
показывает, насколько эффективно управление собственным капиталом.
КР
ск
=
СК
ЧП
, (45)
где СК – собственный капитал.
Показатели рентабельности предприятия аналогично показателям
прибыли рассчитываются в динамике за ряд лет. Также возможно проведение
факторного анализа рентабельности.
Таким образом, анализ финансовых результатов позволяет выявить
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5364