Материал: Анализ ликвидности предприятия (на примере ООО "Маслозавод Нытвенский")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
45
Однако, несмотря на изложенное выше, заемный капитал составляет
весомую долю источников финансирования маслозавода, рис.18.
Рисунок 18. Структура пассива баланса, %
Согласно аналитическим данным , очевидно следующее:
1) в основном, уменьшение суммы собственного капитала обусловлено
нераспределенной прибылью, сумма которой в 2018 г. составила 7365 тыс. руб.,
снизившись по отношению с 2016 г. на 6195 тыс. руб. либо на 45.679п.п;
2) в общей сумме источников удельный вес заемного капитала
увеличился в 2018 г. до 83.139 п.пунктов (с 66.758п.п в 2016 г.).
3) заемный капитал сформирован за счет краткосрочных обязательств.
Оценив имущественный потенциал, перейдем к оценке ликвидности.
Ликвидность баланса — финансовый индикатор, показывает степень
покрытия обязательств субъекта активами, которые возможно обратить в
деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого
параметра зависит платежеспособность любого хозяйствующего субъекта.
Построение особого баланса. Метод, позволяющий установить
ликвидность, состоит в построении особого баланса ликвидности, представив
активы, сгруппированные по степени их ликвидности (см.Прил.5), табл.20.
Таблица 20
Динамика и структура активов баланса «Маслозавода Нытвенский»
в зависимости от степени ликвидности
Степень ликвидности
Σ, тыс. руб.
Доля, %
2016г.
2017г.
2018г.
2016г.
2017г.
2018г.
Наиболее ликвидные
8206
2329
10391
13.83
3.04
13.57
Быстрореализуемые
7837
12563
11414
13.21
16.44
14.17
Медленно
реализуемые активы
23796
34724
28985
40.12
45.45
35.97
Труднореализуемые
19479
26781
29784
32.83
35.05
36.96
Σ, тыс. руб.
59318
76396
80575
100.00
100.00
100.00
0% 20% 40% 60% 80% 100%
на конец 2016г.
на конец 2017г.
на конец 2018г.
собственный
капитал
заемный
капитал
46
Согласно аналитическим данным, в составе оборотных активов в 2018г.:
1) преимущество у труднореализуемых активов (внеоборотные активы,
долгосрочная дебиторская задолженность), при этом, в 2018г. по отношению к
2017г. их доля увеличилась на 1.91п.пунктов и составила 36.96п.п.;
2) второе место занимают медленно реализуемые (запасы, НДС)
35.97п.п.; но в 2018г. по отношению к 2017г. их доля снизилась на 9.48п.п.;
3) быстрореализуемые виды имущества (краткосрочная дебиторская
задолженность) занимают третье место (14.17п.п.), снизившись на 2.27п.п.;
4) доля наиболее ликвидных активов (денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения), увеличившись в 2018г. на 10.53п.п. по
отношению к 2017г. с 3.04п.п., составляет 13.57 п.п.; рис.19.
Рисунок 19. Динамика активов баланса «Маслозавода
Нытвенский» в зависимости от степени ликвидности, тыс. руб.
Согласно аналитическим данным: на «Маслозаводе Нытвенский»
наблюдается тенденция в увеличении величины наиболее ликвидных активов и
труднореализуемых активов, при тенденции к снижению величины
быстрореализуемых активов и медленно реализуемых активов, рис.20.
Рисунок 20. Структура активов баланса «Маслозавода
Нытвенский», в зависимости от степени ликвидности, тыс. руб.
0 20000 40000 60000 80000 100000
наиболее ликвидные
быстрореализуемые
медленнореализуемые
труднореализуемые
2018г.
2017г.
2016г.
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2016г.
2017г.
2018г.
труднореализуемые
медленнореализуемые
быстрореализуемые
наиболее ликвидные
47
Замети то, что преобладание труднореализуемого капитала может
снизить уровень ликвидности субъекта «Маслозавод Нытвенский».
Для анализа ликвидности баланса представим обязательства,
сгруппированные по степени их погашения (см. Прил.5), табл.21.
Таблица 21
Динамика и структура обязательств по степени их погашения
Степень погашения
Σ, тыс. руб.
Доля, %
2016г.
2017г.
2018г.
2016г.
2017г.
2018г.
Наиболее срочные
27852
29756
45310
46.95
38.95
56.23
Краткосрочные
12380
28064
23549
20.87
36.74
29.23
Долгосрочные
0
40
-1819
-
0.05
-2.25
Постоянные
19717
18911
13583
33.24
24.75
16.86
Σ, тыс. руб.
59318
76396
80575
100.00
100.00
100.00
Представим наглядно данные табл.21 на следующем рис.21.
Рисунок 21. Динамика обязательств «Маслозавода Нытвенский» по
степени их погашения, тыс.руб.
Итак, основная часть пассива представлена наиболее срочными
пассивами, удельный вес которых увеличился с 45,82 до 73,27 п.п.
Следует отметить уменьшение в структуре пассивов краткосрочных и
постоянных пассивов, что наглядно представлено на рис. 22.
Рисунок 22. Структура обязательств «Маслозавода Нытвенский» по
степени их погашения, тыс. руб.
-10000 0 10000 20000 30000 40000 50000
наиболее срочные
краткосрочные
долгосрочные
постоянные
2018г.
2017г.
2016г.
-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%
2016г.
2017г.
2018г.
наиболее срочные
краткосрочные
долгосрочные
постоянные
48
Согласно аналитическим данным, отметим следующее: на «Маслозаводе
Нытвенский» наблюдается тенденция в увеличении величины наиболее
срочных обязательств при тенденции к снижению величины постоянных и
наиболее срочных обязательств при отсутствии долгосрочных обязательств.
Таблица покрытия. На следующем этапе оценим степень покрытия
обязательств «Маслозавода Нытвенский» его активами, табл.22.
Таблица 22
Анализ ликвидности баланса «Маслозавода Нытвенский», тыс. руб.
Условие
ликвидности
Статьи
Покрытие
(актив)
Сумма
(пассив)
Платежный
излишек /дефицит
По состоянию на 31.12.2016
А
1
≥ П
1
I
8206
27852
-19646
А
2
≥ П
2
II
7837
12380
-4543
А
3
≥ П
3
III
23796
0
23796
А
4
≤ П
4
IV
19479
19717
-237
По состоянию на 31.12.2017
А
1
≥ П
1
I
2329
29756
-27427
А
2
≥ П
2
II
12563
28064
-15458
А
3
≥ П
3
III
34724
40
34684
А
4
≤ П
4
IV
26781
18911
7870
По состоянию на 31.12.2018
А
1
≥ П
1
I
10391
45310
-34919
А
2
≥ П
2
II
11414
23549
-12135
А
3
≥ П
3
III
28985
-1819
30804
А
4
≤ П
4
IV
29784
13583
16201
Согласно данным табл.22 можно сделать вывод о том, что баланс
«Маслозавода Нытвенский» не является абсолютно ликвидным, при этом:
1) фактическое невыполнение первого неравенства означает
недостаточность денежных средств для покрытия срочных обязательств;
2) фактическое невыполнение второго неравенства говорит о том, что
быстрореализуемые активы не покрывали краткосрочные пассивы,
3) ввиду отсутствия у «Маслозавода Нытвенский» долгосрочных
обязательств, условие А3 ≥П3 выполнялось в течение трех лет; то есть в
перспективе, при получении денежных средств от продаж продукции у
«Маслозавода Нытвенский» есть возможность быть платежеспособным;
4) невыполнение четвертого неравенства: недостаточно собственных
оборотных средств для покрытия потребности в оборотных активах.
49
Сопоставимостью категорий активов с категориями пассивов
складывается мнение о сложившейся на момент проведения анализа
ликвидности баланса, что дает возможность рассчитать:
1) текущую ликвидность, свидетельствующую о способности фирмы
оплачивать обязательства в ближайшее время к анализируемому периоду: если
выполняется А
1
+А
2
≥ П
1
+П
2
, то положение устойчиво стабильно (А
4
≤ П
4
);
2) перспективную, то есть прогнозируемую ликвидность на базе
сравнивания предстоящих операций: если А
3
≥ П
3
, то А
4
≤ П
4
;
Применяя сопоставление ликвидных средств и обязательств, произведем
расчет текущей ликвидности (ТЛ) и перспективной ликвидности (ПЛ), табл. 23.
Таблица 23
Расчет индикаторов ликвидности (текущей и перспективной)
Вид ликвидности
2016г.
2017г.
2018г.
Текущая ликвидности (ТЛ)
-24189
-42928
-47054
Перспективная ликвидности (ПЛ)
0
40
-1819
Текущая ликвидность: неравенство А
1
+ А
2
≥ П
1
+ П
2
не выполняется,
следовательно, «Маслозавод Нытвенский» неплатежеспособен.
Перспективная ликвидность: невыполнение А
3
-П
3
≥0 и А
4
≤П
4
указывает
на отрицательный прогноз о платежеспособности на длительный период.
На следующем этапе выполним анализ ликвидности, согласно:
— имущественного подхода,
— функционального подхода.
Представим дефицитов и излишков баланса «Маслозавода Нытвенский»
в динамике на основе имущественного подхода, табл.24.
Таблица 24
Дефициты и излишки баланса (имущественный подход)
Алгоритм расчета
По состоянию на 31.12
2016г
2017г
2018г
П
4
- А
4
Собственный капитал (СК)-Внеоборотные
активы (ВА)
237
-7870
-16201
А
3
- П
3
Запасы (З)-Долгосрочные пассивы (ДО)
23796
34684
30804
А
2
- П
2
Дебиторская задолженность (ДтЗ)-
Краткосрочные кредиты и займы (КО
-4543
-15458
-12135
А
1
- П
1
Денежные средства (ДС)-
Кредиторская задолженность (КсЗ)
-19646
-27427
-34919
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3746