Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ПАО "Оренбургнефть")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
33
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель
(М), представленную в виде формулы 6:
М = (∆СОС;∆СДИ;∆ОИЗ). (6)
По этой модели как раз и определяют тип финансовой устойчивости
предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой
устойчивости, которые можно свести в таблицу 3.
Таблица 3
Характеристика типов финансовой устойчивости
Тип
финансовой
устойчивости
Источники
финансирования
запасов
Числовые
границы
значения
Оценка риска и
затрат на
финансирование
Абсолютный
Собственные
оборотные
средства
М = (1, 1, 1)
Минимальный риск,
самые высокие затраты
на финансирование
(собственный капитал
самый дорогой
источник, к тому же
оплачиваемый из
чистой прибыли).
Нормальный
Собственные
оборотные
средства и
долгосрочные
обязательства
М = (0, 1, 1)
Низкий риск,
достаточно высокие
затраты на
финансирование.
Неустойчивый
Собственные
оборотные
средства,
долгосрочные
обязательства и
краткосрочные
кредиты и займы.
М = (0, 0, 1)
Риск достаточно
высокий,
организация
недостаточно
кредитоспособна и
возможны проблемы с
возобновлением
краткосрочных
кредитов и запасов,
затраты на
финансирование
достаточно низкие.
Предкризисный
Собственные
оборотные
средства,
долгосрочные
обязательства,
краткосрочные
кредиты и займы,
кредиторская
задолженность.
М = (0, 0, 0)
Риск самый высокий,
есть проблемы с
возобновлением
кредитов и займов;
опасно наличие
кредиторской
задолженности,
сформированной перед
недружественными
организациями;
затраты минимальны.
34
Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде
следующей формулы 7:
М1 = (1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0. (7)
Абсолютная финансовая устойчивость (М1) на практике встречается
очень редко; при данном типе финансовой устойчивости предприятие
обеспечивает запасы и формирует затраты на производство из собственных
финансовых источников, то есть собственного капитала. Так как основные
показатели
финансовой устойчивости при расчетах опираются на
соотношение собственных и заемных средств, отметим, что соотношение
60% собственного капитала к 40% – заемного будет оптимальным. Однако
данное соотношение может быть скорректировано в соответствии со
спецификой производимых благ и конъюнктурой рынка.
Данный тип финансовой устойчивости является наиболее редким для
предприятий современной российской экономики, так как им
требуются
постоянные финансовые вливания для развития производства.
Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить
следующим образом (формула 8):
М2 = (0, 1, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0. (8)
Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение
финансовых обязательств хозяйствующего субъекта перед контрагентами и
государством.
Данный тип встречается гораздо чаще, однако в отличие от первого
уже не является идеальным
в соотношении собственного и заемного
капитала, так как объем заемных источников финансирования перевешивает
объем собственных средств.
Объем заемного капитала так же зависит от производственной
специфики предприятия, но не должен превышать 60% от всего объема
финансирования.
В противном случае предприятие не сможет вовремя погашать свои
обязательства, что будет приводить к долгам и
задержке развития
35
производства, а последовавшее ухудшение репутации незамедлительно
скажется на закупках и рынке сбыта.
Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по
формуле 9:
М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0. (9)
На сегодняшней стадии развития экономики и ситуации в стране
данный тип финансовой устойчивости встречается чаще, так как не все
предприятия способны удержаться «на плаву»
при резких изменениях
внешних факторов, что вынуждает их увеличивать величину кредитов и
займов.
Заемные средства преобладают над собственным капиталом, и
предприятие становится не всегда в состоянии расплачиваться с
кредиторами.
Большинство предприятий, так или иначе, сталкивалось в
определенные периоды своего функционирования с такой ситуацией, так как
развитие любого предприятия происходит волнообразно. За
подъемом
следует спад производства, при котором некоторые приближаются к
четвертому типу финансовой устойчивости, а некоторые минуют его,
находят совершенно новые пути решения финансовых проблем, проводя
реинжиниринг производства, осваивая новые рынки сбыта и так далее.
Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в
следующем виде (формула 10):
М4 = (0, 0, 0), т. е.∆СОС < 0;∆СДИ
< 0;∆ОИЗ < 0. (10)
В этой ситуации предприятие оказывается полностью
неплатежеспособно и находится на грани банкротства, так как основной
элемент оборотных активов в виде запасов не обеспечен источниками
финансирования.
Таким образом, финансовая устойчивость является тем показателем,
который включает в себя множество характеристик, может дать адекватную
36
картину по платежеспособности и инвестиционной привлекательности
хозяйствующего субъекта.
Управление финансовой устойчивостью является важным процессом в
управлении финансовыми ресурсами предприятия. Цель данного процесса
заключается в сохранении равновесия собственных ресурсов и заемных,
планировании и мониторинге основных показателей финансовой
устойчивости, а также в разработке управленческих решений при
возникновении каких-либо отклонений от нормы.
37
Глава 2 Анализ финансового состояния предприятия на
примере ПАО "Оренбургнефть"
2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО
«Оренбургнефть»
Объектом исследования в рамках данной выпускной
квалификационной работы является Публичное акционерное общество
«Оренбургнефть» (сокращенное фирменное наименование ПАО
«Оренбургнефть»).
Публичное акционерное общество «Оренбургнефть» (далее ПАО
«Оренбургнефть») учреждено в соответствии с Указом Президента
Российской Федерации от 17 ноября 1992 года № 1403 «Об особенностях
приватизации и преобразования
в акционерные общества государственных
предприятий, производственных и научно-производственных объединений
нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и
нефтепродуктообеспечения» и от 01 июля 1992 г. № 721 «Об
организационных мерах по преобразованию государственных предприятий,
добровольных объединений государственных предприятий в акционерные
общества».
Правовое положение ПАО «Оренбургнефть», права и обязанности его
акционеров определяются Гражданским кодексом Российской Федерации и
Федеральным законом
«Об акционерных обществах». Место нахождения
ПАО «Оренбургнефть»: Оренбургская область, г. Бузулук, ул.Магистральная,
№ 2.
Филиалы и представительства ПАО «Оренбургнефть» в соответствии с
его уставом (учредительными документами):
- нефтегазодобывающее управление «Бугурусланнефть» -
г.Бугуруслан, ул.Московская, 75 (в настоящее время деятельность не
осуществляет);
- нефтегазодобывающее управление «Сорочинскнефть» - г.Сорочинск,
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3951