Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ПАО "Оренбургнефть")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
43
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенных в
порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным [16], если:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. (14)
Проведем такое сопоставление в таблице 6.
Таблица 6
Группировка активов и пассивов баланса по степени их
ликвидности ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 гг. (на конец
года, млн.руб.)
Актив Пассив
Платежный излишек
или недостаток средств
группа 2015 2016 2017 группа
2015 2016 2017 2015 2016 2017
А1
9874,8 10446,3 35899 П1 25462,4
24597,2 31831,1 -15587,6 -14150,9
4067,9
А2
22995,2 351759,8 400738,4 П2 - - - 22995,2 351759,8
400738,4
A3
101574,7 37600,4 56219,1 П3 19368,8
20265,4 25333,3 82205,9 17335 30885,8
А4
152146,3 152761,8 159467,6 П4 447377,4
506218,5
595159,7
-295231,1
-
353456,7
-
435692,1
Баланс
493571 552568,3 652323,5 Балан
493571 552568,2
652324,1
- - -
Как следует из расчетов таблицы 6, баланс ПАО «Оренбургнефть» не
является абсолютно ликвидным, так как выполняются все неравенства
согласно соотношениям, указанным в соотношениях (1).
Наиболее значимым здесь является выполнение первого неравенства:
наиболее ликвидные активы значительно превышают наиболее срочные к
погашению обязательства.
Для качественной оценки имущественного положения предприятия
кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно
определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить
соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных
обязательств для их возможного последующего погашения.
Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют
различную степень ликвидности в случае их возможной реализации:
абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени
44
ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения,
дебиторская задолженность и запасы.
Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности
используются показатели, которые различаются исходя из порядка
включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве
покрытия краткосрочных обязательств [18].
Установим уровень платежеспособности предприятия по схеме,
представленной в таблице 7.
Таблица 7
Схема расчета коэффициентов ликвидности
Наименование
показателя
Способ расчета Нормальное ограничение
1 Коэффициент абсолютной
ликвидности
L1=A1/(П1+П2)
L1 > 0,1-0,7
2 Коэффициент
критической оценки
L2=(A1+A2)/(П1+П2)
допустимо 0,7-0,8; желательно
иметь близким к 1
3 Коэффициент текущей
ликвидности
L3= (A1+A2+А3)/(/
(П1+П2)
Необходимое значение 1,5;
оптимальное 2-3,5
В таблице 8 рассчитаны показатели ликвидности ПАО
«Оренбургнефть».
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса ПАО «Оренбургнефть» в 2015-
2017 гг. (на конец года)
Показатель 2015 2016 2017
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,39 0,42 1,12
Коэффициент промежуточной
(быстрой) ликвидности
8,33 13,46 13,7
Коэффициент текущей ликвидности
8,47 13,63 15,5
Как видно из таблицы 8, в ПАО «Оренбургнефть» практически все
виды ликвидности выше нормативных значений, за исключением
коэффициента абсолютной ликвидности в 2015-2016 годах; динамика
изменения показателей ликвидности свидетельствует о том, что в 2016-2017
годах по сравнению с 2015 годом положение улучшилось.
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился за 2017 год на 0,07
45
пункта и значительно превышает рекомендуемые значения для этого
показателя в диапазоне 0,1-0,7. Как на начало, так и на конец 2017 года
абсолютная ликвидность значительно выше нижней границы рекомендуемой
величины.
Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки) вырос за
2017 год на 0,24 пункта и значительно выше рекомендуемого его уровня,
равного 0,7. Это можно объяснить тем, что внутренняя
структура оборотных
активов сбалансирована, менее ликвидные материальные запасы занимают в
них небольшую долю.
Коэффициент текущей ликвидности увеличился за 2017 год на 1,87
пункта, но его значение также значительно выше рекомендуемого значения
1,5.
Таким образом, на основании оценки показателей ликвидности
платежеспособность ПАО «Оренбургнефть» можно признать высокой.
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ПАО
«Оренбургнефть»
Проанализируем финансовую устойчивость ПАО «Оренбургнефть» с
помощью абсолютных показателей. Одним из абсолютных показателей,
характеризующем финансовую устойчивость, является показатель
собственного оборотного капитала, равный разности между собственным
капиталом и внеоборотными активами [4].
Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства)
рассчитывается по данным бухгалтерского баланса как сумма итоговых
значений по разделу 3 «Капитал и резервы» и разделу 4 «Долгосрочные
обязательства» за минусом итога по разделу 1 «Внеоборотные активы» [1].
Расчет собственного оборотного капитала ПАО «Оренбургнефть»
представлен в таблице 9.
46
Таблица 9
Расчет собственного оборотного капитала ПАО
«Оренбургнефть» в 2015-2017 гг. (на конец года, млн.руб.)
Показатель 2015 2016 2017
Абсолютное
изменение
Темп роста, %
2016/2015
2017/2016
2016/2015
2017/2016
Собственный
капитал
447377,4
506218,5
593457,2
58841,1 87238,7 113,15 117,2
Долгосрочные
обязательства
19368,8 20265,4
25333,3
896,6 5067,9 104,63 125,01
Внеоборотные
активы
249800,4
186031,7
209611,1
-63768,7
23579,5 74,47 112,7
Собственный
оборотный
капитал
216945,8
340452,2
383846,1
123506,4
43393,9 156,93 176,93
Из таблицы 9 видно, что собственный оборотный капитал имеет
тенденцию к росту. Положительное значение (оборотный капитал превышает
сумму краткосрочного долга) свидетельствует о благополучном финансовом
состоянии компании, поскольку в этом случае предприятие способно
погасить свои текущие обязательства перед кредиторами путем продажи
оборотных активов.
Сравнение величин собственного оборотного капитала и материальных
запасов ПАО «Оренбургнефть» приведено в таблице 10.
Из таблицы 10 видно, что за последние три года ПАО
«Оренбургнефть» имеет достаточный размер собственных оборотных
средств для финансирования запасов, что можно расценить как
положительный фактор обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Расчеты в таблице 10 показывают, что ПАО «Оренбургнефть» не испытывает
проблем с источниками обеспеченности запасов.
ПАО «
Оренбургнефть», исходя из метода оценки финансовой
устойчивости по абсолютным показателям, по отчетности 2015-2017 годов
имеет абсолютную финансовую устойчивость.
Вывод о том, позитивно или негативно такое состояние финансовой
устойчивости для ПАО «Оренбургнефть», сделаем после оценки финансовых
47
коэффициентов, характеризующих соотношения собственного капитала с
другими показателями.
Таблица 10
Сравнение величин собственного оборотного капитала и
материальных запасов ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 гг. (на
конец года, млн.руб.)
Показатель
2015 2016 2017
Абсолютное
изменение
Темп роста, %
16/15 17/16 16/15 17/16
Собственный
оборотный
капитал (СОК)
216945,8 340452,2
383846,1
123506,4
43393,9
156,93
112,7
Материальные
запасы (МЗ)
3192,8 4194,1 5798,2
1001,3 1604,1 110,45
138,25
Превышение/
снижение СОК
над МЗ
213025,2 336121,8
378047,9
123096,6
41926,1
157,78
112,47
Коэффициент
покрытия
55,33 78,62 66,2 23,28 -12,42 142,08
118,76
Трехкомпонент
-ный
показатель
типа
S =
{1,1,1}
S =
{1,1,1}
S =
{1,1,1}
Абсолютная финансовая устойчивость
В таблице 11 приведены коэффициентные показатели финансовой
устойчивости ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 гг.
Таблица 11
Показатели финансовой устойчивости ПАО
«Оренбургнефть» в 2015-2017 гг.
Показатель 2015 2016 2017 Изменение
16/15 17/16
Коэффициент автономии 0,91 0,92 1,09 0,01 0,17
Коэффициент отношения заемных и
собственных средств (финансовый рычаг)
- - - - -
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств
0,98 1,97 2,11 0,99 0,14
Коэффициент маневренности собственного
капитала
0,48 0,67 0,65 0,19 -0,02
Коэффициент обеспеченности запасов и
затрат собственными средствами
55,33 76,34 66,2
23,29 -10,14
Коэффициент имущества производственного
назначения (ВА+3)/А
0,51 0,34 0,33 -0,17 -0,01
Коэффициент краткосрочной задолженности
0,56 0,54 0,57 -0,02 0,03
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3951