Дипломная работа: Анализ путей повышения платежеспособности предприятия (на примере ГУП "Промышленно-производственное объединение")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
47
Таблица 2
Соотношение показателей ликвидности баланса ГУП «ППО» за
2012-2016 года
Актив
Норматив
Пассив
А
год
≥П
год
Платежный излишек (+)
или недостаток(−)
2012
2013
2014
2015
2016
А1
А2
А3
А4
≥
≥
≥
≤
П1
П2
П3
П4
нет
да
да
да
нет
да
да
да
да
да
да
да
нет
да
да
да
нет
да
да
да
Наблюдается несоблюдение первого неравенства (А1>П1), что говорит о
том, что текущая платежеспособность предприятия находилась на очень низком
уровне, что не соответствует условиям абсолютной ликвидности баланса, и что
в свою очередь свидетельствует о том, что величина наиболее ликвидных
активов не может обеспечить покрытия наиболее срочных обязательств. Однако
если рассматривать в совокупности активы 1 и 2 группы и сравнить с пассивами
1 и 2 группы, то в суммарном выражение получаем 98,3 млн. активов против
104,3 млн. пассивов или наиболее срочные обязательства не покрываются лишь
на 5,8 млн. руб. С точки зрения срочности предприятие имеет два источника:
дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев от 14,4 до 21 млн.руб.; запасы
сырья для производства бетона на хранение, порядка 150 млн. руб. ежегодно. Это
означает, что предприятие в любое время может покрыть краткосрочные
обязательства. Так же, в итоге можно сделать вывод, что за 2012-2016 гг.
ликвидность баланса была не абсолютной, так как ни за один период не
наблюдалось выполнение всех четырех неравенств, кроме 2014года, а в
остальные периоды наблюдается стабильная ситуация.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется
избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут
заменить более ликвидные.
Однако проводимый по представленной схеме анализ ликвидности
баланса является приближенным, более детальным является анализ
48
платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Рассчитаем
следующие коэффициенты ликвидности:
Первая группа. Анализ коэффициентов ликвидности.
1) Общий показатель ликвидности рассчитывается как отношение всех
оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить,
в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.
Нормативное значение показателя должно быть не ниже 1. Данный показатель
рассчитывается по формуле:
Л
о
=
А1+0,5∗А2+0,3∗А3
П1+0,5П2+0,3П3
(10)
Л
0
2012
=0,47 Л
0
2013
=0,46 Л
0
2014
=0,43 Л
0
2015
=0,43 Л
0
2016
=0,40
Из проведенных расчетов, видно, что произошло снижение этого
показателя на 25%. Данный показатель показывает соотношение суммы средств
по активу и пассиву, то есть на 1 рубль пассива приходится 0,5 рубля актива в
2012 году и 0,4 рубля в 2016 году. Данный коэффициент меньше норматива.
Это означает, что для кредиторов нет уверенности, что долги будут
погашены. К тому же, значение Ктл 1 показывает, что внеоборотные активы
предприятия финансируются за счет краткосрочных обязательств, а это высокая
степень финансового риска. Та же картина наблюдалась при анализе
бухгалтерского баланса на ликвидность.
Практически за весь анализируемый период (кроме 2014 года)
наблюдалось несоблюдение первого неравенства (A1≥П1), что так же говорило
о неплатежеспособности предприятия и лишь в 2014 году А1>П1
характеризовало предприятие как платежеспособное.
2) Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные)
обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента
больше, тем лучше платежеспособность предприятия, однако достаточным
значение признается уже на уровне не ниже 0,25 – 0,3. Рассчитывается по
49
формуле:
К
ал
=
А1
П1+П2
(11)
К
абс.л
2012
=0,02 К
абс.л
2013
=0,03 К
абс.л
2014
=0,39 К
абс.л
2015
=0,11 К
абс.л
2016
=0,21
За весь анализируемый период произошел рост значения коэффициента
абсолютной ликвидности на 0,19 пункта, однако значение выше нормативного
наблюдается лишь в 2014 году и 2016 году, когда подтверждается достаточное
количество высоколиквидных активов в сопоставлении с нормами в данных
периодах. В остальные годы (2012, 2013,2015 гг.) у анализируемой организации
недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для
покрытия текущих обязательств. Однако положительным является то, что за весь
анализируемый период суммарно активы (1659 млн. руб.) покрывают пассивы
(1901 млн.руб) на 87,3%, что вполне приемлемо для предприятия, учитывая
долгосрочный период выпуска коньяков это, т.к. у предприятия так же есть
резервы дебиторской задолженности.
3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)
характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные)
обязательства за счёт оборотных активов. Нормативное значение дано
коэффициента ≥ 2.
К
тл.
=
А1+А2+А3
П1+П2
(12)
К
тл
2012
=9,67 К
тл
2013
=9,68 К
тл
2014
=19,54 К
тл
2015
= 8,07 К
тл
2016
=10,79
Анализируемый коэффициент значительно превышает нормативное
значение на протяжении всего анализируемого периода, это говорит о том, что у
предприятия способность погашать текущие (краткосрочные) обязательства за
счёт только оборотных активов достаточно высока.
Увеличение коэффициента текущей ликвидности в общем на 12 %
иллюстрирует увеличение риска нерационального использования средств на
50
предприятии. Большое значение коэффициента обуславливается тем, что в
числителе наибольшую сумму составляют медленно реализуемые активы
(примерно 92%), таким образом, у предприятия имеется большой резервный
запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и
ликвидации всех текущих активов, кроме наличности.
Большое значение коэффициента придает больше уверенность
кредиторам, что долги будут погашены, а на предприятии наблюдается
увеличение суммы кредитов и займов на 15%.
4) Коэффициент быстрой ликвидности (К
бл
), показывает то, как
ликвидные средства предприятия покрывают краткосрочные обязательства.
Нормальное значение этого коэффициента Кбл1. Данный коэффициент
рассчитывается по формуле:
К
бл
=
А1+А2
П1+П2
(13)
К
бл
2012
=0,79 К
бл
2013
=0,80 К
бл
2014
=1,55 К
бл
2015
=0,80 К
бл
2016
=1,11
Наблюдается увеличение коэффициента за весь анализируемый период
на 49%. Так в 2012 году он был равен 0,79, а к 2016 году значение стало равным
1,11. Данное увеличение произошло за счет роста наиболее ликвидных и
быстрореализуемых активов на 74% и роста наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов лишь на 25%, что в свою очередь свидетельствует о
более быстром росте наиболее ликвидных активов (в 3 раза), чем краткосрочных
обязательств, что говорит об эффективности использования имеющихся
финансовых ресурсов в краткосрочном периоде.
5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала
характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в
форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для
нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в
пределах от 0 до 1. Показатель рассчитывается по формуле:
51
К
мфк
=
А3
(
А1+А2+А3
)
−(П1+П2)
(14)
К
мфк
2012
=1,00 К
мфк
2013
=1,03 К
мфк
2014
=0,97 К
мфк
2015
=1,03 К
мфк
2016
=0,98
Коэффициент маневренности на протяжении всего анализируемого
периода находится в пределах нормы, что является положительным моментом в
деятельности организации. Однако наблюдается динамика роста
производственных запасов на 136%, в то время как пассивы росли значительно
медленными темпами (в пределах 20-30%).
Для наглядности сведем полученные данные по коэффициентам
ликвидности в таблицу 3.
Таблица 3
Динамика коэффициентов ликвидности ГУП «ППО»
за 2012-2016 гг.
Наи
м.
коэф
-та
Нор
мати
в
20
12
20
13
20
14
201
5
201
6
Абсолютное изменение
Тпр
%
201
3-
201
2
201
4-
201
3
2015
-
2014
201
6-
201
5
201
6-
201
2
Ло
>1
0,4
7
0,4
6
0,4
3
0,43
0,40
-
0,01
-
0,0
3
0,00
-
0,03
-
0,07
-
14,9
3
К
абс.л.
>0.
25
0,0
2
0,0
3
0,3
9
0,11
0,21
0,01
0,3
6
-0,28
0,10
0,19
950,
0
К
тл
≥2
9,6
7
9,6
8
19,
54
8,07
10,7
9
0,01
9,8
6
-
11,47
2,72
1,12
11,6
2
Кбл
0.7
0,7
9
0,8
0
1,5
5
0,80
1,11
0,01
0,7
5
-0,75
0,31
0,32
40,5
3
К
мфк
0-1
1,0
0
1,0
3
0,9
7
1,03
0,98
0,03
-
0,0
6
0,06
-
0,05
-
0,02
-
2,04
Таким образом, можно сделать вывод о том, что с точки зрения
ликвидности баланс стал менее ликвиден, однако в то же время предприятие
создало большой задел запасов, которые позволят получить прибыль в будущих
периодах.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4169