Дипломная работа: Анализ путей повышения платежеспособности предприятия (на примере ГУП "Промышленно-производственное объединение")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
52
Далее для более полной иллюстрации анализа и оценки ликвидности
ГУП «ППО» представим рассмотренные коэффициенты ликвидности на рисунке
2.
Рисунок 2 - Гистограмма показателей ликвидности на
ГУП «ППО» за 2012-2016 гг.
Обобщая результаты исследования динамики коэффициентов
ликвидности можно говорить о том, что из 3 из 5 показателей превышают
нормативное значение, что является положительным результатом. В то же время
коэффициент абсолютной ликвидности несмотря на то, что только в 2014 году
достиг норматива, тем не менее, имеет рост в 20 раз, что так же можно
характеризовать как положительный вектор роста.
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия является важной составляющей
его работы, так как непосредственно недостаточная финансовая устойчивость
может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него
средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать
развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Следовательно, анализ финансовой устойчивости обязательно необходим для
оценки общего финансового состояния предприятия.
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Общая
ликвидность
Абсолютная
ликвидность
Текущая
ликвидность
Быстрая
ликвидность
0,47
0,02
9,67
0,79
0,43
0,39
19,54
1,55
0,4
0,21
10,79
1,11
2012
2013
2014
2015
2016
53
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости согласно
выбранной авторской методике.
Вторая группа. Оценка финансовой устойчивости:
1) Коэффициент финансовой независимости (К
фн
) (автономии,
концентрации собственного капитала) рассчитывается как отношение
собственного капитала предприятия к сумме всех хозяйственных средств,
показывая степень участия собственных средств в формировании активов
организации. Нормативное значение коэффициента составляет 0,5 и выше,
следовательно, чем выше значение показателя, тем независимее предприятие.
К
фн=
стр.740
стр.550−стр.420−стр.430
(15)
К
фн
2012
=0,59 К
фн
2013
=0,6 К
фн
2014
=0,55 К
фн
2015
=0,64 К
фн
2016
=0,61
Доля собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия
занимает от 55% в 2014 году до 64% в 2015 году.
Если смотреть физический объем роста коэффициента, то видно, что
источники собственных средств (стр.740 ф.1) имеют положительную динамику
на протяжении 5 лет. Так рост 2013 года по отношению к 2012 году составил
118%, а рост 2015 года к 2014 году – 143%. Наблюдается так же рост 2016 года
по отношению к 2014 году в пределах 107%. И лишь в 2015 году источники
собственных средств уменьшились на 1,1% (1,4 млн.руб.). Такое поведение
коэффициента показывает о достаточно стабильных собственных источников,
которые даже в самом критическом году (2014 год) равнялись 0,55, что не
перешагивает нижнюю границу норматива 0,5. Это говорит о достаточной
финансовой устойчивости.
2) Коэффициент концентрации заемного капитала (К
кзк
). Для расчета
данного коэффициента необходимо найти отношение заёмного капитала к сумме
всех хозяйственных средств предприятия. Коэффициент концентрации заемного
капитала и коэффициент финансовой независимости в общей сумме должны
давать 1. Чем выше значение данного показателя, тем более финансово зависима
54
организация и соответственно увеличивается финансовый риск. Нормативное
значение коэффициента составляет мене 0,5.
К
кзк=
стр.870+стр.1120
стр.550−стр.420−стр.430
(16)
К
кзк
2012
=0,41 К
кзк
2013
=0,40 К
кзк
2014
=0,45 К
кзк
2015
=0,36 К
кзк
2016
=0,39
За весь анализируемый период коэффициент концентрации заемного
капитала упал на 5,13%. Данный показатель тесно связан с коэффициентом
финансовой независимости. Чем выше значение одного, тем ниже значение
другого.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что определенной
стабильности в рассчитываемых коэффициентов нет, однако это не говорит о
негативной тенденции, так как за весь анализируемый период коэффициент
концентрации заемного капитала находился в пределах нормативного значения.
Это свидетельствует о том, что предприятие находится в устойчивом состоянии
и доля имущества предприятия, сформированного за счет заемных средств,
составляет в среднем 40%, предприятия, держит необходимую сумму заемных
средств в указанных пределах для закупки сырья и не остановления
производственного цикла.
3) Коэффициент финансирования (К
ф
) (покрытия долгов собственным
капиталом, платежеспособности) рассчитывается как отношение собственного
капитала к заёмному капиталу, показывая, какую часть заемных средств
организация может покрыть собственным капиталом. Данный коэффициент
должен в общем случае превышать единицу.
К
ф=
стр.740−стр.420−стр.430
стр.870+стр.1120
(17)
К
ф
2012
=1,38 К
ф
2013
=1,48 К
ф
2014
=1,23 К
ф
2015
=1,80 К
ф
2016
=1,57
55
При анализе коэффициента финансирования наблюдается, минимальное
значение равное 123% в 2014 году и максимальное 180% в 2015 году, означая,
предприятие могло покрыть долги собственным капиталом на 123%-180%. Из
этого следует, что за весь исследуемый период коэффициент финансирования
находился в пределах нормы, увеличившись в 2016 году по сравнению с 2012
годом на 6%. Следовательно, платежеспособность предприятия повысилась, оно
стало более устойчиво. Данное увеличение произошло за счет роста
собственного капитала, который увеличился за анализируемый период на 79%.
4) Коэффициент финансового Левериджа (К
фл
). Так же данный
коэффициент называется как коэффициент финансового риска или плечо
финансового рычага. Считается обратным коэффициенту финансирования.
Рассчитывается данный показатель, как соотношение заемного капитала к
собственному капиталу, то есть это отношение долгосрочных обязательств и
краткосрочных обязательств, отражая количество заемных средств,
приходящихся на 1 рубль собственного капитала. Показатель в общей степени
отражает структуру источников средств, иллюстрируя риск потери финансовой
устойчивости предприятия. Нормальным считается значение 0,7 и менее.
К
фл=
стр.870+стр.1120
стр.740−стр.420−стр.430
(18)
К
фл
2012
=0,71 К
фл
2013
=0,68 К
фл
2014
=0,81 К
фл
2015
=0,55 К
фл
2016
=0,64
Коэффициент финансового Левериджа показывает, что предприятие
снижает зависимость от внешних кредиторов к концу анализируемого периода
на 5,79%, так как в 2012 году его значение составляло 0,71, а к 2016 году
соответственно 0,64. Следовательно, количество заемных средств на 1 рубль
собственного капитала составляло 68 копеек и 64 копейки соответственно. Так
же можно сделать вывод о том, что на протяжении 2012-2016 гг. значение
показателя находится в пределах нормы, подтверждая нормальную финансовую
устойчивость, не считая 2014 года, когда показатель достиг своего
максимального значения 0,81. Увеличение в 2014 году коэффициента на 16%
56
больше норматива можно легко покрыть дебиторской задолженностью сроком
меньше 12 месяцев, что позволит говорить о том, что риск потери финансовой
устойчивости минимален и с каждым годом уменьшается, что, в целом,
положительно характеризует работу предприятия.
5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами (К
осос
) рассчитывается как отношение разности собственного
капитала и внеоборотных средств к оборотным активам предприятия.
Иллюстрирует часть оборотных активов, финансируемых предприятием за счет
собственного капитала. Считается, что значение этого коэффициента должно
превышать 0,1. Хорошей тенденцией считается рост коэффициента с течением
времени.
К
осос=
стр.740−стр.420−стр.430−стр.230−стр.150
стр.540−стр.420−стр.430−стр.150
(19)
К
осос
2012
=0,36 К
осос
2013
=0,34 К
осос
2014
=0,18 К
осос
2015
=0,32 К
осос
2016
=0,18
Если сравнивать количество собственных средств в обороте и количество
заемных средств, то видно, что в сумме они дают 1, что говорит о правильном
подборе финансового рычага менеджерами предприятия. Незначительные
колебания собственных оборотных средств не влияют на финансовую
зависимость, так как на предприятии имеется достаточный задел по
производственным запасам, с помощью которых в любой момент можно будет
рассчитаться по своим обязательствам.
За анализируемый период на предприятии коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами находится в пределах нормы; он
превышает допустимую нижнюю границу равную 0,1. Только от 18% (в 2016
году) до 34 % (в 2012 году) оборотных активов организации покрывается
собственными оборотными средствами.
Таким образом, наблюдается тенденция к уменьшению значения этого
показателя за анализируемый период на 46,84%, следовательно, с одной
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4169