Материал: Финансовый анализ деятельности предприятия

5) доля собственных оборотных средств должна быть более 10% - данному критерию баланс ООО «Сатурн-Р» соответствует (23,7% > 10% в 2019 г., 29% > 10% в 2020 г., 16% в 2021 г.), что свидетельствует о достаточном наличии у организации собственных оборотных средств для поддержания ее ФУ; 6) в балансе отсутствуют непокрытые убытки – ББ ООО «Сатурн-Р» отвечает данному условию – у организации нет непокрытых убытков на протяжении всего анализируемого периода, что означает эффективную работу организации, при которой она стабильно получает прибыль. Таким образом, ББ ООО «Сатурн-Р» соответствует не всем критериям хорошего баланса. Однако нельзя однозначно сказать, что он имеет неблагоприятную структуру. Несоответствия объясняются спецификой производственного процесса строительной отрасли и являются допустимыми в данной сфере. Имущественное положение организации удовлетворительное, и позволяет обеспечивать устойчивое функционирование организации.2.3 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платёжеспособностиЗадача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность организации – наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. ПЛ организации – наличие у организации практически денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками ПЛ являются: 1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; 2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Понятия «ликвидность» и «ПЛ» не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, а по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. О неплатежеспособности свидетельствует наличие «больных» статей в отчетности. Анализ ликвидности ББ характеризует внешнее проявление финансового положения и заключается в сравнении:

а) средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности; б) с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности (мобильности) активы организации группируются следующим образом: А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения); А2 – быстрореализуемые активы (краткосрочная, но может быть и любая); А3 – медленно реализуемые активы (запасы, за исключением расходов будущего периода); А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные средства, долгосрочная дебиторская задолженность). Соответственно, пассивы в ББ можно сгруппировать по срокам их погашения: П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П2 – среднесрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы); П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы); П4 – устойчивые пассивы (собственный капитал, капитал и резервы). Для определения ликвидности ББ следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Для анализа динамики изменения ФС по каждому неравенству рассчитывается абсолютный показатель ликвидности, то есть – платежный излишек или недостаток. Рассчитываем платежный излишек (недостаток) за каждый год анализируемого периода и определяем, выполняются ли условия ликвидности ББ. Удовлетворение условиям ликвидности ББ ООО «Сатурн-Р» представлено в таблице 14. Таблица 14Удовлетворение условиям ликвидности ББ ООО «Сатурн-Р» Тыс. руб

Условия ликвидности баланса		Платежный излишек (+) или недостаток (-)
		31.12.2019 г.		31.12.2020 г.		31.12.2021 г.
Выполнение условия абсолютной ликвидности		нет		нет		нет
А1 ≥ П1	А1-П1		- 203 256		- 104 807		- 187 823
А2 ≥ П2	А2-П2		223 208		117 563		118 703
А3 ≥ П3	А3-П3		- 52 207		- 58 895		- 14 504
А4 ≤ П4	А4-П4		32 255		46 139		83 626
Выполнение условия текущей ликвидности		да		да		нет
(А1 + А2) ≥ (П1 + П2)	(А1 + А2) - (П1 + П2)		19 952		12 756		- 69 120
Выполнение условия перспективной ликвидности		нет		нет		нет
А3 ≥ П3	А3-П3		- 52 207		- 58 895		- 14 504

Анализируя таблицу 14, можно сделать вывод, что в 2021 г. ББ ООО «Сатурн-Р» был абсолютно неликвидным это негативное явление, поскольку у организации фактически отсутствовала возможность осуществлять расчеты с контрагентами своевременно. При этом организация не могла улучшить свою платежеспособность и в 2019 г. и в 2020 г. Однако, выполнение условия А2 ≥ П2 свидетельствует о том, что то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами. Выполнение условия текущей ликвидности в 2019 г. и в 2020 г. говорит о способности организации оплачивать обязательства в ближайшее время к анализируемому периоду. Поскольку при этом выполняется условие (А1 + А2) ≥ (П1 + П2), то положение организации в период с 2019 г. по 2020 г. можно оценить как устойчиво стабильное. На протяжении всего исследуемого периода у организации наблюдается недостаточный уровень перспективной ликвидности, что указывает на то, что в перспективе данный хозяйствующий субъект не является платежеспособным. Оценка ПЛ организации осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов с помощью коэффициентов ПЛ, которые определяются на основе структуры ББ каждой конкретной организации и пояснений к ББ и являются относительными величинами. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями. Финансовые коэффициенты ПЛ ООО «Сатурн-Р» представлены в таблице 15. Таблица 15Финансовые коэффициенты ПЛ ООО «Сатурн-Р»

Показатель	Значение				Норматив
	2019 г.	2020 г.	2021 г.
Общий коэффициент платежеспособности	1,20	1,20	1,19	≥ 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,13	0,22	≥ 0,2-0,5
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,10	1,11	0,71	≥ 0,7-1
Коэффициент текущей ликвидности	1,43	1,74	1,32	≥ 1,2-2
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,78	0,86	1,90	> 0,2-0,5
Доля оборотных средств в активах	0,79	0,68	0,67	≥ 0,5
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	- 0,11	- 0,22	- 0,26	≥ 0,05-0,5

Проанализировав таблицу 8, можно сделать следующие выводы. На основе показателя абсолютной ликвидности можно говорить об отсутствии наиболее ликвидных активов для погашения текущих обязательств организации в 2019 г. и в 2020 г. Однако в 2021 г. организация улучшила свое положение, коэффициент достиг нормативного значения, что свидетельствует о способности организации погасить свои обязательства за счет денежных средств. Общий показатель ПЛ удовлетворяет нормативу на протяжении всего анализируемого периода, что говорит о том, что уровень ликвидности в организации является оптимальным, что свидетельствует о ее ПЛ. При условии полного погашения дебиторской задолженности в ближайшей перспективе организация могла погасить на 31 декабря 2021 г. текущих задолженностей в полном объеме, что является достаточным и положительным для ФС организации. Тенденция коэффициента текущей ликвидности свидетельствует об улучшении ПЛ на относительно отдаленную перспективу. В 2019-2021 гг. организация не была обеспечена собственными оборотными средствами, финансирование деятельности велось за счет заемных источников, о чем свидетельствует отрицательное значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами. У организации недостаточно возможностей финансового маневра, поскольку лишь небольшая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Анализ коэффициентов и оценка динамики их изменений позволяет сделать вывод, что организация зависит от внешних инвесторов, неспособно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Следующим этапом оценки ФС организации является анализ ФУ. Определим тип ФУ ООО «Сатурн-Р», проанализировав таблицу 16. Таблица 16Анализ ФУ ООО «Сатурн-Р»

Тип ФУ	Формула расчета	Расчет
		2019 г.	2020 г.	2021 г.
Абсолютная ФУ	ЗЗ ≤ ИСС - ВА	69 368 > - 32 255	77 393 > - 46 139	145 700 > - 83 626
Нормальная ФУ	ИСС – ВА < ЗЗ ≤ (ИСС - ВА) + ДЗС = СОС	- 32 255 < 69 368 < 89 320	- 46 139 < 77 393 < 90 149	- 83 626 < 145 700 > 76 578
Неустойчивое финансовое положение	СОС < ЗЗ ≤ СОС + ККЗ	89 320 > 69 368 < 296 329	90 149 > 77 393 < 211 366	76 578 < 145 700 < 318 778
Кризисное состояние	ЗЗ > СОС + ККЗ	69 368 < 296 329	77 393 < 211 366	145 700 < 318 778

Из таблицы 9 следует, что в 2019 г. и в 2020 г. организация ООО «Сатурн-Р» обладала нормальной ФУ. Однако в 2021 г. положение организации ухудшилось, и она стала обладать неустойчивым финансовым положением. Данное положение может привести к нарушению платежеспособности организации, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов. Результаты оценки показателей ФУ ООО «Сатурн-Р» представлены в таблице 17Таблица 17Показатели ФУ ООО «Сатурн-Р»

Показатель	2019 г.	2020 г.	2021 г.	Норматив
Коэффициент автономии (независимых заемных источников)	0,13	0,17	0,16	≥ 0,5
Коэффициент ФУ	0,45	0,61	0,49	0,8-0,9
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага)	6,76	4,85	5,34	≤ 1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	- 0,11	- 0,22	- 0,26	≥ 0,1
Коэффициент маневренности собственных средств	1,84	1,70	1,02	0,3-0,6
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат	- 0,46	- 0,60	- 0,57	0,6-0,8

Коэффициент автономии имеет неравномерную динамику на всем анализируемом периоде и не достигает нормативного значения. Коэффициент указывает на то, что в 2021 г. только 16% финансовых средств принадлежат владельцам организации, а остальная часть финансируется внешними кредиторами.