«Деньги, предоставленные в кредит под определенный процент при условии погашения и удовлетворения потребностей заемщика» [6, стр. 153], называют заемным капиталом. Кредитование инвестиционных проектов существенно отличается от других форм кредитования. Особенности банковского инвестиционного кредитования приведены в работе А. М. Тавасиева [7, с. 194-196]. Решение о выдаче кредита Банком или об отказе в нем принимается на основании проекта, разработанного заемщиком, и бизнес-плана его реализации. Поскольку Банк принимает на себя часть проектных рисков, стоимость проектного кредита выше, чем стоимость обычного кредита.
Банковские проценты получают за счет рыночной процентной ставки, надбавки к процентной ставке (за принятие части рисков проекта), комиссионных (за обязательство по выдаче кредита и за резервирование необходимых средств). Банк может запросить информацию о проекте: расчеты затрат, технические данные, себестоимость и т. Д. При необходимости банк может запросить экспертизу с участием независимых экспертов. Возможно, что банки-кредиторы одобрили инвестиционный проект, они были удовлетворены предоставленным им технико-экономическим обоснованием, но всегда могут возникнуть вопросы для практической реализации проекта.
В связи с этим и с учетом практической реализации инвестиционных проектов в России для организаторов и учредителей проекта первостепенное значение имеет подготовка качественного бизнес-плана. Отличительной особенностью проектного кредитования является то, что заемные средства переводятся непосредственно в специальную компанию. Учредители не несут полной ответственности за погашение кредита, поэтому проценты и основная сумма возмещаются доходом от инвестированного проекта, оставшимся после погашения затрат [8, с.57]. Для банковского инвестиционного кредитования характерна возможность мобилизации крупных сумм капитала, обладающих высоким финансовым рычагом. Финансовый леверидж - «отношение заемных средств предприятия к собственному капиталу» [8, с. 57].
Поэтому для небольших компаний путь к крупному кредиту закрыт. Проценты по инвестиционному кредиту и основной долг выплачиваются из доходов от инвестиционного проекта. Инвестиционный кредит может быть предоставлен физическим лицам для ремонта, строительства или покупки недвижимости; юридическим лицам - на приобретение производственных активов, если инвестиционный проект окупается на срок не более пяти лет, а кредит возмещается в течение шести лет с даты получения первой суммы [9, с. 250 ].
Следовательно, получателями кредита по данному кредиту являются физические лица, индивидуальные предприниматели и юридические лица. Для каждого конкретного инвестиционного кредита его максимальная сумма устанавливается в зависимости от потребностей заемщика в необходимых средствах и способности заемщика погасить кредит и проценты по кредиту. Этот лимит определяется исходя из стоимости инвестиционного проекта и размера других финансовых ресурсов. Для банков предпочтительнее проекты, в которых доля собственных, государственных или иных фондов будет составлять не менее 30%. Процентные ставки по долгосрочному кредитованию можно разделить на фиксированные и переменные [10, с. 86].
Фиксированная ставка характеризуется стабильностью в течение срока кредита. Плавающая ставка периодически пересматривается и зависит от рыночных условий, изменений индекса инфляции или других обстоятельств.
Небольшие кредиты, как правило, устанавливают фиксированную процентную ставку по основным - применимым плавающим ставкам. В долгосрочном кредитовании процентная ставка основана на ряде факторов: степень риска, стоимость кредита, срок его погашения, контроль за погашением кредита и другие. Банковское инвестиционное кредитование является сложным процессом, который зависит от множества факторов. Структура системы банковского инвестиционного кредитования определяется ее механизмом. Под механизмом банковского инвестиционного кредитования понимается совокупность организационных действий, направленных на проведение и регулирование кредитного процесса [11, с. 27].
Банк не может предоставить кредит каждому, потому что банк должен быть уверен, что средства будут возвращены вовремя, а проценты по кредиту будут выплачены. Оценка платежеспособности клиента, рассмотрение инвестиционного проекта, бухгалтерского баланса, отчетов о прибылях и убытках, технико-экономического обоснования и расчетов по ним [10, с. 204] позволяют банку определить «прибыльного» заемщика.
Подобно субъектам кредитования объект инвестиционного кредита должен представлять необходимость финансовой поддержки инвестиционного проекта, направленного на техническую модернизацию производства и реализацию продукции. Обеспечение кредита является неотъемлемой частью механизма банковского инвестиционного кредитования. Залоговое обеспечение определяется как «комплекс правовых, экономических и организационных средств и стимулов заемщика к своевременному и полному исполнению обязательств и удовлетворению интересов кредитора в случае неисполнения» [12, с. 467]. Методы обеспечения кредита включают в себя: штраф (штраф, пени), залог, поручительство, банковская гарантия [12, с. 468-471].
Однако «единственно надежным обеспечением инвестиционного кредита являются хорошо проработанный инвестиционный проект и качественный бизнес-план его реализации» [13, с. 546]. Рассмотрим теперь более подробно и поэтапно процесс банковского инвестиционного кредитования.
I. Знакомство с заемщиком, оценка его кредитоспособности, а также риска в связи с предоставлением кредита. Банк производит качественный анализ предоставляемого заемщиком бизнес-плана проекта, дает промежуточное заключение о его целесообразности. Эта работа выполняется специалистами кредитного подразделения банка или с привлечением специалистов из других банковских подразделений, а при необходимости - обращением к независимым экспертам [14, с. 244-247].
Важными моментами аудита являются анализ эффективности бизнеса, тенденций его развития, разработка проекта, его финансирование. Следующий этап предполагает проверку специалистами банка предприятия, реализующего его инвестиционный проект. Кроме того, Банк изучает финансовую отчетность с целью выявления ее недостатков и определения конкретных условий выдачи денежных средств, поскольку заемщик, как правило, украшает финансовую отчетность. Следующим этапом является выявление внешних рисков, с одной стороны, компании-заемщика, с другой - партнеров компании. Банк-инвестор должен иметь информацию об отношениях участников инвестиционного проекта и их взаимодействии с другими банками. Разработка Банком оптимальной концепции проектного кредитования является следующим этапом. Для этого предположим, что в случае результатов анализа плана проводится опрос данных предприятий о добросовестном функционировании банков-партнеров (участников).
Работа банка предусматривает тщательное изучение инвестиционного кредитования. Важно иметь законодательное обоснование обеспечения кредита, должны быть разработаны договоры, имеющие определенную степень защиты в случае конфликтной ситуации, чтобы выиграть дело в арбитражном суде.
II. Оформление кредитного договора и его подписание. Основа кредитных отношений между банком и заемщиком, вытекающих из выдачи кредитов, - кредитный договор. Он устанавливает условия и порядок предоставления заемщику кредита.
Изучив представленные документы, личные данные о клиенте, проанализировав его кредитоспособность, банк заключает кредитный договор с заемщиком, если рассмотрение всего вышеперечисленного дает положительные результаты [9, с. 86].
Договор займа отражает: вид займа, цель его получения, срок и размер займа, вид займа под обеспечение, процентную ставку, порядок выдачи и погашения займа, права, обязанности и ответственность. банка и заемщика, а также дополнительные условия по соглашению кредитора и заемщика.
III. Кредитный мониторинг. Последним важным этапом банковского инвестиционного кредитования является кредитный мониторинг, поскольку кредиты являются основной причиной банковского риска. Кредитный мониторинг - это система мониторинга возврата кредита, принятия мер по его погашению.
В инвестиционном кредитовании особенно важно защищать интересы банка в условиях осуществления договорной деятельности. В связи с этим особую роль играет юридическое сопровождение инвестиционного кредита. Все отношения между клиентом и банком, а также его партнерами определяются совокупностью договоров [13, с.548], внутренними нормативными актами коммерческого банка, которые определяют порядок выдачи и погашения инвестиционных кредитов. Помимо перечисленного, базу правового обеспечения составляют нормативноправовые акты в области кредитной и инвестиционной деятельности, инструкции и указания Центрального банка.
В основе инвестиционного кредитования лежит качество управления банком и самим инвестиционным кредитованием. Банк, занимаясь проектным кредитованием, должен решать все управленческие проблемы, ведь какой бы важной не была та или иная деятельность, для банка она не может быть единственно важной. Работа банка предусматривает доскональную проработку инвестиционного кредитования. Здесь важно законодательное обоснование кредитной обеспеченности, договоры должны быть проработанными, имеющими степень защищенности в случае возникновения конфликтной ситуации, чтобы выиграть дело в арбитражном суде.
Качественная разработка приведенных документов в сочетании с грамотной кредитной политикой банка, осуществлением соответствующих контрольных процедур будут совокупно определять эффективность функционирования механизма банковского инвестиционного кредитования, а также его качество.
2. Современный механизм кредитования инвестиционных проектов
2.1 Организация кредитования инвестиционных проектов
В настоящее время доля инвестиционного кредитования в России очень мала. Необходимо предпринимать какие-то меры, чтобы ситуация менялась в лучшую сторону. Эксперты уверены, что инвестиционные кредиты важны для экономики нашей страны и ее дальнейшего развития.
О необходимости развивать инвестиционное кредитование наряду с классическим эксперты финансового рынка говорили не единожды. Неоднократно предлагались также различные меры по стимулированию данного вида кредитования. Так, глава Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян, выступая на Съезде АРБ в апреле 2018 года, предложил ввести новый вид ключевой ставки - инвестиционную ставку Банка России. Важность и необходимость данного шага он объяснил тем, что «несмотря на последовательное снижение ключевой ставки ЦБ РФ, положительный экономический эффект от этих действий будет заметен, если динамика будет сопровождаться более активным инвестиционным кредитованием, доля которого в России ничтожно мала - не более 8%». Введение же нового вида ключевой ставки предполагает создание нового продукта для банков со стороны регулятора: «Речь идет о предоставлении банкам ресурсов для кредитования инвестиционных проектов российского бизнеса. Процентная ставка по таким кредитам не должна превышать целевой уровень инфляции в 4% годовых, а маржа банка-оператора не должна быть больше 1,5% годовых».
Данная мера похожа на уже реализуемую государством программу развития малого и среднего бизнеса на базе корпорации малого и среднего предпринимательства (МСП), отметил Гарегин Тосунян.По словам президента АРБ, заемщиками инвестиционных кредитов могут быть предприятия, которые активно занимаются инвестициями в основной капитал, что позволит российскому бизнесу в условиях санкций привлекать средства на внутреннем рынке и выполнить поручение президента России об ускорении темпов роста инвестиций в основной капитал и повышении доли до 25 % ВВП.Наряду с этой инициативой глава АРБ предложил разрешить банкам, предоставляющим инвестиционные кредиты, отражать в отчетности процентные доходы кассовым методом, то есть на фактическую дату их получения.
В чем же заключается основное отличие инвестиционного кредитования от классического и в чем состоят особенности инвестиционных кредитов?
Заместитель директора группы финансово-аналитического кредитно-рейтингового агентства (АКРА) Ирина Носова отмечает, что основное различие между инвестиционным кредитованием заключается в его предполагаемой ориентации и относительно большей продолжительности: «Инвестиционный кредит можно взять, например, для расширения производства за счет приобретения нового оборудования, модернизации существующих объектов, строительства или покупки помещений. Такое решение требует значительных затрат со стороны производителя, в связи с чем финансирование часто осуществляется за счет привлечения средств из внешних источников (обычно банков) и в течение длительного времени «.
По словам доцента кафедры экономической теории факультета государственного управления МГУ Валентина Кузнецова, основные отличия инвестиционного кредитования от классического можно резюмировать следующим образом. Во-первых, как правило, несколько кредиторов участвуют в сделках инвестиционного кредитования. В некоторых случаях схема финансирования инвестиционного проекта может включать в себя различные формы выделения долгового финансирования (синдицированный / консорциумный заем, организация облигационных займов, учет коммерческих счетов и т. Д.).
Во-вторых, даже если инвестиционный кредит предоставляется одному заемщику, несколько организаций участвуют в реализации инвестиционного проекта.
В-третьих, для оценки рисков инвестиционного проекта требуются сложные модели, которые учитывают не только риски на микроуровне, но и различные факторы макроуровня.