Прежде чем приступить к анализу рентабельности начнем анализ результативных счетов баланса, который позволяет рассчитать минимальную доходную маржу, то есть разрыв в ставках по активным и пассивным операциям, дающий возможность банку покрывать необходимые расходы, но не приносящий прибыли. В анализируемом банке К min маржи = (Административно-хозяйственные расходы - Прочие расходы) / Средние остатки по активам, приносящим доход * 100 % = (2 222 млн. тенге - 1 667 млн. тенге) / 108 007 * *100 % = 0,1 % в 2007 году, а в 2006 году он составил - 0,7 % (1 348 - 1 722/51 994 * 100 %). Чем меньше этот коэффициент, тем больше возможность у банка увеличить прибыль, тем выше конкурентная способность банка. Процентная маржа рассчитывается следующим образом: (Проценты полученные - проценты уплаченные) / Средние остатки по активам, приносящим доход. В 2007 году чистая процентная маржа банка до вычета провизий к средним процентным активам, до 8,0 % в сравнении с 10,0 % в 2006 году. Повышенная процентная маржа свидетельствует о высоком уровне дешевых депозитов и вовлечение активов в высокоприбыльные рисковые операции. Снижение процентной маржи на 2,0 % пункта связано со снижением процентов по активным операциям, несмотря на удешевление ресурсной базы по депозитам, а также связано с привлечением дорогих ресурсов на международных рынках. Объем связанных по итогам года провизий (увеличение процента резервирования связано с ожиданиями увеличения кредитных рисков в валюте, вследствие с наличием плавающего валютного курса, который трудно прогнозировать) существенно повлиял на чистый процентный доход, и показатель чистой процентной маржи за вычетом провизий к средним процентным активам банка за 2007 год составил 2,5 %, что на 1,8 пункта ниже, чем в 2006 году (4,3 %). Следующим показателем анализа является процентный разброс (СПРЕД), который представляет собой разность между процентами, полученными по активным операциям и уплаченными по пассивным: П.р. (СПРЭД) = (Процентные доходы / Процентные активы - Процентные расходы / Оплачиваемые пассивы). В 2007 году процентный разброс по процентным активам и обязательствам составил 7 пунктов (14,6 % -7,0 %), что ниже, чем в 2006 году (9,8 пунктов), вследствие снижения доходности активов с 16,9 % до 14,6 %. Для стабильно работающего банка значение процентного разброса должно быть положительно. Процентный разброс по ссудам клиентам и по счетам клиентов в 2006 году был 12,3 пункта (18,5 % - 6,2 %), в 2007 году - 10,2 (16,6 % - 6,4 %), что связано с удешевлением кредитов и удорожанием привлекаемых депозитов. Процентный разброс между ссудами и средствами, предоставленным другим банкам и полученными от других банков в 2007 году имеет отрицательное значение в размере 3,6 пункта (4,0 % - 7,6 %), но намечается тенденция к улучшению ситуации, так как в 2006 году отрицательное значение процентного разброса доходило до 7,8 пунктов из - за удешевления кредитных ресурсов, предоставляемый другим банкам, и удорожания привлеченных от других банков ресурсов. Процентный разброс по ценным бумагам в 2007 году уменьшился с 10,4 пунктов (13,9 % - 3,5 %) до 5,6 пунктов (8,6 % - 3,0 %), что связано со снижением доходности по ценным бумагам. В банковской практике важно рассчитывать уровень покрытия непроцентных расходов непроцентными доходами: П. н.р. = Непроцентные доходы / Непроцентные расходы. В 2007 году коэффициент покрытия непроцентных расходов непроцентными доходами составил 102,0 %, то есть данные расходы покрываются на 102,0 % непроцентными доходами, что ниже уровня 2006 года (107,2 %), вследствие уменьшения доходов от операций с ценными бумагами, иностранной валютой и от изменения денежной позиции.
Между тем показатели рентабельности представляют собой основу общей оценки финансового состояния банка, к проведению анализа которого необходимо подходить с системных позиций. Общий уровень рентабельности банка (R общ.) позволяет оценить общую прибыльность банка, а также прибыль, приходящуюся на 1 тенге дохода (доля прибыли в доходах): R общ. = Прибыль / Доходы банка * 100 %. Общая рентабельность банка в 2007 году снизилась с 14,5 % до 9,7 %. Невысокий процент рентабельности связан с большим объемов расходов.
В нашей работе ограничимся изучением возможностей применения одной системы оценки эффективности деятельности банка, а именно модели фирмы Дюпон. Поскольку эта модель является многофакторной и к тому же построенной на основе отчетных данных, целям анализа обобщенных показателей рентабельности она удовлетворяет в большей степени, чем другие модели. Эта система, в частности, предусматривает исчисление и оценку ряда ключевых показателей: доходности капитала, прибыльности активов, доходности активов, использования активов, мультипликатора капитала.
Основным показателем доходности банка является показатель, отражающий отдачу собственного капитала. Коэффициент доходности акционерного капитала (ROE) исчисляется как отношение чистой посленалоговой прибыли банка к его собственному капиталу или оплаченному уставному фонду, в случае, когда капитал банка полностью принадлежит держателям акций. Показатель возвратности на капитал (отдачи капитала) уменьшился на 39,8 % по сравнению с 2006 годом с 26,1 % до 15,7 % из - за приращения акционерного капитала за счет выпуска привилегированных акций при низких темпах роста прибыли. Недостатком этого показателя является то, что значение прибыли по балансу за рассматриваемый период формально может возрастать за счет создания не облагающихся налогом резервов из валютной прибыли, которые уменьшают сумму налогов с оставшейся части прибыли, но реального прироста при этом не происходит. Кроме того, высокая доходность собственного капитала может быть обратно пропорциональной его достаточности, то есть данный коэффициент может иметь высокое значение и в связи с низким уровнем собственного капитала. Коэффициент доходности акционерного капитала в 201 году составил 14,8 %, что на 2,1 % меньше, чем в 2006 году (19,0 %). Как уже было сказано, показатель доходности капитала зависит от прибыльности активов и коэффициента достаточности капитала, что выражается в формулах: Прибыль / Капитал = (Прибыль / Активы) * (Активы / Капитал). Это означает, что доходность банковской деятельности находится в прямой зависимости от коэффициента достаточности капитала (Капитал / Активы). В связи с этим обстоятельством становится ясно, почему банку выгодно функционировать на грани риска, то есть с наименьшим обеспечением активов собственным капиталом. Доля капитала в активах банка в 2007 году составила 11,7 %, что на 10,0 % ниже, чем в 2006 году (13,0 %). Это свидетельствует об увеличении обеспечения активов привлеченными и заемными ресурсами. Также высокую нагрузку на капитал оказывают убытки прошлых лет, которые покрываются из части нераспределенного чистого дохода текущего года ежегодно. Казалось бы, доходность капитала должна была возрасти вследствие уменьшения достаточности капитала, но отрицательное влияние здесь оказал коэффициент прибыльности активов, который будет рассмотрен ниже. В современных возможности роста коэффициента доходности капитала ограничены, поскольку рост активов должен подкрепляться расширением ресурсной базы. Но в условиях конкуренции многие банки не имеют возможности довести до оптимального уровня отношение капитала к активам. При этом высокий удельный вес собственных ресурсов банка в структуре пассивов уменьшает общую стоимость ресурсов для банка и, следовательно, увеличивает прибыльность. Поэтому такие банки могут иметь большую прибыль при низкой доходной марже.
Резервом увеличения доходности остается повышение степени прибыльности активов. Коэффициент прибыльности активов (ROA) является также важным показателем рентабельности, характеризующий объем прибыли, полученной на каждый тенге банковских активов (Прибыль / Активы). Он предназначен как для проведения анализа эффективности отдельных активных операций банка и управления банком в целом, так и для сравнительного анализа с другими банками. Показатель возвратности средних активов (ROA) снизился на 47,1 % до 1,8 % по сравнению с 3,4 % в 2006 году, что обусловлено снижением доходности некоторых банковских операций, то есть произошло снижение эффективности использования банком имеющихся активов. Рост этого коэффициента должен оцениваться положительно, так как он свидетельствует о повышении эффективности использования банком имеющихся активов, но при этом следует иметь в виду, что слишком высокое значение данного показателя может сигнализировать о повышении степени рисков, сопряженным с размещением банком своих активов. Основные направления работы банка по улучшению рентабельности активных операций можно определить, разложить этот показатель на два сомножителя: Прибыль / Активы = (Доходы / Активы) * (Прибыль / Доходы). Прибыльность активов находится в прямой зависимости от доходности активов и доли прибыли в доходах. С помощью анализа динамики каждого из показателей можно выявить, какой из них оказывает большее влияние на прибыльность активов.
Коэффициент доходности активов характеризует среднегодовое значение прибыльности всех имеющихся у банка активов, в том числе и тех, которые не приносят доход, хотя и выполняют важные, а порой абсолютно необходимые банку функции, то есть этот коэффициент характеризует деятельность банка с точки зрения эффективности размещения активов (возможностей создавать доход: Доходы / Активы = (Процентные доходы / Активы) * (Непроцентные доходы / Активы). В 2007 году доходность активов снизилась на 20 % или на 4,7 пункта с 23,5 % до 18,8 % за счет уменьшения доли процентных доходов и непроцентных доходов в активах банка. Показатель отношения процентных доходов к активам снизился с 13,9% до 13,0%, то есть на 0,9 пунктов или на 6,5 %, а показатель отношения непроцентных доходов к активам банка упал с 9,6 % до 5,8 %, то есть на 3,8 пункта или на 39,6 %. Доходная база активов, приносящих доход, совокупных активах в 2007 году возросла на 8,5 % или на 7 пунктов с 82,3 % до 89,3 %. Если темпы роста коэффициента доходности активов выше темпов роста показателя доходной базы активов, то это свидетельствует или о росте процентных ставок, по которым банк выдает кредиты и, вероятно, подвергает себя повышенному риску, или об увеличении доли непроцентных доходов, получаемых за оказание всевозможных услуг, в общей сумме доходов банка, что должно рассматриваться как положительное явление. В нашем случае, когда доходная база растет, а доходность активов снижается, можно говорить о консервативной кредитной политике банка, о снижении процентных ставок по предоставляемым кредитам, о высоких операционных расходах. снижение коэффициента использования активов (Доходы / Активы), характеризующего в степень отдачи активов, то есть эффективность политики управления портфелем, до 18,8 % в 2007 году произошло также за счет неправильного перераспределения активов, то есть - в пользу низко доходных финансовых инструментов, а то и просто убыточных (по опционным, финансовым фьючерсам, по дилинговым операциям с иностранной валютой и ценными бумагами), и оказало отрицательное влияние на прибыльность активов банка, уменьшив ее на 0,7 пунктов.
В числе обобщающих показателей рентабельности банка, влияющих на прибыльность активов, находится и так называемый показатель прибыльности доходов, или маржа прибыли, показывающей удельный вес прибыли в сумме полученных банком доходов. Этот коэффициент отражает способность банка контролировать свой расход:
Прибыль / Доходы = (Доходы - Расходы - Резервы - Налоги) / Доходы = (Доходы / Доходы) - (Налоги / Доход) - (Непроцентные расходы / Доходы) - (Процентные расходы / Доходы) -(Резервы / Доходы)
то есть, чем меньше доля каждого фактора в доходах, тем больше данный показатель. В 2007 году прибыльность доходов упала на 33,1 % или на 4,8 пунктов с 14,5 % до 9,7 %, то есть за счет уменьшения доли непроцентных расходов в валовом доходе с 38,2 % до 30,3 % произошло увеличение прибыльности доходов на 7,9 пункта, за счет увеличения доли процентных расходов в валовом доходе с 23,9 % до 31,4 % прибыльность доходов снизилась на 7,5 пункта, а за счет повышения процента резервирования с 23,4 % до 28,6 % прибыльность доходов упала на 5,2 пунктов. Снижение данного показателя свидетельствует о возрастании доли доходов, направляемых на покрытие расходов, и вследствие этого - об уменьшении доли прибыли в доходах. Такая тенденция оказала отрицательное влияние на прибыльность активов, снизив ее на 0,9 пунктов. То есть в целом на показатель рентабельности активов (ROA) оказали отрицательное влияние и доходность активов и прибыльность доходов, снизив ее в совокупности на 1,6 пункта или на 47,1 %. Если в знаменателе показателя прибыльности доходов вместо показателя суммарных доходов находятся операционные доходы банка, то в анализируемом банке он составил 22,8 %, что на 12,0 % или на 3,1 пунктов меньше, чем в 2006 году (25,9 %). Это обусловлено ростом операционных расходов банка.
Разновидностью показателя прибыльности активов является коэффициент прибыльности превалирующих активов, который определяется как отношение чистой прибыли к максимально однородным вложениям банка, и показывает доходность преобладающих в банке активных операций (чаще всего кредитных). В нашем случае этот коэффициент прибыльности ссуд, выданных клиентам, в 2007 году снизился на 51,0 % или на 2,5 пунктов с 5,1 % до 2,6 %, что связано со снижением процентных ставок по ним и доходности. Аналогично определяются и показатели доходности по другим видам активов (инвестиционным проектам, операциям с ценными бумагами, валютой и т.д.), что уже производилось в п. 1. настоящей главы, при этом используются вместо показателя чистой прибыли показатели доходов, а в знаменателе - средние величины активов каждого вида.
Возвращаясь к анализу доходности капитала с учетом получения результатов динамики прибыльности активов, можно подробней раскрыть влияние факторов прибыльности активов и мультипликатора капитала, являющегося обратной величиной достаточности капитала. Мультипликатор капитала равен отношению средней величины активов к среднему капиталу (Активы / Капитал), который возрос в 2007 году на 11,3 % и составил 8,584, а в 2006 году 7,683. Мультипликатор капитала является отражением мощи собственного капитала банка и показывает, каким источникам формирования ресурсов отдает предпочтение банк в своей работе - использованию заемных средств или наращиванию акционерного капитала. Высокий уровень данного показателя (8,548) свидетельствует о повышении риска банкротства, но в то же время больше возможностей для повышения размеров выплат дивидендов своим акционерам. При этом за счет мультипликации капитала банк даже с низкой нормой извлечения прибыли из активов (как в нашем случае - 1,8 % в 2007 году) может добиться высокого уровня рентабельности собственных средств. Так, доходность собственного капитала уменьшилась на 39,8 % или на 10,4 пунктов с 26,1 % до 15,7 %, то есть за счет снижения прибыльности активов с 3,4 % до 1,8 % доходность капитала упала на 12,3 пункта до 13,8 %, а за счет роста мультипликатора капитала (заемных средств) с 7,683 до 8,548 доходность капитала выросла на 1,9 пунктов до 15,7 %. При всем этом данный банк является хорошо работающим, так как показатель доходности акционерного капитала намного выше показателя прибыльности его активов.
Основываясь на факторном анализе доходности коммерческого банка, можно выявить факторы, уменьшающие его прибыльность. К ним относятся: уплаченные проценты по депозитам, административно - хозяйственные расходы, платежи в бюджет, резервы для списания кредитов. Резервы роста доходности банка следует искать в повышении эффективности использования активов и снижении расходов банка. С точки зрения доходности при определении оптимальной структуры пассивных депозитных операций банки должны ориентироваться на привлечение ресурсов во вклады от населения, предприятий, организаций. Что касается эффективности использования активов, то здесь следует обратить внимание на оптимизацию "работающих" активов. Кроме того, следует помнить, что немаловажными источниками дохода банка являются комиссионные, взносы , платежи за банковские услуги. Рентабельность активов не совсем адекватно характеризует деятельность банка, так как не все активы приносят доход. При исключении таких активов получим более реальный результат прибыльности активных операций: Прибыль / Активы, приносящие доход. Величина прибыли, приходящейся на 1 тенге доходных активных операций, в 2007 году составила 2,5 %, что на 41,9 % ниже, чем в 2006 году (4,3 %). Разница между показателями отношения прибыли к активам и прибыли к активам, приносящим доход, позволяет судить о потенциальных возможностях повышения рентабельности за счет сокращения числа активов, не приносящих доход. В 2006 году эта величина составила -0,9 (3,4% - 4,3 %), а в 2007 году она равнялась - 0,7 (1,8 % - 2,5 %), что указывает на отсутствие резервов увеличения прибыли за счет сокращения активов, не приносящих доход. Поэтому необходимы другие пути повышения рентабельности, а, следовательно, и капитала. В западной практике показатель прибыльности активов (ROA) называется рентабельностью инвестиций, а показатель прибыльности активов, приносящих доход - рентабельностью активов. Уровень общей рентабельности с учетом выявленных резервов увеличения прибыли и снижения расходов составит: