Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ПАО "Татнефть"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
45
%, что обусловлено, главным образом, ростом затрат на рекламу. Кроме того,
отметим значительный рост расходов, связанных с поиском, разведкой и оценкой
полезных ископаемых – на 64,11 %. В результате уровень управленческих,
коммерческих и расходов на поиск, разведку и оценку полезных ископаемых
сократился на 1,83 п.п. и составил 6,80 % в выручке. Темпы прироста прибыли
от продаж в 2018 г. высоки и составили 64,11 %.
В течение всего исследуемого периода финансовый результат от прочих
операций был отрицательным. В 2017 г. прочие расходы превысили прочие
доходы в 1,98 раза, а в 2018 г. в 1,15 раза. Отрицательные результаты от прочей
деятельности оказали негативное влияние на прибыль до налогообложения.
Однако, величина прибыли до налогообложения в 2018 г. на 92,62 % выше, чем в
2017 г. Рентабельность деятельности в 2018 г. на 9,34 п.п. выше, чем в
предыдущем.
Данные, представленные в табл. 9, свидетельствуют о том, что в
исследуемом периоде финансовая деятельность предприятия характеризуется
чистой прибылью, причем, в 2018 г. имеет место ее рост на 97,48 %.
Позитивная динамика конечных финансовых результатов определяется
ростом финансового результата от основного вида деятельности. Причем, если
сравнить рост выручки и рост чистой прибыли, то можно сделать вывод, что
последний показатель показал больший рост. Это во многом обусловлено ростом
рентабельности продаж по прибыли от продаж на 5,63 п.п. и явившемся
следствием снижением уровня себестоимости продаж. Кроме того, имеет место
относительная экономия затрат на управление и коммерческих расходов, что во
многом явилось причиной роста валовой прибыли.
В силу того, что финансовый результат от прочей деятельности был
отрицательным, величина рентабельности продаж, рассчитанная по прибыли до
налогообложения (32,01 %), стала ниже рентабельности продаж по прибыли от
продаж (33,38 %). Рентабельность по чистой прибыли возросла на 7,70 п.п. и
составила в 2018 г. 24,90 %.
46
Итак, проведенный анализ позволяет сделать вывод, что, в 2018 г. в ПАО
«Татнефть» в целом произошли позитивные изменения финансовых результатов:
значительный рост выручки, а также показателей прибыли.
2.2.Анализ имущества и источников его формирования
В активе баланса отражено имущество предприятия, а в пассиве -
источники его формирования.
Активы представляют собой экономические ресурсы организации в форме
совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной
деятельности с целью получения доходов и прибыли. Согласно МСФО, активы
– это ресурсы, контролируемые компанией, которые делают материальным
определенный потенциал полезности. Полезность заключается в том, что активы
прямо или косвенно влияют на поток денежных средств в пользу предприятия,
то есть от их использования ожидается экономическая (финансовая) выгода.
Пассивы – это те финансовые ресурсы, за счет которых финансируется
имущество предприятия. Пассивы представлены собственными ресурсами
предприятия (капитал и резервы) и заемными (долгосрочные и краткосрочные
заемные средства).
По данным финансовой отчетности предприятия (Приложение 2) в таблице
7 представлен анализ состава, структуры и динамики имущества и источников
его формирования.
Анализируя данные таблице 10, отметим, что в 2018 г. общая стоимость
имущества предприятия возросла на 89 782 862 тыс. руб., или на 11,95 %. При
этом внеоборотные активы росли меньшими темпами, чем оборотные активы.
Внеоборотные активы возросли на 11 167 367 тыс. руб., или на 2,86 %, а
оборотные – на 78 615 495 тыс. руб., или на 21,79 %.
47
Таблица 10
Анализ состава и структуры имущества и источников
его формирования в ПАО «Татнефть»
62
Наименование
показателя
На 31.12.2017
года
На 31.12.2018
года
Отклонение
(+;-)
Темп
роста,
%
сумма,
тыс.руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.руб.
уд.
вес,
%
по
сумме,
тыс.руб.
по уд.
весу,
п.п.
Всего
имущества,
в том числе:
751136895
100,00
840919757
100,00
89782862
-
111,95
внеоборотные
активы
390389796
51,97
401557163
47,75
11167367
-4,22
102,86
оборотные
активы
360747099
48,03
439362594
52,25
78615495
4,22
121,79
Всего
источников
формирования
имущества,
в том числе:
751136895
100,00
840919757
100,00
89782862
-
111,95
собственный
капитал
606052934
80,68
654671151
77,85
48618217
-2,83
108,02
заемный
капитал, в том
числе
145083961
19,32
186248606
22,15
41164645
2,83
128,37
Долгосрочный
48832161
6,51
46110554
5,48
-2721607
-1,03
94,43
Краткосрочный
96251800
12,81
140138052
16,67
43886252
3,86
145,60
Анализируя состав имущества предприятия, отметим, что его структура в
части оборотных и внеоборотных активов достаточно сбалансированная.
В 2017 г. удельный вес внеоборотных активов составлял 51,97 % от общей
стоимости имущества. За 2018 г. данный показатель сократился на 4,22 п.п.
Удельный вес оборотных активов составлял в 2018 г. 48,03 %, за год он
увеличился на 4,22 п.п. и составил в 2018 г. 52,25 %.
Источники формирования имущества на предприятии представлены
собственными средствами и заемными – долгосрочными и краткосрочными.
Положительным является тот факт, что собственные средства значительно
превышают заемные. Удельный вес собственных средств в 2017 г. составлял
80,58 %. За 2018 г. данный показатель сократился до 77,85 %, но продолжает
62
Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 2.
48
оставаться на очень высоком уровне. Отметим, что при превышении удельного
веса собственных средств в общей сумме источников формирования имущества
предприятия 50 %, предприятие имеет высокий уровень финансовой
независимости. В ПАО «Татнефть» данное требование выполняется.
По абсолютной величине собственные средства за 2018 г. возросли на
48 618 217 тыс. руб., или на 8,02 %.
Анализируя заемный капитал предприятия, отметим, что темпы его роста
в 2018 г. превышали темпы роста собственного капитала. Заемный капитал за год
увеличился на 41 164 645 тыс. руб., или на 28,37 %. Однако, при этом следует
отметить положительный факт сокращения долгосрочного заемного капитала –
на 2 721 607 тыс. руб., или на 5,57 %. В свою очередь краткосрочный заемный
капитал увеличился на 43 886 252 тыс. руб., или на 45,60 %.
На 31.12.2018 г. доля долгосрочного капитала в источниках формирования
имущества предприятия составляла лишь 6,51 %, а за 2018 г. она сократилась до
5,48 %.
В целом отметим, что структура имущества ПАО «Татнефть» является
сбалансированной – внеоборотные активы не превышают 50 % в составе
имущества, что обеспечивает хорошую ликвидность баланса.
Источники формирования имущества предприятия имеют структуру,
обеспечивающую предприятию высокий уровень финансовой автономии. Доля
собственного капитала высока.
«Золотое правило» экономики в ПАО «Татнефть» соблюдается. Более
низкие темпы роста активов по сравнению с темпами роста выручки
свидетельствуют о повышении эффективности использования ресурсов
предприятия, то есть его экономический потенциал в 2018 г. возрос по
сравнению с 2017 г.
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия.
На первом этапе исследования проведем анализ состава, структуры и
динамики внеоборотных активов предприятия. Цель анализа состоит в оценке
уровня экономического, производственного потенциала, то есть в оценке
49
экономической состоятельности организации в соответствии с показателями
активов, которые находятся в ее собственности, в управлении или хозяйственном
ведении.
Таблица 11
Анализ состава и структуры внеоборотных активов и их изменения
в ПАО «Татнефть»
63
Наименовани
е показателя
На 31.12.2017
года
На 31.12.2018
года
Отклонение
(+;-)
Темп
роста,
%
сумма,
тыс.руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.руб.
уд.
вес,
%
по
сумме,
тыс.руб.
по уд.
весу,
%
Внеоборотные
активы, в том
числе
390389796
100,00
401557163
100,00
11167367
-
102,86
Нематериальны
е активы
882443
0,23
1519494
0,38
637051
0,15
172,19
Результаты
исследований
и разработок
792200
0,20
939972
0,23
147772
0,03
118,65
Нематериальны
е поисковые
активы
4320885
1,11
4265212
1,06
-55673
-0,04
98,71
Материальные
поисковые
активы
2561503
0,66
2292250
0,57
-269253
-0,09
89,49
Основные
средства
233442786
59,80
256510046
63,88
23067260
4,08
109,88
в т.ч.
незавершенны
е капитальные
вложения
100782153
25,82
115195430
28,69
14413277
2,87
114,30
авансы,
выданные для
приобретения
и сооружения
ОС
4760324
1,22
8920829
2,22
4160505
1,00
187,40
Доходные
вложения и
материальные
ценности
4199156
1,08
4323952
1,08
124796
-
102,97
Финансовые
вложения
92578452
23,71
92381756
23,01
-196696
-0,71
99,79
Прочие
внеоборотные
активы
51612371
13,22
39324481
9,79
-
12287890
-3,43
76,19
в т.ч. активы
по
ликвидационн
7,64
7,33
-400492
-0,31
98,66
63
Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 2.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4104