Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ПАО "Татнефть"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
55
на 59 874 963 тыс.руб., или на 96,92 %. Увеличение объемов краткосрочного
кредитования изменило структуру заемного капитала предприятия: если на
конец 2017 г. на кредиторскую задолженность приходилось 42,58 %
финансирования, то на конец 2018 г. доля кредиторской задолженности
увеличилась до 65,32 %.
Отметим, что привлечение краткосрочного кредита в 2018 г. происходило
по инициативе ПАО «Татнефть» и отражает наличие доступа предприятия к
кредитным ресурсам.
Итак, проведенный анализ позволяет сделать следующие выводы об
управлении активами и пассивами предприятия:
– более низкие темпы роста активов по сравнению с темпами роста
выручки свидетельствуют о повышении эффективности использования ресурсов
предприятия;
– имеют место негативные изменения в составе активов за 2018 г. Главное
изменение это – рост дебиторской задолженности на 24,28 % и увеличение ее
удельного веса в составе активов с 74,20 % до 75,72 % свидетельствует о том, что
управление расчетами с дебиторами не эффективно.
Во-первых, на предприятии имеет место просроченная задолженность
покупателей и заказчиков.
Во-вторых, активно кредитуя покупателей, предприятие изымает деньги из
оборота, что, в свою очередь создает проблемы в расчетах с кредиторами.
Денежные средства на конец 2018 г., несмотря на рост по абсолютной величине,
составляют лишь 6,57 % от общей стоимости оборотных активов. Такая
ситуация влечет нарушение ликвидности баланса и не обеспечивает
предприятию текущей платежеспособности. Рост величины запасов при
одновременном росте дебиторской задолженности и низком удельном веса
денежных средств, свидетельствует о недостатке финансовых ресурсов для их
пополнения;
– изменения в составе пассивов могут быть оценены неоднозначно. С
одной стороны, произошел рост собственного капитала за счет прибыли – на 8
56
%, однако, с другой стороны значительно увеличилась кредиторская
задолженность – на 96,92 %.
2.3. Анализ так платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
На первом этапе анализа платежеспособности оценим ликвидность от
баланса предприятияже 8.
По данным таблицы 14 видно, что ликвидность баланса в 2018 г. является
нарушенной. Если на начало 2017 г. на предприятии отмечался излишек
абсолютно ликвидных активов в размере 21 112 006 тыс. руб., то на конец года -
недостаток в размере 22 494 986 тыс. руб. На начало 2017 г. денежные средства
и краткосрочные финансовые вложения полностью покрывали кредиторскую
задолженность, но к концу года этот показатель сократился до 63,59 %. За 2017
г. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в совокупности
сократились на 38 401 117 тыс.руб., а кредиторская задолженность, напротив,
возросла на 5 206 875 тыс.руб., что повлекло появление платежного недостатка.
В то же время отметим, что платежный недостаток наиболее ликвидных
активов покрывается и за счет привлечения быстро реализуемых активов. При
привлечении излишка дебиторской задолженности платежный излишек составит
на конец года 212 983 440 тыс.руб. (- 22 494 986 + 235 478 426).
Для обобщенной оценки ликвидности баланса рассчитаем комплексный
показатель ликвидности:
На начало 2017 г.: (77 685 015 + 0,5 * 88 128 999 + 0,3 * 42 220 362) :
(56 573 009 + 0,5 * 4 207 953 + 0,3 * 43 103 532) = 1,88.
На конец 2017 г.: (39 284 898 + 0,5 * 267 690 805 + 0,3 * 53 771 396) :
(61 779 884 + 0,5 * 32 212 379 + 0,3 * 51 091 698) = 2,03.
Комплексный показатель ликвидности выше 1, что позволяет сделать
вывод о ликвидности баланса. Таким образом, появление платежного недостатка
по наиболее ликвидным активам, обусловленный, в первую очередь,
сокращением денежных средств предприятия и ростом кредиторской
57
задолженности, не привело к потере ликвидности баланса.
58
Таблица 14
Анализ ликвидности баланса ПАО «Татнефть» за 2017 г., тыс.руб.
66
Актив
На начало
периода
На конец
периода
Пассив
На начало
периода
На конец
периода
Платежный излишек
(+), недостаток (-)
На начало
периода
На конец
периода
Наиболее ликвидные
активы
77685015
39284898
Наиболее срочные
обязательства
56573009
61779884
21112006
-22494986
Быстро реализуемые
активы
88128999
267690805
Краткосрочные
пассивы
4207953
32212379
83921046
235478426
Медленно реализуемые
активы
42220362
53771396
Долгосрочные
пассивы
43103532
51091698
-883170
2679698
Трудно реализуемые
активы
520267387
390389796
Постоянные
пассивы
624417269
606052934
-104149882
-215663138
Баланс
728301763
751136895
Баланс
728301763
751136895
х
х
66
Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 2.
59
Проведем аналогичные расчеты для 2018 г. (табл. 12).
По данным таблицы 14 видно, что на конец 2018 г. на предприятии по-
прежнему отмечается недостаток абсолютно ликвидных активов. Причем,
отметим отрицательный факт роста этого недостатка в 3,98 раза. Если на начало
2018 г. денежные средства покрывали 63,59 % кредиторской задолженности, то
к концу года этот показатель сократился до 26,46 %. Однако, как и в 2017 г., в
2018 г. платежный недостаток наиболее ликвидных активов покрывается за счет
привлечения быстро реализуемых активов. При привлечении излишка
дебиторской задолженности платежный излишек составляет конец 2018 г.
227 174 385 тыс.руб. (- 89 464 011 + 316 638 396).
Для обобщенной оценки ликвидности баланса рассчитаем комплексный
показатель ликвидности:
На конец 2018 г.: (32 190 836 + 0,5 * 332 674 500 + 0,3 * 74 497 258) :
(121 654 847 + 0,5 * 16 036 104 + 0,3 * 48 557 655) = 1,53.
Комплексный показатель ликвидности на конец 2018 г. больше 1, что
позволяет сделать вывод о ликвидности баланса. Однако, имеет место снижение
комплексного показателя ликвидности, обусловленное худшим, по сравнению с
2017 г. соотношением быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов.
Если на конец 2017 г. комплексный показатель ликвидности составил 2,03, то на
конец 2018 г. он снизился на 0,5. При этом недостаток наиболее ликвидных
активов значительно возрос и не скомпенсирован ростом излишка быстро
реализуемых активов.
Проблемы же предприятия в плане обеспечения платежеспособности
связаны с недостаточным количеством денежных средств для погашения
кредиторской задолженности.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4104