) казначейство (министерство финансов или другой аналогичный исполнительный орган), выпускающее бумажные денежные знаки (казначейские билеты) и монеты, изготовленные из дешевых видов металла.
В РФ исключительное право выпуска наличных денег, организации и изъятия их из обращения принадлежит ЦБ РФ.
Эмиссия банкнот (наличных денег) связана с кассовым обслуживанием сферы производства и сферы обслуживания: коммерческих банков, государственного бюджета, государственного долга, когда необходимо увеличение кассового резерва наличных денег. Эмиссия банкнот осуществляется центральным банком страны в процессе кредитования коммерческих банков, государства, в процессе операций, связанных с покупкой иностранной валюты и государственных ценных бумаг. Бумажные и кредитные деньги выпускаются в качестве банковских билетов, поэтому нет четкой грани между ними.
В экономически развитых странах 95% всего денежного оборота составляют безналичные расчеты. Поэтому и увеличение денежной массы в обращении происходит главным образом не за счет эмиссии банкнот (наличных денег), а благодаря депозитно-чековой эмиссии. Она означает увеличение депозитов на счетах клиентов и соответственно массы чеков, обслуживающих платежный оборот. Депозитно-чековая эмиссия в России осуществляется в процессе кредитования Центральным банком России коммерческих банков.
Современная денежная эмиссия имеет кредитный характер (и называется кредитной), так как главным каналом эмиссии является выдача эмиссионных кредитов центральным банком, при которой происходит увеличение остатков денег на банковских счетах и соответствующий рост денежной массы. Основной канал изъятия денег из оборота - соответственно гашение эмиссионных кредитов.
Деньги депозитно-чековой эмиссии центрального банка расширяют денежную базу, увеличивая остатки (суммы) на корреспондентских счетах коммерческих банков как составной части денежной базы (в России - денежная база в широком определении). Затем часть денег может быть получена коммерческими банками налично: часть эмиссионного кредита списывается с корсчетов коммерческих банков, а сумма банкнотной эмиссии сначала поступает из резервных фондов центрального банка в его оборотную кассу, а затем в операционные кассы коммерческих банков. То есть сначала центральный банк производит кредитную эмиссию, а уже на ее основе - банкнотную. При этом происходит перераспределение компонентов денежной базы - увеличиваются наличные в обращении вне центрального банка (агрегат М0 и наличность в кассах коммерческих банков) и остатки в ФОРе, куда поступает сумма нормативного отчисления после создания "мнимого" депозита; и, соответственно, уменьшаются остатки на корсчете коммерческого банка в центральном банке.
При налично-денежной эмиссии происходит перемещение денег из резервных фондов в оборотную кассу Центрального банка РФ в соответствии с эмиссионным разрешением.
Затем при продвижении эмиссионного кредита центрального банка и вторичных эмиссий коммерческих банков по каналам денежного обращения, особенно при межбанковском кредитовании, происходит расширение денежной массы в соответствии с денежным мультипликатором.
Эмиссия может также осуществляться предоставлением кредитов банкам в форме переучета коммерческих векселей, под покупку ценных бумаг самим центральным банком и т.д.
Таким образом, кредитная эмиссия - важнейшая функция банковской системы, сложный денежно-кредитный процесс, который может быть рассмотрен на авторских схемах, наглядно отражающих механизм эмиссии и позволяющих проследить одновременное изменение как результат эмиссии, балансов банков различных уровней.
Государство, постоянно испытывающее недостаток
средств, увеличивает выпуск бумажных денег без учета товарного и платежного
оборота. Экономическая природа бумажных денег исключает возможность
устойчивости бумажно-денежного обращения, так как их выпуск не регулируется
потребностями товарооборота, и механизм автоматического изъятия излишка
бумажных денег из обращения отсутствует. В результате бумажные деньги,
застрявшие в обращении независимо от товарооборота, переполняют каналы
обращения и обесцениваются. Эмиссия без учета реальной стоимости произведенных
товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызывает их излишек и приводит к
обесценению денежной единицы. Главное условие стабильности денежной единицы -
соответствие потребности экономики в деньгах фактическому поступлению их в
наличный и безналичный оборот.
Термин "инфляция" (от лат. inflatio - вздутие) означает переполнение сферы обращения избыточной по сравнению с потребностями товарооборота массой бумажных денег, их обесценение и, как результат повышение цен на товары и услуги, падение покупательной способности денег. Обобщающим следствием вышесказанного является то, что инфляция - это обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обусловленного повышением их качества. Инфляция обусловлена, прежде всего, превышением объема денежного обращения, избыточностью денежной массы при отсутствии соответствующего увеличения товарной массы. Существуют различные виды инфляции и многообразная классификация инфляции по различным признакам:
. По темпам роста различают следующие виды инфляции:
ползучая инфляция - инфляция, проявляющаяся в медленном росте цен на товары (до 10% в год);
галопирующая инфляция - инфляция, характеризующаяся скачкообразным ростом цен на товары (от 10% до 100% в год);
гиперинфляция - инфляция, характеризующаяся очень высоким темпом роста цен на товары (более 50% в месяц).
. По способам возникновения выделяют следующие виды инфляции:
административная инфляция - инфляция, порождаемая "административным" управлением и регулированием цен;
инфляция издержек - инфляция, проявляющаяся в процессе роста цен на ресурсы, факторы производства, вследствие чего растут издержки производства и обращения, а вместе с ними и цены на выпускаемую продукцию;
инфляция спроса - инфляция, проявляющаяся в превышении спроса на товары над их предложением, что ведет к росту цен;
инфляция предложения - инфляция, проявляющаяся в процессе роста цен, обусловленном увеличением издержек производства в условиях недоиспользования производственных ресурсов;
импортируемая инфляция - инфляция, вызываемая воздействием внешних факторов, обусловленных чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышением импортных цен в связи с преимущественно сырьевой экспортной внешнеэкономической деятельностью государства;
индуцированная инфляция - инфляция, обусловленная различными экономическими факторами и конъюнктурой рынка;
кредитная инфляция - инфляция, вызванная чрезмерной кредитной экспансией;
. Классификация инфляции по ее содержанию и характеристикам (наименованию):
статистическая инфляция - инфляция, официально публикуемая в средствах массовой информации;
фактическая инфляция - инфляция, фактически существующая на данный момент времени с учетом различных скрытых социально-экономических факторов;
скрытая (подавленная) инфляция - инфляция, возникающая вследствие товарного дефицита, сопровождающегося стремлением государственных органов удержать цены на прежнем уровне. В этой ситуации происходит "вымывание" товаров на открытых рынках и переток их на теневые, "черные" рынки, где цены растут быстрее, чем на открытых рынках (разница между фактической и статистической инфляцией);
открытая инфляция - инфляция, которая возникает за счет роста цен потребительских товаров и производственных ресурсов;
ожидаемая инфляция - инфляция, предполагаемая ее уровень в будущем периоде вследствие действия факторов текущего периода;
непредвиденная инфляция - инфляция, уровень которой оказывается выше ожидаемого за определенный период.
Несмотря на то, что существует много видов и форм проявления инфляции, основной причиной ее возникновения является нарушение товарно-денежного равновесия, вызываемое в той или иной форме переполнением сферы денежного обращения избыточной денежной массой.
Инфляция является важным фактором, влияющим на состояние и развитие экономики. Наиболее серьезную опасность для экономики представляет гиперинфляция, которая несет в себе разрушительные последствия вплоть до экономического спада и кризиса.
Уникальный характер российской инфляции требует использования особых методов регулирования инфляции, осуществления антиинфляционных мер, соответствующих современным условиям экономики Российской Федерации. Антиинфляционная программа должна учитывать реальное развитие рыночных отношений, возможность использования рыночных регуляторов с государственным регулированием.
Важным направлением в антиинфляционной политике является дальнейшее развитие и государственное регулирование валютного и финансового рынков, а также совершенствование механизма формирования валютного курса.
Основой внешнеэкономической деятельности продолжают оставаться развитие экспорта и укрепление его базы, что требует обеспечения эффективного экспортного и валютного контроля с целью остановить "бегство" капитала за рубеж и обеспечить своевременность и полноту уплаты налогов по этим операциям. Страна нуждается в программе возвращения российских капиталов, ослаблении зависимости страны от иностранных капиталов.
Необходимо нейтрализовать внешние факторы инфляции за счет использования налоговых пошлин и развития импортозаменяющих производств, а также ограничить долларизацию экономики, которая сейчас по существу служит параллельной валютой.
Большое значение для сдерживания инфляции может иметь перестройка экспорта и импорта: переход с сырьевой ориентации экспорта на технологические виды продукции, а также отказ от бросовых цен, по которым реализуется отечественное сырье и теряется экспортная выручка на десятки миллиардов долларов в год.
Одну из определяющих ролей в проведении антиинфляционной политики играет Центральный банк РФ, который осуществляет денежно-кредитное регулирование. Он должен смягчить ограничения денежной массы в обращении и добиваться улучшения ее структуры, поскольку более высокие темпы роста менее ликвидных компонентов денежной массы способствуют ослаблению инфляционного давления, а сокращение объема наличных денег сокращает темпы инфляции. Улучшение структуры денежной массы предполагает и более активное воздействие ЦБ РФ на оборот, обслуживаемый квазиденьгами, денежными суррогатами.
Необходимо прямое управление кредитной эмиссией, используемой на восстановление хозяйственных связей, подъем производства. Для сдерживания инфляции нужна поддержка инвестиционной активности коммерческих банков, как это используется в мировой практике (хотя бы в рамках льгот по созданию обязательных резервов в ЦБ РФ).
Большое значение для борьбы с инфляцией имеет снятие инфляционных ожиданий, как у хозяйствующих структур, так и у населения, что в значительной мере может быть обусловлено экономической и политической стабильностью в стране.
. Что такое деньги, и какие виды денег вы знаете?
. Какие функции выполняют деньги?
. Что такое денежная масса? Какие агрегаты характеризуют ее структуру?
. Что представляет собой эмиссия денег?
. Что такое инфляция спроса и инфляция издержек?
. Охарактеризуйте направления антиинфляционной политики в России.
1. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 600 с.
. Казимагомедов А.А. Деньги, кредит, банки: учебник / А.А. Казимагомедов, А.А. Гаджиев. - М.: Издательство "Экзамен", 2007. - 559 с.
. Семенов С.К. Деньги: эмиссия, ее сущность и процедуры // Финансы и кредит. - 2007. - №9 (249). - С.36-42.
. Сухарев О.С., Курьянов А.М. Актуальные вопросы денежно-кредитной политики // Финансы. - 2007. - №9. - С.55-58.
. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / В.К. Сенчагов, А.И. Архипов и др. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 720 с
Кредит - это разновидность экономической сделки, договор между юридическими и физическими лицами о займе или ссуде. Один из партнеров предоставляет другому деньги (в некоторых случаях имущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента. Срочность, возвратность и платность - принципиальные характеристики кредита.
Субъектами кредитных отношений выступают кредитор и заемщик. Кредитор - это сторона, предоставляющая ссуды. Это, та сторона в обязательстве, которая имеет право требовать от другой стороны - должника - исполнения обязанности: совершить определенное действие (уплатить деньги, передать имущество, выполнить работу). Заемщик - сторона, получающая кредит и принимающая на себя обязательство возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатить процент за время пользования ссудой.
Кредиты в Российской Федерации могут предоставляться только кредитными организациями, которые традиционно выступают в качестве финансовых посредников.
Согласно ст. 819 ГК РФ, по кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.
Кредитный рынок в России обеспечивается преимущественно коммерческими банками. Поэтому кроме ГК РФ кредитные операции регулируются Законом "О банках и банковской деятельности" и Законом "О Центральном банке РФ".
Сущность кредита проявляется в его функциях. Кредит выполнят три основные функции:
) распределительную;
) эмиссионную;
3) контрольную.
Распределительная функция кредита заключается в распределении на возвратной основе денежных средств. Эта функция проявляется в процессе временного предоставления средств предприятиям и организациям для удовлетворения их потребностей в денежных ресурсах. Предприятия, таким образом, обеспечиваются необходимым оборотным капиталом и ресурсами для инвестиций.
Эмиссионная функция кредита заключается в создании кредитных средств обращения и замещения наличных денег. В процессе кредитования создаются платежные средства, т.е. в оборот наряду с деньгами в наличной форме входят также деньги в безналичной форме. Действие данной функции проявляется и тогда, когда на основе замещения наличных денег осуществляются безналичные расчеты.
Содержание контрольной функции состоит в контроле за эффективностью деятельности экономических субъектов. Именно на базе кредитных отношений строится наблюдение за деятельностью заемщиков и кредиторов, оценивается кредитоспособность и платежеспособность предприятий.
Кредитование юридических и физических лиц осуществляется при строгом соблюдении принципов кредитования, которые представляют собой основу, главный элемент системы кредитования. Принципы кредитования отражают сущность и содержание кредита, а также требования основных экономических законов в области кредитных отношений.
Принципами кредитования являются: возвратность, срочность, дифференцированность, обеспеченность ссуд и платность.
Возвратность означает, что кредитные средства, полученные заемщиком во временное пользование, подлежат обязательному возврату кредитору, владельцу средств. Кредит как экономическая категория отличается от других категорий товарно-денежных отношений тем, что здесь движение денег происходит на условиях возвратности. Возвратность - необходимая черта кредита.