Недостатки, свойственные бумажным деньгам, могут в значительной мере устраняться благодаря применению кредитных денег.
Кредитные деньги - это форма денег, порожденная развитием кредитных отношений, основа современного расчетно-платежного механизма. Кредитные деньги представляют собой неразменные на золото банкноты центральных банков и банковские депозиты (депозитные деньги), являющиеся базой чекового обращения.
Кредитными деньгами являются вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные (пластиковые) карточки.
Вексель - письменное обязательство должника (простой вексель) или приказ кредитора должнику (переводный вексель-тратта) об уплате обозначенной на нем суммы через определенный срок. Простой и переводный векселя - это разновидности коммерческого векселя, т.е. долгового обязательства, возникающего на основе торговой сделки. Существуют также финансовые векселя, т.е. долговые обязательства, возникшие из предоставления в долг определенной суммы денег.
Характерными особенностями векселя являются:
бесспорность (обязательная оплата долга вплоть до принятия принудительных мер после составления нотариусом акта о протесте);
обращаемость (передача векселя как платежного средства другим лицам с передаточной надписью на его обороте (жиро или индоссамент), что создает возможность взаимного зачета вексельных обязательств).
Банкнота - это долговое обязательство банка. В настоящее время банкнота выпускается центральным банком путем переучета векселей, кредитования различных кредитных организаций и государства.
С созданием коммерческих банков и сосредоточением свободных денежных средств на текущих счетах появилось такое кредитное орудие обращения, как чек.
Чек - это разновидность переводного векселя, который вкладчик выписывает на коммерческий или центральный банк. Чек представляет собой письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате определенной суммы денег чекодержателю или о перечислении ее на другой текущий счет. Экономическая сущность чека состоит в том, что он служит средством получения наличных денег в банке, выступает средством обращения и платежа и, наконец, является орудием безналичных расчетов. Именно на основе чеков возникла система безналичных расчетов, при которой основная часть взаимных претензий погашается без участия наличных денег.
Быстрое развитие чекового оборота, увеличение операций по инкассации чеков привели к значительному росту издержек на их обработку. Позднее, благодаря внедрению в банковскую сферу достижений научно-технического прогресса, обработка чеков и ведение текущих счетов стали возможны на базе использования ЭВМ. Расширение практики безналичных денежных расчетов, механизация и автоматизация банковских операций, переход к широкому использованию более совершенных поколений ЭВМ обусловили возникновение новых методов погашения или передачи долга с применением электронных денег.
Электронные деньги - это деньги на счетах компьютерной памяти банков, распоряжение которыми осуществляется с помощью специального электронного устройства. Распространение системы платежей на электронной основе знаменует собой переход на качественно новую ступень эволюции денежного обращения.
На основе распространения ЭВМ в банковском деле появилась возможность замены чеков пластиковыми карточками. Пластиковые карточки представляют собой средство расчетов, замещающее наличные деньги и чеки, а также позволяющее владельцу получить в банке краткосрочную ссуду. Наибольшее применение пластиковые карточки получили в розничной торговле и сфере услуг.
В настоящее время в связи с активным развитием электронной экономики все большее распространение получают системы онлайновых платежей (системы онлайнового банкинга).
Системы онлайновых платежей представляют собой новые
электронные платежные системы, позволяющие напрямую в режиме реального времени
осуществлять платежи со счета плательщика и зачислять денежные средства на счет
получателя. Системы онлайновых платежей могут использоваться для проведения
платежей как в рамках традиционной, так и в рамках электронной экономики. В
настоящее время одним из наиболее развитых направлений развития онлайновых
платежей являются системы онлайнового банкинга.
Денежная масса - это показатель финансовой статистики, с помощью которого оценивается количество денег в обращении.
Центральные банки стран с рыночной экономикой в целях обуздания инфляции и поддержания экономического роста постоянно стремятся регулировать денежную массу.
Количественное изменение денежной массы в обращении оказывает влияние на уровень процентных ставок. Если последние повышаются, возникает тенденция к замедлению экономического роста, уменьшению экспортных возможностей страны, сокращению внутреннего рынка и соответственно уменьшению спроса на импортные товары. Снижение процентных ставок стимулирует экономический рост, но создает предпосылки для развития инфляционных процессов.
В международной финансовой статистике денежная масса учитывается по следующим группам:
М1 - банкноты, монеты, дорожные чеки, вклады до востребования в депозитных учреждениях;
М2 - наличные деньги, депозиты до востребования, вклады в коммерческих банках;
М3 - денежный оборот, при оценке которого помимо М1 и М2 учитываются вклады в кредитных банках.
Наиболее стабильна, по утверждению специалистов федеральной резервной системы (Центрального банка) США, скорость обращения денежной массы группы М2. Это открытие позволило им составить математическое уравнение, с помощью которого с высокой степенью точности можно определить перспективы изменения уровня национальных цен - масштаба инфляции.
С учетом опыта стран с рыночной экономикой Центральный банк РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:
М0 - наличные деньги в обращении;
Ml - М0 плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, плюс средства страховых компаний, плюс депозиты населения до востребования в Сбербанке и коммерческих банках;
М2 - Ml плюс срочные вклады населения в Сбербанке;
МЗ - М2 плюс сертификаты и облигации госзайма.
Денежная масса является одним из основных ориентиров денежно-кредитной политики. Именно этот параметр денежного обращения оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы.
Исходной основой определения количества денег является сумма цен товаров. Учитывая, что одна денежная единица совершает несколько оборотов в год, количество денег в обращении прямо пропорционально сумме цен и обратно пропорционально скорости оборота денежной единицы. С развитием кредита, системы взаимных расчетов и погашения взаимоплатежей совокупная стоимость товаров и услуг уменьшается на сумму цен товаров и услуг, проданных ранее, срок оплаты которых наступает в текущем году. Длительное время денежные системы многих стран опирались на жесткую привязку денежной массы к золоту. Денежной единице соответствовало определенное количество золота, и, самое главное, держатели бумажных денег могли обменять их на золото. Динамики цен на золото играла исключительную роль в общей ценовой конъюнктуре и тем самым воздействовала на денежную массу. С отходом от этого золотого правила денежного обращения в качестве обеспечения денег выступают товарная масса и финансово-экономические активы, включая, конечно, и золото, и другие драгоценные металлы.
Эти фундаментальные факторы формирования денежной массы продолжают действовать и в современной экономике, хотя общее факторное поле денежного обращения усложнилось.
Денежное обращение - это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей в наличной и безналичной форме, обслуживающее реализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве.
Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (цен тральный банк, министерство финансов и т.д.).
В течение ряда лет (1992-1998 гг.) Центральный банк в денежно-кредитной политике главным целевым ориентиром считал снижение инфляции. Однако августовский (1998 г.) финансовый кризис показал, что при достижении минимального темпа роста инфляции доверие к национальной валюте, к политике Центрального банка Коммерческих банков может снизиться из-за чрезмерного государственного долга. В 1999 г. цели денежно-кредитной политики были скорректированы: "При проведении политики, направленной на снижение инфляции, Банку России следует учитывать тенденции динамики ВВП, уровня безработицы, и состояния платежного баланса".
Денежно-кредитная политика в общепринятом понимании строится на двух базовых принципах: методе целевой инфляции и методе воздействия денежного агрегата М2 на экономику. Цель - достижение темпов инфляции, которые удовлетворяют неким целевым параметрам растущей экономики, обеспечение равновесия на валютном рынке и плавной динамики валютного курса, от которого зависит конкурентоспособность продукции и экономики в целом. Кредитно-денежная политика должна содействовать снижению инфляционных ожиданий, хозяйственных рисков, выполнению бюджетных обязательств, обеспечению бездефицитности бюджета (по крайней мере, в среднесрочной перспективе). Это приводит обычно к росту сбережений, инвестиций и стимулирует экономический рост.
Однако этот классический вариант кредитно-денежной политики не учитывает в явном виде появление в хозяйственном пространстве значительного числа новых институтов, которые нуждаются в определённом "монетарном обслуживании", иначе они не работают или работают неэффективно.
В России целевой ориентир по инфляции (ИПЦ) рассчитывается Правительством РФ исходя из проекта федерального бюджета и прогноза социально-экономического развития страны. В силу этого многие факторы, влияющие на изменение цен, такие, как рост цен и тарифов на платные услуги населению, а также естественных монополий, находятся вне сферы контроля Центрального банка РФ. Поэтому для эффективного регулирования инфляции требуются согласованные действия Банка России и Правительства РФ, с учетом всех факторов, воздействующих на процесс обесценения денег.
Денежно-кредитная политика не проводится отдельно от бюджетной, фискальной политики. Необходимо постоянно тестировать их на предмет сочетаемости и полезности в решении конкретных задач экономического развития.
Потребность хозяйственного оборота и государства в деньгах стимулирует рост денежной массы и определяет эмиссию денег.
Эмиссия денег - это выпуск в обращение дополнительного количества денежных знаков и собственных платежных средств, приводящий к росту денежной массы.
Противоположный выпуску денег процесс - изъятие денег из оборота; превышение изъятия над выпуском - ремиссия.
Эмиссия называется наличной, когда в оборот вводятся наличные денежные средства; и безналичной - когда эмитируются безналичные деньги.
Выпуск и изъятие идут практически параллельно, как два разнонаправленных потока разной интенсивности. Как правило, выпуск денег превышает их изъятие, хотя в некоторые, особенно небольшие, интервалы времени бывает и наоборот.
Наличная эмиссия соответствует специальному банковскому показателю "эмиссионный результат" как сальдо (разность) сумм операций банка по выпуску и изъятию наличных денег из обращения за определенный период.
Задача эмиссии - нарастить денежную массу для нужд экономики, что должно осуществляться пропорционально росту ВВП.
Эмиссия наличных денег - как правило, монополия центральных банков, которыми осуществляется также определенная часть безналичной денежной эмиссии, что вместе с наличностью упрощенно и формирует деньги центрального банка - денежную базу.
Денежная база является частью пассивов центрального банка. В России денежная база (в узком определении) - это наличные деньги вне банков - агрегат М0 и в кассах коммерческих банков, а также средства на счетах обязательных резервов в Банке России, в широком определении к этим компонентам добавляются средства на корреспондентских и депозитных счетах, счетах операций РЕПО коммерческих банков в Банке России и обязательства ЦБ РФ по обратному выкупу ценных бумаг.
Денежная база по методологии МВФ состоит из следующей совокупности:
чистые международные резервы, рассчитываемые как разность между валовыми международными активами и пассивами органов денежно-кредитного регулирования;
чистые внутренние активы - чистый кредит расширенному правительству, коммерческим банкам и прочие активы. Точнее, названные активы являются обеспечением денежной базы (базовых денег).
Денежная база представляет собой важнейший количественный показатель денежного обращения, наряду с собственно денежной массой в обращении, и не является агрегатом или самостоятельным компонентом денежной массы России, так как в денежную базу (базовые деньги) входит только агрегат М0, а другие составные части денежной базы в денежной массе не учитываются. Это в первую очередь наличные деньги в кассах коммерческих банков - деньги, еще не выпущенные в обращение, и поэтому не включаемые в агрегаты денежной массы в обращении. Два других компонента денежной базы - остатки обязательных резервов и, для широкого определения денежной базы, остатки корреспондентских и депозитных счетов банков в центральном банке, отраженные в активе коммерческих банков, уже включены в денежную массу через депозиты в пассиве банков и поэтому повторно не учитываются.
Деньги, включенные в денежную базу (в широком
определении), обладают большой ликвидностью и отражают способность центрального
банка выполнять собственные денежные обязательства; их иногда и называют
деньгами центрального банка, государственными и национальными деньгами. Объем
обязательных резервов центральный банк регулирует через нормативы обязательного
резервирования; массу наличных денег вне банков (агрегат М0 в России)
эмиссионный банк определяет как эмитент - монополист по выпуску наличных денег
в оборот; остатки в кассах коммерческих банков контролируются в меньшей степени
- в России через минимальный остаток наличности, который банки должны хранить в
своих кассах, в развитых странах - через включение этих остатков в объем
обязательных резервов. Еще в меньшей, но все же достаточной, степени
центральным банком контролируются остатки на корреспондентских и депозитных
счетах коммерческих банков в эмиссионном банке, например через кредиты
центрального банка коммерческим банкам, операции центрального банка с ценными
бумагами, депозитную ставку и др.
Эмиссия денег представляет собой выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.
Различие между выпуском денег и эмиссией денег состоит в том, что выпуск денег не всегда сопровождается увеличением денежной массы в хозяйственном обороте, так как существуют обратные процессы - изъятий денег. Кроме того, увеличения (уменьшения) денег в обороте не происходит при внесении (снятии) наличных денег на депозит (с депозита) коммерческого банка. В этом случае происходит лишь изменение структура денежной массы.
Эмиссия бывает наличная и безналичная.
Эмиссионные операции (по выпуску и изъятию денег из обращения) во всем мире могут осуществлять:
) центральный банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), которые составляют подавляющую часть налично-денежного обращения;