Дипломная работа: Формирование инвестиционной стратегии для частного инвестора ООО Калипсо

? отсутствие причинно-следственных связей между показателями финансово-хозяйственной деятельности и конечными стратегическими результатами, на которые предприятие ориентируется в долгосрочной перспективе;

?у предприятия нет скоординированной политики по распределению ресурсов между бизнес-единицами.

3. Предложения по внедрению сформулированного на основе исследования управленческого решения и оценка его эффективности

3.1 Инвестиционная стратегия ООО «Калипсо»

Для ООО «Калипсо» основной является возможность связать разработку инвестиционной стратегии на всех уровнях предприятия, позволяя определять, каким образом изменение эффективности выполнения отдельной операции повлияет на конечные результаты. Кроме этого, появляется возможность сравнивать эффективность производства различных бизнес-единиц (производственных служб).

Полученная взаимосвязь позволяет разобраться, с помощью каких рычагов можно обеспечить высокие показатели эффективности управления предприятием, а также дает возможность уточнить зоны ответственности основных подразделений предприятия и более полно делегировать властные полномочия.

Рассмотрим подход, реализующий управление разработкой стратегии предприятия на основе систем планирования и администрирования (табл. 3.1).

Таблица 11 Основные характеристики составляющих подсистем системы планирования и администрирования (СПА)

Подсистема анализа стратегических аспектов

Процессы и виды деятельности, при помощи которых внешние и внутренние данные и стимулы трансформируются в более строго сформулированные аспекты, а затем анализируются на степень их влияния на показатели функционирования предприятия.

Подсистема оценивания корпоративных ресурсов и капитальных вложений

Сравнение физических, человеческих, финансовых и технологических ресурсов предприятия с аналогичными ресурсами конкурентов и с наилучшими существующими вариантами.

Информационная подсистема

Схемы, процессы и конкретные устройства для сбора, сортировки, хранения и передачи данных между частями и составляющими предприятия.

Подсистемы измерений, оценивания и вознаграждения.

Процессы и виды деятельности, участвующие в оценивании управленческих показателей.

Операционная подсистема

Процессы и виды деятельности, участвующие в приеме и обработке заказов на поставки, в сборе материала, составление графика производства, производстве, складских операциях, управлении товарно-материальными запасами, транспортировке и доставке готовых товаров и услуг, получении счетов-фактур, т.е. в повседневных операциях, осуществляемых в организации.

Маркетинговая подсистема

Все виды деятельности процессы, участвующие в понимании и удовлетворении потребительских запросов.

Подсистема инноваций и технологических разработок

Виды деятельности по исследованиям и разработкам новых видов продукции и инновациям процессов.

Подсистема управления персоналом

Знания сотрудников, инвестиции в наращивание профессиональных знаний, системы и процессы для улучшения репутации предприятия как работодателя; найма, подготовки и продвижения сотрудников; программы мотивации сотрудников; программы карьерного продвижения и консультирования

Финансово-экономическая подсистема

Выявление и оценивание возможности по финансовым инвестициям, направляемым на расширение предприятия и наращивание оборудования, реализацию крупных программ и проектов, где поступления будут в течение нескольких лет увеличиваться.

Систематизированные процедуры для управления разработкой стратегии предприятия могут снизить вероятность совершения серьезных ошибок или выбора неверных вариантов, так как включают много важных видов, обеспечивающих получение критической информации и понимание, которое должно лежать в основе стратегических действий. Механизмом координации при разработке стратегии и ее реализации на постоянной, либо на временной основе, позволяющей достичь установленных целей предприятия, выступают системы планирования и администрирования (далее - СПА).

Таким образом, концептуальный подход к управлению разработкой стратегии предприятия на основе СПА - является наиболее целесообразным, учитывающим все элементы инфраструктуры предприятия, их взаимосвязи и реакцию на изменения внешнего окружения, необходимых для эффективного стратегического менеджмента. Управление разработкой стратегии на основе систем СПА позволяет реализовать логику стратегического оппортунизма, при которой предприятие ориентировано на достижение генеральных целей без нанесения ущерба текущей деятельности. Кроме того, данный подход позволяет установить взаимосвязь уровней разработки стратегии - корпоративного, функционального и оперативного, что крайне необходимо для эффективного управления предприятием в целом.

Увеличение стоимости бизнеса, как стратегической цели предприятия, предлагается достигать с помощью формирования стратегии организационного превосходства для создания конкурентных преимуществ. Повышение конкурентоспособности предприятия может быть достигнуто, при прочих равных условиях, повышением уровня управления ресурсами предприятия, стратегического планирования и комплексного взаимодействия с оперативным уровнем управления.

Необходимо разработать механизм взаимодействия, который позволяет выстроить взаимосвязь между стратегическим, функциональным и оперативным уровнями управления, оценке эффективности управления каждого уровня ответственности на предприятии, стимулировании менеджеров в направлении реализации стратегических целей и задач в повседневной, оперативной работе.

В основе эффективного функционирования механизма положены исходные предпосылки о том, что:

? цель собственников предприятия - увеличение стоимости бизнеса;

? средство достижения цели - повышение совокупной производительности каждым структурным подразделением производства, снабжения и сбыта;

? концепция механизма - система планирования и администрирования;

? критерии достижения стратегической финансовой цели - увеличение доходности совокупных активов и доходности собственного капитала.

Рисунок 4 - Принципиальный механизм СПА для предприятия, ориентированный на увеличение стоимости его бизнеса

В основе механизма предполагается, что предприятие, в силу специфики деятельности, делится на функциональные направления по стадиям технологического процесса: «снабжение - производство - сбыт» и «штабные» функциональные службы: планирование, финансы, качество, персонал и прочие.

Цель - оценка эффективности действий трех основных уровней ответственности (управления) предприятия за достижение стратегической и финансовой целей.

Механизм реализации схемы управления - планово-аналитический, т.е. планирование, организация исполнения и контроль трех критериев для каждого уровня ответственности.

Механизм реализации функциональной СПА на ООО «Калипсо» представляет формализованную процедуру формирования продуктовой и сбытовой программ и финансово-экономического плана на основе ранее разработанной системы СПА с учетом изменений внешней среды и требований собственников.

При проектировании функциональной СПА учтены все варианты изменений; определена процедура и регламент выполнения алгоритма; установлены зоны ответственности, сроки и формы предоставления результатов; разработана принципиальная схема процесса принятия решений; определено назначение центра регулирования, его состав и место в системе СПА ООО «Калипсо».

В частности, можно говорить о целесообразности изменения продуктовой программы предприятия. Был сделан вывод о том, что большая часть ресурсов ООО «Калипсо» должна направляться на СБЕ-1 и СБЕ-3. Увеличение цен на сырье, энергоносители, тарифы компенсировались более производительным использованием внутренних ресурсов. Реализация выбранной стратегии позволила предприятию увеличить свою конкурентную позицию и увеличила его рыночную стоимость.

Процедура реализации функционального механизма СПА представлена на рисунке 5.

Рисунок 5- Механизм функциональной системы СПА ООО «Калипсо»

Данный подход не отвергает классических методов формирования стратегии предприятия, он, на наш взгляд, позволяет определить, на основании внутренних и внешних данных необходимые действия как стратегического, так и функционального уровней, нацеленных на увеличение стоимости бизнеса, т.е. достижение главной цели предприятия.

Эффективное взаимодействие основных элементов модели СПА обеспечивает разработку мероприятий по корректировке действий в соответствие со сложившимися условиями внешнего окружения.

Таким образом, предложения по стратегии развития ООО «Калипсо» позволят осуществить совершенствование управления разработкой и реализацией стратегии для увеличения стоимости бизнеса и повышения эффективности функционирования в конкурентных условиях внешнего окружения.

3.2 Эффективность инвестиционного проекта ООО «Калипсо»

Эффективность проекта оценена в соответствии с международной практикой по двум показателям - чистой текущей стоимости дисконтированных потоков наличности (NPV) и внутренней нормой доходности (IRR).

Периодом планирования (шагом расчета) модели является квартал до 2025 года, далее - финансовый год. Период жизни проекта составляет 5 лет.

В целях исключения необходимости учета инфляции и соответствующей индексации ценовых показателей, а также вследствие того, что для реализации предлагаемого проекта необходимо закупить оборудование за рубежом, испрашивается кредит, а за расчетную единицу принят рубль.

В основу финансовой модели положены следующие предпосылки:

? объем необходимых инвестиций составляет 150000 руб.;

? ставка дисконтирования денежных потоков принята в размере стоимости заемного капитала - 6 %;

? источником инвестиций в полном объеме является банковский кредит с оплатой за пользование заемными средствами в размере 12% годовых;

? кредитные средства, в соответствии договоренностью, поступают одним траншем в начале инвестиционного проекта;

? оплата процентов за пользование кредитом относится на себестоимость производимой продукции;

? бухгалтерский баланс на начало проекта (01.02.2020) принимается нулевым;

? все показатели эффективности проекта рассчитываются с учетом выплат, связанных с обслуживанием кредита;

? что доля выплат, которая может финансироваться за счет поступлений того же месяца равна 100% (Т.е. все поступления текущего месяца используются на покрытие затрат, осуществляемых в том же месяце).

Цены на сырье и готовую продукцию (при расчетах затрат и доходов) взяты с учетом конъюнктуры соответствующих внутреннего и внешних рынков.

При расчете амортизации приобретенных активов в рамках данного проекта приняты следующие условия:

? стоимость оборудования списывается по методу ускоренной амортизации;

? амортизация 1-го года эксплуатации оборудования 20%;

? срок ликвидации оборудования равен сроку жизни проекта - 5 лет;

? ликвидационная стоимость активов принимается за 0 руб;

Расчеты построены исходя из консервативных предпосылок,- когда расходы планируются исходя из максимальной, а доходы - из минимальной оценки.

Несмотря на это, расчеты демонстрируют высокую эффективность проекта, что подтверждается следующими показателями:

? чистая текущая стоимость дисконтированных потоков наличности за цикл жизни проекта составляет 3,15 млн. руб;

? срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования всех денежных потоков - 39 месяцев (3,2 года), что для такого масштабного проекта является положительным показателем;

? внутренняя норма доходности проекта (IRR) составляет 31,53 %;

? модифицированная норма доходности (MIRR) составляет 17,08 %.

Таблица 12 Инвестиционные затраты в рублях