Динамика финансового результата до налогообложения и чистого финансового результата проиллюстрирована на рисунке 10.Рисунок 10 – Динамика финансового результата до налогообложенияи чистого финансового результата ПАО «Группа ЛСР»за 2016-2018 гг., тыс. руб. ПАО «Группа ЛСР» работает, получая положительный финансовый результат до налогообложения. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. сумма прибыли до налогообложения увеличилась на 5,86%. Затем в 2018 г. по сравнению с 2017 г. имел место прирост на 5,61%. В целом в течение анализируемого периода сумма прибыли до налогообложения выросла на 11,80%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании.ПАО «Группа ЛСР» работало, получая положительный чистый финансовый результат. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. сумма чистой прибыли увеличилась на 7,44%. Затем в 2018 г. по сравнению с 2017 г. имел место прирост на 5,71%. В целом в течение анализируемого периода сумма чистой прибыли выросла на 13,58%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании. Позитивная динамика чистого финансового результата позволяет предположить, что за счет данного фактора эффективность работы компании повысилась.Проведя вертикальный анализ финансовых результатов деятельности ПАО «Группа ЛСР», представленный в таблице 1.П (см. Приложение П), можно сделать вывод, что удельный вес себестоимости предприятия в сравнении 2016 г. увеличился на 18,31%. Отрицательная динамика наблюдалась в 2017 году. Удельный вес себестоимости снизился на 10,47%. В следующем году ситуация изменилась и произошел рост удельного веса себестоимости на 28,78%.С удельным весом валовой прибыли у компании наблюдается ситуация, обратная ситуации с себестоимостью предприятия. Удельный вес валовой прибыли уменьшался и увеличивался ровно на такой же процент, на какой росла или уменьшалась себестоимость. В общей сложности удельный вес валовой прибыли за весь анализируемый период уменьшился на 18,31%. Данное условие можно характеризовать негативно. Коммерческие расходы у организации отсутствуют. Удельный вес управленческих расходов за весь изучаемый период менялся незначительно. Следовательно, можно сделать вывод, что данные показатели никаким образом не повлияли на удельный вес прибыли от продаж, особенно с учетом их низкой доли. Удельные веса доходов и расходов организации от прочих видов деятельности значительно увеличивались с течением времени.
За весь изучаемый период доходы организации превышали расходы, что показывает успешную работу предприятия по привлечению собственных средств. Чтобы осуществить факторный анализ организации следует изучить данные таблицы 1.Р (см. Приложение Р). Следуя из этого, можно сделать вывод, что среди факторов, оказавших положительное влияние на динамику налогооблагаемой прибыли, следует назвать изменение: выручки; процентов к получению; прочих доходов; факторов, связанных с налогообложением прибыли. К числу факторов, оказавших негативное влияние на изменение налогооблагаемой прибыли, следует назвать изменение себестоимости продаж; управленческих расходов; процентов к уплате; прочих расходов. В итоге в 2018 г. по сравнению с 2017 г. превалирующим оказалось влияние факторов, оказавших положительное влияние на совокупный финансовый результат. Далее перейдем к анализу эффективности деятельности ПАО «Группа ЛСР».2.6 Анализ эффективности деятельности ПАО «Группа ЛСР»Анализ эффективности деятельности ПАО «Группа ЛСР» проведем по показателям рентабельности и деловой активности.Проанализировав данные таблицы 1.С (см. Приложние С), можно сделать следующие выводы. Рентабельность активов за анализируемый период имел тенденцию к снижению - с 12,56% до 11,05%, что указывает на снижение эффективности использования имущества предприятия. Рентабельность продаж в 201 году в сравнении с 2016 годом увеличилась на 9,63%, а в 2018 году – снизилась на 28,25%, в целом за весь период рентабельность продаж снизилась на 18,61%. Это свидетельствует о снижении эффективности основной деятельности предприятия. Рентабельность собственного капитала в 2017 году снизилась на 0,45%, в 2018 году – увеличилась на 1,97%, а в целом за период – увеличилась на 1,52%. Это свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала предприятия.Факторный анализ рентабельности активов ПАО «Группа ЛСР» представлен в таблице 1.Т (см. Приложение Т). Из данных таблицы 1.Т видно, что рентабельность активов в 2018 году в сравнении с 2017 годом увеличилась на 0,05%. Этому способствовало изменение рентабельности продаж и изменение коэффициента текущей ликвидности.Далее проведем факторный анализ рентабельности продаж ПАО «Группа ЛСР» (см. таблицу 1.У Приложения У). Из данных таблицы 1.У видно, что в 2018 году в сравнении с 2017 годом рентабельность продаж уменьшилась на 28,25%. Этому способствовало изменение себестоимости продаж и изменение правленческих расходов.
Далее проведем факторный анализ собственного капитала ПАО «Группа ЛСР» (см. таблицу 1.Ф Приложения Ф). Из данных таблицы 1.Ф видно, что в 2018 году в сравнении с 2017 годом рентабельность собственного капитала увеличилась на 1,97%, чему способствовало изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала.В таблице 1.Х (см. Приложение Х) представлен анализ деловой активности ПАО «Группа ЛСР», на основании чего можно сделать следующие выводы: коэффициент оборачиваемости активов на протяжении изучаемого периода был нестабилен. Сначала наблюдалось понижение показателя на 0,3 единицы, затем его повышение на 0,6 единиц. За весь изучаемый период коэффициент в абсолютном изменении увеличился на 0,2, что может говорить о не совсем рациональном использовании организацией своих ресурсов. Однако значение коэффициента было достаточно низким, что указывает на низкую отдачу от использования имущества.Длительность одного оборота активов, показывает, через сколько дней, средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором. В общей сложности уменьшение данного показателя за весь анализируемый период произошло на 291,15 дня. Но при этом в первый анализируемый период наблюдалось повышение на 656,99 дня. В следующий период произошло понижение на 948,14 дня.Анализируя данный показатель можно сделать вывод о том, что организация с относительным успехом использует свои активы и превращает их в денежную форму. Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.В 2017 году произошло резкое понижение коэффициента оборачиваемости рабочего капитала на 3641,02. В 2018 году показатель возрос на 131,05, в общей сложности за весь период показатель уменьшился на 3509,97. Анализируя данный показатель ПАО «Группа ЛСР», можно сказать, что он был крайне нестабилен, а также то, что компания неэффективно использует инвестиции в оборотный капитал, инвестируя в другое.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год предприятие получило от покупателей деньги в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Он говорит о том, насколько эффективно юридическое лицо ведет работу по взысканию дебиторской задолженности, какова его политика по продажам в кредит и т.д.
В 2017 году данный показатель уменьшился на 0,19, а в 2018 вырос на 0,2. В общей сложности за весь анализируемый период показатель оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 0,01. Увеличение данного коэффициента было крайне незначительным, что может говорить о том, что организация не стремится увеличивать время между продажей и оплатой своего производимого продукта или услуги. Также важно отметить, что значения данного коэффициента была достаточно низкими, что свидетельствует о достаточно высоком уровне дебиторской задолженности на предприятии.Длительность оборота дебиторской задолженности, показывает число дней, требуемое для взыскания задолженности и проходящих с момента продажи товара до момента поступления оплаты.За весь изучаемый период длительность оборота дебиторской задолженности уменьшилась на 5,62 дня. Рассматривая каждый период по отдельности можно сказать, что за первый период произошло повышение на 274,54 дня, а за второй период произошло понижение на 280,16 дня. Это говорит нам о том, что ПАО «Группа ЛСР» следовало бы увеличить срок погашения дебиторской задолженности, иначе это будет неблагоприятно сказываться на работе предприятия.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов организации.На протяжении всего изучаемого периода у организации наблюдалось понижение данного показателя. В 2017 году показатель уменьшился на 27,83, а в 2018 году на 93,95. В сумме произошло уменьшение показателя на 121,78. Глядя на данные показатели можно сказать, что компания умело пользуется оборотным капиталом и можно положительным образом характеризовать данный показатель.Длительность оборота кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам). За весь изучаемый период наблюдался незначительный рост данного показателя. В 2017 году показатель вырос на 0,23 дня, в 2018 году на 1,69 дня. В сумме прирост показателя в абсолютных величинах составил 1,92 дня. Из этого можно сделать вывод, что организация не стремиться уменьшить время погашения долгов, но при этом старается держать это примерно на одном уровне. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.
За весь изучаемый период происходил рост показателя. В 2017 году прирост составил 5374,27, в 2018 году 17336,11. За три года прирост показателя составил 22710,38. Динамика данного показателя положительная и можно наблюдать то, что предприятие эффективно управляет оборотным капиталом, часто обновляются запасы и их ликвидность становится выше.
Длительность операционного цикла. Показывает, сколько дней требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.
За весь период в ПАО «Группа ЛСР» произошло уменьшение показателя на 9,34 дня. За 2017 год произошел прирост показателя на 270,87 дня, за 2018 год показатель уменьшился на 280,21 дня. Данный цикл может служить признаком наличия излишних запасов и дебиторской задолженности и отрицательно влияет на реальную ликвидность фирмы.
Коэффициент оборачиваемости основных средств - представляет собой экономический индикатор, который равен отношению выручки от реализации изготовленной продукции к средней стоимости активов.
За весь изучаемый период происходило понижение данного показателя на 2945,67. В 2017 году произошло резкое понижение на 2934,34, в 2018 году на 11,33. Это говорит о том, что предприятие понизило интенсивность использования оборудования и получило понижение выручки. Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении рассматриваемых лет оказалась отрицательной.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов.
За весь анализируемый период коэффициент увеличился очень незначительно, всего на 0,02. В 2017 году коэффициент остался неизменным, а в 2018 году увеличился на 0,02. Это говорит об эффективном использовании капитала предприятия и стабильности работы. Однако данный коэффициент был достаточно низким, что обусловлено наличием высокой доли собственного капитала в структуре капитала предприятия.
3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПАО «ГРУППА ЛСР»
Проведенный анализ финансового состояния ПАО «Группа ЛСР» позволил выявить следующие основные проблемы:
− высокая доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия и ее рост;
− снижение доли денежных средств и финансовых вложений, что негативно отражаются на ликвидности предприятия;
− недостаток собственных оборотных средств;
− ухудшение финансовой устойчивости предприятия вследствие роста доли заемных средств;
− снижение большинства показателей рентабельности вследствие роста величины и доли себестоимости продаж.