Материал: Обзор теории оценки потребления домашних хозяйств

Для данной работы собраны панельные данные, включающие в себя информацию о потребительских расходах по всем субъектам Российской Федерации за период с 2005 до 2014гг. Кроме того что исследуются данные обо всех субъектах РФ, также были собраны аналогичные данные по всем федеральным округам Российской Федерации и по Российской Федерации в целом. Таким образом, эластичность межвременного замещения можно оценить на разных данных: на данных по субъектам Российской Федерации, по федеральным округам и по Российской Федерации в целом.

Стоит отметить, что 19 января 2010 года Северо-Кавказский федеральный округ был выделен из состава Южного федерального округа в самостоятельный федеральный округ. Поэтому статистические данные по этому федеральному округ собраны за период с 2010 по 2014 г.

Также 21 марта 2014 года в состав Российской Федерации вошли республика Крым и город федерального значения Севастополь, в результате чего был образован Крымский Федеральный округ. Однако статистические данные по данному федеральному округу за 2014 год, которые могли бы быть использованы в настоящем исследовании, на момент сбора данных не были представлены на сайте Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации. По этой причине Крымский федеральный округ, Республика Крым и город федерального значения Севастополь не были включены в выборку.

В исследование включены данные о расходах на потребление (в среднем на каждого члена домашнего хозяйства в квартал), среднедушевых денежных доходах населения , уровне безработицы, индексе потребительских цен на товары и услуги (квартальные данные). Информация об этих данных взята с сайта Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации. Кроме вышеуказанных переменных для достижения цели настоящего исследования необходимо было собрать статистические данные по ставке процента в Российской Федерации. Для работы была выбрана средневзвешенная ставка по рублевым депозитам физических лиц в кредитных организациях сроком до 1 года. Данные о ставке процента взяты с сайта Центрального банка Российской Федерации.

По завершению процесса сбора статистической информации с сайтов Федеральной службы государственной статистики и Центрального банка Российской Федерации, была составлена сводная таблица, в которой все была объединена вся информация и все показатели были соотнесены по кварталам и по субъектам Российской Федерации. Каждому субъекту был присвоен его порядковый номер. Для федеральных округов и Российской Федерации в целом были сформированы отдельные порядковые номера, для того, чтобы позднее в "Stata 12" можно было посмотреть результаты оценки уравнения Эйлера отдельно по субъектам, федеральным округам и Российской Федерации в целом. Таким образом были сформированы панельные данные, на которых и будет оцениваться уравнение.

.1.2 Описание данных

В данном разделе 4 главы более подробно описываются данные, выбранные для настоящего исследования и с использованием которых будет строиться и оцениваться уравнение Эйлера. Также здесь объясняется, почему именно они были выбраны для данной работы.

Потребительские расходы. В выборку включаются потребительские расходы в среднем на каждого члена домашнего хозяйства в квартал по всем субъектам Российской Федерации, включая федеральные округа и Российскую Федерацию в целом, за период с 2005 по 2014 гг. Данная переменная отображает объем расходов каждого члена домашнего хозяйства на потребление товаров и услуг в общем. Статистические данные взяты с сайта Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, а также из ежегодных статистических бюллетеней «Доходы, расходы и потребление домашних хозяйств», которые размещены на сайте Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации. Данная переменная является ключевой в нашем исследовании¸ поскольку его основной целью является оценка изменений потребительских расходов в ответ на изменение реальной ставки процента.

Доходы домашних хозяйств. Для настоящего исследования были собраны данные о среднедушевых доходах домашних хозяйств в среднем на каждого члена домашнего хозяйства по всем субъектам Российской Федерации за исследуемый период, а именно с 2005 до 2014гг Данные взяты в среднем за каждый анализируемый год. Статистика, описывающая доходы домашних хозяйств была собрана с сайта Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации. Стоит подчеркнуть значимость этой переменной. В научных работах, посвященных исследованию домашних хозяйств, достаточно встречается анализ экзогенных факторов и и потрясений, которые приводят к изменению потребления домохозяйств. В частности в работе "The Response of Consumption in Russian Households to Economic Shocks» (Stillman, 2001) основной причиной изменения потребительских расходов автор выделяет внешние экономические потрясения, приводящие к изменению доходов домашних хозяйств. Таким образом, домашние хозяйства формируют свой уровень потребления, зачастую ориентируясь на уровень собственных доходов. Кроме того в статье "Estimating euler equations" (Attanasio, Low, 2000) авторы показали, что точность оценок уменьшается с увеличением изменчивости дохода. Именно по этим причинам данные о доходах домашних хозяйств были включены в настоящее исследование. В работе были взяты среднегодовые доходы на одного члена домашнего хозяйства в месяц.

Уровень безработицы. Для исследования были взяты данные о годовом уровне безработицы во всех субъектах Российской Федерации в период с 2005 до 2014 гг. Информация об уровне безработицы была взята с сайта Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации. Взаимосвязь потери работы и изменения объема потребительских расходов домашних хозяйств исследуется в работе «Job loss and household consumption behavior».(Melvin, 2004) Авторы статьи анализируют влияние потери работы на изменение уровня дохода домашних хозяйств и, как следствие, изменение потребления. Поэтому и в данном исследовании не стоит упускать влияние уровня безработицы на объем потребления.

Ставка процента. Для данного исследования была собрана информация о средневзвешенной ставке процента по рублевым депозитам физических лиц в кредитных организациях (включая ПАО «Сбербанк России») сроком до одного года. Статистические данные, отражающие значение процентной ставки, представлены на сайте Центрального банка Российской Федерации. В работе статье "Estimating euler equations" (Attanasio, Low, 2000) авторы пришли к выводу, что увеличение изменчивости процентной ставки не обязательно снижает точность оценок эластичности межвременного замещения и наоборот часто увеличивает ее. Причина понятна даже на интуитивном уровне: увеличение изменчивости процентной ставки вызывает бóльшие вариации в межвременных ценах, и это позволяет получить более точные оценки межвременных предпочтений домашних хозяйств. Однако в данном исследовании ставка процента будет использоваться в качестве инструмента в том числе и по причине ярко выраженного временного тренда.

Индекс потребительских цен. Из центральной базы статистических данных, расположенной на Едином Интернет-портале Росстата, были выгружены ежемесячные данные об индексе потребительских цен каждого субъекта Российской Федерации за период с 2005 до 2014 гг. На основе месячных данных были посчитаны индексы потребительских цен за каждый из кварталов, входящих в анализируемый период. Затем за базовый период был принят первый квартал 2005 года и по отношению к нему были рассчитаны индексы потребительских цен для всех регионов и для всех кварталов, входящих в исследуемы период. Индекс потребительских цен отражает уровень инфляции в каждом из субъектов Российской Федерации. Показатель инфляции необходим в данном исследования для того, чтобы с ее помощью из номинальных величин получить реальные величины потребления, доходов, ставки процента,

Реальные потребительские расходы домашних хозяйств. На сайте Федеральной службы статистики Российской Федерации представлена информация только о номинальных расходах на потребление домашних хозяйств. Однако для оценки уравнения Эйлера необходимо использовать значения реальных потребительских расходов. Для того, чтобы рассчитать реальный объем расходов на потребления, в данном исследовании номинальные значения потребительских расходов были поделены на индекс потребительских цен, описание которого было представлено выше.

Реальные доходы домашних хозяйств. Определив реальный объем потребительских расходов, логично определить и реальные доходы домашних хозяйств. Ввиду того, что на сайте Федеральной службы статистики Российской Федерации представлена информация лишь о номинальных значениях доходов домохозяйств, реальные доходы необходимо было посчитать способом аналогичным тому, что был использован при расчете реальные потребительских расходов. В частности значения номинальных доходов домашних хозяйств были поделены на индекс потребительских цен.

Реальная ставка процента. Обычно, для оценки уравнения Эйлера исследователи включают лагированные значения переменных (уровень потребления и доходов., ставки процентов), а также константу. (Attanasio, Low, 2004; Weber, 2000). Однако, на момент принятия решения об объеме потребления домашние хозяйства располагают информацией исключительно о номинальных ставках процента по депозитам. .Для того чтобы решить эту проблему и определить значения реальной ставки процента было посчитано отношение двух выражений:

(1+r)/100/4 (1)

где:

r - номинальная средневзвешенная ставка процента по рублевым депозитам физических лиц в кредитных организациях.

И

() (2)

где:

ИПЦ - индекс потребительских цен;

t - период времени.

Первое выражение (1) делится на 4 для того, чтобы определить квартальную ставку, так как r - средневзвешенная ставка процента по рублевым депозитам сроком до 1 года. Для того, чтобы скорректировать полученное значение на инфляцию прошлого года, делим полученное значение номинальной квартальной ставки процента на второе выражение (2). Предполагая, что домашние хозяйства при прогнозировании инфляции в следующих периодах ориентируются на инфляцию в прошлых периодах, делаем вывод о том, что полученные значения с большой вероятностью приближается к прогнозу реальной ставки процента.

Темп роста реального потребления домашних хозяйств. Стоит отметить, что в уравнении Эйлера используется не просто объем реальных потребительских расходов, а темп роста потребления. Именно поэтому для каждого домохозяйства во всех субъектах Российской Федерации на протяжении всего анализируемого периода был рассчитан темп роста реального потребления. Для того, чтобы определить эти значения, было, высчитано отношение реальных потребительских расходов будущего периода к текущему.

Темп роста реальных доходов домашних хозяйств. Аналогично темпу роста реального потребления домашних хозяйств, тем роста реальных доходов определяется отношением реальных доходов следующего периода к текущему.

Таким образом, в настоящем исследовании используются следующие данные: потребительские расходы, доходы домашних хозяйств, уровень безработицы, ставка процента, индекс потребительских цен, реальные потребительские расходы домашних хозяйств, реальные доходы домашних хозяйств, реальная ставка процента, темп роста реального потребления домашних хозяйств, темп роста реальных доходов домашних хозяйств,.

Описательная статистика переменных, используемая при оценке уравнения Эйлера приведена в табл. 1.

Таблица 1.

Описательная статистика переменных

Примечание. В таблице приведены средние значения переменных, в скобках указаны стандартные отклонения.

.2 Инструменты

Как уже говорилось выше, уравнение Эйлера в настоящем исследовании будет оцениваться методом инструментальных переменных, и для того, чтобы уменьшить влияние ошибок измерения оцениваться будет линеаризованная версия уравнения.

Прежде всего необходимо выбрать переменные, которые будут использоваться в модели в качестве инструментов. В первой главе настоящего исследования было определенно, что в качестве инструментов могут служить только те переменные, которые идентифицируемы и известны в период t. Кроме того инструментальные переменные не должны коррелировать с остатками уравнения. Исходя из этих условий инструментальными переменными были выбраны реальная ставка процента, темп роста реального потребления, а также дамми-переменная по кварталам.