Материал: Практикум по организации и планированию машиностроительного производства. Производственный менеджмент

ный денежный поток), при этом остаток денежных средств на конец планируемого периода будет равен сумме денежных средств на начало последующего периода.

Таблица 6.3.9. Баланс денежных потоков

Анализ рисков

Риск—это шанс неблагополучного исхода, возможность осуществле­ ния некоего нежелательного события. Из разнообразных видов риска рас­ смотрим экономическийриск данного бизнес-плана. Для этого существу­ ют несколько м е т о д о в о ц е н к и р и с ка . Наиболее часто применяю^

1)анализ точки безубыточности и запаса финансовой прочности;

2)анализ чувствительности;

3)анализ сценариев.

Анализ риска выполним на базе данных за 2003 г.

Анализ точки безубыточности и запаса финансовой прочности. Точка безубыточности (или порог рентабельности) характеризует объем пр0' изводства, при котором предприятие покрывает свои расходы, не им^Я прибыли, но и не неся убытков. Сравнение планируемого объема пр0' даж с точкой безубыточности позволяет определить запас финансовой прочности предприятия (Зфп). Зфп показывает, на какое количество про' дукции возможно уменьшение реализации продукции без получения убытков, и в этом смысле характеризует способность предприятия пр0'

тивостоять неопределенности условий реализации проекта. Чем боль­ ше запас финансовой прочности, тем меньше риск получения неблаго­ получного исхода.

Точка безубыточности NKp (критическая программа выпуска) опре­ деляется по формуле

N= ---- 6—

*( Ц , - У ) ’

где SFl— условно-постоянные расходы при выпуске i-ro вида изделий; Ц

— цена реализации единицы i-ro вида продукции; V{— переменные рас­ ходы на единицу i-ro вида продукции.

Запас финансовой прочности в натуральном исчислении равен:

Зфп(н)= Q —

Зфп в относительном исчислении определяется по формуле

— 100% = 48,2% 800

Анализ чувствительности. Денежные потоки при реализации бизнесплана определяются многими переменными: количеством реализован­ ной продукции, ценой продажи, переменными и постоянными расхо­ дами предприятия на производство продукции. Если изменяются перечисленные переменные, то изменяются и денежные поступления, и прибыль данного проекта.

Анализ чувствительности — это метод, показывающий, на сколько изменяется прибыль предприятия в ответ на заданное изменение одной входной переменной при том, что все остальные условия остаются неиз­ менными.

Анализ начинается с рассмотрения базового (предполагаемого) ва­ рианта реализации проекта. Затем задаются вопросом «что если?». Что если объем реализации продукции упадет на 20% по сравнению с базо­ вым? Как изменится прибыль? Что если переменные затраты возрастут на 5%, какова чувствительность прибыли к данному изменению? И т. д.

Анализ чувствительности прибыли к изменениям переменных вы­ полняется с помощью индексов силы операционного рычага по каждой переменной. Индекс силы операционного рычага по каждой переменной (Joi) показывает чувствительность прибыли к изменению данной пере­ менной. Чем больше сила операционного рычага, тем сильнее прибыль предприятия реагирует на изменение величины данной переменной.

а) сила операционного рычага по объему реализации:-

j _ (Ц,-У,)д

0(ч) (Ui-V ^q-S,, :

б) по цене:

j Ц,-д

0(tt) ( H - V J q - S , / ’

в) по переменным затратам:

j =__ аз__

o(V) (U i-V Jq -S,. ;

г) по постоянным затратам:

j = ____ 5н_____

0(Sf) (Ц| - Vj)q— ’

где Ц| — цена реализации единицы i-ro вида продукции; V, — перемен­ ные расходы на единицу i-ro вида продукции; q — планируемый объем продаж; SFl — постоянные затраты на i-й вид продукции.

Исходные данные за 2003 г. по изделию X:

Ц = 1300руб.;У= 564руб.;q = 1000ед.; SF= 364тыс.руб.

564000

372000 = 1,51;

; 364000 = 0,98 0(Sf> “ 372000

Расчеты показывают, что наиболее чувствительна прибыль предпри­ ятия к изменению цены, затем идет количество продукции, перемен­ ные и постоянные затраты.

Исходные данные за 2003 г. по изделию Y:

Ц = 2500 руб.; V = 1050 руб.; q = 800 ед.; SF = 600 тыс. руб.

Проведем анализ чувствительности прибыли при изменении пере­ менных факторов на 10% по сравнению с базовым вариантом (табл. 6.3.10).

Таблица 6.3.10. Чувствительность прибыли при изменении переменных на 10%

Анализ сценариев. Анализ чувствительности имеет ряд ограничений, связанных с условием стабильности всех остальных переменных при изменении величины одной из них. В большинстве случаев величины переменных связаны между собой. Например, при уменьшении цены продажи может увеличиться объем реализованной продукции и т. д.

Метод, который рассматривает как чувствительность прибыли к из­ менению ключевых переменных, так и диапазон наиболее вероятных (реальных) значений переменных — это анализ сценариев.

Как правило, в анализе сценариев рассматриваются три варианта реализации бизнес-проекта:

а) наиболее плохой; б) наиболее вероятный; в) наилучший. Затем определяется прибыль по каждому варианту и сравнивается с наиболее вероятным (табл. 6.3.11 для изделия X).

Таблица 6.3.11. Исходная информация

Используя данные табл. 6.3.11, составим «Отчет о прибылях и убыт­ ках» по вариантам (табл. 6.3.12).

Таблица 6.3.12. Отчет о прибылях и убытках по сценариям

После определения чистой прибыли по каждому сценарию назна­ чается вероятность появления каждого сценария и определяется мате­ матическое ожидание реализации бизнес-проекта по изделию X (табл. 6.3.13).