Материал: Управление рисками и страхование. Енина Е.П., Лаврёнова Г.А

Рис. 2.5. Виды финансового риска предприятия

В просторечии под риском понимают какие-либо последствия действий, и риск состоит в неопределённости этих последствий. Если рассматривать риск как фактор ненадёжности, то в первую очередь возникает вопрос о времени. Ненадёжность и время тесно взаимосвязаны: степень риска возрастает по мере расширения горизонтов стратегических ожиданий, удлинения рядов прогнозирования, удаления результативных перспектив. Поэтому при прочих равных условиях инвесторы предпочитают вкладывать средства в проекты с коротким периодом реализации и быстрой окупаемостью. Приемлемый уровень риска инвестирования задают нормативные значения периода окупаемости инвестиций.

3. Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска

В результате изучения главы 3 студент должен

знать:

- и оценивать условия и последствия принимаемых организационно-управленческих решений (ПК-8);

- количественные и качественные методы анализа при принятии управленческих решений ПК-31);

уметь:

- проводить анализ рыночных и специфических рисков, использовать его результаты для принятия управленческих решений (ПК-42);

- строить экономические, финансовые и организационно-управленческие модели (ПК-31);

владеть:

- различными способами разрешения конфликтных ситуаций (ПК-6);

- способностью проводить оценку инвестиционных проектов при различных условиях инвестирования и финансирования (ПК-43);

Предпринимательская фирма — это сложная система, под­верженная влиянию различных внутренних и внешних фак­торов риска. Проявление их порождает неопределенность, при этом у предпринимателя есть определенные шансы получения прибыли, но одновременно он находится под угрозой возмож­ных потерь.

Предпринимательские риски возникают в результате дей­ствия многочисленных факторов. Они могут быть заложены в организации деятельности или в стратегии фирмы либо вы­ступать результатом действий самого предпринимателя. Рис­ки могут быть следствием внутренних для фирмы решений или воздействия окружающей среды бизнеса — действий конкурентов, поставщиков, мнения общественности, изменения конъюнктуры рынка, отсутствия полноценной информации и т. д.

Определенный интерес при рассмотрении факторов, вли­яющих на уровень риска, представляет опрос, проведенный в 1988г. Национальной ассоциацией производителей США ты­сячи крупнейших компаний по списку «Форчун-4» с целью выяснить, каковы наиболее часто встречающиеся факторы, отрицательно влияющие на деятельность этих компаний. Ока­залось, что в среднем около десяти раз в год компании оказы­вались в затруднительной ситуации, при этом наиболее часто упоминались следующие причины кризисных ситуаций:

- рекламации и штрафы за бракованную продукцию;

- аварии на предприятиях и поломки оборудования;

- утечка конфиденциальной информации;

- поломка компьютеров;

- влияние необоснованных слухов.

Реже встречаются, но по ущербу и последствиям являются гораздо более тяжелыми следующие форс-мажорные обстоя­тельства:

- стихийные бедствия;

- аварии в энергетических сетях;

- пожары и взрывы;

- смерть руководителя и ведущих специалистов;

- внезапное появление сильных конкурентов;

- враждебное отношение правительства и прессы.

Среди других причин, вызывающих увеличение уровня ри­ска, указывались также нарушение авторских прав, забастов­ки, мошенничество, недобросовестная конкуренция.

Условия предпринимательской деятельности в России зна­чительно отличаются от условий в странах со сложившейся рыночной экономикой. Наряду с факторами, влияющими на уровень предпринимательского риска в этих странах, в отече­ственной экономике существует ряд факторов, характерных для России.

Анализ современного состояния экономики России позво­ляет выделить следующие причины, усугубляющие предпри­нимательский риск:

- необязательность и безответственность хозяйствующих субъектов всех видов;

- нечеткость и непрерывная изменчивость законодатель­ных и нормативных актов, регулирующих предприни­мательскую деятельность;

- высокие темпы инфляции;

- политическая нестабильность;

- отсутствие реального хозяйственного права, что препят­ствует снижению общего уровня риска через контракт­ные отношения;

- отсутствие персональной ответственности значительной части предпринимателей за результаты своей деятельности, что увеличивает уровень риска любой сделки;

- зависимость предпринимателя от криминального мира, неспособность правоохранительных органов защитить его;

- неправильное безграничное вмешательство политиков в экономику;

- резкое увеличение численности работников аппарата уп­равления;

- неустойчивое налоговое законодательство;

- недобросовестная конкуренция;

- низкий уровень образования предпринимателей по про­блемам рынка и предпринимательства.

Как показал социологический опрос, проведенный объе­динением «Круглый стол бизнеса России», лишь 15% опро­шенных предпринимателей заявили, что за последний год им не приходилось сталкиваться с угрозой для своего бизнеса. Подавляющее же большинство постоянно встречается с раз­личного рода факторами, усиливающими уровень риска, при­чем каждый пятый довольно часто. Ниже приведена таблица, составленная социологами на основе ответов на вопрос: «Ка­кие из угроз вы считаете сегодня наиболее опасными для ве­дения бизнеса?».

Таблица 3.1

НАИБОЛЕЕ ОПАСНЫЕ ДЛЯ ВЕДЕНИЯ БИЗНЕСА УГРОЗЫ

Возможные факторы	% к числу опрошенных
1	2
Недобросовестность российских деловых партнеров	61
Вымогательство со стороны государственных чиновников	57
Политическая нестабильность	55
Финансовая нестабильность	53
Ущемление прав предпринимателей государственными органами и должностными лицами	44
Вымогательство со стороны криминальных структур	34
Угроза личной безопасности со стороны криминальных элементов	28

3.1. Внешние факторы, влияющие на уровень риска

Внешние факторы, влияющие на уровень риска

Законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность

Непредвиденные действия органов государственного управления и местного самоуправления

Налоговая система

Взаимоотношение с партнёрами

Конкуренция предпринимателей

Коррупция и рэкет

Р

Факторы прямого воздействия

Факторы прямого воздействия

Налоговая система. Экономическая практика свидетельству­ет о том, что изъятие у налогоплательщика до 30% его доходов — тот рубеж, за которым начинается процесс сокращения инвести­ций в экономику. Если же налоги лишают 40—50% прибыли — это ведет к практической ликвидации стимулов для предприни­мательской инициативы и расширения производства.

Во всех развитых странах законодательство устанавливает предельные ставки налогов на доходы предпринимателей. Так, в США они составляют 34%, в Англии — 35, в Японии —42, во Франции — 42, в Швеции — 52, в ФРГ — 53.

Общая сумма налогов в России по различным оценкам со­ставляет 70—90% доходов предприятия, в результате чего в оте­чественной экономике происходит падение производства, на­блюдается полное отсутствие интереса предпринимателей не только к его расширению, но и вообще к тому, чтобы им зани­маться. Данная ситуация приводит к переливу капитала из производственной сферы в сферу торговли и посредничества. Небывалого уровня достигло укрывательство от уплаты налогов: в настоящее время от уплаты скрывается 30—40% всех на­логов, что приводит к усилению уголовного риска.

Экономическое состояние России, а также отсутствие ре­ального хозяйственного права приводят к тому, что отечест­венные предприниматели в процессе хозяйственной деятель­ности часто сталкиваются с нарушением деловых обязательств, несмотря на то, что соблюдение договоров — один из важней­ших элементов хозяйственных отношений, непосредственно определяющий характер деловой этики. В табл. 3.2 приведены данные, характеризующие выполнение договорных обяза­тельств отечественными предпринимателями.